期货交易策略斯坦利克罗Word文件下载.docx

1、交易者重要的特质是纪律！15主要趋势中间有起伏，万一这个过程中，做了一些不利的仓位，要严格停损，控制风险。不要过渡交易。第二章 好技术系统只是成功的一半21技术操作系统与良好的操作策略和战术，各占一半。取得良好的技术交易系统之后，需要可行的市场操作策略和战术，加上良好的资金管理。22技术操作系统预测趋势。交易策略和战术让赚钱的仓位赚得更多，赔钱的仓位赔得更少。23眼光短浅，进出时机没有按照既定的原则进行，完全忽视前后一致或可行策略的必要性。24在大多头市场的技术性反弹处放空，仓位要轻！恢复涨势时，要迅速转成多头。25严格遵守良好的市场策略、战术和管理的最基本的教条。26操作的环习惯：（1）根据

2、自己的情绪喜恶去操作，没有严守纪律，凭一时冲动行事，不用逻辑性的思考，用自己的主观意见舍弃客观态度。（2）让输的恐惧战胜赢的希望。（3）操作系统的指示方向跟你希望建立的仓位相同时，你当然会去建立仓位；而当系统不同意你建立仓位时，你还是去建立仓位。27不要建立过大的仓位，也不要过度操作。28这个世界上目前没有一种单一的系统或操作方法，可以永保胜利，将来也不会有。但是，可以找到许多不错的系统，要使用得当，再配以良好的操作策略、战术，资金管理和心理情绪控制。29建立仓位时，要选哪个市场的问题的最后的决定：新户评估进入哪个市场？仓位是最近根据讯号才建立的，而且反转停损点距目前的市价近，赔损金额的风险小

3、。210市场跌幅相当大，超卖严重时，即使是温和的反弹，幅度也可能相当大。如何限制放空的风险？（1）选走势最弱的一个市场来做。（2）选反弹停损点最接近市价的市场来做。停损点高，对移动速度相当缓慢的市场来说，风险很大。空头仓讯号早发出，即空头利润相当大，新仓不介入。如果市场如主趋势显示的那样继续下跌，那么反转停损点就不断跟着市场调低。第三章 务求简单31务求简单KISS Keep It Simple Stupid，简单到不用大脑的地步。32准备放空时，做多头气势较弱的，没有那么多人挤在里面的市场。33价格走势显示主要趋势是横盘整理，可以做几次反向操作，即在市场跌回区间的底部时买进，涨到区间高位时卖

4、出。会往哪个方向突破呢？不能确定。有一点可以把握，一旦收盘价落在区间以外，可能会有很大的波动。如果市场还是在原来的区间内上下起伏，那么待在场外，当市场往任何一个方向突破，马上跃身其中。34下一个阻力区是前面的高价区。越过再加仓买进，上涨途中建立2次金字塔形的仓位。见1335单纯地严守纪律，脚踏实地，态度客观。宁可因为错误的理由而做对事情。也不有了“正确的理由”却做错事情。36长期研究历史性的季节性价格倾向。37 Wilder系统。严禁、客观的趋势追踪系统，遵守交易规则。38“市场只有一边，不是多头的一边，也不是空头的一边，而是对的一边”，利物莫。39长期操作系统的目标是：在可接受的风险内，如何

5、求取资本增值，以及资金如何撤离。运用操作策略去达成这些目标。310强调恪守简单、基本的、优良的资金管理信条十分重要。311最重要的特征：严守个人纪律；依赖自己；脚踏实地；实事求是。312在建立仓位的大小和交易的频率上，都要比一般水准要低。313操作过度会增加手续费和发生亏损。会使操作者所处精神和情绪状况完全跟应该有的情形背道而驰。因为碰到走势对自己有利时，从头到尾操作者都应该保持从容优裕的态度，坐赚钱的仓位，不要轻易去动它。314单以时间的长短决定一个仓位要抱多久是不对的。只要市场对你有利，不管多久，仓位都要继续抱下去。让（1）管信用的经纪人；（2）所用的操作系统；（3）客观的图形分析。来告诉

