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1、“九五”时期外商直接投资与出口贸易总额的关系并不明朗，应是替代与互补关系并存。2007年张云辉和张凯通过对FDI与出口贸易做回归分析发现，FDI对出口贸易的影响具有不确定性。这其中，一方面是由于研究的角度不同，使得结论产生偏差。而另一方面，他们认为我国目前的FDI对出口贸易是产生了替代而不是创造效应。他们建议不应对FDI盲从，而应该理性地分析选择。陈元清在2010年运用协整分析与格兰杰因果检验对天津1980至2007年的FDI与出口贸易的相关数据进行了计算。他发现天津的出口贸易与FDI之间存在长期稳定的均衡关系，其中FDI是出口贸易的格兰杰原因，但出口贸易不是FDI的格兰杰原因。通过随后的脉冲

2、响应函数，得出了出口贸易对FDI在短期内变化的反应明显，而从长期来看FDI对重庆市的出口贸易有着明显的替代效应。2011年，王全意和喻后勇先后运用EVIEWS软件对重庆市的外商直接投资与出口贸易的相关关系进行回归分析。他们发现外商直接投资不仅使得重庆市的出口结构得到优化，并且也对重庆市的出口贸易产生了深远的影响。1.3 研究思路和研究方法本文主要研究外商直接投资与江苏省出口贸易的关系，在收集了大量数据的基础上，运用相关的理论分析和实证分析探讨外商直接投资对江苏省的出口贸易是否具有影响，文章主要以出口贸易量为切入点，在此基础上提出外商直接投资在促进江苏省出口贸易方面存在哪些问题，并给出针对性解决

3、方法。具体的文章结构如下：第一章是绪论，主要阐述了本文选题的背景及意义、国内文献综述以及本文的研究思路和方法。第二章主要概括阐明了外商直接投资的概念，以及有关对外贸易与国际直接投资相互关系的主要理论的说明。第三章运用图表及显性比较优势将外商直接投资与江苏省出口贸易的现状做了简要的阐述。第四章着重用计量学方法对江苏省外商直接投资与江苏省出口贸易总额的相关性作了简要的分析。第五章是本文的结尾部分，针对以上的分析结果提出协调外商直接投资与江苏省出口贸易关系的对策与建议并对本文做以总结。本文主要采用了以下几种方法来解释外商直接投资是如何影响出口贸易的：第一， 规范分析和实证分析相结合。第二， 规范与实

4、证分析相结合，能够更深入、更全面的对问题进行分析。本文首先就外商直接投资对国际贸易产生影响的相关理论进行规范性论述，然后通过大量经验数据和实证分析，论证外商直接投资对江苏省出口贸易的影响。第三， 定性分析和定量分析相结合。定性分析就是对研究对象进行“质”的方面的分析，主要是解决研究对象“有没有”“是不是”的问题。定量分析则是分析一个被研究对象所包含成分的数量关系或所具备性质间的数量关系。在定性分析的基础上，使用了大量的外商直接投资与出口的相关数据，构建计量模型，对外商直接投资对江苏省出口贸易的影响进行具体分析。第三，时间序列分析方法。 在建立计量模型时分析时，不仅要使分析数据具有可比性，平稳性

5、检验也必不可少。此间的可比性我们采用外商直接投资与出口贸易额的时间序列变量。2 国际直接投资的主要理论在进行理论分析之前，先对外商直接投资的概念进行界定。外商直接投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本火产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的行为过程。2.1 贸易与投资替代理论早在1957年，蒙代尔（Mundell）就在国际贸易与要素流动一文中提出了著名的贸易与投资替代模型理论。该理论是建立在两个产品和两种生产要素的标准国际贸易模型基础之上的。利用标准的国际贸易模型，他考察了贸易和投

6、资相互替代的两种极端情况，即禁止性投资如何刺激贸易，以及禁止性贸易如何刺激投资。在生产要素不能再两个国家间自由流动，而同时又不存在任何贸易障碍的情况下，只要存在资源禀赋的相对差异，两个国家之间就必然会发生贸易，贸易的结果会达到均衡并实现商品价格进而实现要素价格均等。假如由于某种外部原因使得资本在两个国家之间的流动障碍全部取消，但同时存在贸易障碍，这必然会引起资本边际收益的差异，资本的国际流动就必然会产生。资本的流动同样会达到均衡并导致资本要素价格和商品价格的均等化。因此，芒德尔实际上是使用要素比例理论解释商品的国际流动。由于贸易障碍会对两个国家之间的资本边际收益产生影响，因此贸易障碍在一定条件

