钛金属行业行业分析报告Word文件下载.docx

1、钛金属材料具有优异的耐腐蚀性能。 腐蚀是工业设备失效的 主要原因。 钛元素虽然较为活泼， 但是钛合金材料在工作环境下可以 在表面形成一层致密的氧化膜， 该氧化膜阻断了金属与腐蚀介质的 接触，使金属不易被腐蚀， 即使由于机械磨损也会很快自愈或重新再 生。介质温度在315C以下钛的氧化膜始终保持这一特性。钛金属材料无磁无毒， 且具有非常好的生物相容性。 钛元素 本身是人体的组成元素， 且与人体组织及血液有相溶性好， 对人体基 本无伤害，被医疗领域广为应用。使用温度范围广。新型钛合金可在600 C或更高的温度下长 期使用，钛合金TA7和TC4为代表的低温钛合金，其强度随温度的 降低而提高，但塑性变化

2、却不大。在-196至-253 C低温下保持较好的延性及韧性，避免了金属冷脆性，是低温容器，贮箱等设备的理想 材料。钛金属材料性能仍有提升空间。钛合金是材料研究的热门领 域，并且性能提咼迅速，现在应用量最大的 TC4钛合金抗拉强度约 为900MPa,而由西北有色金属研究院研究的新型钛合金 TC21抗拉 强度已达1200MPa左右。图仁钛、期、韬离强度材料比毁度时比 圏2.駄、钢*韬时杜材料庸慟t率对比（2）钛金属材料被无可替代的应用于航空航天、化工、核电等各项 领域钛金属材料非常适合用于制造高端工业设备、航空航天装 备。海绵钛生产过程中需要消耗单质镁，使钛金属材料的价格高于钢、 铝等传统材料（根

3、据勤加缘网站最新报价，常用的 TC4钛合金板材约 330元/kg, 7075铝合金板材约58元/kg, 316L不锈钢板材约35元/kg）， 但是对于航空航天、高端汽车、医疗、休闲娱乐等领域， 材料成本并不在产品总成本中占主要部分，且相对钛金属材料巨大的性能优 势，几乎可以忽略材料成本劣势。应用领域A &D0U1X下具韦高比強虔和比裁常强度，有“的真 構定甘.it异tt-fSffl金扁化含祐斗有机高的抵悶温废，可达FOOtM 上并直宙度低-址用温止崗机 #區下比强崖雋应带蟲廉理煤iK下比注遂鬲,有足够的!fei的初桂比隹帝故氐誨洋气氐下耐席咙di能化异辄学工出隹社忆41的申性扑质屮有良+f的耐

4、廉性甘直对卫生对人井炼絶有良舟的耐拉世，无*性，与夙肉m担亲合 思能好比世鹿崗轻匮.矣規a 电耐蚀4能好期50QI：以下部悝便禺，知吕机盘*叶尺一煥燈宅，卜去， 嗔毛蒼爭787址对机叶片橐皮.尢柔，足建.轧 MbtiL.構门.拉杆等离压客器.雅轉储箭.忒常圮对机，导弹砂宇宙飞崔的 章也骨宋、警月址苓时压就休.构件，球休.$.曽這升崔石油.化工，纤和，违址.犯愿.忍出氯丄业中 柞然丸換篙*反成塔.牛戍磊-闻门-管it,泵爭做疗器讚和卄卅旳材+E月于制牙，心脏肉著”啊St. 席蚕节.毗骨先#崗车丸球杆睥球4筑自持牛眾箍电站冷世爲杠管钛金属材料在军事装备上的应用，注定了钛工业的重要地位。钛金属材料具

5、有优异的性能，特别适合用于生产战斗机零件。而 美国及其盟国限制了对我国相关产品的出口， 以达到其限制中国军事 装备水平发展的目的，所以其相关产品的研发受到了国家各类项目大 量资金的重点支持表2、近年来国家对钛金属材籽研发部分项目的经费资助宝项时间项目名称承研单位经费万元2011航空用高牲能钛管材制费技术研究西部材料102010钛合金板林扩陡技术改造顼目宝钛段檢761飞机结构件用損伤容限TI-6AI-4VELI钛含金厚 扳和大规椿禅材研制322009电解执化银如四氮化轨喷目34612008万吨自由锻项目宝钛股障2200钛带生产线建设项目宝钛腔檢43002007钛合金材种创备及劎工的基咄研宛西北有

6、色14682006面向遵用时新型钛合金烁佥吐能优化设计中皿科学院2521MFA 源：科技部、窘司年披国家对钛工业给予了极大的政策支持。 钛工业对国家的战略 重要性不言而喻，国家通过十二五规划、出口退税政策等给予钛工业 了极大的政策支持。机氛図草对钛工业捲予妁政巍丸特 眾韦单拉丸件誓尢力丸展禺髄桂牡售登持片*禎工忆.K 2015 生栩斷合金罷种井岌取蒔扌*屮二丘“期祠时主我日衬:44制海蚌钛产能+ 海ft钛柑杖鬣的产能腔删在1CI冷跑 左左，其申海螭钛，罠讹 上品甑率了0%,忧痕扯规社合盘辰的产杞占趣产能的50%.促14出口.有力促进世割誥的出寸、力*務睨海埔餐如优加工时出口车出廿电和 生产思量

