企业年金规范管理培训.ppt

1、企业年金规范管理培训企业年金规范管理培训 南京分公司南京分公司 宋军宋军 2004.8 2004.8 1劳动和社会保障部基金监督司司长劳动和社会保障部基金监督司司长孙建勇的讲话孙建勇的讲话2323号令配套政策的制定，推进企业年金号令配套政策的制定，推进企业年金市场化运作；市场化运作；严格依规运作，依规监管；严格依规运作，依规监管；企业年金运作规范；企业年金运作规范；企业年金的运作模式和运作流程；企业年金的运作模式和运作流程；2目目 录录20号令和23号令的解析；企业年金的运作模式的选择；企业年金的运作流程；中国企业年金的发展趋势；3企业年金试行办法 20号令企业年金基金管理试行办法23号令企业

2、年金政策依据企业年金政策依据4委托人：企业、职工计划受托人投资管理人基金托管人帐户管理人中介机构中国企业年金计划治理结构图中国企业年金计划治理结构图信托契约信托契约委托合同委托合同信托法规定，信托具有长期财产管理与资金融通功能，信托法规定，信托具有长期财产管理与资金融通功能，在信托关系中，信托财产的运作不受受托人经营状况和债券在信托关系中，信托财产的运作不受受托人经营状况和债券债务关系的影响，具有独立的法律地位，信托财产与受托人债务关系的影响，具有独立的法律地位，信托财产与受托人所有的财产相区别。所有的财产相区别。5 我国的企业年金实行我国的企业年金实行信托型管理模式信托型管理模式，企业年金计

3、划受托人是企业年金计划的最企业年金计划受托人是企业年金计划的最终责任主体，帐户管理人、托管人和投资终责任主体，帐户管理人、托管人和投资管理人是派生的责任主体。管理人是派生的责任主体。6政策解析释义政策解析释义 企业年金基金企业年金基金受托管理受托管理是受托人根据信托合同，是受托人根据信托合同，对企业年金基金财产进行管理、运用和处分的全部对企业年金基金财产进行管理、运用和处分的全部活动，包含制定投资政策、确定战略资产配置、收活动，包含制定投资政策、确定战略资产配置、收取缴费、支付待遇、管理帐户和投资等内容。取缴费、支付待遇、管理帐户和投资等内容。帐户管理帐户管理是帐户管理人根据帐户管理合同，正是

4、帐户管理人根据帐户管理合同，正确记录职工的缴费情况、企业年金基金财产的增值确记录职工的缴费情况、企业年金基金财产的增值情况、企业年金待遇的支付情况、提供帐户查询和情况、企业年金待遇的支付情况、提供帐户查询和报告活动。报告活动。7 托管托管是托管人根据托管合同，安全保管和是托管人根据托管合同，安全保管和监督企业年金基金财产的活动，包括开立独立帐监督企业年金基金财产的活动，包括开立独立帐户保管基金财产；根据受托人指令，划拨企业年户保管基金财产；根据受托人指令，划拨企业年金基金财产；按照投资人指令，及时办理清算、金基金财产；按照投资人指令，及时办理清算、交割；进行会计核算和估值，以及监督投资管理交割

5、；进行会计核算和估值，以及监督投资管理并提供有关报告等。并提供有关报告等。投资管理投资管理是投资管理人根据投资管理合同，是投资管理人根据投资管理合同，对委托的企业年金基金财产进行投资运作的活动，对委托的企业年金基金财产进行投资运作的活动，主要是企业年金基金财产保值增值服务。主要是企业年金基金财产保值增值服务。8受托人受托人帐户管理人帐户管理人基金托管人基金托管人投资管理人投资管理人不高于企业年金基金财产净值的不高于企业年金基金财产净值的0.2%每户每月不超过每户每月不超过5元元人民币人民币不高于企业年金基金托管财产净值不高于企业年金基金托管财产净值0.2%不高于管理企业年金基金财产净值的不高于

6、管理企业年金基金财产净值的1.2%企业年金的收益分配及费用企业年金的收益分配及费用国外：国外：1.52.5 国内：国内：1.61.89企业年金的运作模式企业年金的运作模式10企业年金计划管理的主要模式企业年金计划管理的主要模式成立年金理事会，履行受托人的义务；成立年金理事会，履行受托人的义务；中小企业或某一行业成立中小企业年金中小企业或某一行业成立中小企业年金理事会或行业年金理事会理事会或行业年金理事会委托外部受托人（法人受托机构）委托外部受托人（法人受托机构）11企业年金理事会的建立和模式选择企业年金理事会的建立和模式选择中小型企业中小型企业大型企业大型企业单个企业建立单个企业建立理事会理事