6、你市场什么时候开始对你不利。315发展出所需得技巧和策略；碰到大波动时，抱着赚钱的仓位不放；有一套系统或技术方法，能在损失一发不可收拾之前，赶紧平掉仓位。316一开始不要为了赚大钱，而一笔投下庞大的资金。第四章 赢家和输家41操作商品求取最高利润的方法：在投资商品和掌握时机时，运用技术方法，同时必须有良好的资金管理，并把注意力放在趋势的追踪上，不是放在趋势的预测上。42安静的房间，操作电脑，电话，技术研究书籍。43赚钱的仓位赚得越多越好，赔钱的仓位赔得越少越好，同时也要避免惨遭洗盘。44分析所想操作的市场，部署好要用的策略和战术。根据技术去做客观的分析和市场判断，并坚守分析和研判的结果。只有在

7、合乎实际和客观的技术证明（走势图、保证金不足）时，才修正操作的策略。45进出市场都必须有信心和勇气。没有，则平掉不利的仓位。46失败的原因：（1）不用心；（2）进出时机不当；（3）漠视良好策略的基本教条；（4）缺乏信心；（5）没有坚守良好策略的技术系统或操作方法。47赢的渴望与输的恐惧过分沉浸在输的恐惧中，导致操作者投机过度，不是所建的仓位过大，就是进出过分频繁。操作者务必控制仓位做得过大或进出过多的冲动。这件事不只是很重要，也可以说是非有不可的行为。48必要的特质是耐性和纪律。懂得和能够运用准确进出时机。49用客观和严守纪律的态度，一丝不苟地遵照系统所指示的去做410整体操作要成功：（1）良

8、好的策略和管用的战术；（2）良好的交易技术和画图技巧。第二篇 价格趋势的分析和研判第五章 操作工具51为进入期货投机预做准备的一个最有效方法，便是仔细钻研有关期货交易技巧和方法的书籍。52操作策略：表现最好的仓位要做金字塔型的加码操作。表现最差的仓位要平掉。53最能获利的方法：长期跟踪主要趋势的仓位操作。（1）交易者不要预测头部和底部。（2）靠这种预测去平仓，平掉顺势而为的仓位；停损，平掉逆势而行的仓位。（3）运用图表形态。（4）50%的回转法则。但这只能当做一般的指南，告诉我们支撑或反压的可能地方在哪里，或找出顺势而为的仓位可以在哪里做金字塔型的加码擦操作。（5）交易者不要花精力去预测头部或

9、底部，而把心思用在找出主要的价格趋势是什么。（6）一旦趋势确定，赶紧建仓。建仓点：A 主趋势的小反转之处；B 在支撑点显著突破之处（放空时）；C 反压点显著突破之处。但要处身于持续的主要趋势中。54加仓点：（1）回档之处；（2）反转处。平仓点：反弹失败。55每隔一段时间就去翻长期连续走势图（十年周线）。长期周线图提供的视野比日线图要宽广，对技术交易者来说，要找出和分析市场主要趋势以及支撑、压力区，具有很大价值。56找出每个市场的显著基本趋势，以及操作区间之上或之下的反转点。57长期月线图配合周线图使用时，可以提供技术交易者最清楚和最有利的视野，使顺势的仓位操作更能得心应手。第六章 基本分析和技

10、术分析分道扬镳时61当基本面和技术面的结合，和市场的预测走势相互抵触时，不管技术性的结论，或者死抱着逆势仓位且不设定保命停损点的话，那无异置自己于险境之中！62一如往常追谁价格趋势和以客观的技术分析。精明谨慎，行事有规律。63尤其是在市场激烈波动的期间，更会必要把注意焦点放在市场趋势和客观分析之上，不管是短期还是长期的分析。同时，忽视全部专家所说的话，以及因为那些话伴随而来的骚乱和警讯。当然，要做到这一点并不容易。64大忌：在走势稳固的强大空头市场里逆势操作，而且是在一个小小的技术性反弹处买进。如果要有什么动作的话，那应该卖出，而不是买进。65在稳固的价格趋势中，想要逆势抓头部或底部是非常危险

11、的。66做到：（1）操作期货时务必遵守纪律，知所节制，守纪律且务实。（2）采取客观的方法。67大忌：不守纪律！恐惧、贪婪、没有耐性。放松警惕，忽略掉市场的技术面。68突破上下差价颇大的横向整理盘，注意观察长期图表中的主要趋势方向。69听到源源不断的消息，不信也难。不过，如果客观和脚踏实地地研读各种技术因素，可以清楚地看出市场的趋势。610成功的投机客既恪守纪律，又用很务实的方法分析趋势，并采用可行的顺势操作策略。对于杂音，根本听而不见，而只是一心一意钻研技术分析。611被自圆其说的新闻分析，搞得太迷糊或者心浮气躁时，找个清静的地方，详细和务实地检查那些短期和长期图形以及其他技术指标，理出一个头

