证券从业考试《投资分析》章节模拟题7Word文件下载.docx

1、D.获利期7.夏普指数是（ ）。A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率8.适合入选收入型组合的证券有（ ）。A.高收益的普通股B.优先股C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股9.特雷诺指数是（ ）。10.夏普、特雷诺和詹森分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（ ）。A.套利定价模型B.有效市场理论C.期权定价模型D.资本资产定价模型11.与市场组合相比，夏普指数高表明（ ）。A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B.该组合

2、位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差12.证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（ ）于1952年系统提出。A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马柯威茨13.（ ）是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法。A.主动管理方法B.被动管理方法C.确定投资政策D.进行证券投资分析14.关于最优证券组合，以下说法正确的是（ ）。A.最优组合是风险最小的组合B.最优组合是收益最大的组合C.相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D.最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表

3、示的组合15.在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风险承受能力强，那么（ ）。A.甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大B.甲的收益要求比乙大C.乙的收益比甲高D.相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿16.马柯威茨的证券组合选择发表于（ ）。A.1948年B.1950年C.1952年D.1955年17.关于证券组合的叙述，下列说法错误的是（ ）。A.在对证券投资组合业绩进行评估时，考虑组合收益的高低就可以了B.投资目标的确定应包括风险和收益两项内容C.证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低D.投资收益是对承担风险的补偿18.下列有关业绩评估指数的

4、叙述，正确的是（ ）。A.特雷诺指数小于证券市场线的斜率时，组合的绩效好于市场绩效B.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差C.詹森指数是基于收益调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具D.夏普指数以证券市场线为基准19.下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计：收益率（%） -20 30概率 1/2 1/2则证券M的期望收益率和标准差分别为（ ）。A.5%，6.25%B.6%，25%C.6%，6.25%D.5%，25%20.（ ）对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。A.资本市场线方程B.证券特征线方程C.证券市场线方程D.套利定价方程二、多项选择题

5、1.套利定价理论的几个基本假设包括（ ）。A.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B.资本市场没有摩擦C.所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响D.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利2.债券资产组合管理目的有（ ）。A.规避系统风险，获得平均市场收益B.规避利率风险，获得稳定的投资收益C.通过组合管理鉴别出非正确定价的债券D.力求通过对市场利率变化的总趋势的预测来选择有利的市场时机以赚取债券市场价格变动带来的资本利得收益3.在构建证券投资组合时，投资者需要注意（ ）问题。A.个别证券选择B.证券投资分析C.投资时机选择D.多元化4.关于詹森指数，下列说法正确的是（

6、）。A.詹森指数是1969年由詹森提出的B.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差C.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差5.假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%。那么证券A（ ）。A.期望收益率为27%B.期望收益率为30%C.估计期望方差为2.11%D.估计期望方差为3%6.在组合投资理论中，有效证券组合是指（ ）。A.可行域内部任意可行组合B.可行域的左上边界上的任意可行组合C.按照投资者的

7、共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合D.可行域右上边界上的任意可行组合7.资本资产定价模型主要应用于（ ）。A.资产估值B.评估债券的信用风险C.资源配置D.资金成本预算8.最优证券组合（ ）。A.是能带来最高收益的组合B.肯定在有效边界上C.是无差异曲线与有效边界的切点D.是理性投资者的最佳选择9.证券组合管理的基本步骤包括（ ）。A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.构建证券投资组合D.投资组合的修正10.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（ ）。A.不考虑对红利、股息及资本利得的征税B.信息在市场中自由流动C.任何证券的交易单位都是无限可分

8、的D.市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制11.A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长，当前的无风险利率为0.035，市场组合的风险溢价为0.07，A公司股票的值为1.5。那么以下说法正确的有（ ）。A.A公司必要收益率为0.14B.A公司预期收益率为0.12C.A公司当前合理价格为15元D.A公司当前合理价格为20元12.关于久期，下列说法正确的有（ ）。A.是债券期限的加权平均数B.一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C.久期与息票利率呈相反的关系D.久期与到期收益率之间呈相反的关系13.现代证券组合理论包括（ ）。A.资本资产定价