7、会中小企业年金理事中小企业年金理事会或行业理事会会或行业理事会单个企业建立单个企业建立理事会理事会选择法人受托机构选择法人受托机构承担受托人职责承担受托人职责12理事会受托模式两种理事会受托模式两种 企业企业 参保职工参保职工 多个企业多个企业 某行业某行业委托人委托人企业年金理事会受托人企业年金理事会受托人帐户管理人帐户管理人托管人托管人投资管理人投资管理人受益人（参保职工）受益人（参保职工）13法人受托机构模式之一法人受托机构模式之一 (全分拆模式）全分拆模式）企业企业 参保职工参保职工 多个企业多个企业 某行业某行业委托人委托人法人受托机构法人受托机构帐户管理人帐户管理人托管人托管人投资

8、管理人投资管理人受益人（参保职工）受益人（参保职工）运行成本较高运行成本较高规模较大规模较大集合性年金计划、大型集合性年金计划、大型企业或集团（后者更倾企业或集团（后者更倾向于理事会受托）向于理事会受托）14法人受托机构模式之二法人受托机构模式之二 （受托人和帐户管理人捆绑模式）（受托人和帐户管理人捆绑模式）企业企业 参保职工参保职工 多个企业多个企业 某行业某行业委托人委托人法人受托机构（受托人、帐户管理人）法人受托机构（受托人、帐户管理人）托管人托管人投资管理人投资管理人受益人（参保职工）受益人（参保职工）法人受托机构在处法人受托机构在处理缴费和待遇支付理缴费和待遇支付环节承担工作环节承担

9、工作少数实力强大的金少数实力强大的金融机构才有能力融机构才有能力帐户管理投入较大帐户管理投入较大帐户管理业务具有帐户管理业务具有典型规模经济特征典型规模经济特征智利智利7家，家，日本日本2家帐户管理机构家帐户管理机构15法人受托机构模式之三法人受托机构模式之三 （受托人和投资管理人捆绑模式）（受托人和投资管理人捆绑模式）企业企业 参保职工参保职工 多个企业多个企业 某行业某行业委托人委托人法人受托机构（受托人、投资管理人）法人受托机构（受托人、投资管理人）帐户管理人帐户管理人托管人托管人受益人（参保职工）受益人（参保职工）信托投资公司信托投资公司综合类大证券综合类大证券公司公司基金管理公司基金

10、管理公司投资能力，较好的现实基础投资能力，较好的现实基础风险控制和运营成本低风险控制和运营成本低打包的费用安排，提高竞争力打包的费用安排，提高竞争力16法人受托机构模式之四法人受托机构模式之四 企业企业 参保职工参保职工 多个企业多个企业 某行业某行业委托人委托人法人受托机构（受托人、投资管理人、帐户管理人）法人受托机构（受托人、投资管理人、帐户管理人）托管人托管人受益人（参保职工）受益人（参保职工）应应保证各项业务之间的独立性保证各项业务之间的独立性应保证内控机制的有效性应保证内控机制的有效性加强各方面人员的培养和教育加强各方面人员的培养和教育信息披露的客观性信息披露的客观性17法人受托机构

11、模式之五法人受托机构模式之五 （法人受托全捆绑式）（法人受托全捆绑式）企业企业 参保职工参保职工 多个企业多个企业 某行业某行业委托人委托人法人受托机构法人受托机构帐户管理人帐户管理人托管人托管人投资管理人投资管理人受益人（参保职工）受益人（参保职工）金金融融控控股股集集团团关联度高关联度高一站式服务一站式服务中信、光大、招商中信、光大、招商18金融机构的服务方式金融机构的服务方式信托公司信托公司：受托人、帐户管理人、投资管理人：受托人、帐户管理人、投资管理人保险集团保险集团：受托人、帐户管理人、投资管理人：受托人、帐户管理人、投资管理人商业银行商业银行：托管人、帐户管理人：托管人、帐户管理人