12、绪。第七章 把注意力集中在长期趋势上71把心力专注在比较长期的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持均衡的观察。（主要趋势，可能的支撑和阻力） # 顺着没有阻力的方向72大势形成的下跌走势中，几乎每一个小小的技术性反弹。尤其是前后长达一个星期或以上的反弹马上就会有个看成是新出现的上扬走势。事实上，这只不过是整个下跌趋势中一次小小的反弹而已。其实这是卖出而非买进的大好机会！73把眼光放长，使用周线或月线。减少依赖非常短期的技术性研究，可以帮助投机客避开买高、卖低的情况。短期绽露的强势，很有可能是持续不辍空头主要趋势中的技术性反弹走势而已。74长期空头走势中，

13、另一次其中反弹，接近上一段下跌的50%时，放空的大号良机。75顺势做长线的投资人：（1） 行事前后一贯，相互呼应；（2） 周线和月线图；（3） 季节性研究；（4） 侧重于长期的良好技术系统和交易策略。76投机性操作时，务必保持耐性，严守纪律，及把眼光放远。77忍耐的功夫。一直等到几乎百分之一百的成功机会才投入，把自己的假设检查一边又一边，不管过去的，还是现在的图形。78专业空头杀出，未平仓和约大大减少，则偏多。79墨非定律：（1）无论何时都要为所有的头寸建立保护性的停损单。（2）为每一个账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在任何情况下都不要超过这个数。第八章 趋势是你的朋友81每天忙着抢进抢

14、出，持有的仓位为期十分短暂，赚的时候是小赚，赔的时候是大赔。82发现趋势刚由跌反涨，两年来漫长稳固的空头走势有可能反转。83跳上现有的趋势，顺势而为。在客观的技术分析证实新的趋势确定出现之后才跃身而入，而且就一直待着，待多久？惟一切合实际的答案是：只要趋势继续对自己有利，或者要你建仓的相同技术系统没有发出平仓的讯号之前交易者都必须抱紧仓位，不管是几个星期，几个月或几年。84交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。85阻碍长线操作成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者学会怎么很有耐心地坐拥赢钱

15、。顺势的仓位后，才有赢大钱的机会。86很遗憾的，一般投机客只在持有逆势而为得赔钱仓位时，才最有可能展现耐心和坐而不动的功夫，当然他们也要为此付出很高的代价。其实，他们应该壮士断腕，当机而行。马上平掉赔钱的仓位，抑制损失金额。87商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。所指的意思是说：商品价格往往会朝着支配性力量所引导的方向前进。比方说，如果买盘多于卖盘，价格就会上涨；卖盘多于买盘，价格就会下跌。任何时段内，这句话都正确，不管那是非常短的时间，还是中期到长期。此外，一旦某个主要趋势形成，它往往会加快动力，根据自己的力量上冲或减缓。88在大多头趋势中，不管交易者是从技术分析看出市场真正的力道，还是

16、从空头仓位的追缴保证金通知书中得知，总之他们都要赶快回补空头仓，重新建立多头仓。这些行动都会压过市场中的卖单。价格会遵循阻力最小的途径前行。89在大空头市场中，价格节节下滑，跌势会越来越猛，因为多方阵营即使心不甘情不愿，忍耐不住还是得高举白旗投降，砍掉赔钱的仓位，甚至还得放空。而面对打空头市场，大部分多头抱吃岌岌可危的多头仓的时间拖的越久，市场的最后终于不支下跌时，跌势会显著得越猛，跌幅会越深。810这个最后的结果是不可避免的，专业和放空的交易者都知道和期待这一点。每当市场显现疲态时，或者他们察觉卖出停损的价位更低时，他们就会无情地发动攻击。811怎么去衡量任一时点买盘和卖盘底下的动力，找出一

17、个线索，管窥阻力最小的方向在何方？威尔斯威尔德技术交易系统的新概念动向交易系统 DMI相对强弱指数 RSI812有经验、成功的交易者总是能够看出，市场何时处在趋势的情况中，适于建立顺势而为的仓位。何时是横向整理，最好缩手观望，或者逆势操作短线进出。813在逆势操作的时候，仓位不宜过大！814所建立的仓位正好处在趋势所走的方向中，而且坐拥利润，那么不管仓位多大，都不嫌大。当然，持有庞大顺势仓位的操作，还是得跟不时发生的技术性反弹搏斗。815如果所抱的是赔钱、风雨飘摇中的逆势仓位，那么不管仓位多小，都嫌大。第九章 为什么投机客（几乎）老是做多？91一般交易者说某市场“不错”时，其实他的意思是说市场

