首届冠军路雷的投资心得Word格式文档下载.docx

1、入股市。 “和很多股民一样，进入市场往往只是凭感觉。进入股市的人大多有闲钱，也没一个人认为自己笨，都认为自己能战胜大多数人，但很快你就会发现自己欠缺的东西太多，一般情况下，十人七赔两平一赚确是真理。”他说。 路雷把所有当时国内能够买到的证券书籍全部研读一遍，看到一本好书，常常一气读完，每天除了正常的开盘时间研究盘面外，他晚上还要研判关注的股票，画K线，读资料。 他回忆说，“1999年我转到大户室时，9点半开盘，我每天8点半准时到。每次长假，都是我出成绩之时。放长假时，在别人聚会、游玩的时候，我会把自己关在家里，趁着股市休市的时间，把自己这段时间的心得完整地整理、记录下来，日积月累，逐渐形成了自

2、己的投资理念和投资哲学。 通读波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术面上打下了坚实基础。1999年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半里翻了10倍，1998年底他也买了上海梅林，5块多进场，2000年初14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续涨了6个涨停，到第六个他获利卖出。到2001年退出前，他的资金量从1万变成了80多万。 如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱，盈利并不难；那么能从“狂欢”中及时撤离后来大熊市并不容易。 “当时我打开K线图一看，历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经历过网络股、电子商务股等几次高峰，”

3、他说，“当时每天成交量都达上千亿，股指被拉到了2200多点。原来一只股票有三个涨停板就很多，1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素，我认为股市到顶了。我也该退出了。 2001年5月他果断清仓，离开股市从商。 再入市3年半翻100多倍 从商三年，路雷对股市依旧念念不忘。2004年时，路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回。 记者翻阅路雷从2004年到2007年的账户交割单发现，在2004年前期间他基本上都是快进快出的短线操作，从2005年至今，由于其确信这是千载难逢的大牛市，便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶（金岭矿业）、博瑞传播、华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。 投资方式和理

4、念的转变给他带来新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间，路雷的这个账户从20几万增值到2300万，赚了100倍。 让他记忆犹新的是2006年12月，路雷研究发现，作为行业一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨，而氨纶的国内龙头企业就是华峰氨纶。 当时华峰氨纶的股价仅13元多，而根据当时氨纶产品价格的涨势，路雷认为华峰氨纶的业绩将从2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值在60元左右，所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶，并一路持有。 而从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，

5、最多的时候8天飞了8次，全国各地开股东会，调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提 他与华峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈，在后来该公司的股东大会上，尤小平说：“我不问基金为何买我的股票，也不问浙江的投资者为何买我的股票，我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答：“生子当如孙仲谋，经商就学尤小平，我信任尤董事长领导的这个团队。”到2007年4月底仅4个月时间，华峰氨纶股价从13元大涨到60多元，涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。 收放自如的投资 问及路雷的投资方式和理念转变，他说， “低买高卖大家都知道，道理也最简单

6、，但为什么人们总是追涨杀跌呢？但往往最浅显的东西才是最复杂的。 路雷曾买过“酒钢宏兴”，有人让他11元多的时候买，他放弃了。股价达到22块的这一天上午，大盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股最高拉到36，他35出货，而高点一共也就见了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低，但没有及时出货，最后收益也不如他。 “为什么不早点买呢？”记者问。 “这是因为我发现了股市中一个重要的指标，这就是计算一只股票的成本，即普通软件上的筹码分布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显出来，我就知道什么时候该进，什么时候该卖了。”他说，“在2001年以前，我是技术派

7、，那时主要是在把握资金流向，热点板块，市场主力的成本在哪里？他们什么时候吸筹？什么时候派货？”就酒钢宏兴而言，他之所以在11块的时候不买，是因为他觉得这不符合他的理论这只股票的成本还是可变的。 2001年退出股市前，“我用这种办法研判股票的成功率是100%，买过的股票包括飞乐音响、哈空调、还有四维磁业等。 此外，他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕，经过3年的商海征战，让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中，如果不深入了解一家公司，不知道这家公司的管理水平，不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等，能和这家公司做生意吗？而在股海

