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1、收入收益类3-2成本费用类3-3预算分析综述9104 重要问题综述及建议 . .4-1 资威公路收入增长分析 . .4-2 国债跌价幅度较大 4-3 工程项目完成量不足 . .11124-4 管理费用与财务费用的期间性影响较大 121 主要会计数据摘要 （单位：万元）项目报告期去年同期增减额增减幅度一、主营业务收入39384860-922-19%其中： 1、 XXXX收入36623518+144+4.1%、 XXXX收入126123+3+2%1501219-1069-88%二、主营业务成本11612093-932-45% 1、 XXXX993891+102+11%、 XXXX1681202-1

2、034-86%三、主营业务利润25592553+6+0.2%四、其他业务利润4126+1558% 1、其他业务收入440%、其他业务支出18-15-85%五、管理费用883458+425+93%六、财务费用1204524+680+130%七、投资收益217328-111-34%八、营业外支出净额-6+24+400%九、利润总额7121932-1220-63%十、净利润6051655-1050注：扣除去年同期 XXXX净收益 374万元后2 基本财务情况分析截至 2004年3月31日，公司总资产 20.82 亿元。2-1-1 资产构成公司总资产的构成为：流动资产 10.63 亿元，长期投资 3.

3、57 亿元，固定资产净值 5.16 亿元，无形资产及其他资产 1.46 亿元。主要构成内容如下：（ 1）流动资产：货币资金 7.01 亿元，其他货币资金 6140万元，短期投资净值 1.64 亿元，应收票据 2220万元，应收账款 3425万元，工程施工 6617万元，其他应收款 1135万元。（ 2）长期投资： XXXXX2亿元， XXXXX1.08亿元， XXXX3496万元。（ 3）固定资产净值： XXXX净值 4.8 亿元， XXXXX等房屋净值 2932万元。（ 4）无形资产： XXXXXX摊余净值 8134万元， XXXXX摊余净值 5062万（ 5）长期待摊费用： XXXXX摊余

4、净值 635万元， XXXXX摊余净值 837万元。2-1-2 资产质量（ 1）货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计 9.48 亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。（ 2）长期性经营资产：由 XXXXX构成，共计 5.61 亿元，能提供长期的稳定的现金流。（ 3）短期性经营资产：由工程施工构成，共计 6617万元，能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润。（ 4）保值增值性好的长期投资：由 XXXX与XXXX的股权投资构成，共计 3.08 亿元，不仅有较好的投资回报，而且 XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。以上四类资产总计 18.83 亿元，占总资产的

5、90%，说明公司现有的资产具有良好的质量。2-2 负债状况截至 2004年3月31日，公司负债总额 10.36 亿元，主要构成为：短期借款（含本年到期的长期借款） 9.6 亿元，长期借款 5500万元，应付账款707万元，应交税费 51万元。目前贷款规模为 10.15 亿元，短期借款占负债总额的 93%，说明短期内公司有较大的偿债压力。结合公司现有 7.62 亿元的货币资金量来看，财务风险不大。目前公司资产负债率为 49.8%，自有资金与举债资金基本平衡。2-3 经营状况及变动原因扣除 XXXX影响后， 2004年1-3 月（以下简称本期）公司净利润 605万元，与 2003年同期比较（以下简

6、称同比）减少了 1050万元，下降幅度为63%。变动原因按利润构成的主要项目分析如下：本期主营业务收入 3938万元，同比减少 922万元，下降幅度为 19%。其主要原因为：（1）XXXX收入 3662万元，同比增加 144万元，增长幅度为 4.1%，系XXXXXXXXXXX增加所致。（2）XXXXX126万元，同比增加 3万元，增长幅度为 2%，具体分析详见“重要问题综述 4-1 ”。（ 3）工程收入 150万元，同比减少 1069万元，下降幅度为 88%，原因是：一、本期开工项目同比减少；二、 XXXX办理结算的方式与其他工程项目不同。通过上述分析可见，本期收入同比减少的主要原因是工程收入

7、减少。如果考虑按 XXXX项目本期投入量 2262万元作调整比较，则：本期工程收入同比增加 1193万元，增长幅度为 98%；本期收入调整为 6200万元，同比增加 1340万元，增长幅度为 28%。本期主营业务成本 1161万元，同比减少 932万元，下降幅度为 45%。按营业成本构成，分析如下：（ 1）XXXX营业成本 993万元，同比增加 102万元，增加幅度为 11%。主要原因是 XXXXXXX计入成本的方式发生变化，去年同期按摊销数计入成本，而本期按发生数计入成本，此项因素影响数为 117万元。（ 2）工程成本 168万元（直接成本 144万元，间接费用 24万元），同比减少 103

