公路行业公司业务发展策略报告.doc

1、公路交通行业公司业务发展策略报告一、行业基本情况（一）公路交通行业概况及近年运行特点 本报告所称“公路交通行业”（后文简称“公路行业”） 对应国家统计局国民经济行业分类（GB/T 47542002）中的道路运输大类，道路运输辅助活动中类，包含客运汽车站（F5231）、公路管理与养护（F5232）、其他道路运输辅助活动（F5239）三个小类行业。该行业客户除从事上述业务的企业外，还包括具有投融资职能的政府交通主管部门及其下属企事业单位。公路行业是国民经济的基础行业，是我国政府长期重点投资建设的领域之一，改革开放30年来，我国公路建设发展迅速，公路通车总里程大幅增长，路面技术等级、公路密度显著提升

2、。目前，我国公路行业呈现出以下几个主要特征：1.2008年起公路建设全面提速，等级公路里程持续增长。2008至2009年，我国政府为积极应对国际金融危机对中国的影响，采取了刺激经济的十项政策以及其他保增长措施拉动公路行业的固定资产投资，特别是进一步加快了对高速公路的建设，各地公路新建项目集中开工，全行业融资需求旺盛。具体情况如下：（1）公路里程持续增长截止2009年底，全国公路总里程达386.08万公里，比上年末增加13.07万公里。其中，国道15.85万公里，省道26.60万公里，县道51.95万公里，分别比上年末增加0.32万公里、0.28万公里、0.72万公里。（2）公路技术等级和路面状

3、况进一步提升截止2009年底，全国等级公路里程达305.63万公里，比上年末增加27.77万公里，占公路总里程的79.2%。其中二级及以上高等级公路里程42.52万公里，比上年末增加2.55万公里，占公路总里程的11.0%。按公路技术等级划分，各等级公路里程分别为：高速公路6.51万公里，一级公路5.95万公里，二级公路30.07万公里，三级公路37.90万公里，四级公路225.20万公里，四级以下公路80.46万公里，分别比上年末增加0.48万公里、0.52万公里、1.55万公里、0.48万公里、24.75万公里和减少14.71万公里。（3）公路密度继续增加，通达水平进一步提高截止2009年

4、底，全国公路密度为40.22公里/百平方公里，比上年末提高1.36公里/百平方公里。全国已通公路乡（镇）占全国乡（镇）总数的99.60%，已通公路建制村占全国建制村总数的95.77%，分别比上年末提高0.36个和2.91个百分点。（4）农村公路、高速公路建设取得新进展截止2009年底，全国农村公路（含县道、乡道、村道）里程达到336.91万公里，比上年末增加12.47万公里。高速公路突破三千公里的省为7个，分别是：河南（4861公里）、山东（4285公里）、广东（4035公里）、江苏（3755公里）、河北（3303公里）、浙江（3298公里）和湖北（3283公里）。2.行业发展逐渐向中西部地区

5、倾斜。2009年全国各地区公路建设固定资产投资额较2008年同期均有较大幅度的增长，而在本轮投资热潮中，各地发展速度并不均衡，前期受资金瓶颈制约，公路建设相对滞后的中、西部省份增速加快，增长率明显高于东部地区。其中，中部地区增速最快，同比增长64.39%，共完成公路建设固定资产投资额2558.98亿元，占比29.56%；其次是西部地区，随着西部大开发战略的深入推进，对西部地区的倾斜性投资政策带动公路建设投资额同比增长38.76%，达到2935.16亿元，占比33.90%；东部地区同比增长36.16%，完成固定资产投资3163.64亿元，占比36.54%。当年固定资产投资额最高的四个省份分别为四

6、川、陕西、广东、湖南；投资增速最快四个省份则为山西、四川、湖南、辽宁，增幅均超过100%。3.公路建设资金来源仍以银行贷款和地方自筹资金为主。2009年公路建设到位资金8768.09亿元，其中，银行贷款占比38.5%，地方自筹占比31.5%，车购税占比10.9%，企事业单位资金占比8.3%，上年末节转资金占比4.6%，国家预算内资金占比4.0%，外资占比0.6%，其它资金占比1.6%。融资方式主要包括以下三种模式：（1）统借统还：在这种模式下，各省（市）交通厅，公路局、高速公路管理公司，是当地交通建设项目的投资主体，代理政府行为。一般由借款人统一申请授信，统一安排项目资金，并以政府财政收入和税

7、费返还的划拨统一还贷。（2）统一授信、授权操作：在这种模式下，各省（市）交通厅，公路局、省交通集团作为授信主体，向银行申请授信，授权下属单位使用其获得的授信额度，或下属公司借款，由交通厅、局提供担保。以上两种方式较多地运用于取消二级公路收费的各省市级投资建设的公路项目。（3）项目融资：主要针对具体路段成立项目公司，以该项目的通行费收入收费权作为质押，以项目产生的现金流作为还款来源，通常股东不提供担保。（二）国家公路行业政策导向1.2004年12月17日，国务院审议通过了国家高速公路网规划，标志着中国高速公路发展进入了新的历史阶段。规划确定了国家高速公路网采用放射线与纵横网格相结合的布局形态，构

8、成由中心城市向外放射以及横连东西、纵贯南北的公路交通大通道，包括7条首都放射线、9条南北纵向线和18条东西横向线，简称为“7918网”，总规模大约为8万5千公里，静态投资达到2万亿元。2.“十一五”期间国家重点建设“五射两纵七横”共14条路线，东部地区基本形成高速公路网，长江三角洲、珠江三角洲和京津冀地区形成较完善的城际高速公路网络；中部地区基本建成比较完善的干线公路网线，承东启西、连南接北的高速公路通道基本贯通；西部地区公路建设取得突破性进展，实现内引外联、通江达海。3.自2009年1月1日起，国务院决定在部分省份试点实施成品油税费改革，逐步取消政府还贷二级公路收费。同时，将价内征收的汽油消

