文竹居士多空信号系统历史测试分析Word文件下载.docx

1、前者是靠交易吃饭的，所以他必须能够盈利，而且必须追求持续稳定盈利，否则就会饿死。后者则不必靠盈利吃饭，其凭借的是自己拥有对特定品种、特定市场比常人更深入的了解是特定领域的“专家”，所以他们不追求收益的平均稳定增长，更看重抓住一次大机会所能够实现的财富飞跃性增长，他们可以为了一次大机会去等上几年。但职业投资家却不可能这么做，不要说几年不盈利，几个月不盈利都不行。两者的性质差异决定了投资风格和投资方法的差异。具体表现在：第一、专业投资家做的是“价值”，目前以价值投资理念主导的都属于这一类，凡是涉及价值衡量的投资方法，必然都是以“预测”为基础，包括基本面预测和技术方法预测，其主要精力用在“找大机会、

2、做大行情”上。这一理念主导下的投资方法其收益取决于市场行情，无法实现平稳盈利。但事实上期货市场大多数交易都与“价值”无关，职业投资家做的是“波动”，其投资方法的收益取决于交易者自身头寸变化与价格波动变化的拟合程度，职业化交易是以“应变”为基础的。第二、专业投资家追求的资产增值模式是“飞跃”式增长，每一次对重大价值回归与重大价值发现的正确把握都会带来财富的超常规增长，但其增长呈现出极大的不均衡性。职业投资家追求的资产增值模式则是平稳的持续增长，“复利”的威力可以使其资产实现不可思议的“几何级数”增长，长久下来其最终收益丝毫不比飞跃式增长逊色。我们选择三个月为周期计算盈亏就是希望三个月能够达到必然

3、盈利的效果，如此若能实现平均每期10%的复利增长，坚持十年下来将会跑赢一切理财产品，坚持二十年下来则可与世界顶级投资机构比肩。找准定位确定自己要走哪条路是进入期货市场的投资者要做的第一件事，定位不清在各种模式和方法之间摇摆不定是制约很多投资者无法走上投资正途的主要原因。2、短线与长线；趋势性交易与非趋势性交易有一种观点在投资界流传甚广，即认为短线交易的性质与长线交易性质不同：长线交易是趋势性交易，靠“盈亏比”取胜，奉行厚利薄销、小亏大盈的投资理念；短线交易则是非趋势性交易，靠“成功率”取胜，奉行薄利多销、积少成多的投资理念。这种认识是不科学的，它混淆了短线、长线和趋势性交易与非趋势性交易的区别

4、，短线与长线仅仅是以投资周期长短来划分的，短线方法有趋势性方法也有非趋势性方法。长线交易同样分为趋势性方法和非趋势性方法。我们所使用的交易系统，长线交易的原理和方法与短线交易的原理方法完全一致，做日线趋势是长线，那么做一分钟图趋势就是短线，其性质和方法没有任何不同，长线短线的切换仅仅是改变了图表周期。如果长线方法是趋势性交易系统靠“盈亏比“取胜，短线方法就也是趋势性交易系统，同样靠盈亏比取胜。正是由于短线交易系统与长线交易系统在原理和方法上完全一致，才能够实现两者之间的无缝对接。我们的长线单绝大多数是由短线持仓转换而来，如果短线趋势一直延续，引发长线趋势转折，则短线单就转换成了长线单。3、系统

5、优化与模型切换与主观型交易相比客观型交易具有“客观性、可重复性、数理统计化”特点，其交易盈亏具有数据概率上的“必然性”支持，可以减少投资决策过程中人为情绪化的干扰。但也有明显的缺陷，那就是所有的系统长久运行下来盈利率都是有限的，不可能实现暴利，在市场处于系统盲区的阶段的连续止损更是对投资者信心和意志力的严酷考验。为此很多客观型交易系统设计者自然地希望去对系统进行“优化”，来提高成功率和盈利率。但正是对系统过度优化让很多投资者走进了“死胡同”，因为系统的任何优点和缺点都是共生的，对系统任何方面的优化都是以牺牲另一方面效能为代价的。因此绝不能在系统优化上打转，真正的出路在于“模型切换”，即针对市场

