中国医药公司和同仁堂公司财务报表分析.ppt

1、财务报表对比分析公司简介：n n中国医药健康产业股份有限公司：本公司系由原中国技术进出口公司于1997年4月独家发起设立，以其净资产折为国家股9000万股，经1997年4月28日首次在上交所发行后，总股本达12000万股，在1997年5月15日上市交易满半年后上市。主营项目：医药加工、制造、销售。n n北京同仁堂股份有限公司：公司前身系中国北京同仁堂集团公司1997年始以其生产经营性净资产折为国有法人股15000万股，经1997年5月29日发行后，总股本达20000万股，其内部职工股500万股将于公众股4500万股1997年6月25日上市期满半年后上市。主营业务：中药制造、加工、销售，专业诊疗

2、，药用动植物饲养、种植，技术服务，货运，进出口等相关产业。公司财务分析主要内容 比率分析n n偿债能力分析 资产管理能力分析 盈利能力分析 偿债能力分析n n短期偿债能力短期偿债能力流动比率流动比率速动比率速动比率现金比率现金比率现金流动现金流动负债比率负债比率同仁堂同仁堂20122012年末年末2.78752.78751.4495 1.4495 0.4505 0.4505-0.0010-0.0010 20132013年末年末3.3497 3.3497 1.8753 1.8753 0.4940 0.4940-0.0522-0.0522 中医中医20122012年末年末1.8372 1.8372

3、 1.0545 1.0545 0.4525 0.4525 0.2387 0.2387 20132013年末年末1.43581.43580.8280 0.8280 0.2788 0.2788-0.0020-0.0020 n n流动比率：同仁堂均大于流动比率：同仁堂均大于2 2，切逐年增加；中医小于，切逐年增加；中医小于2 2，逐，逐年减少，说明同仁堂企业短期偿债能力强年减少，说明同仁堂企业短期偿债能力强n n速度比率：同仁堂均大于速度比率：同仁堂均大于1 1，且偏离呈明显上升趋势，对，且偏离呈明显上升趋势，对债权人有利；中医公司较接近债权人有利；中医公司较接近1 1，比较合理，比较安全，比较合理

4、，比较安全n n现金比率：同仁堂现金比率：同仁堂20132013年现金比增长年现金比增长0.0440.044，说明同仁堂，说明同仁堂每一元流动负债提供的先进保证增加每一元流动负债提供的先进保证增加0.0440.044；中医公司下；中医公司下降降0.17370.1737，说明中医每一元流动负债提供的先进保证降低，说明中医每一元流动负债提供的先进保证降低0.17370.1737；n n现金流动负债比率：同仁堂现金流动负债比率：同仁堂20122012、20132013年均为负值；中年均为负值；中医医20122012年为正值，年为正值，20132013年于年于0 0切平均值大于同仁堂，说明切平均值大于

5、同仁堂，说明每一元流动负债的平均经营现金流量保障程度大于同仁堂每一元流动负债的平均经营现金流量保障程度大于同仁堂长期偿债能力同仁堂同仁堂资产负债率产权比率有形资产债务率已获利息倍数带息负债比率2012年末0.42030.72510.7653127.33510.31142013年末0.34210.51990.540049.87200.2967中医资产负债率产权比率有形资产债务率已获利息倍数带息负债比率2012年末0.49252.55013.3560-377.93960.02502013年末0.55002.30242.75546.08560.2498资产管理比率分析资产负债率：一般50%比较合理,

6、中医公司较接近50%，中医公司该比例相对大一些，资产总额由负债筹集的多一些产权比率：中医的产权比率相对较高，是高风险高报酬的财产结构有形资产负债率：长期来看同仁堂的较低，长期偿债能力较强已获利息倍数：同仁堂明显高于中医公司，且均为正值，中医公司2012年曾严重小于1，出现严重不能承担举债经营利息支出的情况，故同仁堂偿付借款利息能力强带息负债比率：中医公司的带息负债比率比率相对较低，偿债风险和偿还利息风险相对较低流动资产周转率流动资产周转天数应收账款周转率应收账款周转天数中医2012年末1.5362234.34234.937172.9174同仁堂1.0697336.54616.043422.43