7、均岀值）旳ii 30憶，规无同处羔系.生试建厘世屯*巫舉的产匏主点通，母成世宽爭又合作的冏亚关那.2、钛工业产业链及其价值分布我国钛工业一般采用钛铁矿生产的钛精矿作为原料，生产高钛 渣、钛白粉、海绵钛、钛锭、钛加工材等各类产品。图氛我国钛工业产业舞WSIIITFR j址片石 钛側 高钛渣:西氯叱钛 海错笛 : 钛锭 钛加工材：祗制眾春府L备?硫験法生产钛白擀 軌化法生产辕白粉根据产业链价值分布看，如下领域的潜在投资机会值得关注：原料供给：我国一般采用钛铁矿及其生产的钛精矿作为钛工 业的原料，随着钛工业的快速发展，对原料的需求越来越大，可能导 致存在供需缺口，所以钛矿产生产企业可能具有投资潜力。

8、海绵钛生产：海绵钛生产企业一般使用四氯化钛作为原料,通过镁单质还原生产海绵钛，用做钛加工材生产原料。攀钢钒钛、宝 钛股份等上市公司均有海绵钛生产，其中 2011 年，海绵钛业务是宝 钛股份利润的主要来源， 所以，海绵钛业务对上市公司业绩影响值得 分析，并进一步分析投资潜力。钛加工材生产：钛加工材生产（尤其是高端钛加工材生产） 需要相关大型生产设备以及技术储备， 是整个钛工业产业链中资金技 术壁垒最高的领域，相关公司投资价值值得分析。二、钛原料供给格局分析我国资源优势明显可利用的钛资源有钛铁矿、 金红石， 储量产量均以钛铁矿为 主。钛元素在地壳中含量十分丰富， 现阶段可以开采应用的矿石为钛 铁矿

9、（主要成分为FeTiO3）及金红石（主要成分为TiO2）。其中储 量产量均以钛铁矿为主，据 USGS 2011 年统计数据显示，全球钛铁 矿、金红石储量分别为 65000 万吨（为了方便比较均以 TiO2 计，下 同）、4200 万吨。 2011 年全球钛铁矿、 金红石产量分别为 600 万吨、 70 万吨。我国钛铁矿储量占全球 34%，居世界第一，资源优势明显。 我国钛铁矿资源丰富， 占到全球的 34%，可以说我国发展钛工业， 资源优势明显。2、我国钛资源需求增长迅速，进口依赖度高（1）我国钛资源分布概况我国钛铁矿资源分布集中。主要集中在四川攀西、河北承德、云南等地区。攀西地区钒钛磁铁矿钛储

10、量占全国钛资源储量的86.36%,该地区也是我国最大的钛精矿产地，占国内总产量的 46%;云南次之，占总产量的32%原生钒钛磁铁矿为我国的主要钛矿类型。 钛铁矿占我国钛资 源总储量的95%，金红石仅占5%。其中钛铁矿又以原生岩矿为主。 这造成了我国主要的钛精矿生产商同时也生产铁精矿和钒矿。圉18我国竦资薄*布佃罚 图1仁2010年世界各国金红石产覺g）我国钛矿石品质较差，不易开采冶炼。我国的钛资源以岩矿 床为主，且多是共生矿，FeO含量高，矿石分选比较难，生产出的 钛精矿TiO2含量一般不超过50%。与之相比，国外的砂矿床Fe2O3 含量较高，分选出的钛精矿的TiO2含量在50%以上。并且我国

11、钙、 镁杂质含量高，采选冶炼技术难度大。我国钛铁矿储采比达 400,这 也是因为开采难度大导致大部分储量不能变成有效产量表4,世界各地钛铁矿精矿的化学组成（%）矿床类型TiO2FeOFe2O3MgOCaOv2o5岛拉尔（锻）第矿48 0712.2124.590.75C.620084阿拉僅）34 3027.5025.203.100.900 27曜拉邦f印度）砂矿&4 2C26.6014.201.030.400.16榔威老炉43 9036 0011 10369CJ80 20巴西61.901.9030.200.30卡伯尔澳）54 5725.1516.34C 321 18峯枝花（+13）岩F47034

12、 275 556 120.095云南（申国）48 93323714.861.150.23-（2）我国钛资源供给格局中国钛原料需求增长迅速。根据承德钢铁公司的统计，2010 年，我国钛白粉行业对钛原料的消耗量最大，占总量的 83%;而海绵 钛生产所需的钛精矿及金红石用量在占总量的 7%,比例较小；此外， 电焊条行业钛精矿及金红石用量占总量的 8%。钛工业发展迅速，钛 白粉产量年增速基本保持在20%以上，而海绵钛产量的年增速更是达 到了 45%。可以说我国对钛原料的需求增长十分迅速。图13.我国钛原料需求结构其他钛铁矿，品质不咼， 不易开米冶炼，且近年来随着国内钛下游行业 的发展和需求的快速增长，

