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1、全国自考国际财务管理试题与答案全国2008年1月高等教育自学考试国际财务管理试题一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1评价国际企业财务活动是否合理的标准是（D）A国际财务管理的内容B国际财务管理的环境C国际财务管理的风险 D国际财务管理的目标2国际企业内部控制财务管理阶段是指（D）A筹资管理理财阶段B投资管理理财阶段C国际经营理财阶段 D资产管理理财阶段3国际财务管理环境分为宏观和微观财务管理，其划分标准是按环境（B）A与企业的关系划分B包括的范围划分C与国家的关系划分 D变化的情况划分4除买卖证券外，严格遵守历史成本原则，不允许企业进行资产重估的国家是（A）A日本与美国B

2、德国与日本C英国与美国 D意大利与巴西5企业将即期和远期交易同时进行的远期外汇交易称为（C）A利息套汇B择期交易C掉期交易 D逆汇交易6期权价值的大小通常决定于期权的内在价值和（A）A时间价值B风险价值C使用价值 D社会价值7在国际金融市场上的两国利率之差等于两国通货膨胀率之差的理论，被称为（D）A格林方程式B布朗方程式C莫斯特方程式 D费雪方程式8企业的合并会计报表受汇率波动影响所产生的外汇风险是（A）A折算风险B交易风险C经济风险 D财务风险9利率划分为市场利率和官定利率的标准是（D）A利率之间的变动关系 B按债权人取得的报酬C在借贷期内是否不断调整 D利率变动与市场的关系10在美国发行的

3、国际股票不论是私募和公募，都是以（B）AGDRs形式发行BADRs形式发行CEDRs形式发行 DIDRs形式发行11提出财务拮据成本和财务代理成本概念的资金结构理论是（B）AMM理论B权衡理论C净利理论 D营业净利理论12企业资金每增加一个单位而增加的成本被称为资金的（D）A资金成本B机会成本C财务成本 D边际成本13国际投资按资金来源分类，可分为（A）A公共投资和私人投资B直接投资和间接投资C长期投资和短期投资 D实物投资和货币投资14在购买债券时使用一种货币，而在到期归还本金时使用另一种货币的债券被称为（B）A零息债券B双重货币债券C可转换债券 D浮动利息债券15经营期限终结但还能继续使用

4、的投资项目，其终极现金流量的确定方法是（B）A清算价值法B收益现值法C市场价值法 D重置成本法16用于补偿由母公司或其他子公司供应给该子公司的专门服务的支出是（C）A管理费B特许费C服务费 D中介费17现金包括了备用金、存款、存单以及有价证券等营运资金项目，其特点是（ C）A流动性强，盈利性强B流动性差，盈利性差C流动性强，盈利性差 D流动性差，盈利性强18国际企业利用避税港避税的主要方法是在避税港设置（A）A子公司B分公司C总公司 D邮箱公司19关于避免国际双重征税的方法，我国目前采用的是（B）A免税法B抵免法C税收协定法 D税收饶让法20并购公司通过举债获得目标公司的股权或资产，并用目标公

5、司的现金流量偿还负债的并购方式被称为（D）A股份收购B吸收并购C新设并购 D杠杆并购二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）21国内外财务学者关于国际财务管理的定义主要有以下的观点（ABC）A视国际财务管理为世界财务管理 B视国际财务管理为比较财务管理C视国际财务管理为跨国公司财务管理 D视国际财务管理为区域性财务管理E视国际财务管理为地区性财务管理22下列属于国际财务管理的经济环境的是（ABC）A经济周期B金融环境C税收环境 D法律环境 E社会文化环境23国际企业财务分析的目的主要有（BCDE）A评价企业的环境效益B评价企业的偿债能力C评价企业的发展趋势 D评价企业的盈利能力