8、中，如果不深入了解一家公司，无法准确知道这家公司真正的内在价值，能买它的股票吗？能长期持有吗？ “再入股市，开始大量研读国外大师们的著作，仔细研究了像格雷厄姆、巴菲特、彼得.林奇、菲舍尔等大师们的著作，投资理念有了翻天覆地的变化。 他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始，路雷反复对朋友讲：从现在开始无论是中长线投资还中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。 正是基于重价值的投资理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司三一重工价格在6元多，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，行业的黄金期到来，作为混凝土机

9、械的龙头企业三一重工，未来3年有望保持100%的高速增长，6元的价位被严重低估，路雷果断中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。 他总结，在中长线的价值投资过程中，首先要自上而下挖掘价值型公司，公司所处行业未来3年没有高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司未来3成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，自下而上挖掘价值型公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但公司一定要有外延式成长路线，如资产注入、产业购并重组等使公司未来3年业绩大幅提升。 比赛中的哲学 路雷用“艰苦”来形容“中国股市民间高手大赛”的比赛过程。 初赛采取的是模拟盘的比赛制度，报名选手超过了20万人，参赛

10、者晋级前200名。路雷轻松拿到了89名，进入下一轮。第二轮又再淘汰100人。从7月2日到7月30日，再决出50强，比赛就进入到半决赛阶段。而这时就不再是模拟盘，而是实盘操作，每人账户上都有10万元。 “在进入半决赛以前，我还没有全身心投入，直到进入最后半决赛，我就基本不出门了。而他认为自己最危险的时刻就发生在半决赛。当时8月1日开赛，他看好嘉宝集团，买入后赶上大盘下跌，他买的股票也跌了。第二天，他马上止损，换了江苏阳光，结果这只又跌了1.87%。这一卖一买，路雷的名次已经跑到了30多名，而超过-15%的收益率就将自动被淘汰。 “其实那时候，别人每天买什么，我都能看到，大家也都彼此研究对方的操作

11、方式。这时，我的股票连续跌了两天，别人买的可能赚了，收益肯定是比我多的。所以当时我的心情非常低落。”路雷说。 为了让自己心态平和下来，他安静地躺了一下午，“我对自己说即使出局了也不代表你做得不好，不要太看重比赛结果，能进入50强已达到目的了。我不和任何人比，就和自己平时的水平比。”在平复了紧张情绪后，从这一天直到8月底，他硬是将自己这个账户的资金从负值，转为净赚40%多，最终在半决赛的时候取得了第二名的成绩。 进入决赛（10强赛）后，路雷的收益一直稳操第一。期间，他用2/3的资金买了ST汇通，且只买涨停可到9月11日时，他又赶上大盘调整，结果他这部分资金损失了5%，名次又落到了第5。不过有了上

12、次的经验，他很快调整，用部分资金再买了路桥建设、中国国航、同仁堂等股票，到10月31日比赛结束，他取得了决赛收益率24%，全程收益率204%的成绩，获得“中国股市民间第一高手”的奖项。 路雷说，比赛和平时不一样，如果你看好一只股票，平时很可能买入以后它好几天还不涨也没关系；但比赛不能等，更不能让它下跌，任何一次下跌都可能让你提早出局。参加比赛不仅需要研究自己的战略战术，还需要研究对手的情况。选择的股票、时机、操作方式以及仓位等等重要因素都必须考虑周全，其中有四点决定要素，即专业知识、纪律、心态和运气。 他还总结，股票投资一定要讲究组合，而组合一定要“大胜”，哪怕小仓位大比例获利也可以。而且组合

13、当中一定要有一些具有超级爆发力的股票。在吃不准的时候，最好不要压上所有的主力部队。 采访快结束时，路雷拿出一本易经。他告诉记者，炒股要做到收放自如，“我们看看易经的第一卦乾卦。他的解释是自强不息的成功哲学。其中描述了龙的几种情况，和股票的规律也相似。首先是潜龙无用，这段时间买的股票不可能涨；然后是现龙，这就是股票的第一浪，但这一浪并不大；接着是惕龙，这就是股票一浪的掉头，主力在谨慎的试盘。再起来的时候就是跃龙了，这一浪要高于第一次。但这还不是最高的境界，最高的是飞龙在天。这时候主力已经拉出来了，接着就要到亢龙有悔了。股票就要下跌了。 路雷说他正在研究的下一个课题，就是如何“积小胜而至大胜”，如

