《证券投资学》题库试题及答案Word文件下载.docx

1、答栠 ?：12、在纽约上市的我国外资股称为N股。13、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。14、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。15、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。16、以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。17、外国筹资者在美国发行的美元债券，又称“武士债券”。18、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。19、投资者通过购买基金单位间接投资于证券市场，与直接投资于股票债券相比，投资者不与发行人建立所有权关系或债权债务关系。20、契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。21、开放

2、型投资基金的发行总额不固定，投蠠 ?者可向基金管理人申购或赎回基金。22、收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资对象通常为高成长潜力的股票。23、期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益。24、基金托管人和基金保管人之间是一种既相互协作又相互监督的关系，这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的内在要求。25、证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。26、承购包销的承销商与发行人之间是一种代理关系，而不是买卖关系。27、专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托进行证券代理买卖，又可以作为

3、自营商自行进行证券交易。28、证券自营业务是证券机构以自己的名义和资金 ?卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务，也是证券经营机构的主要业务之一。29、私募发行的对象一般是机构投资者，如保险公司、投资基金等。30、注册会计在证券市场上从事对公开发行和交易股票的公司、证券经营机构和证券交易所进行会计报表审计、净资产验证、咨询服务等相关业务。证券市场的运行与管理1、证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。2、私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。3、募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。4、有偿增资发行的具体方式中需要

4、股东大会特别批准的是公募增资。5、股份公司股票发行采取首次公开发行向二级市场投资者配售时，投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算后的申购限量，自愿申购新股。6、溢价发行映 ?成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。7、我国新股发行的程序大致要经过发行准备、上报审批、签订承销协议、组织承销团、公布招股文件、组织销售几个阶段。8、公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。9、一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。10、记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式

5、国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。11、部分偿还是在债券到期前，分次在规定的日期按一定偿还率偿还的方式。12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。13、股份公叠 ?的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。14、我国上海、深圳证券交易所为证券商提供的交易席位有有形席位和无形席位两种。15、场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。16、证券交易的统计数据中，成交量的统计单位，股票以成交股数计，债券以成交面额数计。17、由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价

6、格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。18、参与场外交易市场的证券商主要是自营商。19、证券交易商用自己的资金买卖，从而沟通投资者之间证券转让活动的交易方式称为自营方式。20、我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的。21、香港的创业板市场、台湾的报备市场都是第二板市场。22、保护投资者的利益，关键是要建立公平合理的市场环境，为投资者提供平等的交易机会，使投资者能在理性的基础上，自主地决定交易行为。23、对证券市场实行集中统一监管与自我管理相结合，是建立证券市场监管体系的基本指导思想和总体原则。24、我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的监管体系。答案；26、我国股票

7、发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。26、对证券经营机构的设立监管主要有特许制和注册制，我国实行审批制。27、证券业协会是证券行业的自律组织，一般为社会法人团体。证券交易程序和方式判断题1、证券交易，主要是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖股票的交易。2、市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价栠 ?或更优的价格买入或卖出证券。3、竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。4、证券交易成交后意味着交易行为的了结。5、过户是股票交易的最后一个环节。6、市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。7、在股票市场上，停止损失委

8、托指令很少使用，而在期货市场上则经常使用。8、期货交易方式和期权交易方式是世纪年代西方金融市场创新的产物。9、保证金交易的风险大于现货交易.答案: 非10、当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。11、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归蠠 ?给证券经纪商。12、期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。13、套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。14、期货交易

9、之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。15、期货交易所通常采取会员制形式，会员席位有严格限制，席位可以公开出售转让。16、由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。17、交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。18、股砠 ?指数期货的变动与股票价格指数是反方向的。19、保值者是否能通过期货交易达到预期的保值目的，不仅取决于市场条件的变化，也取决于保值者的谋划和决断。20、跨商品图利交易是利用两种不同商品或金融资产对同一因素变化的价格反应差异从中谋

10、利的交易方法。21、期权交易通常是借助标准化的期权合约（option contract）达成协议的。22、卖方以取得期权费为代价出售这种权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非买方放弃这一权利。23、如果某个期权卖方无法履行合约义务，结算所不会代为履行，买方可以通过法律手段挽回损失。24、如果期权交易者判断失误，会损失期权费加价格差额。25、期权交易的杠杆作用比信用交易小。证券投资的收益和风险1、债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额 ，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。2、债券发行时，如果市场利率低于票面利率

11、，债券应该采取折价发行方式。3、利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。4、贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。5、债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。6、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。7、股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。8、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。9、资产组合的栠 ?益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。10、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，

12、即实际收益与投资者预期收益的背离。11、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。12、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。13、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。14、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。15、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。16、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而亠 ?生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司

13、中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。17、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。18、对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡量，只有当证券的收益出现负的变动时才能被称为风险。19、方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策的风险。20、无差异曲线反映的是投资者对于不同投资组合的偏好，在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于不同证券组合的偏好不同。21、资产组合的收益率应该高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险也应该小于组合中任何资产的风险。答

14、案 ：22、当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。23、资产组合的风险是组合中各资产风险的加权平均和，权数是各资产在组合中的投资比重。24、值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。证券投资对象的分析1、债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。2、地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投 资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。3、任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。4、投资者投资于某固定利率债券，则在投资时

15、就确定到期时未来现金流的数量。5、债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。6、债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率小于市场利率，债券将溢价发行。7、在经济发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。8、债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。非 9、当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。10、债券信用评级的对象很广泛，包括中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。1