6、E评价企业的资产管理水平24与一般商品期货市场相似，货币期货市场的组成部分主要有（ABDE）A期货交易所B期货清算所C期货仓储所 D期货经纪行E期货交易者25国际上常见的汇率预测方法通常有（ABCE）A技术分析法B因素分析法C市场分析法 D国情分析法E混合分析法26国际股票筹资的形式有（ABCDE）A发行普通股票B发行B种股票C买壳上市 D证券存托凭证E可转换债券与附认股权证债券27传统的国际债券主要有（ABCDE）A固定利率债券B零息债券C双重货币债券 D浮动利率债券E可转换债券28西方学者认为，国际企业持有现金的动机有（CDE）A盈利动机B平衡动机C交易动机 D谨慎动机E投机动机29国际转

7、移价格定价的基本方法是（ABC）A以市场为基础的定价法 B以成本为基础的定价法C交易自主定价法 D双重定价法E趋势分析定价法30利用内部转移价格避税不仅适用了一般的商品供应，还适用于（ABDE）A内部贷款 B无形资产的转让C利润分配 D管理成本或费用E租赁三、判断改错题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）判断正误，在题后的括号内，正确的划上“”，错误的划上“”，并简述理由。31财务风险是指企业因利用负债经营而带来的风险。（ ）32直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额随外国货币或本国货币币值的变化而变化。33外汇期权是一种全新的外汇避险形式，它买入的是购买或卖出某项货币的权利

8、，但同时要承担相应的义务。（ ）34对于处在高速成长阶段的企业来说，其资本性支出往往小于提取的折旧。（ ）35证券组合投资所能降低风险的程度主要取决于各种不同证券之间的相关性，相关系数越接近1，则分散风险的可能性越小。（ ）四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）36简述企业价值最大化作为财务管理目标的优点。P14a)报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；b)考虑了风险与报酬的联系；c)克服企业在追求利润上的短期行为；37简述国际投资的基本程序。P269a)根据生产经营情况，作出国际投资的决策；b)进行认真研究和分析，选择合适的国际投资方式；c)选用适当的方法，对国际投资环境进行

9、评价；d)利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价；38简述国际转移价格的作用。P406a)优化资金配置；b)减轻总体税负；c)调节利润水平；d)避免限制和风险；五、计算题（本大题共3小题，第39、40小题各8分，第41小题9分，共25分）39某国际企业拟定购买一台设备，买价310000元，预计净残值10000元，使用期限为4年，估计设备每年可为企业增加净利80000元，假设利率为10%。（PVIFA10%，1=0.909,PVIFA10%，2=1.736, PVIFA10%，3=2.487, PVIFA10%，4=3.170；PVIF10%，1=0.909，PVIF10%，

10、2=0.826，PVIF10%，3=0.751，PVIF10%，4=0.683）。要求：（1）计算投资回收期；年折旧=（310000-10000）4=75000NCF13=80000+75000=155000NCF4=80000+75000+10000=165000投资回收期=310000155000=2年（2）计算净现值指标并判断该设备是否值得购买。NPV=155000PVIFA10%,3+165000PVIF10%,4-310000=188180NPV0 值得购买40某国际公司资本总额为1000万元，其中：长期债券400万元，年平均利率为10%，普通股60万股，每股10元。企业所得税利率为

11、33%，企业息税前利润为150万元。要求：（1）计算公司的财务杠杆系数和普通股每股利润；财务杠杆系数=150(150-40010%)=1.36；财务杠杆系数息税前盈余/【息税前盈余利息优先股股利/（1所得税税率）】普通股每股利润=(150-40) (1-33%)60=1.23税前利润所得税/60股利（息税前盈余利息）（133）/60（2）若息税前利润增长15%，每股利润增加额是多少？每股利润增加额=1.2315%1.36=0.2541假设某国际企业流动资产由速动资产与存货构成，该公司有关资料如下：单位：万元项目年初数年末数本年数流动负债600800流动比率1.5速动比率0.80.3存货720总

12、资产14001800总资产周转率3次销售毛利率20%要求：（1）计算企业流动资产年初数和年末数；流动资产年末数=流动比率流动负债年末数=1.5800=1200流动资产年初数=速动比率流动负债年初数+存货年出数=0.8600+720=1200（2）计算存货的年末数；=流动资产年末数- 速动比率流动负债年末数1200-0.3800=960（3）计算公司本期销售收入；=总资产周转率总资产平均余额=3（1400+1800）2=4800（4）计算存货周转率。周转次数 =销货成本存货平均余额=4800(1-20%)（720+960）/2=4.57次六、论述题（本大题共1小题，10分）42试述国际避税的产生

