中级会计师考试《中级财务管理》真题及答案Word文件下载.docx

1、 未来每年现金净流量不相等时，在这种情况下，应把未来每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。可依据如下公式进行计算（设 M是收回原始投资额的前一年） :静态回收期 =M+ 年的尚未收回额/ （M + 1） 年的现金净流量。所以选项A错误。6基于本量利分析模式，各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可用敏感系数来表达，其数值等于经营杠杆系数的是（ ）。利润对销售量的敏感系数=利润变动百分比/销售量变动百分比，这里的利润指息税前利润。经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率。7以下筹资方式中，属于债务筹资方式的是（ ）。 债务筹资形成企业的债务资金，通过银行借款、发行公司债

2、券、利用商业信用、融资租赁等方式取得。ACD均不属于债务筹资方式。8某公司上期营业收入为1000万元，本期期初应收账款为120万元，本期期末应收账款为180万元，本期应收账款周转率为8次，那么本期的营业收入增长率为（ ）。A.20%B.12%C.18%D.50%.本期应收账款平均数=120+180/2=150万元 本期应收账款周转率=本期销售收入/本期应收账款平均数，那么本期销售收入=本期应收账款周转率*本期应收账款平均数=8*150=1200万元。本期营业收入增长率=本年营业收入增长额/上期营业收入 x100%=1200-1000/1000*100%=20%。9某公司发行优先股，面值总额为8

3、000万元，年股息率为8%，股息不可税前抵扣。发行价格为10000万元，发行费用占发行价格的2%，那么该优先股的资本本钱率为（ ）。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%优先股资本本钱率=D/Pn*1-f，D表示优先股年固定股息，Pn表示优先股发行价格，f表示筹资费用率。故此题，优先股资本本钱率=8000*8%/10000*1-2%=0.0653=6.53%10某企业各季度销售收入有70%于本季度收到现金，30%于下季度收到现金。2019年年末应收账款余额为600万元，2020年第一季度预计销售收入1500万元，那么2020年第一季度预计现金收入为（ ）万元。按照该企业的销售政策，2

4、020年第一季度预计现金收入=2020年第一季度销售收入*70%+2019年年末应收账款余额=1500*70*+600=1650万元11某公司预期未来市场利率，上升而将闲置资金全部用于短期证券投资，而到期时市场利率却大幅度下降，这意味着公司的证券投资出现（ ）A.再投资风险。再投资风险是由于市场利率下降所造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。为了防止市场利率上升的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产会面临市场利率下降的再投资风险， 即无法按预定收益率进行再投资而实现所要求的预期收益。所以选择A。12某公司对公司高管进行股权鼓励，约定每位高管只要自即日起在公司工作满三年

5、，即有权按每股10元的价格购置本公司股票50万股，该股权鼓励模式属于（ ）。股票期权鼓励模式指允许经营者以预先确定的条件购置本企业一定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。经营者为了获得更大的股票涨价益处，就必然主动采取能够提高股价的行动，从而增加所有者财富。13某投资者购置X公司股票，购置价格为100万元，当期分得现金股利5万元,当期期末X公司股票市场价格上升到120万元。那么该投资产生的资本利得为（ ）万元。资本利得是期未资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（价格）的升值。此题中，资本利得=120-100=20万元。14以下各项中，既可以作为长期筹资方式又

6、可以作为短期筹资方式的是（ ）。长期筹资是指企业筹集使用期限在1年以上的资金，长期筹资通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。短期筹资是指企业筹集使用期限在1年以内的资金，短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集 。15对于本钱中心而言，某项本钱成为可控本钱的条件不包括（ ）。 可控本钱是指本钱中心可以控制的各种消耗，它应具备三个条件:第一，该戚本的发生是本钱中心可以预见的;第二，该本钱是本钱中心可以计量的;第三，该本钱是本钱中心可以调节和控制的。 凡不符合上述三个条件的本钱都是不可控本钱。所以选择D.16与个人独资企业相比，以下各项中属于公司制企业

7、特点的是（ ）。公司制企业具有以下优点：1、可以无限存续 2、容易转让所有权 3、有限债务责任 4、公司制企业融资渠道较多17某企业生产M产品，方案销售量为20000件，目标利润总额为400000元，完全本钱总额为600000元，不考虑其他因素，那么使用目标利润法测算的M产品的单价为（ ）元。C目标利润法下：单位产品价格=目标利润总额+完全本钱总额/产品销量*1-适用税率，此题依据数据代入得到400000+600000/20000=5018（P/F,i,9）与（P/F,i,10）分别表示9年期和10年期的复利现值系数，关于二者的数量关系，以下表达式正确的选项是（ ）。A.（P/F,i,10）=

