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1、365,176,135.10=1.892013年年初现金比率=1,036,660,492.03 315,117,613.34=3.29桂林三金药业股份有限公司2013年年末的现金比率比年初有所下降，还是很是很高，远超过大多数企业的0.12，说明该企业持有的现金及其等价物过多，有可能影响到公司的盈利，但也说明该公司有足够多的现金及其等价物来偿还短期债务，财务风险很低。综上所述，我们可以认为该公司的短期偿债能力很强，2013年年末的流动比率达到4.68，速动比率达到4.28，现金比率更是达到了1.89。但与年初相比的话，个项目都有所降低，说明该公司的短期偿债能力较年初有所下降，着应该引起公司的重视

2、，并应该分析其原因和对公司的发展的影响。（二）、长期偿债能力分析1、资产负债率2013年年末资产负债率=486,111,737.10 2,689,170,036.26 =0.322013年年初资产负债率=407,264,836.62 2,485,155,256.49 =0.28该公司2013年年末的德资产负债率比年初有所上升但是还是低于一般水平0.4左右，说明该公司的长期偿债压力有所下降。2、所有者权益比率2013年年末所有者权益比率=2,203,058,299.162,689,170,036.26=0.682013年年初所有者权益比率=2,077,890,419.872,485,155,25

3、6.49 =0.72该公司2013年末的所有者权益比年初有所下降，说明该公司投资人所投入的资产占比重减少，负债所形成的资产占比增多，说明该公司的长期偿债能力下降。但是该公司的2013年末所有者权益比率仍达到68%，长期偿债能力还是比较强的。3、产权比率2013年末产权比率=486,111,737.10 2,203,058,299.16= 0.222013年初产权比率407,264,836.622,077,890,419.87=0.19该公司2013年年末较年初的产权比率有所上升，说明该公司的长期偿债能力有所下降，负债受股东的保护程度低。但是我们可以看出该公司的所有者权益总额是负债总额的5倍左右

4、，说明此时该公司的偿债能力还是不错的。4、权益乘数2013年年末权益乘数=2,689,170,036.262,203,058,299.16= 0.272013年年初权益乘数=2,485,155,256.492,077,890,419.87=0.28该公司2013年年末的权益乘数比年初下降了一点，说明该公司的财务风险降低了一点点，债权人收到的保护的程度升高。 5、利息保障倍数2013年年末利息保障倍数=（92,944,000.99 +420,267,879.29 ）5,160,815.89 =39.442013年年初利息保障倍数=（75,154,546.49 +331,151,947.39 ）8

5、,456,683.62= 48.04该公司2013年年末的利息保障倍数较年初有所降低，但是还是保持在很高的水平，说明该公司的长期偿债能力有所下降。综上所述，我认为该公司的长期偿债能力比较强，如该公司的资产负债率为32%，比理想的40%要低，而产权比率为0.22大大低于国内的标准1，说明该公司的资本结构是所有者权益比负债所处几倍，还有利息保障倍数，远远超过经验比值，说明该公司的长期偿债能力状况非常好。但是我们把年末的的数值和年初比较的话，会发现个项目都有所降低，说明该公司的长期偿债能力较年初有所下降，这应该引起公司的重视，并分析其原因和对公司以后的发展的影响和作出相应的策略。三、资本结构的分析（

6、一）流动负债的分析表2 流动负债比较差异分析表2013年末/元2013年初/元差异率/%短期借款20,000,000.00 100.00 应付票据0.00 应付账款190,503,266.13 158,143,364.30 32,359,901.83 20.00 预收款项9,055,894.37 43,688,133.90 -34,632,239.53 -79.00 应付职工薪酬2,805,663.44 4,479,783.21 -1,674,119.77 -37.00 应交税费48,139,702.71 39,160,326.76 8,979,375.95 23.00 应付利息36,666.

7、67 应付股利其他应付款93,534,941.78 68,546,005.17 24,988,936.61 36.00 一年内到期的非流动负债1,100,000.00 流动负债合计365176135.1315117613 50058522 16.00 该公司2013年度的流动负债从年初的315117613元增长到年末的365176135.1元，增长了50058522元，涨幅为16%，说明该企业的短期偿债压力加大。从个项目的差额看，该年度内流动负债增长的主要原因是应付账款、应交税费和其他应付款 。表3 流动负债结构变动分析表2013年末比重/%2013年初比重/% 变动差异/%200000005

8、.00 190503266.152.00 15814336450.19 1.81 9055894.373.00 43688133.914.00 -11.00 2805663.441.00 4479783.211.42 -0.42 48139702.7113.00 39160326.812.43 0.57 36666.6793534941.7826.00 68546005.221.75 4.25 11000000.35 -0.35 该公司2013年年末流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项和其他应付款构成，其中短期借款增长了5%，应付账款占52%，预收账款下降了3%，其他应付款占26%，由于

9、短期借款属于期限短的强制性债务，而且预收账款有所下降，说明该公司的还款压力加大。（二）、非流动负债的分析表4 非流动负债情况变动分析表差异率/元长期借款应付债券长期应付款1,119,635.00 2,226,491.67 -1106856.67-49.71 专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债119,815,967.00 89,920,731.61 29895235.3933.25 非流动负债合计120,935,602.00 92,147,223.28 28788378.7231.24 该公司2013年年末的非流动负债从年初的92,147,223.28元增长到年末的120,935,6