14、果以踢球风格来比喻，那他现在是“意大利风格”。他还不忘提醒其他散户，股票投资的心态一定要平和，贪欲和恐惧是股市的大忌，求快，“你投资一万块，若每年递增30%，30年后就是2619万。所以也千万不要效仿别人，谋求暴利。路雷：收放自如的民间高手11月30日见到路雷时，他刚刚从北京领奖返回，手机不停地响，恭贺的电话和短信不断。路雷没有获奖后的兴奋，34岁的他股海、商海里沉浮十余年，比同龄人更沉稳和老成。作为一个职业股民，他也是中国千百万中小投资者中的一员。路雷说，在最后10强参加的总决赛中，自己之所以能够脱颖而出，独占鳌头，最终依赖的不是高超的炒股技术，而更多地是靠平衡自己的心态和遵守炒股“纪律”。

15、从5月份开始比赛到7月底入50强的三个月里，参赛几乎没对路雷的正常工作、生活有什么影响。但是8月份的“50进10”比赛中，10万元资金实盘操作开始后，路雷的想法有了变化。“如果说先前还有凑热闹的想法，那么在入围10强的实盘操作中，我开始有了求胜的念头。进入50强的黑龙江选手只有四五人，北京、上海、广州的选手居多，如果能够在这种规模的大赛中杀入10强，不但是为我自己，也是为东北股民争面子。我抛开了日常的事务，股票账户果断清仓。8月1日起，我把自己关在了一家宾馆的房间里，下定决心一定要在这场搏弈中胜出。”路雷现在回忆起当时的情景，神情中依然有当日的凝重。路雷说，参赛是要求选手在短时间内追求高收益率

16、，这与他平日里的实际操作有很大的差别。而实盘操作的前三天8月1日到3日，对于路雷来说不堪回首。“8月1日，10强赛的第一天，我以满仓买进了嘉宝实业，可是那天大盘大跌，很多选手都是空仓持币观望。我当天亏损了。8月2日，我卖掉嘉宝实业换成江苏阳光，谁知这天大盘反弹，嘉宝实业涨停。刚刚进入实盘操作，那时正是最关键的时刻，而我第一次出手就出现了问题。第三天，大盘集体反弹，大多数股票都上涨，可是我手中的江苏阳光却收绿。8月3日收盘时，我的成绩是收益率-8%，在50名选手中排第48名。按大赛的规定，只要亏损到15%，即被淘汰出局，我离出局只差一步，再有一次失误，就会被淘汰。”路雷说那时心里的焦灼是无法用语

17、言来形容的。生活中，路雷排解焦虑的最好方法就是睡一觉。抛开一切睡上一觉后，路雷仔细分析自己前三天的操作：嘉宝实业选错了吗？第二天就涨停，证明没有选错。自己输在了对自己的选择不信任上。他暗下决心，要相信自己！第四天，8月4日，大盘又跌，可是他手中的“江苏阳光”上涨7个百分点。“8月4日收盘时，我的收益率已经由前一天的-8%变成-2%，摆脱了被淘汰的危险。此后的操作一路顺畅，准确率百分之百，最后以收益率43%稳进10强。9月3日下午，每人100万资金的总决赛开始，路雷在比赛中心态更稳健。到9月10日收盘时，他的收益率是4%，成绩一直没出前三名。但是9月11日，大盘大跌200多点，路雷的一次不当调整

18、，让他的收益率从4%一下变为-4%。“我当时第一个想法是在决赛中我必须保证自己的收益率是正值，不能给主办方赔钱。其次就是我的参赛目标是进入10强，我已经达到了预期目的，那么在后面的比赛我就没什么压力了，这次大跌后的调整比半决赛时更容易。我感受到选手间比拼的已经不是炒股的技术，进入10强的每个人都有自己的炒股绝活，我们拼的是心态、是战术等综合素质。路雷说，这次参赛是在紧张、恐惧、喜悦与失落的情绪交替中进行的，对于34岁的他来说，无疑是人生最有挑战性的一次搏弈，也让他从中获益匪浅。草根英雄的平民智慧1974年，路雷出生于牡丹江市。1995年，年轻的他不甘于平淡的生活，选择了自己的创业路。他进入中国