6、的不同阶段和状态，通过不同系统的切换使用来提高交易效率。如果说交易系统实现的是“机械化、自动化”的目标，那么模型切换实现的是“人工智能”的目标。如我们在实际交易中会通过切换周期或用高低点模型替代均线模型来应对市场的重大结构变化。当然模型切换也是风险与机遇共存，如果切换不当会造成更严重的亏损。三、团队化交易是实现客观型交易的组织保证：以交易系统为基础的客观型交易，优点在于其盈利能力不是建立在个人交易能力发挥之上的，而是有数据支持的理论必然性，依靠个人交易水平发挥的业绩永远不可能稳定。成为成功的职业投资家，走客观型交易持续稳定盈利的财富增长路线，最大的困难是什么？既不是思想上难以正本清源，也不是系

7、统的技术方法难学，而是良好的交易习惯难以形成。客观型交易个人模式和团队模式都能走得通，只不过个人模式受个人精力的限制需要把投资范围缩小，和更强的自律性。而团队化交易模式其优势在于：第一、严格的纪律约束：优秀的交易团队就像一支有很强战斗力的部队纪律严明，其操作有着严格的流程和依据，事前有计划事后有总结。个人一旦加入这样的团队会强制性改掉自已身上坏的交易习惯，形成好的交易习惯，就像很多在家里无法无天的青年，被送去部队当兵一年下来身上的坏毛病就全改掉了。也可以说团队是使实际交易结果贴近理论应有结果的组织保证。第二、循序渐进，基础牢靠团队式交易以交易系统为基础，始终贯彻着一条核心的交易理念和方法，使交

8、易行为具有前后的连贯性很有章法。同时团队的培养一般分两步走：第一步训练交易员机械地执行信号，让实际交易尽可能地与理论交易一致。第二步在对交易系统规则和交易执行能力谙熟于胸的前提下，总结出系统盈亏分布的规律，找到密集亏损阶段的市场特征减少亏损，并学会模型切换令实际交易效果优于理论交易结果。我们在团队训练的探索中提出的口号是第一步先把人变成机器；第二步再把机器变成人。必须要注意的是第一步是前提，跨越第一步的严格训练，过早地进入第二步学习将会事与愿为。我们的第一批交易员训练就是吃了欲速则不达的亏。第三、分工协作永续经营团队化交易的另一个优势在于可以通过固定的品种分工、长短线分工更为细致地把握市场机会

9、，由于方法完全一致，某个人偶而出问题（如生病、临时性事务）可以由其他人迅速接替实现交易的稳定性不间断性。团队组织者则将精力放在资金管理、短线长线的衔接、品种热点切换、风险控制、交易经验与问题总结上。客观型交易追求的是稳定盈利，无论是资金的大起还是大落都必须引起重视，不但遇到亏损超出正常范围时要及时找原因，在资金增长过快时也要及时找原因，资金的过快增长同样可能意味着操作上有违规的问题，这些问题很可能就是将来重大亏损的隐患。企业经营的最高理想是永续经营将企业做成“百年老店”，期货投资的最高理想同样是做成“百年老店”，训练出一个有战斗力的团队是比赚出百倍利润更有意义的“百年大业”，个人交易当然是无法

10、实现这个目标的，因为作为个人我们都未必能活一百年，更不要说持续盈利一百年。团队式交易不仅可以作为毕生的事业去做，也值得当作一个长期项目去投资。中国期货市场刚刚步入上升期，这是每一个期货业内人士都值得庆兴的。求利就求千秋利，留名就留万代名！2010年8月交易信号诊断分析报告第一部分：信号统计说明：交易信号统计是按“文竹期货多空信号系统”规则体系，由交易员分品种、分长、短线分工协作，在盘中实时确定交易信号，并以帐户形式计算交易信号业绩。每日交易信号附在文竹期货日志后逐日发布。信号统计规则与专栏交易思想说明详见：点击这里查看第二部分：基本交易数据：一、总成功率与盈亏比统计：图1：2010年8月2日8

11、月31日资金权益变化曲线本次信号统计从2010年8月2日至8月31日共计22个交易日，累计盈利49.64万元，盈利率9.9%；资金使用率平均27%；共63个交易信号，其中盈利31笔、亏损32笔正确率49%；盈利总额77.76万元，亏损额25.31万元，手续费2.81万元。平均每笔盈利25084元。平均每笔亏损7906；盈亏比3.17：1。从图1资金权益曲线变动与资金使用率对比看，前半段时间里每次资金使用率达到峰值时资金权益都会回落（见上图圈注位置），这并不是说系统的仓位一重就出现亏损，而是因为这一时期持有豆油的中长线多单，每次短线有空头信号时我们都会用棕榈油的空单去对冲豆油的中长线多单风险。但

