2.3投资估算.ppt

1、2.3、投资估算精度要求精度要求1、机会研究和项目建议书阶段、机会研究和项目建议书阶段估算误差在估算误差在30%2、初步可行性研究阶段、初步可行性研究阶段估算误差在估算误差在 20%3、可行性研究阶段、可行性研究阶段估算误差在估算误差在10%2.3、投资估算2.3.1 建设项目总投资的构成建设项目总投资的构成建设投资建设投资在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币基金的先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币基金的总和。总和。建设投资建设投资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无

2、形资产投资其他资产投资其他资产投资预备费预备费2.3、投资估算1）固定资产固定资产在社会再生产过程中较长时间为生产和人民在社会再生产过程中较长时间为生产和人民生活服务的物质资料。通常要求使用期限在一年以上，单位价生活服务的物质资料。通常要求使用期限在一年以上，单位价值在规定限额以上。值在规定限额以上。固定资产是指企业使用期限超过固定资产是指企业使用期限超过1 1年的房屋、建筑物、机器、机械、年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在不属于生产经营主要设备的物品

3、，单位价值在20002000元以上，并且使用元以上，并且使用年限超过年限超过2 2年的，也应当作为固定资产。年的，也应当作为固定资产。按照按照企业会计制度企业会计制度规定：规定：2.3、投资估算特点特点：v能长期使用并在其使用过程中仍保持原能长期使用并在其使用过程中仍保持原有物质形态；有物质形态；v其价值会随使用时间长短而磨损，并以其价值会随使用时间长短而磨损，并以折旧形式计算其损失的使用价值；折旧形式计算其损失的使用价值；v通过计算折旧额来回收这部分资金。通过计算折旧额来回收这部分资金。2.3、投资估算2）无形资产）无形资产能使企业拥有某种权利、能为企业带能使企业拥有某种权利、能为企业带 来

4、长期的经济效益来长期的经济效益,但但没有实物形态没有实物形态的的 资产（专利权、商标权、著作权、土资产（专利权、商标权、著作权、土 地使用权、非专利技术、信誉等）。地使用权、非专利技术、信誉等）。3）流动资金）流动资金为维持生产所占用的全部周转资金。为维持生产所占用的全部周转资金。流动资金流动资金=流动资产流动资产 流动负债流动负债流流动动资资产产现金现金银行存款银行存款应收账款应收账款预付贷款预付贷款待摊费用待摊费用原料及主要材料原料及主要材料辅助材料辅助材料燃料燃料包装物包装物低值易耗品低值易耗品在产品在产品外购产品外购产品产成品等产成品等流动资金流动资金流动负债流动负债货币资金货币资金应

5、收及应收及预付款项预付款项存货存货应付账款应付账款短期借款短期借款2.3、投资估算投资资金的来源投资资金的来源权益资金权益资金负债资金负债资金资资 本本 金金资本溢价资本溢价长期负债长期负债短期负债短期负债4）其他资产）其他资产指除固定资产、无形资产、流动资产指除固定资产、无形资产、流动资产 以外的资产。以外的资产。形成其他资产原值的费用主要是生产准备费（含职工提形成其他资产原值的费用主要是生产准备费（含职工提前进厂费和培训费）前进厂费和培训费）,样品样机购置费和农业开荒费等。样品样机购置费和农业开荒费等。静态投资土地使用费与项目建设有关的其它费用与企业未来生产经营有关的费用工程项目总投资1.

6、建筑安装工程费直接费间接费利润税金设备运杂费3.工程建设其它费用建设投资2.设备及工器具购置费4.预备费基本预备费调整（涨价）预备费5.固定资产投资方向调节税6.建设期贷款利息设备原价净营运资金投资动态投资净营运资金7.其他税费2.3.2建设投资的估算费用的构成费用的构成2.3.2固定资产投资的估算1 1 生产能力指数法生产能力指数法生产能力指数法生产能力指数法 这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目

7、的生产能力，推算出拟建项目的投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往是小于是小于是小于是小于1 1的倍数的倍数的倍数的倍数 。Ic，Ir分别为拟建和已建工程或装置的投资额分别为拟建和已建工程或装置的投资额Dc，Dr分别为拟建和已建工程或装置的生产

8、能力分别为拟建和已建工程或装置的生产能力因为建设地点和时间的不同而给出的调整系数因为建设地点和时间的不同而给出的调整系数m0投资生产能力指数投资生产能力指数2 按设备费用的推算法按设备费用的推算法E 拟建工程设备的购置费拟建工程设备的购置费P1,P2,P3 建安工程费及其它费占设备费用的比率建安工程费及其它费占设备费用的比率f1,f2,f3 调整系数调整系数C 拟建项目的其它费用拟建项目的其它费用拟建项目拟建项目建设投资建设投资I 设备费设备费 E 建筑工程费建筑工程费 E P1 f1 安装工程费安装工程费 E P2 f 2其它工程费其它工程费 E P3f 3其它费用其它费用 C先估先估 再再

9、估估 3 造价指标估算法造价指标估算法 对于建筑工程，可以按每平方的建筑面积的造价指标来估算投资。对于建筑工程，可以按每平方的建筑面积的造价指标来估算投资。也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。（三）净营运资金的估算扩大指标估算法扩大指标估算法分项详细估算法分项详细估算法常用的常用的基数基数销售收入销售收入经营成

