国际金融名词解释计算题重点Word格式.docx

1、是指政府设定本国货币对其他货币的中心汇率并规定汇率上下浮动幅度的一种汇率制度J经常项目：指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，是国际收支平衡表中最主要的项目，包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目绝对购买力平价: 1）前提条件对于任何一种可贸易商品，一价定律都成立。在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相同。2） 基本公式: （1） （2） e=P/P*.（3） （3）式是绝对购买力平价的基本公式，它意味着汇率是以不同货币衡量的可贸易商品的价格之比。现代经济学分析中，常认为一价定律对不可贸易品也能成立，因此汇率是以不同货币衡量的一般物价之比。L利率平价:利率平价论从金融市

2、场的角度分析了汇率与利率之间的关系。认为，两国间的利率差异会引起资金在两国间的流动（套利），以获取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供求关系的变化，从而引起汇率变动。汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。利率互换：是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收 入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利 息收入（支出）流相M马歇尔勒纳条件: 是指货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即货币贬值改善贸易收支的条件是：EM + EX1米德冲突: 在固定汇率情况下，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调

3、节内外均衡，这样在开放经济的特定运行区间便会出现内外均衡难以兼得的情形 美元霸权：二战后于1944年召开的布雷顿森林会议，关贸总协定的签订，成立货币基金组织。共同构成布雷顿森林体系，将美元与黄金挂钩，金本位制开始崩溃。再然后，尼克松总统实施浮动汇率制，美元基本上代替黄金成为硬通货。美元霸权形成。O 欧洲美元：是指储蓄在美国境外的银行而不受美国联邦储备系统监管的美元P抛补利率平价：两国货币汇率的远期升贴水率近似地等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则远期外汇必将升水，即本币远期将贬值.否则，恰好相反抛补利率平价理论：远期差价是由各国利率差异决定的，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低

4、利率货币在外汇市场上表现为升水。公式：p（1+if）=p+p*if=id-if或者pid-if该式表明，远期升水率等于国内外利差。票据发行便利：是一种融资方法，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的效果。它是银行与借款人之间签定的在未来的一段时间内由银行以承购续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议。S升水：是指远期汇率高于即期汇率斯旺图：是由澳大利亚经济学家特雷弗斯旺首先引入到国际经济分析中。运用斯旺图可以考察内外平衡的政策调节，在经济处于内外失衡时，采取转换支出政策和改变支出政策能实现内外平衡“三元悖论”：汇率稳定、本国货币政策独立性和资本 自由流动不能同时实现，最多只能同时满足其

5、 中两个目标，而放弃另一个目标石油美元：是指上世纪70年代中期石油输出国由于石油价格大幅提高后增加的石油收入，在扣除用于发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金。T特里芬难题：美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重责任。而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难以做到两全。如果美国满足美元储备需求的增长，制度不可避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需求的 增长，世界经济将陷入通货紧缩。贴水：是指远期汇率低于即期汇率W外汇看涨期权：看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利X

6、相对购买力平价: 从动态角度考察汇率的决定与变动，认为汇率的变动由两国通货膨胀率差异决定，是两国货币所代表的购买力变动率之比熊猫债券：是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券Y扬基债券：是在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券Z 资产市场学说：基本思路：资产市场的失衡引起汇率的变动，而汇率的变动促使资产市场从不平衡达到平衡。均衡汇率是资产市场平衡时两国货币的相对价格铸币价格机制:在金本位制度下，一国国际收支出现赤字，就意味着本国黄金的净输 出，由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会减少，从而引起国内物价水

7、平下跌。国内物价水平下跌后，本国商品在国外市场上的竞争能力就会提高，外国商品在本国市场的竞争能力就会下降，于是出口呢增加，进口减少，使国际收支赤字减少或消除。同样，国际收支盈余也是不能持久的，因为造成的黄金内流趋于扩大国内的货币供给，造成物价水平上涨。物价上涨不利于出口有利于进口，从而使盈余趋于消失自我实现式金融危机：是指在政府经济基本面良好的情况下，也可能收到国际游资 的冲击进而导致经济的崩溃。二、重要问题1影响国际收支平衡的主要因素有哪些？国际收支平衡表的主要构成如何， 国际收支的调节机制主要有哪几种？简述纸币流通制度下的一国国际收支自动调节机制。1）影响国际收支平衡的主要因素：经常账户：