16、1、利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务型证券有关，普通股票不存在收益率的期限结构的。12、期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并且由于这种预期导致正收益率曲线出现的情形应该等于由预期导致的反收益率曲线的情形。13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。14、股票的市场价值一定大于股票的票面价值。15、公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。16、股价平均数就是股价指数。17、应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去

17、真实性、连续性和时间数列上的可比性。18、股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。19、当股份公司发放股票股息、公积金转增股份以及对原有股东按一定比例配股时要对股票进行除权处理。20、除息基准价是用除息当日的收盘价减掉现金股息后的值。21、道琼斯指数采用的计算方法是简单算术平均的方法，因而道琼斯指数的代表性较低。22、香港的恒生中国企业指数是指被香港恒生指数服务有限公司定为红筹股公司的股价所计算出的指数。23、优先认股权栠 ?普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时期内优先购买股票的权利，

18、实际上它是一种短期的股票看跌期权。24、认股权证是对债权人、优先股票股东和普通股股东的优惠权。25、在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时，认股权证才具有理论价值。26、可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。27、在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比例的。28、转换价格修正条款是发行公司为了自己的利益而制定的对投资者不利的条款。29、可转换债券的内在价值相当于将未来一系列债息收入加上转换价值用投资者要求的必要到期收益率折算成的现值。证券投资的基本分析1、投资者获得上市公司财务

19、信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。2、一国国民经济的发展速度越快越好。3、对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。4、从全社会来说，消费水平的合理与否，主要是分析消费需求与商品、服务供应能力是否均衡。5、经济周期分析中的先导性指标指的是先于经济活动达到高峰和低谷的指标，这些指标提示了未来经济活动发展的方向，如国民生产总值就属于这类指标。6、增加税收、财政向中央银行透支和发行政府债券都是增加政府财政收入的方法，但作为政府弥补财政蠠 ?字的最好方法是向中央银行透支。7、中央银行的货币供应量可以根据流动性不同分为不同的层次，而货币供应总量则要以同期国内生产总值和居民

20、消费物价指数增长幅度之和为主要依据。8、对国际收支的分析主要是对一国的国际贸易总量进行分析。9、任何引起价格变动的因素对于宏观经济的正常运行都有影响。10、我国国家统计局的行业分类标准与证券监管机构行业分类的标准是一样的，所以最后分类的结果也是一样的。11、增长型行业的发展速度在经济高涨时，会表现出更快的增长，而在经济衰退的时期，又会表现出更快的衰退。12、行业的生命周期一般为早期增长率很高，到中期阶段增长率开始逐渐放慢，在经过一段时间的成熟期后会出现停滞和衰败的现象。13、政府对于任何行业都应蠠 ?进行政策扶持或者采取管制政策。14、对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段

21、和稳定阶段的行业，而避免选择处于拓展阶段和衰退阶段的行业。15、主导性公司指的是那些产品销售额的增长率在市场同类产品中排在前列的公司。16、对公司的盈利水平有直接影响的是公司的销售收入、销售成本以及其支付给股东的股息数量。17、对于公司的经营管理能力分析就是对公司行政管理人员的素质和能力进行分析。18、尽管公司的经营者、债权人和公司股东进行财务分析的目的不同，但分析的侧重点却相同。19、资产负债表反映的是一个企业在某一时点上所持有的资产、所负的债务和资本的存量。20、损益表反映了企业在某一时期内的生产成果和经营业绩，反映的是流量变化。21、现金流量表中的现金流量净额等于该企业资产负债表中现金的

22、年末数与年初数之间的差额。22、财务报表的结构分析法使在同一行业中规模不同企业的财务报表有了可比性，而单位化法则不具备这一特点。23、一个公司的流动比率越高，该公司用现金偿付债务的能力一定就越强。24、对于债权人而言，公司的股东权益比率高，意味着债权人的权益受到较好的保护。25、企业的库存原材料数量以及产成品、半成品库存数量对于企业的存货周转率都有影响。26、毛利率是考核公司经营状况和财务成果的重要指标，一般说毛利率指标越高越好。27、每股收益越高，意味者股东可以从公司分得的股利越高。证券投资的技术分析1、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。2、技术

23、分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。3、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。4、技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。5、股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。6、技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。7、技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。8、技术分析中的反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。9、技术分析中的 整理形态与反转形态相似，都是股价的原

24、有趋势将要发生变动时的信号形态。10、股价移动平均线可用于对股价趋势进行短期预测。11、股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。12、乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。13、波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。14、波浪理论中的延长浪是在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。15、使用技术指标时，投资者还应从不同市场特性出发，在实践中修正指标的参数，验证其实用程度，并可用若干指标相互印证，而不可盲目照搬。16、无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将

25、 会突破。17、由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。18、TAPI应随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。19、在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度作出决定。20、在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小，进行加权处理。21、技术分析中的涨跌比率指标（ADR）的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。22、在技术分析中，威廉指标的计算周期一般是取一个适当的市场买卖循环期的半数。23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,以最高价到最低价的距离反映多方力量。24、在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的力釠 ?对比进而推断价格的变动趋向。25、选择投资时机可由技术分析解决，即通过预测证券市场的变动方向，抓住股价变动的转折点进行买卖。26、定式法当股价上涨时增加进攻部分，减少防守部分。现代证券投资理论1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益风险关系而诞生的。2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。3、证券组合理论由哈里马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。