8、（P/F,i,9）-iB.（P/F，i，10）=（P/F,i,9）x（1+i）C.（P/F,i,9）=（P/F,i，10）x（1+i）D.（P/F，i,10）=（P/F,i,9）+i（P/F,i,9）=1/1+i9，（P/F,i,10）=1/1+i10，1/1+i10x（1+i）=1/1+i9；所以（P/F,i,9）=（P/F,i，10）x（1+i）19某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款，年利率为4%，那么该基金需要在第一年年初投入的资金数额（取整数）为（ ）万元。永续年金现值：P=A/i，此题由于提问的是第一年年初投入的资金额，所以=80+A/i=80+80/4%=208020

9、企业计提资产减值准备，从风险对策上看属于（ ）。 接受风险包括风险自担和风险自保两种。风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有方案地计提资产减值准备等。多项选择题21以下各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（ ）。ABCD营运资金的管理包括流动资产管理和流动负债管理。流动资产按占用形态不同，分为现金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货等。22相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有（ ）。AC 优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利。优先股可以先于普通股获得股息，公司的可分配利润先分给优先股股东，剩余局部再分给

10、普通股股东。在剩余财产方面，优先股的清偿顺序先于普通股而次于债权人。一旦公司清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。所以选择AC.23以下各项中，将导致系统性风险的有（ ）。ABC 系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这局部风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准那么改革、世界能源状况、政治因素等。选项D属于可分散的风险，所以选择ABC.24杜邦分析体系中所涉及的主要财务指标有（ ）。BCD杜邦分析法分析关系式为：净资产收益率=营业净利率总资

11、产周转率权益乘数25以下财务指标中，可以用来反映公司资本结构的有（ ）AB营业净利率反映的是企业的盈利能力，总资产周转率反映的是企业的营运能力，均不能反映企业的资本结构。筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义资本结构是指全部债务与股东权益的构成比例;狭义的资本结构那么是指长期负债与股东权益的构成比例。所以选择AB。26关于资本本钱，以下说法正确的有（ ）。D.资本本钱是比拟筹资方式、选择筹资方案的依据ABD资本本钱的作用：1资本本钱是比拟筹资方式、选择筹资方案的依据。 2平均资本本钱是衡量资本结构是否合理的重要依据。3资本本钱是评价投资工程可行性的主要标准任何投资工程，如果它预期的投资收益

12、率超过该工程使用资金的资本本钱率，那么该工程在经济上就是可行的。因此，资本本钱率是企业用以确定工程要求到达的投资收益率的最低标准。 4资本本钱是评价企业整体业绩的重要依据。27相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有（ ）。因为普通股筹资下，无需支付固定的利息或者股息，所以普通股筹资的财务风险比银行借款的筹资风险低。28在企业编制的以下预算中，属于财务预算的有（ ）。CD财务预算是指与企业资金收支、财务状况或经营成果等有关的预算，包括资金预算、预计资产负债表、预计利润表等。29以下投资工程评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有（ ）。内含收益率、净现值、年金净流量和动态回收期均考虑了资金时间

13、价值。30股票分割和股票股利的相同之处有（ ）。BD股票分割，又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票的行为 。 股票分割 一般只会增加发行在外的股票总数，但不会对公司的资本结构产生任何影响 。 股票分割与股票股利非常相似，都是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量 ，所不同的是，股票股利虽不会引起股东权益总额的改变，但股东权益的内部结构会发生变化，而股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。判断题31在计算应收账款周转次数指标时，不应将应收票据考虑在内。错应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额，应收账款包括会计报表中应收票据及应收账款等全部赊销账款在内

14、，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式。32银行借款如果附带补偿性余额条款，那么会降低银行借款的实际利率。对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险;对借款企业来说，补偿性余额那么提高了借款的实际利率，加重了企业负担。33对于吸收直接投资这种筹资方式，投资人可以用土地使用权出资。对吸收直接投资的方式包括：1.以货币资产出资。2. 以实物资产出资。3. 以土地使用权出资。4. 以工业产权出资。34在作业本钱法下，一个作业中心只能包括一种作业。 作业中心又称本钱库，是指构成一个业务过程的相互联系的作业集合，用来聚集业务过程及其产出的本钱 。换言之，按照统一的作业动因，