18、上涨，而他也正好做多了。当他说市场“很糟”时，其实他的意思是说市场下跌，而他正好不幸做多。92市场确实有一半左右的时间是在下跌，而且“滑得比飞得快”，有经验和成功的交易者知道，下跌走势的市场要比上涨的市场赚钱更稳而且快。93要抓住显著的下跌走势，一个重大的障碍，就是他对任何市场天生就有一种看多的心理。即使趋势是很明显的下跌，那些投机客还是固执的寄望价格终会反弹，以为自己能够抓住反转点。这种投机方式是很昂贵的代价。94要想有所成就的投机客，不应该有这种主观和一相情愿的想法，而应该运用客观和可行的方式去操作。95使用交易系统时，应该照它原来的目的区用，前后一致，而且要严守纪律。96合理的停损是不可

19、少的保障，以免可以接受的小损失演变成一发不可收拾的财务大灾难。97交易者必须面对的关键问题，以及将来在类似的情况中必须继续面对的关键问题是下面这些：（1）大空头市场期间内不同的时间中，市场是不是由下而上形成显著的反弹？（2）交易者要怎样参与这种反弹，同时保持合理的停损保护，以免（事实上就曾经发生过）反弹讯号是错误的，市场最后还是继续下跌？（3）假使交易者已经转而做多，而且因停损点而平仓，那么他要怎样回到空方的阵营，继续在空头市场中交易下去？98长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反弹。它们常都维持一段令人难以忍受的时间，伴随难以计数的假讯号，照成许多交易者惨遭冲洗出场。99一定要避免去抓头部

20、和底部，因为那顶多是种主观的没有根据的进出方式，这种做法很少成功。910必须发挥耐性和严守纪律，等候你的技术系统告诉你反弹已经发生，在这个时候才跳上新出现的趋势。如果你的系统带着你走向另一个方向，也应该用合理的停损保护你所做的新仓位。万一反弹是虚假和无法维持久远的，反弹停损也能把你带回持续进行中的趋势。911大空头市场来说，只要市场继续在一个宽广、连续的区间内下滑，也就是者这个区间内的一个高点比一个高点低，一底比一底低，那我们就要十分小心谨慎，避免去试探底部。912在市场可能筑底（或者由空翻多）的每一点，我们会找出相对的个别反压点。收盘价都必须站上这些点，才能在我们的分析中合乎趋势的反弹论调。

21、913趋势明显向下：（1）没有一次反弹的高点能够超越上次反弹的高点；（2）50%的回档；（3）等着在回档失败和反弹恢复时进场买进。914预估趋势会反转，建立了新仓位之后，有必要用合理的停损来保护新的仓位。那么什么才叫合理？这要看交易者个人可以忍受多大程度的痛苦而定。915愿意冒多大的风险，跟你预期获胜的几率多大有关系。916操作不当而跑得开的人，只要留一口气，改天还能再进场。917伴随耐性然你的顺势操作仓位能充分成长，完全配合整个走势的动向。918很有耐性地抱着逆势操作的赔钱仓位，非大赔不可。第三篇 操作时机第十章 三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律 101拉回到前一个涨升段的50%左右。1

22、02三套战术：（1）在开盘显著的突破缺口建立仓位或加码操作。有风险存在，不过对积极进取的交易者来说，却有潜在的价值。在开盘跳空会形成主要趋势时才使用。（2）在宽广的横向真整理有了明显的突破，确立主趋势反转，或脱离横向整理区，持续先前持续的趋势时，才会在开盘跳空时操作。（3）开盘跳空如果明显与行进中的主趋势相反，在买进或卖出时一定要十分小心。103所有的操作开始转坏，一定要快跑出场！104知道何时不要操作，很有耐心地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进，是交易者所面对最艰难的挑战之一。（1）把利物莫的金言写在身边：“钱是坐着赚来的，而不是靠操作赚来的。”（2）引开我的注意力，不再去想一些不必要的

23、操作。（3）真的没办法忍耐时，只好暂时离开，到外面走一走。105完全错过某个波动，要等待下一次的回档再进场。注意观察走势，在一次小趋势反转中重新进场。106简单的真理：成功的交易者永远严守纪律，在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势进行的方向进场为止。即使在那个时候，你还是要小心翼翼，不要跻身到毫无章法的市场里，因为有些不按牌理出牌。没经验的投机客可能莫名其妙下了一张大单子。即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间，你更要严守纪律和发挥耐性。107期货交易老是会给大部分投机客造成很悲惨的命运。主要的原因是缺乏纪律，而不可避免地造成信心不足。108错过了一波多头市场，等到大涨突破后