7、下会导致资本的国际流动或直接投资。 蒙代尔的贸易与投资替代模型的理论框架非常完美，论证推理严密，但是却是在必须满足一系列的严格假设的理论前提下才得以成立的。在现实经济中，尽管这种直接投资对国际贸易的替代现象确实存在，然而其替代的程度却跟芒德尔模型相距甚远。2.2 贸易与投资互补理论20世纪70年代后期到80年代中期，日本学者小岛清发表了国际直接投资和国际贸易方面的大量论著，提出了著名的贸易与投资互补理论。小岛清强调了国际分工的重要作用，认为国际分工既能解释国际直接投资，因此国际直接投资和国际贸易可以统一在国际分工原则的基础上。小岛清运用比较优势原理，并根据日本和美国企业跨国投资的实证分析，进一

8、步提出如何实现与贸易互补的国际直接投资。小岛清将其称为边际产业扩张论。边际产业扩张论的基本思想是：投资国的国际直接投资应从本国比较优势小或已处于比较劣势的边际产业开始依次进行，由于这些产业与东道国的技术差距较小，技术就容易为东道国所吸收和普及，进而就可以把东道国潜在的比较优势挖掘出来；通过产业转移投资国可以集中力量创造和开发出新的技术和比较优势，使两国间的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。国际值机投资并不是对国际贸易的简单替代，而是存在着一定程度的互补关系，在许多情况下，国际直接投资可以创造和扩大对外贸易。20世纪80年代以来贸易和国际直接投资的实证研究取得了突破性的的进展。李普西和

9、韦斯、胡弗鲍尔、格拉汉姆的研究结果表明，第二次世界大战后的资本流动，尤其是国际直接投资的迅速增加，并没有影响到贸易的发展；相反，大量的经验统计显示，贸易与国际直接投资是相互促进、相互补充的。于此同时，许多学者关于日本、德国以及瑞典等过的实证研究也得出了类似的结论。3 外商直接投资与江苏省出口贸易的现状分析江苏省是最早引进外资的省区之一，经济发达，有较高的市场化程度。作为发展外向型经济较早的东部沿海省市之一，多年来的经济发展势头一直位于全国前列,利用外商直接投资工作卓有成效。外资的进入为江苏省带来了巨大的推动作用。江苏省通过利用外商投资提高了全省的综合实力，提高了省内企业的竞争能力，促进江苏对外

10、贸易的发展，推动了江苏经济体制改革。3.1 江苏省外商直接投资额的变化趋势据有关资料统计,1981年至1991年间,江苏省共签订了外商直接投资项目2265个,协议外商直接投资金额20.43亿美元,其中,累计实际利用外商直接投资额为6.52亿美元。不难发现，我省在当时的实际利用外资率较低,这主要是因为在1992年以前,江苏省的经济发展尚处于恢复的阶段,投资环境差以及经济发展水平低,这些负面因素使得江苏省在实际利用外商直接投资的规模发展较小。但1992年之后,以邓小平同志南巡讲话和党的十四大的建立为起点,提出对社会主义市场经济体制的发展指导方针,使得江苏省的外商直接投资开始进入深化阶段，实际利用外

11、商直接投资得到飞速发展。从图3.1可以看出,江苏省实际利用外商直接投资大致经历了四个阶段:平稳增长期（19921998年）、增长停滞期（1999一2000年）、恢复增长期（20012004年）和高速增长期（20052012年）。 图3.1 江苏省1991-2012 年外商直接投资额数据来源：江苏省统计年鉴 江苏省实际利用外商直接投资金额从1992年的7.87亿美元上升到2008年的251.20亿美元,增速十分迅速。其中1997年至1999年间,即使是在受到亚洲金融危机的影响下,全国在实际利用外商直接投资的步伐都放慢的情况下,我省的实际利用外商直接投资仍处于稳定增长的趋势,同时从2001年到20

12、08年期间,我省利用外商直接投资除了在2004年出现下降外,总体上均表现为稳步增长的态势。从江苏省吸收和利用外商直接投资的发展历程中可以看出,我省在利用外商直接投资方面已经取得了令人瞩目的成就。其中,1990-2012年的23年间,我省新签投资项目从395个增长到4156个,协议金额从5.2亿美元上升到571.41亿美元,实际利用外商直接投资从1.41亿美元提高到357.6亿美元。2003年,我省实际利用外商直接投资158亿美元,外商新增投资规模首次超过广东,实际利用外商直接投资连续十年位居全国第一。然而随着2008年美国金融危机的爆发,全球经济陷入了低迷,虽然当年江苏省的外商直接投资仍然保持