15、将各种资源消耗工程归结在一起，便形成了作业中心。所以一个作业中心不一定只包括一种作业。35与固定股利政策相比，低正常股利加额外股利政策赋予公司股利发放的灵活性。低正常股利加额外股利政策的优点之一就是赋予公司较大的灵活性36公司发行的永续债由于没有明确的到期日或期限非常长，因此在实质上属于股权资本。永续债是一种没有明确到期日或者期限非常长，投资者不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期获取利息的债券。永续债实质是一种介于债权和股权之间的融资工具。37如果各单项资产的系数不同，那么可以通过调整资产组合中不同资产的构成比例改变组合的系统风险。不同资产的系统风险不同，度量一项资产的系统风险的指标是

16、系数。由于单项资产的系数不尽相同，因此通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变资产组合的系统风险。38在预算编制过程中，企业销售预算一般应当在生产预算的根底上编制。 销售预算是指在销售预测的根底上根据销售方案编制的，用于规划预算期销售活动的一种经营预算。销售预算是整个预算的编制起点，其他预算的编制都以销售预算作为根底。所以此题错误。39在确定目标现金余额时，无论本钱模型还是存货模型，都需要考虑持有现金的时机本钱。在确定目标现金余额时，持有现金的时机本钱是在本钱模式和存货模式下均需要考虑的因素。40永续年金由于收付款的次数无穷多，所以其现值无穷大。 永续年金是普通年金的

17、极限形式，当普通年金的收付次数为无穷大时即为永续年金。永续年金现值=A/i。并不是无穷大。计算分析题41甲公司适用的企业所得税税率为25%，方案追加筹资20000万元，方案如下:向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%,每年付息一次;发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次;增发普通股11000万元。假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的系数为1.5,不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。要求:（1）计算长期借款的资本本钱率。（2）计算发行债券的资本本钱率。（3）利用资本资产定价模型，计算普通

18、股的资本本钱率。（4）计算追加筹资方案的平均资本本钱率。（1）长期借款的资本本钱率=4.8%x（1-25%）=3.6%（2）发行债券的资本本钱率=5600x6%x（1-25%）/6000=4.2%（3）普通股的资本本钱率=4%+1.5x（10%-4%）=13%（4）平均资本本钱率=3.6%x3000/20000+4.2%x6000/20000+13%x11000/20000=8.95%42甲公司发放股票股利前，投资者张某持有甲公司普通股20万股，甲公司的股东权益账户情况如下，股本为2000万元（发行在外的普通股为2000万股，面值1元），资本公积为3000万元，盈余公积为2000万元，未分配利

19、润为3000万元。公司每10股发放2股股票股利，按市值确定的股票股利总额为2000万元。（1）计算股票股利发放后的“未分配利润工程金额。（2）计算股票股利发放后的“股本工程金额。（3）计算股票股利发放后的“资本公积工程金额。（4）计算股票股利发放后张某持有公司股份的比例。（1）股票股利发放后的“未分配利润工程金额=3000-2000=1000（万元）（2）股票股利发放后的“股本工程金额=2000+2000/10x2x1=2400（万元）（3）股票股利发放后的“资本公积工程金额=3000+（2000-2000/10x2x1）=4600（万元）（4）股票股利发放后张某持有公司股份的比例=20x（1

20、+0.2）/2000x（1+0.2）=1%。43甲公司生产销售A、B、C三种产品，采用联合单位法进行本量利分析，由2件A产品1件B产品和2件C产品构成一个联合单位。固定本钱总额为72000元，产品产销量、单价和单位变动本钱数据如下表所示。 （1）计算联合单价。（2）计算联合单位变动本钱。（3）计算联合盈亏平衡点的业务量。（4）计算A产品盈亏平衡点的业务量。（5）计算三种产品的综合边际奉献率。（1）联合单价=60x2+90+75x2=360（元）（2）联合单位变动本钱=40x2+60+50x2=240（元）（3）联合盈亏平衡点的业务量=72000/（360-240）=600（件）（4）A产品盈亏