9、费税单位税额每升0.2元提高到1元；柴油消费税单位税额每升0.1元提高到0.8元；其他成品油消费税单位税额相应提高。燃油税改革后，取消的公路养路费等六项收费，通过中央预拨专项资金返还给地方，进行公路养护建设；同时，中央财政从成品油消费税收入中每年再安排260亿元专项资金，支持各地偿还二级公路债务和公路发展。截止2009年底，全国13个省市取消了政府还贷二级公路收费，共撤销公路收费站点1430个，占全国同类站点的74%。税费改革后二级路养护、建设资金总量有所增加，来源更加稳定。同时，在新的体制下，省级地方政府具备了统筹安排、调度建设资金的条件，更有利于普通公路发展，同时也为相关项目债务资金的偿还

10、提供了更多的保障。（三）公路行业发展前景展望虽然近年来我国公路建设发展迅速，但与一些发达国家相比，我国公路行业仍处于发展阶段，尚不能完全适应社会经济发展的需要。首先，公路网络尚未形成。目前我国一些人口和经济总量已达到相当规模的地级城市与省会城市之间、相邻省份之间尚未形成高速公路的有效衔接，即使在经济最发达、人口最稠密的东部沿海地区，高速公路依然没有实现真正的网络化服务。其次，我国公路建设的地区间、城际间、村镇间发展不平衡。加快东部现代化建设、推进西部大开发、振兴东北老工业基地以及中部崛起等区域经济发展都迫切地需要建设公路为其服务。上述两个问题造成我国公路行业目前依旧难以产生规模效应。我国国民经

11、济发展的内在需求决定了公路行业在今后一段时间内仍将是国家的重点投资行业之一。根据交通部提出的公路水路交通发展三阶段战略目标，我国公路建设规划大致分为2010年、2020年和2040年三个阶段。其中，2010年国道主干线系统全部建成，初步构成全国性骨架公路网。2020年国家重点公路全面建成，形成全国性骨架公路网，初步形成国家高速公路网。2040年高速公路接近目前美国水平，交通提前实现现代化。可以预见，公路行业在未来几年内仍存在较为广阔的发展空间。二、我行公路行业公司业务现状（一）业务总体开展情况（注：以下涉及我行业务数据中的授信额度和授信余额数据来自于CMIS系统，其余数据来自于我行CIIS系统

12、） 指标年份贷款余额（亿元)授信客户数量PD8级（含）以上客户占比日均存款余额(亿元)对公客户数量日均存款100万以上客户数量蕴通客户数量2008年589.920723.3%95.98629户270户352户2009年103725364.5%182.91683户301户393户2010年（1-9月）137227540%204.46712户269户399户1.现有客户情况截止2010年9月末，我行公路行业客户总数为712户，较年初增加29户，增长率为4.2%，其中省级交通厅16户，地方公路局59户。同期，公路行业全部客户中蕴通客户达399户，占比56%。蕴通客户按拨备后利润反映的结构状况见下表：

13、拨备后利润客户数5000万元以上8家3000万元4000万元5家2000万元3000万元13家1000万元2000万元22家500万元1000万元64家80万元500万元269家 上表反映，我行目前公路行业蕴通客户呈金字塔形分布，利润贡献为80万元至500万元的客户数量最多，占比高达70.6%。2.授信业务情况受国家“四万亿”政策影响，我行公路行业授信业务近几年来增长较快，行业贷款余额在全行贷款总额中占比逐年上升，由2008年末的7.53增长至2010年9月末的8.86。截止2010年9月末，我行公路行业共有授信客户275户，较年初增加23户，其中PD8级（含）以上客户110家，占比40%。授

14、信额度总计3529.61亿元，较年初增加891.22亿元，授信余额1534.84亿元，较年初增加545.06亿元，其中贷款余额1372亿元，较年初增加407.26亿元，占同期全行贷款总额约8.86%，行业占比较为适中。3.负债业务情况近年来我行公路行业存款规模虽呈逐年增长态势，但日均存款在全行占比仍相对较低（约为1%）。截止2010年9月末，我行公路行业日均存款余额为204亿元，较年初增加21亿元，增幅11.5%，低于同期贷款增幅20个百分点，在同期全行存款总额中占比为0.99%。日均存款100万以上的客户为269户，较年初减少32户。 4.区域业务开展情况截止2010年9月末，各省直分行存贷

15、款情况如下表：分行日均存款（亿元）贷款余额（亿元）分行日均存款（亿元）贷款余额（亿元）北京市0.47152.94河南省12.56117.54广东省6.52104.28山西省45.69100.7江苏省14.4399.3安徽省5.5754.03河北省8.7539.67吉林省9.1248.37辽宁省0.4424.89黑龙江省6.7241.93山东省7.6623.1湖北省2.7835.35青岛市0.3617.1湖南省1.1815.25深圳市0.0416.4江西省1.327.78苏州市2.2516.28中部地区84.94420.96浙江省6.0513.7陕西省13.41142.16上海市0.099云南省16.0599.03厦门市0.777.65甘肃省7.1145.8宁波市2.494.71重庆市5.7442.8无锡市6.124.33广西省4.9232.77福建省0.331.85贵州省