12、证券公司证券公司：受托人、帐户管理人、投资管理人：受托人、帐户管理人、投资管理人基金管理公司基金管理公司：受托人、帐户管理人、投资管理人：受托人、帐户管理人、投资管理人专业年金管理公司专业年金管理公司：受托人、帐户管理人、投资管理人：受托人、帐户管理人、投资管理人引入竞争机制，发挥金融机构在各自领域的优势引入竞争机制，发挥金融机构在各自领域的优势19信托投资公司的选择信托投资公司的选择 按照试行办法的规定，信托投资公司有资格按照试行办法的规定，信托投资公司有资格申请受托人、投资管理人和帐户管理人。申请受托人、投资管理人和帐户管理人。目前，中国的信托投资公司都能够达到对帐户管目前，中国的信托投资

13、公司都能够达到对帐户管理人注册资本的要求。理人注册资本的要求。帐户管理方面的劣势帐户管理方面的劣势：帐户管理系统的投入、专：帐户管理系统的投入、专业人员的引进业人员的引进 投资管理方面的优势投资管理方面的优势：投资领域广阔（资产、实：投资领域广阔（资产、实业、项目）业、项目）投资管理方面的劣势投资管理方面的劣势：某些领域（证券投资领域）：某些领域（证券投资领域）20综合类证券公司的选择综合类证券公司的选择优势优势：丰富的资产管理经验、专业的投资能力、：丰富的资产管理经验、专业的投资能力、完善的信息系统完善的信息系统最佳模式最佳模式：受托人、投资管理人捆绑模式最佳，：受托人、投资管理人捆绑模式最

14、佳，可选择模式可选择模式：受托人、帐户管理人、投资管理人捆绑式受托人、帐户管理人、投资管理人捆绑式 投资管理人投资管理人 帐户管理人帐户管理人21基金管理公司的选择基金管理公司的选择优势优势：自有资产只能投资国债和银行存款，经：自有资产只能投资国债和银行存款，经营风险较低。在资产分离方面已建立有效机制营风险较低。在资产分离方面已建立有效机制和方法。投资能力得到市场认可。和方法。投资能力得到市场认可。为公募基金建立注册登记系统，具备帐户管理为公募基金建立注册登记系统，具备帐户管理人的硬件系统人的硬件系统帐户管理人帐户管理人可选择模式可选择模式：受托人、帐户管理人、投资管理人捆绑式受托人、帐户管理

15、人、投资管理人捆绑式 投资管理人投资管理人 帐户管理人帐户管理人22养老金管理公司的选择养老金管理公司的选择可以承担除托管人以外的另外三种职能。可以承担除托管人以外的另外三种职能。1 1、利用现有资源提供、利用现有资源提供“捆绑式捆绑式”或或“一站式一站式”服服务务2 2、与信托公司和基金管理公司相比，其管理的资、与信托公司和基金管理公司相比，其管理的资产性质比较单一，基本上为企业年金基金财产，整产性质比较单一，基本上为企业年金基金财产，整体投资理念单一，效率更高、专业化程度更高。体投资理念单一，效率更高、专业化程度更高。保险公司和银行申请受托人资格，必须保险公司和银行申请受托人资格，必须 解

16、决信托资解决信托资格的问题，成立养老金管理公司是保险公司、银行参与格的问题，成立养老金管理公司是保险公司、银行参与年金受托人管理服务资格的最佳途径。年金受托人管理服务资格的最佳途径。23银行的选择银行的选择最合适的角色最合适的角色：托管人和帐户管理人：托管人和帐户管理人按照证券投资基金法，所有证券投资基金都按照证券投资基金法，所有证券投资基金都实行外部托管制度，主要的商业银行都是众多证实行外部托管制度，主要的商业银行都是众多证券投资基金的托管人。券投资基金的托管人。帐户管理系统已在开发，培养了帐户管理方面的帐户管理系统已在开发，培养了帐户管理方面的专业人才。专业人才。24保险业的选择保险业的选择 按照试行办法规定，保险公司可以担任按照试行办法规定，保险公司可以担任企业年金基金帐户管理人。企业年金基金帐户管理人。2004 2004年，保监会发布保险资产管理公司管年，保监会发布保险资产管理公司管理暂行规定，规定保险公司可以设立专业化的理暂行规定，规定保险公司可以设立专业化的保险资产管理公司，拓宽了保险资金的投资领域。保险资产管理公司，拓宽了保险资金的投资领域。保险资产管理公司经过资格认定，