XXXXXX有限公司金融营销服务方案.pptx

1、XXXXXX有限公司金融营销服务方案目录1企业概况2综合金融服务方案3ABN应收账款下表业务4招行ABN的优势一、企业概况公司是浙江省医药流通行业区域龙头企业之一，主要从事药品、医疗器械批发和零售业务，其他包括仓储运输和房屋租赁。主营业务：n药品销售n中药销售n医疗器械销售3%92%5%营营收占比收占比中药销售药品销售医疗器械销售企业概况供销分布公司主要供销分布于浙江省，公司实行本部以省内县级以上医院及杭州地区社区医疗、零售OTC市场为主要销售目标，各区域子公司以社区及乡镇卫生院、零售连锁及单体药房为主。公司优劣势优势：国家支持产业省内药品分销网络全物流网络配送优势风险：药品分销业务竞争加剧资

2、金流动性风险二次议价能力降低企业概况主要财务数据及指标企业概况项目2014年2015年2016年金额单位：人民币亿元总资产52.1161.2569.87应收账款23.927.132.5总负债38.4446.0952.9所有者权益13.6715.1616.96营业收入140.74154.66172.57净利润1.281.541.92资产负债率%73.7775.2675.71应收账款周转速度次6.166.075.79应收账款周转天数天58.4759.362.11二、综合金融服务方案招行综合服务方案零售部投行部招行交易银行部投行服务n传统债券n并购贷款/债券n结构化并购基金n财务结构优化可发行债券加

3、入表格应收账款下表表格三、ABN应收账款下表12发起机构起机构主体主体评级基基础资产发行金行金额发行期限行期限分分层情况情况条款条款设置置是否下是否下表表发行利率行利率九州通医药集团股份有限公司AA+应收账款10亿元3年优先级（AAA）7.77亿元次级2.23亿元1、优先/次级分层2、超额覆盖3、差额补足是4.10%嘉事堂医药股份有限公司AA应收账款8亿元3年优先级（AAA）6.74亿元次级1.26亿元1、优先/次级分层2、超额覆盖3、差额补足是发行中，7.14起息华润医药商业集团有限公司-应收账款10亿元1.5年优先A级（AAA）8.5亿元优先B级（AA）0.7亿元次A级0.6亿元次B级0.

4、2亿元1、优先/次级分层2、加速清偿是发行中，7.19起息发起机构起机构主体主体评级基基础资产发行金行金额发行期限行期限分分层情况情况条款条款设置置Y医药AA应收账款10亿元左右3年根据评级结果确定1、优先/次级分层2、超额覆盖3、差额补足市场现有案例分析市场现有案例分析13基本交易结构示意图14Y医药发行方案医药发行方案发起机构发起机构Y医药基础资产基础资产应收账款资产池类型资产池类型循环购买资产池，按季进行循环购买，最后半年为摊还期。发行总额发行总额10亿元人民币（视基础资产规模）主承销商主承销商招商银行股份有限公司特殊目的主体特殊目的主体XX信托股份有限公司证券分层证券分层(预计预计)优

5、先A档优先B档次级档占比（预计）占比（预计）75%85%5%15%5%10%信用等级（预计）信用等级（预计）AAAAA+、AA-发行期限发行期限3年3年-票面利率票面利率与资产评级密切相关利率形式利率形式固定利率-支付频率支付频率按年付息，到期还本-增信措施增信措施优先/次级安排、超额覆盖、流动性支持（差额补足）发行方案介绍15项目增信措施项目增信措施优先优先/次级分层次级分层 本信托计划对资产支持票据进行了优先/次级分层，次级资产支持票据占比为5%10%（待定），次级资产支持票据将全部/部分由原始权益人认购，可有效防范原始权益人的道德风险；当基础资产产生的现金流不足时，信托计划将会按照事先约

6、定的现金流支付顺序支付，次级资产支持票据将承担最先的损失，从而为优先级资产支持票据提供信用增级。超额覆盖超额覆盖 本信托计划安排了现金流超额覆盖的防范机制。现金流超额覆盖是资产池预计产生的现金流超出资产支持票据本息的部分。在本计划存续期，基础资产预计产生的现金流基本保持为优先级资产支持票据未偿本息余额的110%（待定）以上。差额支付承诺差额支付承诺 原始权益人承诺将对计划资金不足以支付当期优先级资产支持票据的预期收益和当期应偿本金金额的差额部分承担补足义务。16应收账款确权应收账款双方签署债权确认函，确认债权关系、金额和还款安排避免存在退货、货物质量、工程质量和影响债权确认的风险因素应收账款管理制度/管理系统了解企业是否有完善的应收账款管理制度和管理系统管理系统应能区别入池与非入池的资产、能记录应收账款状态和回收款信息循环购买机制和资产定价如果应收账款账期较短，需要设置循环购买机制、操作流程需要与委托人确定循环购买资产的定价机制，如果委托人对定价有控制权可能会影响会计出表未来应收账款是否可以作为基础资产未来应收账款由于存在不确定性，现金流可预测性较低，不适合作为资产证券化的基础资产，无法设立财产信托坚持确定性和可预测性的原则，未来应收账款与确定的资产挂钩认定为应收账款债权，不要认定为收益权产品设计重点产品设计重点