8、4万元，下降幅度为 86%。主要原因是：开工项目同比减少，使工程直接成本减少 1002万元，下降幅度为87%；开工项目同比减少，以及机构调整后项目部人员减少，使工程间接费用同比减少 32万元，下降幅度为 57%。已开支的工程间接费用占计划数的 26%。通过上述分析可见， 本期营业成本减少的主要原因是工程成本的减本期其他业务利润 41万元，同比增加 15万元，增长幅度为 58%。其主要原因是：（ 1）其他业务收入 44万元，同比持平。（ 2）其他业务支出 3万元，同比减少 15万元，下降幅度为 85%。原因是：撤销资产经营分公司后，相关业务由 XXXX部进行管理，除税费外没有其他直接费用。本期管

9、理费用 883万元，同比增加 425万元，增加幅度为 93%。主要（ 1）奖金 515万元，同比增加 375万元，主要原因是：总额差异： 2003年考核奖 515万元较 2002年考核奖 457万元在总额上增加了 58万元；时间差异： 2002年考核奖 457万元中的 317万元计列入 2002年的成本费用，在 2003年实际计列成本费用的考核奖为 140万元。而 2003年考核奖 515万元全额计列在 2004年，形成时间性差异 317万元。（ 2）工资附加费 78万元，同比增加 70万元，主要是 2003年考核奖形成的时间性差异。（ 3）董事会经费 21万元，同比增加 16万元，原因是：2

10、002年董事领取半年津贴， 2003年董事领取全年津贴。 2002年董事津贴在 2003年陆续发放， 2003年董事津贴集中在 2004年 1月发放。（ 4）本期转回已计提的坏账准备 5万元，而去年同期是计提了坏账准备 56万元，主要系去年同期对暂未收到的 XXXX收入 830万，计提了坏账准备 50万元。本期对暂未收到的 XXXX收入采用个别认定法，不予计提坏账准备。因此，坏账准备对管理费用的影响减少了 61万元。本期暂未收到的XXXX收入为2242万元，原因是：XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX。经与XXXX公司协商， XXXX公司于 4月 15日前将全数结清所欠款项。本

11、期财务费用 1204万元，同比增加 680万元，增加幅度为 130%。原因是：贷款规模增大：本期银行贷款平均规模为 10.25 亿元，去年同期为4.72 亿元，增加了 5.53 亿元，增幅为 117%。贷款利率提高：自 2003年9月存款准备金率上调至 7%以来，各家银行普遍出现惜贷现象，我公司的新增贷款不再享受按基准利率下浮10%的优惠利率。扣除 XXXX影响后，本期投资收益 217万元，同比减少 111万元，下降幅度为 34%。按构成内容分析如下：（1）国债收益本期国债方面取得的收益为 56万元，同比减少 213万元，下降幅度79%。投入资金的规模减小：本期投入资金的平均规模为 1.73

12、亿元，同比减少 8854万元，下降幅度为 34%。实现收益的时间性差异：投资收益何时实现，取决于国债买卖、兑息时间和有关投资协议约定时间。（2）股票收益本期股票方面取得的收益为 575万元，同比增加 551万元。本期公司组织资金 5.78 亿元，申购到 158万股 TCL新股，获利 575万元。（3）跌价准备按 2004年3月31日的收盘价计算， 公司所持国债的市价为 1.64 亿元，本期计提了跌价准备 414万元，而去年同期是转回已计提的跌价准备 38万元，因此跌价准备对投资收益的负影响同比增加 452万元。2-3-7 营业外支出净额本期营业外支出净额 18万元，同比增加了 24万元，主要因

13、素是：（1）本期报废 4辆汽车，帐面净值 14万元；（2）本期发生办理已转让的房屋的产权证费用 3万元，属于去年同期体现的转让房屋收益 6万元的滞后费用。2-3-8 经营状况综述本期净利润同比下降幅度较大的主要原因是管理费用和财务费用的大幅增加、投资收益减少所致。从具体的分析来看：一、造成费用增加的因素在控制范围内；二、投资收益的减少是受国债市场价格下跌影响。（ 1）管理费用增加的因素中，最主要的是考核奖的时间性差异。在形成原因上是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX，而采取的一种处理策略。此因素已考虑在 2004年预算中，对 2004年经营目标不会产生影响，只是费用的期间性