13、条件及主要方法。P437439（一）国际避税的产生条件：a)纳税税率的差别；b)纳税基数的差别；c)税种设置的差别；d)税收管理效率的差别；e)国际间避免双重征税方法的差别；（二）国际避税的主要方法：a)利用内部转移价格避税；b)利用避税港避税；c)选择用利的投资组织形式；全国2009年1月高等教育自学考试国际财务管理试题一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1.国际财务管理中对营运资金的管理主要包括（ A ）A.存量和流量管理 B.存量和增量管理C.折旧与货币管理 D.折旧与实物管理2.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所是（ A ）A.金融市场

14、B.长期证券市场C.黄金市场 D.短期贷放市场3.在以下的财务指标中，投资者和债权人都十分关心企业的（ C ）A.营运能力指标 B.盈利能力指标C.偿债能力指标 D.发展能力指标4.用自己的资金参与外汇中介买卖并承担买卖损益者，称为（ A ）A.一般经纪人 B.跑街或掮客C.特殊经纪人 D.外汇投机者5.两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率被称为（ B ）A.基本汇率 B.交叉汇率C.固定汇率 D.有效汇率6.企业的合并报表受汇率波动影响的外汇风险，称为外汇的（ D ）A.会计风险 B.经济风险C.交易风险 D.折算风险7.长期资金一般是指供一年以上使用的资金，其常用筹资方式是（ D

15、）A.商业票据 B.商业信用C.银行票据 D.发行债券8.发行新的公司债券来调换一次或多次发行的旧公司债券，称为（ C ）A.分批偿还债券 B.偿债基金C.债券的调换 D.辛迪加债券9.在各种资金来源中，资金成本最高的是（ A ）A.普通股 B.债券C.借款 D.留利10.某国投资者与另外一国投资者通过组建合资经营企业的形式所进行的投资是（ A ）A.国际合资投资 B.国际合作投资C.国际独资投资 D.国际证券投资11.证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险，称为（ A ）A.违约风险 B.利息率风险C.购买力风险 D.流动性风险12.在资本有限量的情况下，要做出正确决策需要综合考虑净现值

16、和（ C ）A.现金流量 B.会计收益C.利润指数 D.平均收益13.流动资产减去流动负债后的净额就是（ D ）A.应收账款总额 B.毛营运资金C.应收账款净额 D.净营运资金14.应收账款的贴现实质上是一种（ B ）A.商业信用 B.票据贴现C.信用保险 D.收入贴现15.分权程度高的公司，制订内部转移价格往往采用（ D ）A.自由定价法 B.成本定价法C.预算价格法 D.市场价格法16.影响企业制订国际转移价格的企业外部因素是（ B ）A.企业目标 B.税负差别C.管理者偏好 D.经营战略17.东道国政府对本国企业向外国投资者或债权人支付的股息、利息所征的税是（ A ）A.预扣税 B.关税

17、C.所得税 D.契税18.国家主权在税收领域的体现就是（ C ）A.税收优惠权 B.税收缴纳权C.税收管辖权 D.税收使用权19.兼并的两家公司都消失，并重新组合为一家新的企业，这种行为是（ D ）A.资产收购 B.吸收兼并C.股份收购 D.新设兼并20.并购使国际企业通过会计处理产生一种纯资金上的收益效应，被称为（ B ）A.生产协同 B.财务协同C.经营协同 D.管理协同二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）21.国际企业的资金来源主要有（ ABCE ）A.子公司东道国资金 B.公司内部的资金C.母公司地主国资金 D.国际银行信贷E.国际金融机构的资金22.按财务管理环境与