8、货物、服务、收益、经常转移；资本和金融账户：资本账户（资本转移、非生产非金融资产的收买和放弃）、金融账户（直接投资、证券投资、其他投资、储备资产）错误与遗漏账户 2）国际收支平衡表的主要构成： 3）国际收支的主要调节机制：国际收支的自动调节机制；国际收支的政策调节：需求调节政策、供给调节政策、资金融通政策、政策搭配；内外均衡的矛盾及政策搭配调节：财政政策与货币政策的搭配 4）纸币流通制度下的一国国际收支自动调节机制： 固定汇率制度下国际收支自动调节机制：国际收支逆差 浮动汇率制度下国际收支自动调节机制：国际收支逆差 外汇需求大于供给 外汇汇率上升本币对外贬值 本国商品相对价格下降 出口增加进口

9、减少 改善国际收支逆差情况2国际收支失衡对于一国经济的影响； （一）国际收支持续逆差对国内经济的影响: 1导致外汇储备大量流失。储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。2导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。3使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。4持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响: 1持续顺差会破坏国内总需求与

10、总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。2持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领。3次序顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。4影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦。5一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。3国际收支平衡表与国民收入账户的关系如何？不平衡的原因和类型有哪些？ 1）国际收支平衡表与国民收入账户的关系

11、：GDP=C+I+G+（XM）； GNP=GDP+国外净要素报酬收入NFP经常账户差额CA可以近似地（忽略转移收支）表示为： CA=（XM）+NFP从而，GNP=C+I+G+CA，这就是国际收支和GNP的关系。假定T为税收，私人部门储蓄为S=YTC, 上式可整理为： CA=（SI）+（TG）这就是开放经济条件下进行宏观经济分析的最基本公式。2）国际收支不平衡的原因与类型：临时性不平衡;结构性不平衡;货币性不平衡；周期性不平衡；收入性不平衡；国际资本流动冲击性不平衡4简述蒙代尔弗莱明模型分析的宏观经济政策搭配及其效果蒙代尔弗莱明模型是ISLM模型在开放经济条件下的形式。其结论是：蒙代尔弗莱明模型

12、分析的宏观经济政策效果如下表：汇率制度政策资本流动程度低资本流动程度高固定汇率制货币政策有效（短期）基本无效财政政策有效浮动汇率制5试用ISLMBP模型比较在资本完全不流动、资本不完全流动和资本完全流动 三种情况下财政政策和货币政策的效果。1）货币政策调节过程与效应分析资本完全不流动条件下：浮动汇率下,货币扩张政策在提高一国收入方 面比较有效资本不完全流动条件下：调整结果与政策效应与没有资本流动时基本一 样资本完全流动条件下：资本对利率变化具完全弹性。固定汇率，任何扩张货币政策 将导致资本外逃；浮动汇率，扩张货币政策可获 与上相似的政策效应。因为：扩张性货币政策所引起的资本外 流，以及由此造成

13、的 收入损失会被随之而 来的货币贬值所抵 消，并且还可能产生 净增加值2） 财政政策调节过程与效应分析：资本完全不流动条件：浮动汇率可使财政扩张政策的效应较之固定汇率得到进一步的加强BP斜率小于LM斜率:扩张财政政策的收入效应在同样为浮动汇率，但又有资本流动 时，比无资本流动时要小。因 为，资本流入的升值效应，会部 分抵消扩张性财政政策对实际经济所产生的扩张性产出效应。BP斜率大于LM斜率:此时，财政政策效应在浮 动汇率下大于固定汇率下的作用。BP斜率等于LM斜率:财政政策在浮动汇率和固定汇率下效果相同。 资本完全流动条件下:当资本完全流动时，扩张性财政政策对一国收入的影响 在固定汇率制度下较

14、大，而 在浮动汇率下则为零。6简述汇率的概念及其种类，试分析纸币制度下影响一国汇率变动的主要因素，简 要介绍主要的汇率决定理论主要有哪些？ 1）汇率的概念：汇率是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。 汇率的种类：按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算汇率； 从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率； 按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率； 按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远期汇率； 名义汇率、实际汇率和有效汇率 2）影响一国汇率变动的主要因素： 通货膨胀差异、利率差异、经济增长率差异、中央银行

15、干预、预期因素 3）主要的汇率决定理论有：购买力平价说：基本观点：在纸币流通条件下，决定两国货币汇率的基础是两国纸币所代表的购买力。汇率是两国物价对比，即两国货币所代表的购买力之比利率平价说：国际收支说：国际收支说的倡导者认为，在分析汇率决定时，可以从两方面对国际借贷说加以修正和改进。一是将国际资本流动纳入汇率决定的分析;二是进一步应用贸易收支和国际资本流动的有关理论分析来探讨深层的汇率决定因素资产市场说：基本思路是：资产市场说的一个重要分析方法是一般均衡分析。它较之传统理论的最大突破在于它将商品市场、货币市场和证券市场结合起来进行汇率决定分析7简述我国外汇管理体制的改革的历程及取得的成果，并