13、增长的态势,但是从11月开始,我省的外商直接投资受金融危机的影响开始显现,当月实际利用外商直接投资24. 11亿美元,以往大幅度增长的趋势停止,开始出现下滑的迹象。到2009年1月江苏省实际利用外商直接投资42. 88亿美元,首次出现了负增长,虽然当月我省实际到账外商直接投资在粵、鲁、苏、浙、沪等五省市中位列第一,但跌幅也居前,同比降幅达到18%,仅次于山东省。但此后的外商直接投资步入正轨，2008年至2011年间，年增长率达66.4%。直至2012年，由于此前的欧洲主权债务危机的波及范围的扩大，使得江苏省的经济形式受到牵连，2012年的合同外商直接投资项目仅为4156个，低于2011年的44

14、96个，而合同外商直接投资金额也由2011年的595.53亿美元下降到571.41，虽然下降幅度并不大，但也凸显出2012年江苏省外商投资偏疲软，市场信心下降等问题。江苏省作为我国的经济大省，出口的发展十分显著，而其中外商投资企业的出口为江苏省整体出口起到了极大的带动作用。江苏省出口总额迅猛增长，在很大程度上源于外商直接投资企业的带动和贡献，外商投资企业的出口总额占江苏省出口总额比重大幅度攀升。2001-2012年江苏省外商投资企业的出口总额从411.35亿美元增长到3285.38亿美元，增长了近4倍，说明外商投资企业是带动江苏省出口贸易的重要力量。3.2 外商直接投资对江苏省出口贸易的贡献情

15、况自1978年改革开放以来，我国的贸易总量增长迅速。此后随着国际分工以及中国加入WTO，我国不仅成为吸引外商直接投资最多的国家之一，同时也是世界贸易增长最快的国家之一。出口贸易的增长为我国的市场经济发展注入了一剂强心剂。同时，也使得我国的国民收入取得了巨大的提升。江苏省出口贸易总额上涨也得益于外商直接投资的规模的扩大。随着大量外商直接投资的涌入，1978-2012年江苏省的出口总额从4.18亿美元增长到3285.38亿美元，呈大幅增长态势。这其中，外商直接投资的贡献不可忽视。表3.1 2003-2012年江苏省外商投资企业出口额与江苏省出口商品总额年份外商投资企业出口额（亿美元）出口总额（亿美

16、元）外资企业出口占江苏省出口比重（%）外商投资企业出口增长率（%）外商投资企业出口贡献率（%）2003411.35591.4070.0030.4479.272004652.24847.9776.9223.0893.892005942.241229.8276.6223.3875.9420061074.001604.1966.9533.0535.2020071245.872037.3361.1538.8539.6820081286.052380.3654.0345.9711.7120091130.821992.4356.7643.2440.0120101548.802705.5057.2542.7

17、558.6220111701.623126.2354.4345.5736.3220121532.063285.3846.6353.37-106.54江苏省2003-2012年统计年鉴外商投资企业出口增长率=外商投资企业出口增长量/上年外商投资企业出口量*100%外商投资企业出口贡献率=外企出口增长量/全省出口增长量*100%由表3-1可知，从2003年至2012年，外资企业出口占江苏省出口比重的比率呈下降趋势，外商投资企业出口增长率有大幅提升。由于易受国际经济环境的影响，外商投资企业出口贡献率起伏不定，分别于08年与12年跌入谷底，12年甚至出现了负增长。但除12年外，外商投资企业的出口贡献率

18、都为正，说明江苏省外商投资企业对出口的贡献都是正面的，并且从总体来讲，外商投资企业出口额在近十年间得到了飞速的提升，并且在江苏省出口比重中维持在一个较高的水平上，为江苏省的出口总额的的增加起到了积极的推动作用。3.3 外商投资企业出口在江苏省出口中的相对地位及作用显性比较优势指数（Revealed Comparative Advantage, RCA），又称出口绩效指数，经常用来分析进出口贸易中一国比较优势。该指数由巴萨拉在1965年提出，他认为：一国在某产品或该产业贸易上的比较优势可以用该产品或产业占该国出口总额的份额与世界贸易中该产品出口占出口贸易总额的份额之比来表示。我们引进显性比较优势