14、的表现。（ 2）扩大后的贷款规模，仍控制在董事会的授权范围内。随着下半年可转债的发行，公司对贷款规模的调整，财务费用会相应减少。（ 3）国债市场价格下跌，属不可控因素。若国债价格不恢复，对实现 2004年经营目标有较大影响。3-1 收入收益类本期收入、收益共计 4195万元，完成收入总预算 3%，扣除 XXX因素和 XXXX项目的影响，完成收入总预算 6%。按预算项目分析如下：（ 1）XXXXX收入 3661万元，完成预算 25%。（ 2）XXXXX收入 126万元，完成预算 24%。（ 3）工程收入 150万元，完成预算 0.3%，具体分析详见 “重要问题综述3-2 ”。（ 4）其他业务收益

15、 41万元，完成预算 57%，剔除费用支出减少因素，完成预算 36%，主要原因是收入实现的期间性。（ 5）短期投资收益 217万元，完成预算 11%，主要原因是本期计提414万元跌价准备，具体分析详见 “重要问题综述 4-2 ”。（ 6）追加短期投资收益本期无，主要原因是：计划用于追加短期投资的资金是发行可转债后暂时闲臵的资金，属于时间性差异。（ 7）XXXX的现金股利目前尚未取得，若本年确能收到，则属于时间性差异。否则，将形成本年目标利润的缺口。3-2 成本费用类本期成本、费用共计 3484万元，占支出总预算 3%，扣除 XXX项目和可转债发行费用的影响后，占支出总预算 6%。（ 1）XXX

16、X成本 993万元，占预算 20%，按预算项目分析如下：人员经费 197万元，占预算 27%。办公经费 28万元，占预算 21%。日常维护费 33万元，占预算 13%。专项维护费 196万元，占预算 12%，主要原因是大部分预算项目尚未实施。折旧与无形资产摊销 539万元，占预算 25%。（ 2）工程结算成本 168万元，占预算 0.3%，具体分析详见 “重要问题综述 4-3 ”。（ 3）管理费用 883万元，占预算 43%，扣除一些费用项目的期间性影响后，完成预算 24%，具体分析详见 “重要问题综述 4-4 ”。（ 4）财务费用（利息净支出） 1204万元，占预算 33%，主要原因是资金计

17、划中的上半年贷款规模大于下半年，使此项费用发生不均衡。具体分析详见 “重要问题综述 4-4 ”。（ 5）营业外支出净额 18万元，占预算 5%，主要原因是列入预算事项尚未进行处理。3-3 预算分析综述本期净利润 605万元，完成全年预算 7%，如果对 XXXX收益按预算平均季度收益 250万元进行预计，本期净利润调整为 855万元，完成预算9.6%。从以上预算项目的分析来看，未完成预算的主要原因在于：本期利润构成中工程利润和投资收益与预算存在重大差距， 将在 “重要问题综述”里进行详细分析。4 重要问题综述及建议4-1 XXXXX收入增长分析XXXX本期收入 126万元，同比增加 3万元，增长

18、幅度为 2%。根据有关部门的统计数据， XXXX车辆通行情况与收入情况如下表：XXX 收入（ 万元） 收入增单价 增长幅度本期 去年同期 本期 去年同期 长额XXXX 4元XXXX 8元XXXX 16元XXXX 24元合计-119,60089,64747.835.812.0+33.5%90,35487,36172.269.92.3+3.3%2,4448,5503.913.6-9.7-71.3%8531,5512.13.7-1.6-43.2%213,25187,109126.0123.03.0+14.0%（注： XXX； XXX ；XXX 以上。）XXX同比增长了 14%，总收入同比只增长 2%

19、，原因是 XXXXXX在结构上发生了较大变化。本期 98.4%的车流量集中在收费单价较低的 XXXX和XXXX上。建议：公司相关部门对 XXX和XXX下降的情况进行分析，找出下降原因。4-2 国债跌价幅度较大国债价格主要受资本市场供求关系和资本流向的影响， 但是国债的到期价值是确定的， 计提的跌价准备能在兑息和兑本时得到补偿。 所以，计提的跌价准备在卖出国债前本质上是一种浮亏。 所获投资收益与资金成本的差额，才是衡量投资损益的标准。国债价格在一定空间内与股市行情基本呈负相关。 从本年股市行情来看，有持续走好的可能，国债价格在短期内可能难以上涨。2004年短期投资收益预算 1900万元（不含追加