16、分析说明实现人民币 自由兑换的条件主要有哪些？1）历程与成果：（一）外汇管理体制改革的初级阶段 （19781993年） ：实行外汇留成制度；建立和发展外汇调剂市场外汇留成制度的实施,调动了企业和地方进出口贸易的积极性；改革人民币汇率制度、制定内部结算汇率 （二）我国外汇管理体制改革的推进阶段 （19942001年） ：取消外汇上缴和外汇留成制度,取消外汇收支指令性计划,实行银行结售汇制度；建立全国统一的银行间外汇市场；进一步改革汇率制度 （三）我国外汇管理体制改革的完善阶段 （2002年至今） ：进一步改进经常项目外汇管理；完善并适度放松了资本项目外汇管制；进一步完善外汇市场；进一步改进人民币

17、汇率形成机制2）实现人民币 自由兑换的条件主要有：实现资本账户下自由兑换的条件：汇率浮动,利率市场化,利率市场化,审慎的金融监管体制,稳定的宏观经济环境,国内企业具有国际竞争力,合理的国际收支和充足的国际清偿手段 ；经常项目下可兑换的条件：首先，汇率水平比较合理，能真实反映外汇市场的供求关系。否则，实现货币可兑换将导致外汇供求严重失衡，使它难以持续下去；其次，政府拥有充足的国际清偿能力，能够应付人们的兑换要求；第三，良好的宏观经济环境和稳健的宏观经济政策;第四，市场机制有效运行,产品和要素市场价格信号做出积极反应 8简述国际金融市场中存在的外汇风险的类型及相应的风险管理方法。1）外汇风险的类型

18、：交易风险、结算风险、转换风险、经济风险、储备风险2）外汇风险的管理方法：外汇银行管理：平衡外汇头寸、合理安排外汇资产与负债的到期日、利用不同外汇交易方式进行套期保值； 外贸企业：A.选择好计价与结算货币：硬币与软币选择法、本币计价法、一揽子货币计价法、价格调整法； B.在贸易合同中加列保值条款：黄金保值条款、外汇保值条款、一揽子货币保值条款； c.提前或拖延收付货款； D.平衡法与组对法; E.金融市场操作:利用不同外汇交易方式进行套期保值、借款法与投资法9国际金融市场的分类及特点，并说明不同市场上的金融工具主要有哪些？ 1） 国际金融市场的分类:按交易对象分:国际货币市场、国际资本市场、国

19、际外汇市场、国际保险市场 按市场性质分：新型市场（内外混合型、内外分离型和避税港型）和传统市场 按地理位置分：西欧区、北美区、亚洲区、拉美区和中东区 2）国际金融市场的特点：国际金融市场规模空前增长；世界金融全球一体化和自由化加强；国际金融市场证券化趋势；机构投资者的作用日益重要；银行兼并与重组浪潮迭起；国际银行业经营风险增大；国际货币格局发生了重大变化；衍生金融工具市场的增长远快于现货市场，场外交易市场的发展远快于有组织的交易所10.简述对外贸易融资的主要方式及其特点。 （一）直接融资: 1国际债券融资:1） 欧洲债券融资:管制松散、比重多样化、交易集中、资金调拨方便； 2）外国债权融资：发

20、行外国债券首先要对借款者进行评级、发行额较大且筹资多国化多样化、资金使用无严格限制、筹资手续相当复杂 2.国际股票融资：永久性、主动性、高效性 3.海外投资基金融资：以开放型为主，且上市销售，并追求成长性，这就有利于具有持续赢利能力和高成长潜力的企业获得资金，得到快速的发展；投资基金不能够参与被投资企业的经营管理，这就避免了投融资双方利益失衡，融资方资产流失及丧失控股权等弊端。 4.外国直接投资：达国家和地区不仅是外国直接投资流出的主角，也是外国直接投资流入的主角；发达国家之间相互投资非常活跃（二）间接融资： 1外国政府贷款：贷款条件比较优惠，贷款期限长，利率低；贷款与专门的项目相联系；政府贷

