一级经济公式汇总Word文档格式.docx

1、4. F=PInP（1ni单） In代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息 , 即 :5. InPi单n 在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系.6.复利 ItiFt-1 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利 ”、“利滚利”的计息方式。i计息周期复利利率Ft-1表示第（t-1）期末复利利率本利和一次支付的终值和现值计算一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，论是流人或是流出，分别在各时点上只发生一次。n 计息的期数P 现值 （ 即现在的资金价值或本金），资金发生在（或折算为） 某一特定时间序列起点时的价值

2、F 终值 （即n 期末的资金值或本利和），资金发生在（或折算为） 某一特定时间序列终点的价值7.终值计算（ 已知P 求F） 一次支付n年末终值 （ 即本利和 ）F 的计算公式为： FP（1i）n 式中（1i）n称之为一次支付终值系数, 用（F/P, i, n）表示，又可写成 : FP（F/P, i, n）。8.现值计算（ 已知F 求P）PF（1i）-n式中（1i）-n称为一次支付现值系数 , 用符号（P/F, i, n）表示。式又可写成:也可叫折现系数或贴现系数。等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算A 年金,发生在 （ 或折算为 ） 某一特定时间序列各计息期末（不包括零期） 的等额

3、资金序列的价值。9.终值计算（ 已知A, 求F） 等额支付系列现金流量的终值为:（1i）n1/i年称为等额支付系列终值系数或年金终值系数 , 用符号（F/A，i，n）表示。公式又可写成：F=A（F/A，i，n）。11.现值计算 （ 已知 A, 求 P）（1i）n1/i（1i）n 称为等额支付系列现值系数或年金现值系数，用符号（P/A，i，n）表示。 PA（P/A，i，n） 等额还本利息照付系列现金流量的计算 每年的还款额 At按下式计算：13.AtPI/nPIi1（t1）/n 式中： At 第 t 年的还本付息额；PI 还款起始年年初的借款金额 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的

4、时间长短、利率 （ 或折现率 ） 的大小。计算 公式 公式名称 已知项 欲求项 系数符号 一次支付终值 P F （F/P，i，n） F=P（1+i ）n 一次支付现值 （P/F，i，n） P=F（1+i）n 等额支付终值 A （F/A，i，n） 偿债基金 （A /F，i，n） 年金现值 （P/A，i，n） 资金回收 （A/P，i，n） 14. 名义利率 rim 名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。若计息周期月利率为1%，则年名义利率为 12%。很显然 , 计算名义利率与单利的计算相同。15.有效利率的计算 有效利率是措资金在计息中所发生的实际利率 包括

5、：计息周期有效利率 年有效利率 计息周期有效利率 , 即计息周期利率i: ir/m 年有效利率 , 即年实际利率。有效利率 ieff为 :有效利率是按照复利原理计算的理率16.机会成本：是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。1 显然 , 基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。ici1=max单位资金成本，单位投资机会成本 17.投资者自行测定项目基准收益率可确定如下：若按当年价格预估项目现金流量：ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）1i1+ i2+ i3 若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=（1+i1）（1+i2）1i1+ i2 确定

6、基准收益率的基础是资金戚本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。18.财务净现值（FNPV）是指用一个预定的基准收益率 （ 或设定的折现率 ） ic分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。财务净现值计算公式为:判别准则：当 FNPVO 时,说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,换句话说方案现金流人的现值和大于现金流出的现值和,该方案有收益,故该方案财务上可行。当 FNPV=O 时，说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即方案现金流入的现值正好抵偿方案现金流出的现值

7、, 该方案财务上还是可行的当 FNPVO 时，说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，即方案收益的现值不能抵偿支出的现值，该方案财务上不可行。20.财务内部收益率 对常规投资项目,财务内部收益率其实质就是使技资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为：式中 FIRR财务内部收益率。内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，是项目到计算期末正好将未收回的资金全部收回来的折现率。它取决于项目内部，反映项目自身的盈利能力，值越高，方案的经济性越好。财务内部收益率不是初始技资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期

8、内各年净收益大小的影响。 判断若FIRRic，则项目/方案在经济上可以接受若FIRRic，则项目/方案在经济上应予拒绝项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同判别基准。22. 投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标,它是投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率。 它表明投资方案在正常生产年份中,单位投资每年所创造的年净收益额。对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案,可计算生产期年平均净收益额与投资的比率。 其计算公式为 :判别准则将计算出的投资收益率（R） 与所确定的基准投资收益率（Rc） 进行比较: 若RR

9、c，则方案可以考虑接受 若RRc，则方案是不可行的23.总投资收益率（ROI） 表示总投资的盈利水平,按下式计算: 式中 EBIT项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 TI 项目总投资 （ 包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金 ） 总投资收益率高于间行业的收益参考值，表明用总投资收益率表示的项目盈利能力满足要求。24.项目资本金净利润率（ROE） 项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，按下式计算: 式中 NP项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润 EC项目资本金 项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的项目盈利能力满足要求。

10、25.项目静态投资回收期 （Pt） 是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其总投资 （ 包括建设投资和流动资金 ） 所需要的时间，一般以年为单位。 项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目技产开始年算起，应予以特别注明。 从建设开始年算起，投资回收期计算公式如下：26.当项目建成投产后各年的净收益 （ 即净现金流量 ） 均相同时，静态投资回收期的计算公式如下: PtI/A 式中 I 总投资 A 每年的净收益 , 即 A（CI - CO）t 由于年净收益不等于年利润额,所以投资回收期不等于投资利润率的倒数。判别准则 若PtPc，则方案可以考虑接受； 若PtPc，则方案是不可行的