18、企业的关系划分，财务管理环境分为（ AC ）A.企业内部财务管理环境 B.动态财务管理环境C.企业外部财务管理环境 D.静态财务管理环境E.宏微观财务管理环境23.按照财务分析的对象不同，财务分析可以分为（ BDE ）A.内部分析 B.资产负债表分析C.外部分析 D.现金流量表分析E.利润表分析24.国际上常见的汇率预测方法通常包括（ BCDE ）A.单项分析法 B.混合分析法C.市场分析法 D.技术分析法E.因素分析法25.作为国际股票筹资形式之一的可转换证券，主要包括（ BD ）A.可转换普通股 B.可转换优先股C.可转换租赁 D.可转换债券E.可转换信贷三、判断改错题（本大题共5小题，每

19、小题4分，共20分）26.假定人民币对美元的即期汇率是RMB6.9712$，60天的远期汇率为RMB6.8238$，则60天美元远期升水是12.96。（ ）27由于国际企业现金流量是以多种外币计价的，财务管理者进行外汇风险管理时需要考虑一个重要因素货币之间的非相关性。（ ）P12928国际企业必须认真预测外汇汇率的变动情况，适当地利用各种避险方法，消除或减少外汇风险。（ ）29亚洲市场的龙债券遵循欧洲债券惯例，采用的是记名债券，只能固定利率发行，不能采用浮动利率发行。（ ）30杠杆并购的突出特点是并购公司需要投入全部资金才能完成并购。（ ）四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）31

20、简述财务分析的基本程序。P49a)确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料；b)选择适当的财务分析方法进行对比，作出评价；c)进行因素分析，抓住主要矛盾；d)为作出经济决策，提供各种建议；32简述汇率预测的因素分析法中所涉及的经济因素。4大因素：P122a)国际收支；（贸易差额与经常项目差额的不平衡程度）b)外汇储备；c)货币供应量；d)外汇管制状况；33简述国际企业资金流动的限制性因素。4大因素：P391政治限制、税收限制、外汇限制、流动性限制；五、计算题（本大题共3小题，第34、35小题每小题8分，第36小题9分，共25分）34某公司上年负债及所有者权益合计2000万元，负债比率为45%，负

21、债年均利息率为6.75%；优先股所占比重为15%，股利率为10%，该公司上年实际销售产品4万件，每件售价1000元，单位变动成本为550元，固定成本总额为880万元，公司所得税率为25%。要求测算：（1）该公司上年的息税前盈余（EBIT）；EBIT=40000(1000-550) -8800000=9200000元息税前盈余营业收入营业支出 利息=2000万45%6.75%=60.75万元（2）该公司上年的财务杠杆系数（DFL）。DFL= 920万/（920-60.75）=1.07财务杠杆系数息税前盈余/【息税前盈余利息（优先股股利/1所得税税率）】35某项目的现金净流量如下表所示。T（年）0

22、12345NCF（万元）-480012201220122012201220要求测算：（1）测算贴现率分别为8%和9%情况下的净现值（NPV）T（年）012345现值系数PVIF8%,n10.9260.8570.7940.7350.681现值系数PVIF9%,n10.9170.8420.7720.7080.650折现率8% NPV=1220(P/A，8%，5)-4800=71.46折现率9% NPV=1220(P/A.9% 5)-4800= - 54.2（2）测算该项目的内部报酬率（IRR）插值法：(IRR-8%) / (9%-8%)=(0-71.46)/( - 54.2-71.46)IRR=8

23、.57%36假设某公司的风险报酬系数为6.2%，无风险报酬率为5.5%；其他信息如下表所示。经济情况发生概率（Pi）报酬率（Ki）繁荣0.3035%一般0.4520%衰退0.25-10%要求测算：（1）该公司的期望报酬率；=35%0.3+20%0.45 10%0.25=17%（2）该公司的标准离差；= （35%-17%）20.3+（20% - 17%）20.45+( - 10% - 17%)20.25= 16.8375%（3）该公司的标准离差率；=16.8375% / 17% = 99.0434%(4）该公司的风险报酬；= 6.2%99.0434% = 6.14 %（5）该公司股票的投资报酬率