21、平衡点的业务量=600x2=1200（件）（5）三种产品的综合边际奉献率=（2000x20+1000x30+2000x25）/（2000x60+1000x90+2000x75）=33.33%综合题44甲公司是一家制造业企业集团，生产消耗的原材料为L零部件。有关资料如下:资料一:L零部件的年正常需要量为54000个,2018年及以前年度，一直从乙公司进货，单位购置价格100元/个，单位变动储存本钱为6元/个，每次订货变动本钱为2000元，一年按360天计算。资料二:2018年，甲公司全年应付账款平均余额为450000元，假定应付账款全部为应向乙公司支付的L零部件的价款。资料三，2019年年初，乙

22、公司为鼓励甲公司尽早还款，向甲公司开出的现金折扣条件为“2/10,N/30，目前甲公司用于支付账款的资金需要在30天时才能周转回来，30天以内的资金需求要通过银行借款筹集，借款利率为4.8%，甲公司综合考虑借款本钱与折扣收益，决定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出选择。资料四受经济环境的影响，甲公司决定自2020年将零部件从外购转为自行生产，方案建立一个专门生产L零部件的A分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下，零部件的年产量为54000个，单位直接材料为30元/个，单位直接人工为20元/个,其他本钱全部为固定本钱，金额为1900000元。资料五:甲公司将A分厂作为一个利润中心予以考

23、核，内部结算价格为100元/个，该分厂全部固定本钱1900000元中，该分厂负责人可控的局部占700000元。（1）根据资料一，按照经济订货根本模型计算:零部件的经济订货量;全年最正确订货次数;最正确订货周期（要求用天数表示）;经济订货量下的变动储存本钱总额。（2）根据资料一和资料二，计算2018年度的应付账款周转期（要求用天数表示）。（3）根据资料一和资料三，分别计算甲公司2019年度两个付款方案的净收益，并判断甲公司应选择哪个付款方案。（4）根据资料四，计算A分厂投入运营后预计年产品本钱总额（5）根据资料四和资料五，计算A分厂作为利润中心的如下业绩考核指标:边际奉献;可控边际奉献;部门边际

24、奉献。（1）零部件的经济订货量=6000（个）全年最正确订货次数=54000/6000=9（次）最正确订周期=360/9=40（天）经济订货量下的变动储存本钱总额=6000/2x6=18000（元）（2）2018年度的应付账款周转期=450000/（54000x100/360）=30（天）（3）在第10天付款的净收益=54000x100x2%-54000x100x（1-2%）x4.8%/360x（30-10）=93888（元）在第30天付款的净收益=0在第10天付款的净收益大，所以甲公司应选择在第10天付款。（4）A分厂投入运营后预计年产品本钱总额=54000x（30+20）+1900000=

25、4600000（元）（5）边际奉献=54000x（100-30-20）=2700000（元）可控边际奉献=27000000-700000=2000000（元）部门边际奉献=2700000-1900000=800000（元）45甲公司生产销售A产品，有关资料如下：资料一：公司2019年12月31日资产负债表单位：万元如下。资料二：公司2019年销售收入为6000万元，净利润为600万元，股利支付率为70%。资料三：预计2020年销售收入将增长到9000万元，公司流动资产和流动负债占销售收入的比例一直保持稳定不变。此外，随销售增长而需要追加设备投资1500万元。2020年销售净利率和股利支付率与2

26、019年相同。资料四：因销售增长而需要添置的设备有X和Y两种型号可供选择，二者具有同样的功用，报价均为1500万元。X设备可用5年，最终报废残值为300万元，每年发生付现本钱1000万元;Y型设备可用8年，经测算年金本钱为1400万元。公司计算年金本钱时不考虑所得税的影响，贴现率为10%，有关时间价值系数如下:（P/A，10%，5）=3.7908,（P/F，10%，5）=0.6209。（1）根据资料一，计算2019年年末的流动比率、速动比率与产权比率。（2）根据资料二，计算2019年销售净利率。（3）根据资料一、资料二和资料三，计算：2020年增加的流动资产;2020年增加的流动负债;2020年留存收益增加额;2020年的外部融资需求量。（4）根据资料四，计算X型设备的年金本钱，并判断甲公司应选择哪种设备。（1）2019年年末的流动比率。=（200+400+900）/600=2.5，2019年年末的速动比率=（200+400）/600=1（2）2019年销售净利率=600/6000=10%（3）销售收入增长率=（9000-6000）/6000=50%2020年增加的流动资产=（200+400+900）