12、从豆油中长线多单平仓后，资金曲线与仓位就呈现出正向联动， 二、长、短线正确率与盈亏比统计：图2：短线与长线盈亏对比1、长线交易信号：在63笔交易信号中，中长线交易信号只有3笔，盈利9.30万元，无亏损交易；本月中长线只做了豆粕、豆油和铜的三笔多单，豆粕微利出局，基本持平；豆油盈利138点出局；铜还没有平仓。由于中长线交易是人工选择的结果，不机械按信号交易，反映的是本栏的预测能力，故将中长线交易信号剔除在盈亏比的统计分析之外。2、短线交易信号：本月所有短线交易都是完全按信号进出，没有一笔违反信号规则，短线交易的样本只要足够多，就能反映信号系统在该品种上的功效。本月短线交易信号共有60个，累计盈利

13、68.46万元，亏损25.31万元。其中盈利28笔、亏损32笔，正确率47%，平均每笔盈利2.445万元、平均笔亏损0.79万元。盈亏比3.09:1分品种来看本月共交易了9个品种的多空信号，除了铜之外其它品种短线均为盈利。各品种具体数据如下图3：品种盈亏图1、股指盈利24.41万元。共25笔，盈利12笔、亏损13笔，正确率48%，平均每笔盈利33973元；平均每笔亏损12582；盈亏比2.7：2、铜盈利：4.14万元。共9笔，短线8笔。短线盈利3笔，5笔亏损，正确率38%。平均每笔盈利7400元。平均每笔亏损-5760；盈亏比1.28：长线盈利1笔，正确率100%。盈利总额为48000，亏损额

14、0， 3、胶盈利1.08万元。共2笔，盈利1笔、亏损1笔，正确率50%。平均每笔盈利16200元。平均每笔亏损5400；盈亏比3：4、螺纹钢盈利4.68万元，共5笔，盈利4笔、亏损1笔，正确率80%；平均每笔盈利11900元。平均每笔亏损800；盈亏比14.88：5、白糖盈利2200元，共交易4笔，盈利1笔、3笔为亏损，正确率25%。盈亏比3.47：6、棕榈油盈利7.84万元，共6笔，盈利亏损各3笔，正确率50%。平均每笔盈利30133元，平均每笔亏损4000，盈亏比7.53：7、塑料盈利5.4万元，共9笔，盈利4笔、亏损5笔，正确率44%。平均每笔盈利20625，平均每笔亏损5700，盈亏比

15、3.62：8、粕盈利：3600元。1笔中长线无亏损，盈利总额3600。9、豆油盈利：4.32万元。共2笔，短线1笔长线1笔，无亏损；短线盈利：1800，长线盈利41400。三、风险衡量1、最大单笔亏损：-2.76万元，为股指的交易。2、最大单日亏损：-5.616万元。3、平均资金使用率：27%信号统计运行情况诊断分析：一、中长线交易情况点评：本月中长线有豆粕、豆油和铜三笔多单，累计只是微利9.3万元，占总盈利仅12%，豆粕和豆油实际上是一笔，首先选择做豆粕的中长线多单，后来发现品种选择有误将豆粕换成了豆油。品种更换和进场时机选择都很好，但至出场时利润已回吐大半。铜的长线多单是由短线多单转换而来

16、，至今尚未平仓。实际上本月没有成功的中长线交易，如果中长线交易成功其盈利的比例会超过短线。但这并不是我们无能，而是在这一个月中主流交易品种中根本没有出现真正的中长线盈利机会。铜的短线转长线模式是我们系统模型中的一个重点，即长、短线衔接问题，这个问题处理的好坏反映着团队的整体协作能力，对提高系统整体盈利率有重要作用。二、短线信号运行情况点评：1、系统理论盈亏结果若以连续不间断的傻瓜交易方式机械执行系统信号，本月七个短线品种都是盈利的，其中股指每手盈利149.4点；铜每手盈利2760点；胶每手盈利450点；螺纹钢每手盈利185点；塑料盈利465点；白糖每手盈利133点；豆油每手盈利380点（以上都

