大智慧《黄金内参》.doc

1、2012年03月22日大智慧黄金内参 一、超赢看盘 震荡延续 资金流出58亿 周三大盘延续震荡走势，盘中股指先冲高回落，在半年线附近受到支撑，后在有色板块的护盘下有所回升，成交量与上日基本持平。盘面上看，市场涨跌各半，稀土、新材料、锂电池、新能源等题材股表现活跃，有色金属、外贸、运输物流、化工、建材、造纸印刷板块走势相对稳健，而酿酒食品、计算机、商业连锁、医药、旅游酒店、电力、煤炭石油等板块跌幅居前。大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出58.7亿元。 昨日两市仅运输物流、有色金属板块小幅流入0.50亿和0.06亿，其中强生控股、中海集运、中国远洋、中国铝业、章源钨业、金钼股份、吉恩镍业等资金

2、流入居前。另外，外贸、造纸、供水供气、煤炭石油、保险、交通设施等板块流出相对较少。在资金流出排行上，机械、医药、银行、券商板块资金流出居前，分别净流出5.4亿、4.5亿、4.3亿和4.1亿，化工、汽车、房地产、电子信息、酿酒食品、电器、计算机、商业连锁等板块资金流出超2亿，各板块中包钢稀土、中信证券、海通证券、浦发银行、中国联通、福田汽车、包钢股份、四川长虹、重庆啤酒、吉林敖东、中联重科、辽宁成大等资金流出居前。观察等待期昨天我们谈到一个阶段已经结束，新的阶段等待开始，现在行情则处于交接过渡期间。周三大盘上下震荡，股指先是上攻，随后再探半年线获得支撑反弹，总体而言，多空都表现的比较克制，都未发

3、力，将摊牌和决战时刻留待后市。观察最近表现，首先，周二大盘的下挫和新蓝筹的否定，多头方面已经失了先手和主动权，而要挽回这个主动权，多头需要付出双倍的努力。其次，我们昨天表示，希望不要看到大盘在半年线这个位置缩量横盘的情形，去年我们经常警告缩量尾端是一种危险形态，周三大盘则显示了这种发展的迹象，股指虽然未破位，但也无力收复失地，成交量维持在1000亿以内。我们再来看推动前市大盘反弹的力量，是以中国铝业、金钼股份为首的有色板块的快速拉升引发了市场的跟风，随后煤炭、远洋航运皆跟进。有色、煤炭的突然发动可能是跟斯米克、包钢稀土再到春兴精工的强势效应有关，资源被认为是方向。但这里面的问题是什么呢？有色、

4、煤炭、航运是本次反弹初期的领涨轮动板块，它们在反弹后期的没落显示其不是新的主流热点，那么此番重新启动只能表明市场仍然处在反弹模式，这其实显示市场存在问题，早盘中国远洋的拉升是一个破绽。资源股个别的炒作是一回事，板块的整体行动又是另一回事了，个股的过度炒作则构成风险。前市大盘下跌的时候，海信、苏宁、海尔、成大、中信海通均显示了杀跌能力，是又一个警告信号。显然，从形态观察，大盘的主动权开始明显向空头倾斜，虽然市场不能排除绝地反击的可能性，可以继续观察一下，但半年线破位的风险必须提前做好防备。市场短期面对的不确定性大增，策略上减仓防守，等待明朗。二、财经聚焦：1、社保基金称养老金将主投债市 20日，

5、全国社会保障基金理事会发布消息称，经国务院批准全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。社保基金理事会21日发布了不要把委托投资运营误读为委托入市的消息。证监会主席郭树清也曾表态：要审慎投资，养老金入市并不单单指股市，不同的组合、不同的基金，有不同的投资要求。2、商务部：消费将成第一拉动力 21日，商务部研究院发布2012年消费市场发展报告显示，今年消费增长将保持在较快区间，预计增速达到15%左右，消费对国内生产总值的贡献率将超越投资，在近10年后首次成为经济增长的第一拉动力。消费、投资和出口协调拉动的经济增长模式将初步形成。从具体领域来看

6、，家具、建筑及装潢材料将领涨消费，成为消费增长新亮点。与此同时，扩大消费政策存在创新空间，节能环保、自主品牌、家具装潢建筑材料以及服务消费领域，或将迎来政策鼓励。3、国务院通过十二五交通运输体系规划 国务院总理温家宝日主持召开国务院常务会议，讨论通过“十二五”综合交通运输体系规划和全国农村饮水安全工程“十二五”规划。会议确定了“十二五”时期的建设目标：初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和万以上人口城市，农村公路基本覆盖乡镇和建制村，海运服务通达全球，以上的内河高等级航道达到规划标准，民用航空网络进一步扩大

7、和优化，基本建成个全国性综合交通枢纽。4、煤炭产业规划今发布 记者获悉，煤炭工业“十二五”规划22日将对外发布。规划确定，“十二五”末中国煤炭供应将达到42亿吨，其中国内煤炭供应40.5亿吨，净进口1.5亿吨。据了解，“十二五”期间中国政府将工作重点放在三大重点项目工程，即大基地、大集团、大煤矿的建设和完善上。目前政府已经初步确立了“控制东部、稳定中部、开发西部”的原则，从而形成煤炭资源开发的战略梯度。5、伯南克暗示货币政策不会轻易转向 在周二提前发布的一份讲话稿中，美联储主席伯南克肯定了近期欧债局势缓和给全球市场带来的积极发展。但他也表示，当前欧洲仍处在艰难时期。伯南克称，从最近的压力测试结

