南方航空财务报表分析Word文档下载推荐.docx

1、117116108454收到的税费返还1307收到其他与经营活动有关的现金23991398经营活动现金流入小计120822109852购买商品、接受劳务支付的现金8579480697支付给职工以及为职工支付的现金1634214399支付的各项税费19692718支付其他与经营活1601910经营活动现金流出10570698724经营活动产生的现金流量净额1511611128二、投资活动产生的现金流量取得投资收益收到的现金9952处置固定资产、无形资产收回的现金净额1611205收到其他与投资活3608726投资活动现金流入20708983购建固定资产、无 形资产和其他长期 资产支付的现金823

2、211987取得子公司及其他营业单位支付的现金净额65772支付其他与投资活7980投资活动现金流出888920039投资活动使用的现（6819）（11056）三、筹资活动产生子公司吸收少数股东投资收到的现金108560取得借款收到的现金3248838324发行债券收到的现6000500收到其他与筹资活1609筹资活动现金流入4020539384偿还债务支付的现3819834638分配股利、利润或偿付利息支付的现29292437其中：子公司支付给少数股东的利润12887购买子公司少数股东权益支付的现金8支付其他与筹资活1656277筹资活动现金流出4279137352筹资活动（使用）/ 产生的

3、现金流量净 额（2586）（2032）四、汇率变动对现金及现金等价物的（13）（16）影响五、现金及现金等价物净增加额56982088力口：年初现金及现金等价物余额1217010082六、年末现金及现17868127101） 现金流量表总体状况的初步分析南方航空公司2014年的现金及现金等价物净增加了亿元。其中，2014年经营活动现金流 量净额为亿元，而2013年为亿元，同比增长;投资活动现金流量净额为亿元，同比下降 7%；抽纸活动现金流量净额为亿元，同比增长了亂公司的现金流量经营活动的现金流量 为正，投资活动的现金流量为正，筹资活动的现金流量为正。内部结构/%流入结构/%流出结构/%流入流出

4、比/%一、 经营活动产生的现金流量销售商 品、提供 劳务收到 的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的2经营活动现金流入购买商 品、接受 劳务支付 的现金支付给职工以及为职工支付支付的各项税费支付其他 与经营活 动有关的 现金现金流出产生的现 金流量净 额二、投资 活动产生 的现金流 量取得投资收益收到处置固定 资产、无 形资产收 回的现金 净额收到其他 与投资活 动有关的 现金投资活动购建固定 资产、无 形资产和 其他长期 资产支付 的现金取得子公 司及其他营业单位支付的现支付其他与投资活使用的现金流量净额三、筹资 活动产生 的现金流量子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现发行

5、债券与筹资活筹资活动 现金流入偿还债务分配股 利、利润 或偿付利 息支付的子 公司支付 给少数股 东的利润购买子公司少数股东权益支付的现金筹资活动筹资活动 （使用）/ 产生的现 金流量净 额合计2） 现金流量表主要项口的分析A.对经营活动现金流量的分析从现金流量分析表中可以看出，经营活动现金流入量同比增长了,其中收到其他 与经营活动相关的现金同比增长了,占比由2013年的上升至2014年的2%；销 售商品、提供劳务收到的现金同比增长了 8%,占比由2013年的下降至2014年 的;表明公司2014年内经营活动的现金主要源于销售商品、提供劳务收到的现 金；其他的经营活动带来的现金收入增长较好。经

6、营活动现金流出量同比增长 了,其中销售商品、提供劳务支付的现金同比增长了,占比山2013年的下降 至2014年的获其中支付的其他与经营活动相关的现金同比增长了,占比由 2013年的%上升至2014年的;支付的各项税费同比下降了。通过对比同业企业 之间经营活动现金流量的对比分析（如下图）可知，公司经营活动现金流量的净 额保持在千亿以上，较其他公司而言，公司通过经营活动获取现金的能力比其他 公司强，说明南方航空发展势头很好。三家公司经营活动现金流量比较单位：百万元B.对投资活动现金流量的分析从现金流量表可以看出，投资活动现金流入量同比增加了，说明企业回收现金的能力比 较好。但是占比山下降至,表明公