11、。28.借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益 （ 利润、折旧、摊销费及其他收益 ） 来偿还项目技资借款本金和利息所需要的时间。借款偿还期的计算式如下：式中 Pd借款偿还期 （从借款开始年计算；当从技产年算起时，应予注明） Id 投资借款本金和利息 （不包括已用自有资金支付的部分） 之和 计算其具体推算公式如下： Pd=（借款偿还后出现盈余的年份1）（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额）29.利息备付率（ICR）利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润 （EBIT） 与当期应付利息 （PI） 的比值。其表达

12、式为:利息备付率（ICR）税息前利润（EBIT） /计入总成本费用的应付利息（PI）息税前利润（EBIT）即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和30. 偿债备付率（DSCR） 偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金 （EBITDA-TAX） 与当期应还本付息金额 （PD） 的比值。偿债备付率（DSCR）（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/当年还本付息金额式中EBITDA 息税前利润加折旧和摊销 TAX 企业所得税31.总成本CCF+CUQ C总成本 CF固定成本CU单位产品变动成本 Q产销量32.利润（B）=销售收入（S）总成本（C） 或 B=pQCuQCFTUQ P单

13、位产品售价TU单位产品营业税金及附加33. 产销量表示的盈亏平衡点 BEP（Q）, 其计算式如下：BEP（Q）= CF/（pCUTU）=CF/p（1-r）-CU34.生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（%） , 是指盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重。在项目评价中，一般用设计生产能力表示正常生产量。BEP（%）= BEP（Q）/ Qd100%=CF/（Sn-CV-T） 100% BEP（Q）=BEP（%）Qd35.敏感度系数（相对测定法）：就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。计算公式为SAF （A/A）/（F/F） SAFO, 表示评价指标与不确定性因素同方向变化SAFO表示评

14、价指标与不确定性因素反方向变化。SAF越大，表明评价指标 A 对于不确定性因素 F 越敏感；反之，则不敏感。36. 营业收入是指项目建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入。即：营业收入产品销售量 （ 或服务量 ）产品单价 （ 或服务单价 ）37. 产品价格一般采用出厂价格，即:产品出厂价格目标市场价格一运杂费38.总成本费用外购原材料、燃料及动力费十工资及福利费十修理费十折旧费十摊销费十财务费用 （ 利息支出 ） 十其他费用 39.经营成本作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分，是从投资方案本身考察的，在一定期间 （ 通常为一年 ） 内由于生产 和销售产品及提供服务而实际发生的现金

15、支出。按下式计算:经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出或经营成本外购原材料、燃料及动力费工资及福利费+ 修理费 + 其他费用40.静态模式下设备经济寿命的确定方法就是使最小的N0就是设备的经济寿命。由于设备使用时间越长 , 设备的有形磨损和元形磨损越加剧 , 从而导致设备的维护修 理费用越增加 , 这种逐年递增的费用C, 称为设备的低劣化。用低劣化数值表示设备损 耗的方法称为低劣化数值法。如果每年设备的劣化增量是均等的 , 即 C , 每年劣化呈线性增长。经济寿命的计算为:2 为逐年增加的均等费用，称为低劣化数值 /post/hide41. 动态模式下设备经济寿命的确定方法就是在考虑时间价值

16、的情况下，逐年计算设备在各种使用年限下的年成本AC，年成本最低的使用年限就是经济寿命。42.设备经营租赁方案的净现金流量净现金流量=销售收入经营成本租赁费用销售相关税金所得税率（销售收入经营成本租赁费用销售相关税金）租赁费用主要包括：1. 租赁保证金 2. 担保费 3. 租金租金的计算主要有附加率法和年金法。附加率法是在租赁资产的设备货价或概算戚本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金 R 表达式为：R=P（1+Ni）/N+Pr 年金法是将一项租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金 R 的表达式为:R=P（A/P, i,N

17、）期初支付方式是在每期期初等额支付租金。R=P（F/P,i,N1）（A/F,i,N）43.购买设备方案的净现金流量:净现金流量=销售收入经营成本设备购置费贷款利息销售相关税金所得税率（销售收入经营成本折旧贷款利息销售相关税金）44.设备租赁：所得税率租赁费用租赁费用45.设备购买：（折旧+贷款利息）设备购置费贷款利息现值、年值、终值换算公式的记忆方法一建工程经济一级建造师复习过程中现值、年值、终值换算公式的记忆一直以来困扰着很多考生。现值，年值及终值换算公式非常难于记忆，即使记住了，过一段时间又忘了。而推导该公式又较烦锁，需用到等比数列的求和技巧（假定=C，然后对其两边同时乘以1+i ，再两式

18、相减，没有一定的高等数学基础是不明白怎么出来的）。这里推荐一个简单的方法：令参数（A/P ）和（A/F ），因F 比P 大，所以（A/P ）比（A/F ）大，而其差值正好=i现在解这个方程（A/P ）= （A/F ） +i ，将P=F/（1+i ）n代入，很容易推出公式A/F=i/ （1+i ）n-1 整理就是F=A（1+i ）n-1/i原理：A=P*（A/P ）A=F*（A/F ）假定0 年你存入了1 元，转换成年金即A/P.转换成终值F=1*（1+i ）n假定n 年你想取1 元，转换成年金即A/F,将F 分解成两部分本金1 和利息部分本金1 转换成年金即（A/F ）利息部分转换成年金即i （0 年你存入了1 元，在n 年后你又偿还1 元，那么你每年只需支付利息i 元）于是得到方程（A/P ）= （A/F ） +i/post