17、未扣除手续费）。2、实际信号选择运行结果与理论对比本月短线交易利润占了88%以上，因为中长线交易没有获取过真正的成功，一个月9%左右的收益率是系统机械操作的结果，这基本反映系统的理论盈利水平。短线信号实际运行的七个品种，除铜之外其它品种短线均为盈利，铜之所以亏损是因为将短线盈利幅度最大的一笔多头信号转换成了长线，实际铜的短线并没有亏损。分品种来看股指期货盈利最大为24.41万，占了总盈利的三分之一，系统在股指期货上效果最好；除此之外油脂、塑料和螺纹钢盈利数额较大，与系统理论盈亏结果有所出入，塑料、油脂、白糖的短线信号这个月密集止损次数非常多。说明本月这几个品种的盈利有偶然性，是受单边最多持仓四

18、个品种的规则限制，很多亏损的信号没有选上。在盈亏比的反映上只有股指是在始终不间断的按短线信号系统操作，样本容量基本能够反映出理论统计特征；橡胶、白糖螺纹钢、棕榈等品种信号样本太少，一个月的统计数据对真实的盈亏比没有参考意义。但如果三个月做下来随着样本数量的增多，统计数据会逐步接近系统的实际功效。3、系统盈亏的关键我们在系统运行过程中一直采用等量交易法，各品种每次的交易手数一直相等。从盈亏比来看各品种盈亏比都在2：1以上，而正确率则基本都在50%以下，说明信号系统能够盈利的关键在于较高的盈亏比，这也是趋势性交易系统的共性。三、结论与问题总结：第一个月的交易信号系统运行中，没有成功的中长线交易，而

19、中长线的盈利水平要高于短线。本月短线机械性交易信号产生的盈利水平略高于系统的理论盈利水平，纯机械性交易系统的一些潜在风险在本月的信号统计中没有完全暴露出来。在我们的信号系统中包含“机械多空信号、品种个性化系统启用、信号模型切换、长短线衔接、仓位调整”五大模块。本月只是采用了机械多空信号和长短线衔接两个模块，其它模块均未启用。如果五大模块全部启动，盈利的稳定性和绝对水平都会大幅提高。且能够全天候作战不致失利。而制约我们启动所有模块的因素主要是两方面，一是人员限制，二是团队建设的资金限制。表面上看系统交易很简单，只要看好信号控制品种数量和持仓总额就可以了，但如果要启用针对不同的个性化系统设置、根据

20、不同市道切换模型和调整仓位，盘前需要大量的统计、模型对接测试；盘中则需要细化分工，每个品种要全面监控信号，需要同时关注五个周期的图表，有的品种还要同时关注远月和近月不同合约。核对不同周期信号的共震和背离。盘后则需要分析对比实际信号选用与理论做法的差异，盈亏分布变化特点等，这些需要大量的工作，且做这些工作的人必须理解系统的本质和规则。根本不是目前我们这种三四个人的小作坊式团队组合能够完成的。期货交易胜于细节，想要达到更为理想的效果就需要扩大团队，升级软硬件设施和场地，这些都要资金投入的支持。针对这两个问题，我们一方面在寻求投资方的介入，希望引入风险投资来建设团队；另一方面着手扩大交易员的培训力度

21、，近期就会举办系统培训，为日后选拔交易员储备力量。路漫漫其修远兮，吾将上下求索，我们对自己的理念和努力方向有着充分的自信，也对团队式交易的未来充满希望，因为现在市场上过剩的是资金，而稀缺的是盈利渠道。2010年9月交易信号诊断分析报告 交易信号统计是按“文竹期货多空信号系统”规则体系，由交易员分品种、分长、短线分工协作，在盘中实时确定交易信号，并以帐户形式计算交易信号业绩。 信号统计规则与专栏交易思想说明详见： 点击这里查看2010年9月1日9月30日资金权益变化曲线 本交易系统信号从9月1日至9月30日共计19个交易日，盈利16.46万元，盈利率3%。总计交易76笔，其中盈利32笔数、44笔

22、亏损，正确率42%。盈利总额为65.75万元，亏损额46.32万元，手续费2.97万元。平均每笔盈利20546元。平均每笔亏损10527；盈亏比1.95：其中长线交易1笔，盈利0.44万元，为。二、长、短线成功率与盈亏比： 本月没有中长线交易，仅有一笔8月份铜的多单持有到9月平仓盈利0.44万元。 短线交易共75笔，累计盈利65.31万元，亏损46.32万元。盈利31笔、亏损44笔，成功率41%，平均每笔盈利2.11万元、平均笔亏损1.05万元。盈亏比2:各品种盈亏对比图： 1、股指盈利：0.188万元。共交易24笔，其中盈利7笔、17笔亏损，正确率29%。盈利总额为18万，亏损额-15.74