21、款规模不会太大。 2.国际金融组织贷款：贷款条件优惠；审查严格，手续繁多。3.国际商业银行贷款：贷款用途不受限制，企业可以自由使用；贷款供应充足，企业可以灵活选用币种；利率较低。4.国际借贷融资 5.国际项目融资 6.出口信贷11简述马斯特里赫特条约的主要内容（1） 通胀率不能高于欧共体3个最低国家平均水平的1.5%; （2） 政府长期债券利率不能高于欧共体3个通胀率最低国家平均水平的2%； （3） 财政赤字不能超过GDP的3%； （4） 政府债务不能超过GDP的60%； （5） 货币汇率必须保持在欧洲货币体系规定的幅度内，并且至少有两年未发生过贬值。 （6） 其中央银行的法规法则必须同欧洲中

22、央银行的法规法则相兼容。12如何理解国际货币体系的内涵？简述国际金本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系的主要特征、内容及其各自存在的缺陷。1）国际货币体系：是指国际货币制度、 国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗 成的国际货币秩序的总和。国际货币体系既包括有法律约束力的有关 国际货币关系的法令条例、规章制度、组织形式等, 也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成 目前国际货币体系的特点有：国际货币发行者激励不兼容；美元信用基础的动摇使得现行体系不可持续；普遍认为美国等发达国家独揽铸币税收入的不公平性 2）国际金本位制:主要特征：黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础；各国货币之间的

23、汇率由他们各自的含金量比决定，黄金输送点为汇率波动上下限；有自动调节国际收支的机制Hume,1752, “价格-铸币流动机制” 内容：用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金的重量而有一定的比价；金币可以自由铸造，任何人都可按法定的含金量，自由地将金块交给国家造币厂铸造成金币，或以金币向造币厂换回相当的金块；金币是无限法偿的货币，具有无限制支付手段的权利；各国的货币储备是黄金，国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入缺陷：黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应经济增长和科学技术革命的需要； 牺牲国内经济，国内矛盾上升； 金本位制实行的条件会因国内

24、国际的政治经济困难和不平衡而被放弃； 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关 3）布雷顿森林体系: 主要特征：A.建立一个永久性的国际金融机构，即IMF，旨在促进国际货币合作；B.规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行 美元黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其 他国家与美元挂钩；C.IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以协助其解决国际收支困难；D.逐步废除外汇管制；E.制定了稀缺货币条款内容：A确立以美元为中心的国际货币制度：美元与黄金挂钩各国货币与美元挂钩； B.建立权威性的国际金融机构：建立国际货币基金组织、规定调节国际收支的措施A.内在缺陷特里芬难题：因此，布雷顿森林体系不可能

25、长期维下去，存在着崩溃的必然性。 B. 外在原因 布雷顿森林体系运作条件的丧失： 1. 美国国际收支出现持续逆差；2. 西方各国经济发展不平衡加强，美国经济地位相对下降；3. 西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难以维持。 4）牙买加体系:黄金非货币化、汇率制度多样化、国际储备货币多元化、 国际收支调节方式与手段多样化1、多元化的国际储备体系；2、多种形式的汇率制度安排；3、多样化的国际收支调节方式： 总需求调节、汇率机制调节、 对商品贸易和资本流动实施控制；4、对当前国际货币制度的评价增大了汇率风险和国际金融市场的波动性；使国际支付手段在总量和结构上的调控更加困难；带来了国际债务危机等问题。1

26、3简析欧洲货币市场产生的原因及特点。 1）产生原因：从美国方面看：20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促进了 欧洲货币市场的形成美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币市场的资金来源 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发展美元地位的下降使欧洲货币多样化 从欧洲国家方面看： 20世纪50年代末开始，欧洲国家逐步放松甚至取消了外汇管制西欧国家曾对来自境外的本币存款实行倒收利息的政策，促进了欧洲美元的大量涌现欧洲银行经营的自由化，促进了其快速发展 石油美元的出现2）特点：所经营的对象已不限于市场所在国的货币，而是包括所有可以自由兑换的货币； 它的经营活动可以不受任何国家金融法规条例的制约； 欧

27、洲货币市场分布于全世界，欧洲不是地理意义上的欧洲，但是现代化的通讯手段，又将各个中心的 经营活动结成统一不可分割的整体。14国际储备的内涵、来源和特征主要有哪些，一国国际储备管理应考虑的主要因素主要有哪些？（总量和结构管理 方面） 1）内涵：国际储备是一国政府（货币当局）持有的、 用于支付国际收支差额、干预外汇市场的资产。2）来源：一个国家的国际储备来源：国际收支顺差；政府向外借款净额；中央银行用本币购买外汇；中央银行在国内购买的黄金；在IMF的储备头寸；分配的特别提款权全球的国际储备来源：黄金存量减非货币性黄金用量；储备货币发行国的货币输出储备货币的信用创造； IMF创设的特别提款权3）特征：官方持