19、股票市场，直到2001年，几经沉浮的他退出了股票市场，开始在哈尔滨、北京等地创业，办软件公司、代理食品，积累了自己的“第一桶金”。2004年，他看到了中国股票市场的机会，毅然选择重新入市。玩起股票后，酷爱学习的他苦啃经济学的书，在他眼中，红红绿绿的数字、起起落落的曲线，都有关联、有意义、有乐趣。无论是在办公室里，还是随身携带的公务包中，都会有他需要的“养分”。为了形成自己的投资理念，路雷不断学习、摸索。两年后，他成功了。2004年5月1日他在一个账户里投入本金20万，到了2006年5月4日，这个账户里已经有了2300万，这是一个爆炸性的成绩，两年时间获利100多倍。路雷说，股市融合了一个人的综

20、合智慧，跟个人经历、素质、心理都有关系。谁都没法知道今天会输还是会赢，得有一个好的心态。在路雷展示给记者的股票对账单上，有几十个股票代码，这些企业都是他精心选择的。为了考察华峰氨纶的业绩，他曾经8次飞赴该企业进行考察论证，最后他选择了重仓持有，这次投资让他的资金有了膨胀性的突破，账户达到了2281万元人民币。正是这些细心的环节，让他有了自己的独门功夫，一路走来，路雷有了自己对股票的独特见解。对书法、武术、易经都有所涉猎的他，不断吸收中国古文化中的精髓，他相信一个道理：努力总有回报。所以每当他在股市中面临重大选择的时候，他都会从其他领域获得一些启示，因为他相信万物相通的道理。股票“大家”独门暗器

21、：中线为王路雷说，通过这次股票大赛，更加验证了自己的投资四要素：技术、纪律、心态、运气。他希望自己的这点心得能够对股民朋友们有所帮助。首先，投资股票要靠技术，没有好的投资理念和技术，不学好基本功，不求上进，永远不可能成大器。对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求，现代的股票市场，无知者无畏的局面已经不存在了。其次是纪律，世上任何行业都有自己一定之规，股市中的规矩更多更难掌握，像止损、买入卖出的原则、选股纪律、底部顶部操作原则等，许多人都了解但执行难。自己的成功多半归功于自己铁定的纪律。再有是心态，这也是决定投资者能否成为股票“大家”的重要条件。当然，这一点是需要磨炼的，它的提高往往需要

22、投资者不断提高自己的综合素质，涉及投资者阅历、文学底蕴、性格、耐力、判断力、人生观、世界观等诸多方面，因此非常重要。居盘中高位则忧其之风险，处历史底位则思其之机会，投资者要有大气度。此外，好运气也是成功的一个因素。能掌握前三点之人，已经可以纵横于股市，可以享受它给生活带来的快乐，但有时还需要一些运气。他总结出了自己的独门心法，选择中、长线投资，这里所说的中、长线为3-5个月，因为一个企业季报的公布都是在4个月的间隔，企业的业绩的增长也是在这段时间决定的，因此选择一些优质企业进行投资是股民理性的投资方式。各位领导、各位嘉宾大家下午好，首先上到台上来我有一个遗憾，就是我要参加这届大赛就好了。因为这

23、届大赛是金融大鳄交通银行和重磅券商国信证券以及金融界网站强强联合的最佳赛事，可是我没能再参加，我争取号召我更多的朋友参加，也希望我的学生能不能在这次比赛当中取得好的成绩。既然来了，主办方希望我讲一讲，在首届大赛当中我参赛的感想。说心里话，促使我参赛的原因也是因为金融界主办的首届民间高手大赛，它是历史上规模最大的一次，能够拿出来决赛百万实盘的资金比赛，所以吸引了我。在此之前，我是97年就已经进入证券市场，也希望通过当时的赛事检验一下自己各方面的理论和实践的操作能力到底如何。当时我记得，我们预赛第一轮的时候是十几万人只能留下一百人，我是排在89名，差11名就名落孙山。如果是百强之外的话，今天我也没