10、本经营成本总成本费用总成本费用固定资产投资固定资产投资1、扩大指标估算法（适用于项目建议书阶段）、扩大指标估算法（适用于项目建议书阶段）按照按照流动资金流动资金占占某种某种基数基数的的比率比率估算流动资金估算流动资金1）产值）产值(或销售收入或销售收入)资金率估算法资金率估算法 产值产值(销售收入销售收入)资资 金金 率率流流 动动资金额资金额=年年 产产 值值(年销售收入额年销售收入额)例例：某某项项目目投投产产后后的的年年产产值值为为1.5亿亿元元，其其同同类类企企业业的的百百元元产值流动资金占用额为产值流动资金占用额为17.5元，试求该项目的流动资金估算额。元，试求该项目的流动资金估算额

11、。(解解)该项目的流动资金估算额为该项目的流动资金估算额为:1500017.5/100=2625 万元万元2 2）经营成本）经营成本(或总成本或总成本)资金率估算法资金率估算法 流动资金额流动资金额=年经营成本年经营成本(年总成本年总成本)经营成本资金率经营成本资金率(总成本资金率总成本资金率)3 3）固定资产投资资金率估算法）固定资产投资资金率估算法 流动资金额流动资金额=固定资产投资固定资产投资固定资产投资资金率固定资产投资资金率 4 4）单位产量资金率估算法）单位产量资金率估算法 流动资金额流动资金额=年生产能力年生产能力单位产量资金率单位产量资金率单位产量占用流动资金的数额单位产量占用

12、流动资金的数额流动资金占固定资产投资的百分比流动资金占固定资产投资的百分比2 2、分项详细估算法、分项详细估算法 流动资金本年增加额流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金本年流动资金上年流动资金流动资金流动资金 =流动资产流动负债流动资产流动负债现现金金应应收收及及预预付付账账款款存存货货应应付付账账款款预预收收账账款款流动资产和流动负债各项构成估算公式如下流动资产和流动负债各项构成估算公式如下:1）现金现金的估算的估算现金现金=年工资及福利费年其他费用年工资及福利费年其他费用周周 转转 次次 数数年周转次数（年周转次数（n）=360最低周转天数最低周转天数360t=年其他费 用=制造费

13、用+管理费用+财务费用+销售费用以上四项费用中所包含的工资及福利费折旧费维修费摊销费修理费利息支出2.应收应收(预付预付)账款账款的估算应收账款应收账款=年经营成本年经营成本/周转次数周转次数 3.存货存货的估算的估算 存货：外购原材料、燃料、在产品、产成品，存货：外购原材料、燃料、在产品、产成品，也可考虑备品备件。也可考虑备品备件。产成品产成品=年经营成本年经营成本/周转次数周转次数外购原材料燃料外购原材料燃料=年外购原材料燃料费用年外购原材料燃料费用周转次数周转次数在成品在成品=年外购原材料年外购原材料燃料动力费燃料动力费+年工资年工资及福利费及福利费+年修年修理费理费+年年 其其 他他制

14、造费用制造费用周转次数周转次数4）应付应付(预收预收)账款账款的估算的估算应付账款应付账款=年外购原材料燃料动力和商品备件费用年外购原材料燃料动力和商品备件费用周转次数周转次数流动资金估算应注意以下问题流动资金估算应注意以下问题:(1)(1)在在采采用用分分项项详详细细估估算算法法时时，需需要要分分别别确确定定现现金金、应应收收账账款、存货和应付账款的款、存货和应付账款的最低周转天数最低周转天数。(2)(2)流流动动资资金金是是按按照照相相应应负负荷荷时时的的各各项项费费用用金金额额和和给给定定的的公公式计算式计算 。(3)(3)流动资金的筹措可通过长期负债和资本金流动资金的筹措可通过长期负债

15、和资本金(权益融资权益融资)方式解决。流动资金借款部分的利息应计入财务费用。方式解决。流动资金借款部分的利息应计入财务费用。2.4、投资项目税前收益的估算2.4.2 收入估算营业收入营业税金及附加增值税2.4.3经营成本估算o经营成本o外购原材料、燃料及动力费o工资及福利费o修理费o其他费用销销售售收收入入的的构构成成销售税金及附加销售税金及附加增值税、消费税、营业税、增值税、消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及资源税、城市维护建设税及 教育费附加教育费附加折旧费、摊销费折旧费、摊销费利息支出利息支出外购原料、动力费外购原料、动力费工资及福利费工资及福利费修理费修理费其它费用其它费用经营成

16、本经营成本总成本费用总成本费用利润总额利润总额所得税所得税税后利润税后利润盈余公积金盈余公积金应付利润应付利润未分配利润未分配利润2.4.3经营成本的估算经营成本的估算经营成本经营成本=外购原材料、燃料、动力费外购原材料、燃料、动力费+工资福利费工资福利费+修理费修理费+其他费用其他费用利润与所得税估算利润与所得税估算投资项目生产经营年份的总成本费用投资项目生产经营年份的总成本费用=经营成本经营成本+折旧费折旧费+摊销费摊销费+利息支出利息支出年利润总额年利润总额=年销售收入年销售收入总成本费用总成本费用销售税后金及附加销售税后金及附加现金流量表现金流量表1、投资项目计算期的确定、投资项目计算期的确定2、现金流量、现金流量全部投资现金流量表全部投资现金流量表全部投资现金流量表全部投资现金流量表权益投资现金流量表权益投资现金流量表权益投资现金流量表权益投资现金流量表