10、02.00元，增长了28788378.72元，涨幅为31.24%。从差异额看，该年度内的非流动负债只有长期应付款下降了49.71%，其他非流动负债增长了31.24%。表5非流动负债结构变动分析表变动差异/%2.40 -1.40 99.00 97.60 1.40 该公司2013年非流动负债的主要构成为：长期应付款和其他非流动负债，其中，长期应付款占1%，其他非流动负债增占99%。从变动差异上看，该公司2013年度内非流动负债的各项变动都不大。（三）、所有者权益的分析表6 所有者权益比较差异分析表实收资本（或股本）590,200,000.00 资本公积681,228,969.64 减：库存股盈余公

11、积242,585,902.81 198,649,138.77 43,936,764.04 22.12 未分配利润689,043,426.71 607,812,311.46 81,231,115.25 13.36 外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计2,203,058,299.16 2,077,890,419.87 125,167,879.29 6.02 所有者权益（或股东权益）合计该公司2013年所有者权益总额从年初的2,077,890,419.87元增加到年末的2,203,058,299.16元，增加了125,167,879.29元，涨幅为6.02%，说明该公司的实力有所增强。从差异额

12、来看所有者权益增长的主要原因是归属于母公司所有者权益合计、未分配利润和盈余公积，其中归属于母公司所有者权益合计增长了6.02%，未分配利润增长了13.36%，盈余公积增长了22.12%，这些数据说明该公司的盈利水平上升，有利于提高公司的偿债能力。表7所有者权益结构变动分析表26.79 28.40 -1.61 30.92 32.78 -1.86 11.01 9.56 1.45 31.28 29.25 2.03 少数股东权益该公司2013年年末所有者权益的主要构成为未分配利润、资本公积、盈余公积和实收资本（或股本），其中未分配利润占比重最大为31.28%，资本资本公积次之，占30.92%，从差异率

13、上看，盈余公积和未分配利润上升说明该公司所有者权益的质量得到提高，对该公司抗风险和偿债能力的提高起到积极作用。（四）、资本结构变动分析表8 总负债结构变动分析表75.1279.85-4.73非流动负债24.8820.154.73负债合计486111737.1100.00457323358.38该公司的2013年末的负债总额从年初的457323358.38元增加到年末的486111737.1元，总负债增加说明该公司的偿债压力有所增加，但这一增加可能与目前该公司扩大生产经营规模有关。另外，流动负债占负债总额的75.12%，比重较高，但与年初相比下降了4.73%，而非流动负债上升了4.73%，说明该

14、公司面临的短期偿债压力和财务风险由一定程度的降低。表9 负债及所有者权益结构变动分析表负债18.0718.40-0.33所有者权益81.9381.600.33负债及所有者权益合计2,689,170,036.26 2,485,155,256.49 2013年年末，该公司的负债从年初的457323358.38元增长到年末的486111737.1元，所有者权益总额从年初的2,077,890,419.87元增长到年末的2,203,058,299.16元，所有者增长幅度大于负债增长幅度，说明该公司的偿债压力有所减小。综上所述，经过对桂林三金药业股份有限公司2013年度资产负债表关于资产结构的分析，可以知

15、道该公司的资产结构中各项目都呈上升趋势，结合前面的偿债能力分析指标来看，该公司的负债水平是出于理想状态的，整体的偿债能力很强。四、资产结构的分析（一）、流动资产的分析表10流动资产比较差异分析表货币资金690178794.71,036,660,492.03 -346,481,697.38 -33.42 交易性金融资产应收票据487951319.6410,185,630.68 77,765,688.92 18.96 应收账款37815930.241,029,127.86 -3,213,197.66 -7.83 预付款项11968089.588,088,700.30 3,879,389.28 47

16、.96 其他应收款18764180.0711,135,164.55 7,629,015.52 68.51 存货154071999.7110,187,162.66 43,884,837.01 39.83 其他流动资产309322096.5109,066,783.77 200,255,312.71 183.61 流动资产合计17100724101,726,353,061.85 -16,280,651.60 -0.94 该公司2013年年末流动资产由年初的1,726,353,061.85元下降为年末的1710072410元，减少了16,280,651.60元，降幅为0.94%。从差异率可以看出，导致

17、流动资产减少的主要原因是货币资金大幅度减少，还有应收票据也增加了，进一步降低了资产的流动性。表11流动资产结构变动分析表40.36 60.05 -19.69 28.53 23.76 4.77 2.21 2.38 -0.17 0.70 0.47 0.23 1.10 0.65 0.45 9.01 6.38 2.63 18.09 6.32 11.77 该公司2013年年末流动资产的主要构成为货币资金、应收票据和其他流动资产，其中货币资金占比重为40.36%，应收票据占比28.53%，其他流动资产占比18.9%，从流动资产结构我们可以看出，货币资金占比下降了19.69%，这影响了公司的短期偿债能力。（

18、二）、非流动资产的分析表12 非流动资产比较差异分析表长期股权投资3,607,626.20 3,610,688.89 -3,062.69 -0.08 投资性房地产2,961,551.00 3,114,901.43 -153,350.43 -4.92 固定资产255,052,363.36 330,957,961.46 -75,905,598.10 -22.94 在建工程509265213.2235308974.2273,956,239.03 116.42 无形资产175516185.3156168854.919,347,330.38 12.39 开发支出12000000商誉7221047.335

19、059606.142,161,441.19 42.72 长期待摊费用2375672.512514963.91-139,291.40 -5.54 递延所得税资产11097967.1310066243.741,031,723.39 10.25 非流动资产合计979097626758802194.6220,295,431.37 29.03 2013年年末，该公司非流动资产从年初的758802194.6元增长到年末的979097626元，增长了220,295,431.37，涨幅为29.03%，增长幅度较大。从差异率看，变动较大的是在建工程、商誉、递延所得税资产和无形资产和固定资产。表13 非流动资产结构变动分析表0.37 0.48 -0.11 0.30 0.41 26.05 43.62 -17.57 52.01 23