24、，一直等到拉回前一个涨升的50%左右。没等到，就不要再进场。109对市场做个客观的分析，而且一定要严守纪律，遵守顺势而为的操作策略。1010不操作这样的品种：趋势似乎总是不可靠，容易受到扭曲，波动太激烈。1011有利润的仓位要抱牢，发生损失的仓位要平掉。1012投机客老是在上扬趋势的市场中见反弹就卖，在下跌趋势中见跌就买，而不顾这种做法已经一而再，再而三给他们造成损失。1013在错误头部和底部一头栽进市场。逢高就卖，见底就买，理由很简单，因为他们没有耐性，做分析的时候缺乏理性。而且市场涨或跌得太多，太快。还有些操作者一头逆势栽进快速移动的趋势中，原因是他太早平掉顺势而为的仓位，现在场外见到市场

25、仍然持续原来的走势，心有不甘，想从反向操作中赚回一些钱，给自己找台阶下。1014在初步的仓位有不错的利润之前，绝对不加码操作。要是市况转坏，绝对不会在市场内待太久。如果证明这是个错误，那我会把仓平掉。1015大忌：在动能势十足的趋势市场中找逆势操作的头部或底部。1016一定要按照一定的规则去操作，尽快承认自己的错误。1017仓位操作者也要遵守纪律。在他建立仓位之初，就必须知道在什么地方要带着损失出场。1018就是一定要有这种东西（纪律！）。我总是会把停损写在单子上，用这种方式，我知道什么时候自己出场了结。等到出了场，我会用另一种观点看这个市场，做另一个决定，决定要不要再回去或就此留在外面。10

26、19必须遵守纪律，知道在某一个特定的价格水准，技术操作可能会怎么做，以及他所做的每一个市场。支撑在哪里，反压在哪里，不能为一时的激情给冲昏了头。1020不管你选择操作什么，或者你选择要用什么方式操作，这些经验老到的营业经纪人建议你一定要有一套计划。在这套计划里面，必须有一个紧急逃生点，使你的损失能在控制之下。而且，非常重要的一点，是你必须严守纪律，遵循你的计划。第十一章 市场走势总是几经消化吸收了消息111把注意力集中在每一个市场底下，真实的技术因素，而且严守纪律，遵循一套对自己和自己独特风格最有用处的策略。112趋势、支撑和阻力、价格目标、停损点、是否采用金字塔型操作？要买、要卖，还是缩手观

27、望？113市场价格走势总是会预先吸收消化各种消息。114市场操作要成功，必须把注意力放在两个领域：（1）一套技术方法，使已经证明过，是个适用的中、长期操作系统。能在电脑上运作，或者有可能成为这样一套系统，你对它有信心。（2）完好的操作策略，而且能严守纪律，适当地运用这套策略。第十二章 每个人都有一套系统121操作系统要达成的目标：（1）改善进出时机；（2）待在赚钱的仓位中尽可能长的时间；（3）尽早退出赔钱的仓位。122一个良好的追踪趋势的长期系统最吸引人的地方是:仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而不是往趋势进行的方向建立。123一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓

28、位不动。一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，他也会叫你反向操作。124调整好市场停损点，在市场仍对你有利的情况下，保持仓位不动。但是！能在恰到好处的时刻，透过停损点把你拉回出市场，可能的话还要反向操作。125停损点可能设得太接近，只要小小的技术回档就会被洗出。或者距离太远，在趋势反转的时候，回吐大部分的账面利润。126成功的交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么调到恰到好处的地方。127价格在宽广的区间内横向整理时，这种情况比激烈的既定趋势更常见。根据系统交易的人总会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，交易者必须有耐性，等候大波动到来。128系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确定需要有很大的耐性且肯遵守纪律，才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的能力、不断想办法改进它要好得多。129移动平均线：（1）收盘价穿越移动平均线时，就可以进场操作；（2）双交叉法。1210 最佳平均天数 赢/亏比大豆551：5铜 591：3大豆：2045；2341。铜： 1732；420。1211这些基本的策略当然能使你及早投身于趋势之中，可是你也一样肯定会遭到许多言之过早的波动，而且因来回进