24、有机会跟各位嘉宾、各位领导站在这里，所以比赛是非常残酷的。而且我们当时采用的是三三原则，是1/3的仓位，就是一支股票不超过1/3的仓位，要满仓要买4支股票，而且要拿上3天以后，因为主办方怕有人操纵股价。第一轮我侥幸过关，第三个月在向50强进军的时候我是比较轻松的，因为三三原则，找个好股票就OK了。最激烈的是，我进到50强，也就是半决赛的时候，进入半决赛我的心态发生了变化，想一想，50个人当中全国一共30个省，平均一个省还摊不上两个名额，我是来自黑龙江的，黑龙江当时有两名选手入选。我想如果我们黑龙江能够在进入十强当中有一个人进来就可以，不管是他，还是我。这个时候心态发生了变化，老天就跟我开了一个

25、玩笑，我记得当时是8月1号，操作的当天股市下午大幅跳水。只有少数没有买股票的人排在前列，第一名是收益是百分之一点几，而我那支股票上海的嘉宝实业亏了7%，因为大幅下跌，那天大盘跌了100点。这个时候我就想了，再有8%我就出局了，第二天早晨大盘低开高走，这支股票往上打了两个点，我就卖掉了。这个时候我还亏损5%，结果当天我这支股票就拉到涨停板。如果我睡一觉或者我出差在飞机上的话，我第二天还是盈利出局。这个时候心态对我来说发生了非常大的变化，给了我一个很沉重的打击。第二天我又买了一支股票，叫做江苏阳光，90%以上股票都涨，唯独我这个股票是绿的。大盘那天涨了80多点，我这个股票是绿的。后来我一想，不行，

26、说路雷，你这不对呀，你都进50强了，你自己的能力和水平已经得到检验，这个时候有一点急功近利，是不是想追求第一，想进10强。我当时就调整了心态，我说路雷你是跟自己比赛，不是在跟别人比赛。我等于从负的9%，利用了一个月的时间，半决赛我以49%胜出，而且最终是提前两个交易日结束比赛，为冠军备战。到我们总决赛的时候就已经是9月份和10月份，那个时候我就预测大盘指数是有风险的。所以说，在决赛的时候我的策略选择是正确的，我选择清仓前进。因为半决赛刚上去就当头一棒。所以我决赛的时候心态非常好，最终我是以决赛24%的成绩获得冠军，但是17%的收益是我1/3仓位获得的。因为大势不好，我记得我们决赛的时候已经有5

27、个人出局，只有3个人是盈利的。以上是我参加比赛切实发生的事情和感受，可以说比赛是非常残酷的。不过这一届很好，有更多的股民参加，希望有更多的高手涌现，希望第三届中国股市民间高手大赛获得圆满成功。主办方除了让我讲一下感受之外，还要我讲一下我的投资心得。其实这个时候，再讲一下投资心得，我就两句我12年当中投资的一些切实的感受和一些心得。总结来总结去，证券市场和其他的经商、从政以及所有的行业，没有任何两样，万物一理。要想取得好的成绩，非得有一些独门暗器不可。我的心得最重要的一点是，无论是中小投资者还是机构、基金，包括巴菲特、索罗斯这些大师，都必须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系，而不是人云亦

28、云。巴菲特的理念不一定适合你，也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一定适合你，所以说每个人必须得根据自己的、历史的和自己切实的真实的情况来制定符合自己的投资理念、投资系统。因为我原来是写在这个本子上的，希望只能这么放了，我就随意讲一下。在我的投资体系里，我认为非常重要的一点是“宁要确定的1%，不要不确定的100%”。其实，这个世界的第八大奇迹是复利，复利的魅力就在于1万块每年递增30%，30年后就是2619万。这个世界上如果你拿1万块，如果你做到了每年的35%复利，30年后你的投资就是奇迹。08年、09年，我的投资想法，我不追求三年100倍，我也不追求每支股票翻倍，我更多的是追求我能不能一个季度赚30%，或者是我能不能一个月赚10%。对于，我们12年投资经验的人，如果想每个月取得10%的收益，只要你忍得住是非常能够实现的。每个月递增10%，一年下来就是2.12倍，远远超过巴菲特，你就是世界上最优秀的投资