8、果来看，美国的金融机构对于欧债的风险敞口并不大。伯南克并未直接对美国的货币政策走向提供新的指引，但他也强调，在需要时，当局将采取进一步的支持措施。伯南克表示，尽管形势改善，但美联储将继续监控欧洲和美国本土的发展，并在必要时随时准备采取措施稳定美国市场，他也暗示，吸取了历史经验的美联储这一次不会轻易逆转货币政策。6、高盛：当前是买入股票绝佳机会 高盛集团(GS)周三发布客户报告称，当前是一生仅有一次的买入股票的好机会。报告指出，在经历了为期20年的股票市场表现不如债券市场表现的阶段以后，股市正处于估值偏低的状态。高盛集团称，在过去十年时间里，股票市场已经历了极大的“估值下调”的阶段，原因是受到科

9、技泡沫破裂、自大萧条时期以来最严重的信贷危机、拥有储蓄盈余的新兴市场国家投入大量资金来购买美国国债、以及养老基金和保险公司争相买入所剩无几的无风险资产等因素的影响。三、外围市场（1）、美股：周三美股收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌45.57点，收于13124.62点，跌幅为0.35%；纳斯达克综合指数上涨1.17点，收于3075.32点，涨幅为0.04%；标准普尔500指数下跌2.62点，收于1402.90点，跌幅为0.19%。（2）、港股：周三恒生指数跌36.53点，报20851.71点，跌幅为0.17%；国企指数跌96.00点，报10774.61点，跌幅为0.88%；大市成交612.4

10、5亿港元。（3）、原油：纽约商业交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨3.30美元，报收于每盎司1650.30美元，涨幅为0.2%。（4）、黄金：纽约商业交易所(NYMEX)5月份交割的轻质原油期货价格上涨1.20美元，报收于每桶107.27美元，涨幅为1.1%。四、机构视点：1、兴业证券：等待中淘金成长股 短期，行情有望箱体宽幅震荡，但是，系统性风险较小，我们把这段震荡形象地比喻成，百团大战之后迎来的扫荡和反扫荡的战略相持阶段。向上动力在于，股市政策红利持续超预期，比如，养老金或者QFII 额度等，周二晚间披露，全国社会保障基金理事会已接受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本

11、养老保险结存资金1000 亿元。新增资金将更多配置到固定收益类产品中，预计投资股票规模约为150 亿元。调整风险在于，包括，（1）当前投资时钟处于衰退期后期，经济还在探底中，而3 月通胀相比2 月可能略有反弹，熬过未来几个月之后，有望步入谷底或弱复苏期。2）今年一季报将是成长股的试金石。我们预计，2012 年一季度非金融上市公司净利润下滑4.8%。在经济下滑期，须防范相当多个股不达预期的风险，但此时，业绩基本符合预期或超预期的高增长公司恰是大浪淘沙的金子。（3）宏观流动性改善力度可能低于预期，而存留财富再配置的力量尚在孕育。原因在于，就业压力不大，货币政策放松意愿不强；春耕旺季来临后，资金季节

12、性回流实体经济；房地产市场需要观察量价走势。策略建议，下阶段以相对积极的心态应对行情的震荡调整，风格从“博弈跌深反弹”转向“确定性增长+真正成长股”，可以防守反击。1）优先配置绩优消费股、蓝筹股。估值低、业绩稳、分红高的金融等大盘蓝筹；估值合理、成长确定的消费股，如旅游酒店、食品饮料、商业、医药等。2）参与拐点型行业的行情，特别是受益于制度性红利释放的行业，比如，券商、军工、能源（包括，能源装备、新能源等）、电力等。3）趁震荡、逢低布局真正的成长股，特别是新消费新经济。五、超赢情报：1、大宗交易揭示股票名称成交价成交额成交量买入营业部卖出营业部鲁西化工5.792113.35365湘财济南经十一

13、路银河济南经七路苏州固锝12.185602.8460民族上海南丹东路东吴苏州狮山路南洋股份5.672976.75525国联上海漕宝路江海双鸭山平行路华东数控9.961095.6110中投威海公园路海通威海高山街水晶光电32.83280100德邦北京朝阳北路德邦上海志丹路胜利精密7.61380.550光大上海斜土路东吴苏州狮山路珠江啤酒11.91190100中信上海恒丰路东方广州宝岗大道利源铝业17.748870500银河长沙芙蓉路信达上海中华路惠博普13.914777.6343.4申银上海黄兴路湘财温州划龙桥路辉隆股份15.621187.176中信合肥濉溪路中信如皋健康南路徐家汇10.8345

14、.632东方上海肇嘉浜路东方苏州临顿路张化机12.37658.753.25华泰深圳益田路渤海天津开发区同庆A1.1433062900招商深圳东门南路机构专用机器人17.487050宏源沈阳十一纬路光大沈阳十一纬路恒泰艾普26.195274.6208.7瑞银北京金融大街长城北京中关村街力源信息13.391615.3120.64广发上海民生路万通青岛嘉定路通裕重工13.924105.7295建投东三环中路建投宿迁恒山路2、高管增减持股票名称职 务成交时间变动数(单位:股)变动后持股(单位：股)变动原因中海科技高管12.0320-51000636200二级市场买卖科达机电董事12.0320-105001419500二级市场买卖六、今日个股：1、株冶集团 公司是国内主要综合性锌生产企业，是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地，也是亚洲最大的湿法炼锌企业之一。另外，公司是中国最大且全球领先的铟生产商，是全球铟业龙头。2、中国软件 公司主营软件与信息产品开发、行业应用及系统集成服务、欧美及日本地区的软件外包业务，产品覆盖系统软件、支撑软件和行业应用软件三大领域；公司还是A股唯一一家有LINUX操作系统与办公软件的企业。七、超赢主力买卖数据：1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：