7、司仍然有一些长期投资，例如航线的建设。南方航空 处置固定资产、无形资产收回的现金净额同比增长,增长量相当大，表明企业产业、产 品结构正在有所调整。处置固定资产、无形资产收回的现金净额占比111 2013年的%上升 到,表明企业出售固定资产、无形资产和其他长期资产所得到的现金扣除为处置这些资 产而支付的有关费用后的净额。取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比增长, 表明公司正在扩大经营范围，南方航空积极拓展航线，加密欧美、澳新、东南亚等国际航 线，优化国内运力投入正是这点变化较大的原因。投资活动使用的现金流量净额同比下降3& 32%,主要是由于现金收入相比2013年有很大 的下降。南方航空加

8、大软硬件投入，持续创新产品和提升服务，不断改善旅客服务体验。推出一系列个性化服务和产品，全面升级经济舱服务，进一步改进餐食服务等。积极推进 电子货运项忖，努力推广“南航快运”产品，这些项tl花费较大，且投资周期比较长。南方航空20112013年投资活动现金流量有很大幅度的增长，但是2013 2014年乂呈下降的趋势，正好说明了南航正在转变发展方式。三家公司投资活动现金流量比较C.对筹资活动现金流量的分析从现金流量表可以看出，筹资活动现金流入量同比上升。其中，“子公司支付给 少数股东的利润”同比下降了,占比山2013年的下降到亂取得借款收到的现 金同比下降了,占比也由2013年的下降到。说明通过

9、银行借款筹资的比重在 下降，适当增加了权益筹资的规模。筹资活动现金流出量同比增长,占现金总流出量山2013年的%上升至,主要是 因为支付其他与筹资活动有关的现金同比增长,占比山2013年的上升至。筹资活动现金流量净额大于零，与2011年的极速下降，这主要与公司的资金需 求、借款的还款周期有关。通过与航空公司数据对比可以发现，2012年航空公司 的筹资需求激增，而且筹资活动现金流量在多数年份为正数，表明航空公司需要 依靠外部投资，特别是从银行获取借款，以支持企业发展的态势十分明显。三家公司筹资活动现金流量比较3） 现金流量表的总体评价总体上看，公司的经营活动持续产生正的现金流量，表明公司的发展态

10、势较好。但是，投 资活动中处置固定资产、无形资产收回的现金净额与取得子公司及其他营业单位支付的现 金净额同比增长幅度较大，而且投资活动使用的现金流量净额同比下降,表明企业正在 转变发展方式，转变产品结构。筹资活动中支付其他与筹资活动有关的现金同比增长幅度 较大，说明企业正在积极的筹备资金，壮大发展规模！从同行业的数据对比中可以看出， 南方航空的整体发展状况要好于其他两家，即在整个行业中处于一个领先的地位！二、杜邦分析法所有者权益报酬率由2013年的下降至2014年的。主要是由于公司的销售净利率、 总资产周转率和权益乘数都相比2013年有所下降。说明企业在筹资、投资和资产营 运等各种经营活动的效

11、率有所下降。销售净利率有所下降主要是因为销售成本过高， 所以南航可以通过扩大销售收入，降低销售费用来提升销售净利率。总资产周转率下 降主要是山于非流动资产和流动资产大幅增加，流动资产的增加说明南航的偿债能力 相比2013年有所提升，非流动资产的增加则说明企业的经营规模逐渐扩大，发展潜 力有所提升。权益乘数相比2013年有所下降，说明企业的负债程度比较低，企业利用财务杠杆的作用比较弱，债权人的利益得到较大的保障。总得来说，南方航空应该提升公司筹资、投资和资产营运等各种经营活动的效率，创造更好的效益。南方航空公司2014年杜邦财务分析体系图 单位：所有者权益报酬率南方航空公司2013年杜邦财务分析体系图