23、万，平均每笔盈利2.57万元。平均每笔亏损0.93万；盈亏比2.76： 2、铜亏损：0.97万元。共交易10笔，其中短线9笔。短线盈利4笔，5笔亏损，正确率44%。短线盈利总额为5万元，亏损额-5.97万元。平均每笔盈利12500元。平均每笔亏损-1.194万元；盈亏比1.05：长线盈利1笔，盈利总额为4400 3、胶亏损： 2.91万元。共交易5笔，其中盈利2笔、3笔亏损，正确率40%。盈利总额为10800，亏损额-39900。平均每笔盈利5400元。平均每笔亏损13300；盈亏比0.4： 4、螺纹钢：4.72万元，共交易9笔，其中盈利6笔、3笔亏损，正确率67%。盈利总额为12.68万，亏

24、损额7.96万元，平均每笔盈利21133.33元。平均每笔亏损26533.33；盈亏比0.81： 5、白糖亏损：1600元，共交易10笔，其中盈利4笔、6笔为亏损，正确率40%。盈利总额为37200，亏损额-38800；平均每笔亏损6466.67。平均每笔盈利：9300，盈亏比：1.44： 6、棕榈油盈利：3.12万元，共交易8笔，盈利3笔和亏损5笔，正确率38%。盈利总额为86400，亏损额为55200。平均每笔盈利28800元，平均每笔亏损11040，盈亏比2.61： 7、塑料盈利：5.43万元，共交易3笔盈利3笔、0笔亏损，正确率100%。盈利总额为54250元，亏损额0；平均每笔盈利1

25、8083.33，平均每笔亏损0。 8、豆油盈利：共交易7笔，盈利2笔和亏损5笔，正确率29%。盈利总额为11.2万，亏损额为3.76万。平均每笔盈利56000元，平均每笔亏损7520，盈亏比7.45：-7万元，为螺纹钢交易。-6.19万元。25% 本月股指、金属、豆类都处于区间震荡阶段没有中长线交易机会，橡胶虽然高点在刷新，但震荡过于剧烈，也不是理想的长线持仓时机；真正具有中长线持仓条件的只有棉花，这个品种不在我们的投资组合之中；除此之外油脂可以中长线持仓，我们没有坚持中长线持仓，只作为短线交易。中长线交易水平还有待提高。二、短线线交易情况点评： 1、系统理论盈亏结果： 若以连续不间断的傻瓜交

26、易方式机械执行系统信号，本月信号运行效果比前两个月要差很多，因为多数品没有流畅的趋势和波段。具体来说股指每手盈利34点；铜每手亏损815点；胶每手盈利1140点；塑料每手盈利190点；螺纹钢每手亏损27点；白糖每手盈33点；豆油每手盈利208点。股指和白糖扣除手续费基本持平，真正能够盈利的品种本月主要橡胶、豆油和塑料。2、实际运行结果与理论盈亏对比： 本月股指、铜、白糖、塑料与理论运行结果相近，但橡胶和螺纹钢与理论运行出入较大。橡胶本月理论运行结果应该是盈利最大的品种，但实际运行却是亏损2.91万元，原因是我们的信号选择时以铜为主，放弃了很多胶的信号，实际证明这种主观调整是错误的； 而螺纹钢连

27、续不间断运行小幅亏损，但实际运行却盈利4.72万元，造成这种出入的原因是螺纹钢是本月唯一在大半月都运行在中线下跌趋势中的品种，而我们投资组合特别注意多空组合，在全线多头信号的时候一旦有个别品种出空头信号就坚决介入，避免全线持多或全线持空。事实证明这种组合是非常有效的。三、结论： 本月能够盈利实在不容易，首先我们投资组合中最主要利润来源品种股指期货陷入牛皮盘整。其次螺纹钢有一笔单笔7万元的隔夜不利跳空砍仓，吃掉了很大一块利润。第三本月交易日较少，样本容量相对较小；最后，本月没有成功的中长线交易。 9月份的实际盈亏总数与理论运行差异不大，只是在品种间有较大出入，这个月行情的运行节奏很多是系统的盲区，这个