20、投资收益） ，若国债价格迟迟不上涨，计提的跌价准备将无法转回，对完成 2004年的经营目标会产生很大影响。对比 2003年12月31日与 2004年3月31日的市场价格，各类国债跌价幅度为 2.1% 4.1%。除21（07）外的其余国债品种均已跌破面值，跌破面值幅度为 5.35%9.56%。公司根据目前市场行情进行专题研究，制定出应对措施。4-3 工程项目完成量不足鉴于工程项目收入与成本的相关性，应按 2004年经营目标 ，着重从完成工程利润预算情况来分析。现按以下已经落实的工程项目（不含XXXX项目），对工程收入和工程利润进行分析调整：（ 1）XXXX本年完工，可按合同计算的收入为 2亿元，

21、预计工程利润为 1200万元。（ 2）目前 XXXXX工程已签订正式合同，合同总价 1400万元，合同工期14个月，可考虑本年进度按 900万元计算，预计工程利润 18万元。分析调整后，可实现的项目工程收入为 21050万元，可实现的工程利润为 1200万元。2004年工程利润预算为 2012.72 万元（不含 XXXX项目），可实现的工程利润为 1200万元，在剩余的 9个月内，应以新增工程项目来实现 812.72万元工程利润。按工程利润率为 3%计算，每月新增工程项目的完成量应达到 3000万元。积极寻求新的工程项目，在重点考虑大型项目的同时，也应适当关注一些利润率较高的中小型项目。4-4

22、 管理费用和财务费用的期间性影响较大从同期比较来看：（1）管理费用增加 425万元，占利润总额减少额的 35%；（2）财务费用增加 680万元，占利润总额减少额的 56%。从预算分析来看：（1）本期管理费用 883万元占全年预算的 43%，超过平均时间进度 18%；（2）本期财务费用 1204万元占全年预算（利息净支出）的 33%，超过平均时间进度 8%。（ 1）管理费用管理费用同比增加的因素中，主要是考核奖及其所提工资附加因素，同比增加了 445万元。本年预算中已对这些因素加以了考虑，对全年的经营目标不会产生影响。在本年管理费用预算中，期间性较大的费用项目有 : 考核奖、中介机构服务费、董事

23、会经费、坏账准备等，扣除这些费用项目的影响后，本期管理费用支出为 309万元，占全年预算的 24%，接近平均水平。对一些金额较大而可控度和预见度又较高的期间性费用项目，采取预提方式来平衡对当期利润的影响程度。（ 2）财务费用本期财务费用同比增加幅度较大的主要因素是， 本期贷款规模同比增加了 117%。扩大贷款规模的主要原因是： XXXX项目和 XXXX项目为 BT方式，为满足建设资金的需要，公司靠增加贷款来进行资金储备。受特定因素的影响， 原计划于年初开工的 XXX 项目预计延至三季度开工，按原计划所储备的资金暂时尚未投入。从公司目前的贷款结构来看，短期借款（含本年到期的长期借款）的比重为 9

24、5%，其中 4月份到期借款为 2.1 亿元，短期偿债的压力比较大。自去年 9月央行提高存款准备金率以来，各家银行已出现不同程度的惜贷现象。今年 3月，央行再度出台了 “实行差别存款准备金率 ”和“实行再贷款浮息 ”两项政策，具有收缩银根意图。适度收缩货币供应的宏观金融政策，使取得贷款的难度增大。目前各家银行的贷前审查更为严格，公司从申请贷款到取得贷款的期间有所延长。公司可转债发行成功后，调整贷款规模，减低财务费用；增加长期贷款的比重，分散短期偿债压力；鉴于 XXXX项目开工延迟至三季度，可利用现有资金进行短期的资金运作，提高资金收益来弥补13资金成本。先摘引作者：周文 来自：企业管理杂志的如何

25、撰写财务分析报告的重点：一、要清楚明白地知道报告阅读的对象（内部管理报告的阅读对象主要是公司管理者尤其是领导）及报告分析的范围。二、了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么。三、报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路。四、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题。五、财务分析报告的分析手法。分析要遵循差异 原因分析 建议措施原则，对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存。六、分析过程中应注意的其它问题，对公司政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握，应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜集同行

26、业竞争对手资料。这是一篇对我帮助极大的文章，使我的报告有质的飞跃。原文中有一段：记得有一次与业务部门领导沟通，他深有感触地谈到：你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思的。遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少。我们每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务服务的，可事实上呢？问题出在哪？我认为，写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们 “真正想了解的信息 ”。受此启发，报告是要因人而异的。有时，无须用会计术语来表达。必须遵循基本格式： “报告目录 重要提示 报告摘要 具体分析 问题重点综述及相应的改进措施 ”。个人认为，报告页数在 5页以上就应该有个目录了， （我第一次加