24、。=5.5%+6.14%=11.64%六、论述题（本大题10分）37试述国际证券投资及其优缺点。P294 P297国际证券投资是指投资者在国际金融市场上购买其他国家的政府、金融机构或企业发行的股票或债券；国际证券投资包括国际债券投资和国际股票投资；A国际债券投资优点：a)本金安全性高；b)收入比较稳定；c)许多债券都有较好的流动性；B . 国际债券投资缺点：a)购买力风险比较大；b)没有经营管理权。C. 国际股票投资优点：a)能获得比较高的报酬；b)能适当降低购买力风险;c)拥有一定的经营和控制权；D. 国际股票投资缺点：a)普通股票是信用等级最低的；b)普通股的价格不稳定，受众多因素影响；c

25、)普通股的收入不稳定，主要受企业经营状况和财务状况而定；全国2009年10月自学考试国际财务管理试题一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)1.现代财务管理的最优目标是( C )A.股东财富最大化B.产值最大化C.企业价值最大化D.利润最大化2.由金融市场、金融机构和资金的供应者、需求者所构成的资金集中与分配的系统，称为( A )A.金融体系 B.财政体系C.财务体系 D.货币体系3.在以下的四个财务指标中，债权人最关心企业的是( C )A.营运能力指标 B.盈利能力指标C.偿债能力指标 D.发展能力指标4.只能在期权合约期满时才能执行的期权，被称为( B )A.美式期权：在合

26、约有效期内任何一天执行B.欧式期权C.平价期权 D.有价期权5.我国人民币汇率采用的标价方法是( B )A.买进标价法 B.直接标价法C.卖出标价法 D.间接标价法6.外汇风险产生的根本原因是( D )A.契约的变动 B.制度的变动C.币种的变动 D.汇率的变动7.短期资金一般是指供一年以内使用的资金，其常用筹资方式是( A )A.商业信用 B.发行债券C.融资租赁 D.留用利润8.筹资者在本国境外某一债券市场发行、以第三国货币为面值的债券是( C )A.扬基债券 B.双重货币债券C.欧洲债券 D.货币择权债券9.使资本结构的研究成为一种严格、科学理论的是( B )A.营业净利理论 B.MM理

27、论C.传统理论 D.净利理论10.根据国际货币基金组织的规定，拥有外国企业股票超过25的为( A ) P268A.直接投资 B.间接投资C.公共投资 D.私人投资11.投资人持有的有价证券不能立即出售以获取现金的风险，称为( D )A.违约风险 B.利息率风险C.购买力风险 D.流动性风险12.在无资本限量的情况下，对所有的投资评价都能作出正确决策的方法是( A )A.净现值法 B.会计收益法C.市场价格法 D.决策树法13.企业将应收账款出售给银行或其他有关单位并收到现款的行为是( A )A.应收账款的让售 B.应收账款的保险C.应收账款的贴现 D.应收账款的保全14.营运资金管理中，回避风

28、险的必要手段和有效途径是加强( D ) P367A.营运资金的集中管理 B.营运资金的分层管理C.营运资金的存量管理 D.营运资金的流量管理15.集权程度高的公司，制订内部转移价格往往采用( B ) P414A.市场价格法 B.成本定价法C.预算价格法 D.协商定价法16.影响企业制订国际转移价格的企业内部因素是( C ) P414A.市场的竞争 B.税负的差别C.管理者偏好 D.通货的状况内部因素：经营战略、集权与分权战略、组织形式、业绩评价、企业目标和管理者偏好、信息系统管理水；外部因素：税负差别、竞争因素、通货膨胀、外汇及政治风险17.一个国家的中央政府对过境的应税货物所征收的税，称为( B )A.预扣税B.关税C.所得税D.契税18.对企业出售资本性资产所得利益而课征的税是( A )A.资本利得税B.企业所得税C.增值税 D.营业税19.兼并的两家公司中结束一个而另一家存续下来，这种行为是( B )A.资产收购B.吸收兼并C.股份收购 D.新设兼并20.并购公司通过举债获得目标公司，并用目标公司现金流量偿还负债的并购是( D )A.股权并购B.现金并购C.股票并购 D.杠杆并购二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)21.美国著名财务学教授布瑞罕姆认为国际财务管理应包括( ACDE ) P4