7、92中医2013年末1.6948212.41424.717176.3179同仁堂0.9642373.390315.676422.9644存货周转率存货周转天数固定资产周转率固定资产周转天数中医2012年末3.3032108.986368.7425.237同仁堂1.2295292.80988.142844.2109中医2013年末3.858193.30920.750817.3487同仁堂1.2668284.18388.334343.195时间公司总资产周转率总资产周转天数2012年末中医1.3807260.741同仁堂0.8829407.72862013年末中医1.4145254.5136同仁堂

8、0.8077445.72871 1、流动资产周转率：相对来说，中医公司高于同仁堂，资金周转速度快，更能、流动资产周转率：相对来说，中医公司高于同仁堂，资金周转速度快，更能节约资金投入，更大的扩大了对资金的投入节约资金投入，更大的扩大了对资金的投入2 2、应收账款周转率：同仁堂的应收账款周转率周转率相对较高，表明该公司中、应收账款周转率：同仁堂的应收账款周转率周转率相对较高，表明该公司中包含的旧账坏账较少包含的旧账坏账较少3 3、存货周转率：中医公司大于同仁堂公司，相对来说中医公司存货周转的时间、存货周转率：中医公司大于同仁堂公司，相对来说中医公司存货周转的时间越短周转速度更快，资金利用率较高越

9、短周转速度更快，资金利用率较高4 4、固定资产周转率：中医公司固定资产周转率相对骄傲高，表明中医公司固定、固定资产周转率：中医公司固定资产周转率相对骄傲高，表明中医公司固定资产周转速度更快，中医公司固定资产周转速度大于同仁堂固定资产周转率资产周转速度更快，中医公司固定资产周转速度大于同仁堂固定资产周转率2 2倍，小于倍，小于1010倍，固定资产闲置较少，企业更充分的利用了固定资产，固定资倍，固定资产闲置较少，企业更充分的利用了固定资产，固定资产结构更为合理产结构更为合理5 5、总资产周转率：中医公司的总资产周转率较高，表明中医公司该公司资产结、总资产周转率：中医公司的总资产周转率较高，表明中医

10、公司该公司资产结构更为合理，企业全部资源得到了更加充分的应用构更为合理，企业全部资源得到了更加充分的应用公司盈利能力数据时间公司营业净利润成本费通用利润率总资产报酬率净资产收益率每股收益市盈率2012年末同仁堂0.11710.168910.12770.16870.6748-中医0.04140.0580.07520.19431.3174-2013年末同仁堂0.122410.17390.12260.15870.8164-中医0.03620.05090.08250.17371.3963-n n营业净利润：同仁堂营业净利润相对较高，表明该公司每一元营业收营业净利润：同仁堂营业净利润相对较高，表明该公司

11、每一元营业收入带来的净利润更高入带来的净利润更高n n成本费用利润率：同仁堂营业净利润相对较高，表明该公司取得同样成本费用利润率：同仁堂营业净利润相对较高，表明该公司取得同样多的利润较中医公司付出的代价更小一些多的利润较中医公司付出的代价更小一些n n总资产报酬率：同仁堂总资产报酬率高于中医公司总资产报酬率总资产报酬率：同仁堂总资产报酬率高于中医公司总资产报酬率1010倍倍左右，说明同仁堂善于用云资产，资产利用效果较好左右，说明同仁堂善于用云资产，资产利用效果较好n n净资产收益率：该指标是所有财务比率中综合性最强，最具代表性的净资产收益率：该指标是所有财务比率中综合性最强，最具代表性的一个指标。相比较而言，中医公司的净资产收益率稍微高一些，运营一个指标。相比较而言，中医公司的净资产收益率稍微高一些，运营效果更好一些，对投资人和债权人的保障程度更高效果更好一些，对投资人和债权人的保障程度更高n n每股收益：由图标可以看出，中医公司的每股收益更高一些，公司的每股收益：由图标可以看出，中医公司的每股收益更高一些，公司的获利能力越强获利能力越强 综上分析，中医公司的综合获利能力相对较高，若作综上分析，中医公司的综合获利能力相对较高，若作为一个投资者而言，我会选择中医公司为一个投资者而言，我会选择中医公司