19、指数来说明外商投资企业的出口在江苏省出口中的相对地位及作用。该指数的含义是：一个国家或地区某种出口商品占其出口总值的比重与世界该类商品占世界出口总值的比重二者之间的比率。RCA1，表示该国在此类商品出口上的相对集中，在这类商品上具有比较优势；RCA1，表示该国此种商品具有显性比较优势，取值越大，比较优势越大，江苏省外商投资企业不仅对江苏省的出口有贡献，而且其贡献大于国内企业；如果RCA1，则说明该国商品没有显性比较优势，江苏省外商投资企业对出口的贡献低于国内企业。由表3.2外商直接投资在总量上对江苏省出口贸易的影响，我们可以看出，2004年2012年，江苏省的出口额在不断上涨，外商投资企业的出

20、口额也在持续上升，说明外商投资企业对拉动我江苏省的出口有一定的促进作用。由表4.1计算出的RCA指标来看，RCA全部小于1，说明我省的外商投资企业对出口的贡献要低于省内企业，从另一个角度来看，RCA指标的趋势是下跌的，由2004年的0.91跌到2012年的0.67，说明外商投资企业对江苏省出口的贡献一直处于下降趋势。4 外商直接投资对江苏省出口贸易总额影响分析4.1 外商直接投资与江苏省出口贸易总额的相关性分析利用EViews5软件，通过单位根检验、协整检验、Granger因果关系检验以及误差修正四个方面，分析外商直接投资与江苏省出口贸易总额的相关性。数据情况如表4.1所示。表4.1 1991

21、-2012年江苏省出口额和利用外资额 单位：亿美元外商直接投资额出口总额19912.3334.6119927.8746.71199330.0256.59199441.7790.24199547.81117.92199650.72131.22199757.85140.89199866.52156.51199963.99183.09200064.23257.70200171.22288.782002103.66384.80158.02121.38131.83174.31218.92251.20253.23284.98321.32357.604.1.1 单位根检验鉴于数据的自然对数变化不改变其原有的

22、协整关系，本节取外商直接投资额、出口总额的自然对数，分别记为LFDI、LEX，数据变化趋势如图4.3所示，其一阶差分图如图4.4所示。图4.1 LEX、LFDI的变化趋势图4.2 LEX、LFDI的一阶差分图 由图4.1可知，原数据系列是不平稳的，但是一阶差分后，由图4.2可以表明，新得到的数据系列相对较平稳，即外商直接投资（LFDI）和江苏省出口贸易总额（LEX）是一阶单整的。分别对LFDI、LEX进行单位根检验，检验结果见表4.2。表4.2 单位根检验变量1%临界值5%临界值10%临界值AICSCADF检验形式（c,t,k）结论LFDI-3.8315-3.0300-2.6552-0.680

23、8-0.4820-0.7890（c,0,4）不平稳LFDI-0.7454-0.5963-7.5601（c,0,3）平稳LEX-3.7880-3.0124-2.6461-1.2024-1.2937-1.2643LEX-3.8085-3.0207-2.6504-0.8164-0.7169-3.3967注：表中检验形式为（c，t，k），c和t分别代表常数项和趋势项，k代表滞后阶数，代表差分算子。由检验结果可知，经过一阶差分后，LFDI和LEX均通过了在5%显著性水平下的平稳性检验，说明这两个变量拥有一阶单整性。4.1.2 协整检验协整理论的思想是“包含非平稳变量的均衡系统，必然意味着这些非平稳变量的

24、某种组合是平稳的”。因而，我们可以将组合后平稳的序列写成协整方程。本节主要利用Engle和Granger提出的EG两步检验法进行协整关系检验。首先，通过单位根检验，分析非平稳的序列是否同阶单整，如果是再建立回归模型，获得残差序列，在此基础上，对残差序列进行平稳性检验，若残差序列平稳，则LFDI、LEX之间存在协整关系。由上述单位根检验可知，外商直接投资（LFDI）和江苏省出口贸易总额（LEX）是一阶单整的，因此可以建立回归模型，对其进行协整分析。采用EG两步检验法，即对外商直接投资和江苏省出口额进行OLS回归，结果如下：LEX=1.0985+1.1183LFDI 4.1R2=0.83 SE=0.64 F=95.30由结果可知，式4.2的拟合度较好，对其残差进行单位根检验，结果如图4所示。图4.3 残差项单位根检验结果由该图可知，在1%的显著性水平下，残差序列是平稳的，即不存在单位根，因此，外商直接投资（LFDI）和江苏省出口贸易总额（LEX）之间的协整关系存在，即二者之间存在长期稳定的均衡关系。结合式4.1可得，在长期稳定均衡关