9、模型B.套利定价理论C.单因素模型D.马可威茨的均值方差模型14.主动债券组合管理的方法有（ ）。A.水平分析B.纵向分析C.债券掉换D.骑乘收益率曲线15.关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是（ ）。A.久期已成为市场普遍接受的风险控制指标B.针对固定收益类产品设定“久期凸性”指标进行控制，有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用C.可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好D.可以用来控制持仓债券的利率风险三、判断题1.业绩评估不仅是证券组合管理过程的最后一个阶段，同时也可以看成是一个连续操作过程的组成部分。 （ ）2.可行域满足一个共同的特点

10、，即右边界必然向外凸或星线性。（ ）3.久期表示的是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间。4.组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。5.按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。6.投资者的最优证券组合是使他最满意的有效组合，它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。7.同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。8.一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场的斜率时，组合的绩效不如市场绩效。

11、9.在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合;所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。10.采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略。11.分散化投资使非系统风险减少。12.由于证券的多样性，因此其组合所形成的可行域的左边界有可能出现凹陷。13.久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实际情况一致。14.无差异曲线是由左上至右下弯曲的曲线，不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。15.风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。16.从组合线的形状看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小。1

12、7.投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界纯粹由风险证券构成。18.系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。19.凸性描述了价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。20.为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为多重支付负债下的免疫策略和现金流匹配策略。NextPage答案部分答案部分1.【正确答案】 A【答案解析】 参见教材P3092.【正确答案】 C【答案解析】 参见教材P317证券组合的期望收益率为：（0.16*0.3+0.2*0.7）*100%=18.8%3.【正确答案】

13、B因为完全正相关，所以，相关系数为1。组合的方差为：0.32*0.062+0.72*0.082+2*0.3*0.7*0.06*0.08*1=0.005476所以， 组合的标准差为：7.4%4.因为完全负相关，所以相关系数为-1。0.32*0.062+0.72*0.082+2*0.3*0.7*0.06*0.08*（-1）=0.0014443.8%5.因为完全不相关，所以相关系数为0。0.32*0.062+0.72*0.082-2*0.3*0.7*0.06*0.08*0=0.003465.9%6.【答案解析】 参见教材P3517.【答案解析】 参见教材P3498.9.【答案解析】 参见教材P348

14、10.【正确答案】 D【答案解析】 参见教材P31411.12.13.【答案解析】 参见教材P31114.【答案解析】 参见教材P32915.【答案解析】 参见教材P32816.【答案解析】 参见教材P31317.【答案解析】 参见教材P310-31318.【答案解析】 参见教材P347-34919.【答案解析】 参见教材P316期望收益率=（-0.2）*0.5+0.3*0.5=5%方差=（-0.2-0.05 ）2*0.5+（0.3-0.05）2*0.5=6.25%所以，标准差为25%20.【答案解析】 参见教材P338【正确答案】 ACD【答案解析】 参见教材P342【正确答案】 BCD【答

15、案解析】 参见教材P350【答案解析】 参见教材P312【正确答案】 ABCD【正确答案】 AC【正确答案】 BC【答案解析】 参见教材P326【答案解析】 参见教材P339【答案解析】 参见教材P311312【答案解析】 参见教材P331【正确答案】 AD【答案解析】 参见教材P340 例4K=rF+E（rm-rF） =0.035+0.071.5=0.14P0=0.8/（0.14-0.1）=20元【答案解析】 参见教材P351-352【答案解析】 参见教材P313-314【答案解析】 参见教材P358-359【答案解析】 参见教材P353【正确答案】 对【答案解析】 参见教材P312-313【正确答案】 错【答案解析】 参见教材P324【答案解析】 参见教材P333【答案解析】 参见教材P335【答案解析】 参见教材P310【答案解析】 参见教材P315-316【答案解析】 参见教材P322【答案解析】 参见教材P354【答案解析】 参见教材P355