13、国产钛精矿逐渐不能满足国内需求。 使我 国进口钛精矿逐年增加，我国钛资源对外依赖度也逐年增加，目前一 半左右的钛原料需求来源于进口主要出口国越南收紧钛矿出口。中国钛矿进口供应集中度过 高，主要的三个进口国越南、印度、澳大利亚占中国钛矿总进口额的 71%。主要出口国越南已收紧钛矿出口。依据越南总理加强矿产勘 探、开采、生产、使用和出口管理办法批示，从2012年7月1日 起，不允许出口未深加工的钛铁矿石。虽然我们相信由于越南现今并不具有充足的深加工产能，原矿仍会通过各种渠道进入中 国但限制政策的颁布仍将在边际上降低出口数量，加大出口的流通成 本，加剧中国国内钛矿的紧张局面。据宝鸡钛业协会估计， 2

14、015年,中国钛矿供需缺口或将达到90万吨。钛精矿价格一路走高。受供给不足，需求旺盛等因素的影响, 国内钛精矿价格一路走高。图18.钛炉砂及其赭炉进出口价格3.02.52 01.51.00,50.0三、钛金属材料生产格局分析1、我国钛工业规模大，产量已占世界 1/3虽然我国钛工业起步较晚，但发展迅速，至 2010年我国海绵钛以及钛加工材产量均占到了世界总产量的1/3。克一 700Q, 沿萨更斯20000,13%恢罗斷.25000.16%日机 3600023%團22. 230年世囲国钛加工材产董（t）2、海绵钛短期内产能过剩，利润下降产能过剩问题逐渐严重，产能结构需要调整。近年来，我国 海绵钛产

15、能产量均高速增长。各地上马海绵钛项目热情很高，使我国 海绵钛产能利用率逐年下降（已由2005年的0.7降低到2011年的 0.5），产能过剩问题日益突出。并且据中国有色金属工业协会钛锆 铪分会统计，我国零级海绵钛产量占海绵钛总产量40%左右。而日本、 俄罗斯占70%左右。然而长期来看，随着海绵钛需求的快速增长，以 及国家对产业结构的调整，产能过剩的问题可以得到解决。海绵钛产业利润下降。2007年上轮钛材盈利高峰后，自海 绵钛至钛产业链上国内均出现大规模产能扩张， 一个直接后果是行业平均利润显著下降。尤其是2012年以来，全球制造业不景气，下游需求的不旺使海绵钛的利润空间的逐渐减小， 生产企业生

16、存压力较大。3、低端钛材竞争激烈、高端钛材前景广阔（1）低端钛材准入门槛低，竞争激烈整个行业的准入门槛较低，造成现在做初级产品的企业居多， 从而导致市场价格竞争异常的激烈。（2）高端钛材生产战略意义重大，前景广阔我国是钛加工材生产 大国”但还不能称得上钛加工 强国”我 国在焊管、薄板钛带、大型锻件、挤压型材等高端钛材生产领域还存 在 空白”以及 缺项”这些高端钛材生产的 空白”以及 缺项”严重制 约了我国核电以及航空航天领域的发展。钛加工材进口量最大的产品为钛带、焊管。 2011年我国钛带、钛焊管进口量分别达到了 2200t、2300t,这两类产品占到了钛材 产品进口量的70%。钛带卷是生产核

17、电站用钛焊管的原料。钛焊管是 核电站凝汽器主要用管材，凝汽器是核电站动力装臵二回路中的关键 部件。凝汽器可靠性主要在于所选用的管材， 由于核电厂常采用海水和污染水源作为冷却水，钛管由于其良好的耐腐蚀性和壁薄等特点使 得钛管在核电站凝汽器中。国内钛带卷工业化生产目前还处于空白， 这也就是目前我国还较大量进口钛板和钛管的主要原因。 钛带卷完全依赖进口，无法提供薄壁钛焊接管用的带坯， 而国外一直抬高钛带卷 的出口价格，使钛焊管的价格与钛带价格相当，以此来抑制国内的钛 焊管生产，达到独占我国钛焊管市场的目的。大型锻件、挤压型材的缺乏严重制约我国航空工业的发展。航空锻造产品、挤压型材相对于铸造产品和焊接

18、产品具有明显的优 势，可以显著提高零件的力学性能。然而，由于国内大型锻造设备和 挤压设备缺乏，目前国内研制生产的整体模锻件最大不超过 300kg， 民用航空大型锻件依赖进口，军用航空大型锻件受到国外的牵制。 先 进加工技术亟待突破，大型企业技术优势明显。国内加工能力落后的主要原因缺乏高端钛材加工设备导致产能不足。高端钛材加工需要相应的高端设备， 然而我国绝大多数的 钛加工企业往往规模较小，没有足够资金开发大型设备。这就需要大 型上市公司利用自身资金技术优势，开发相应设备并提高生产技术水 平，生产利润率较高的高端钛材，以满足市场的需要。表5.宝钛股份建设的钛带、自由锻项目项目左称所需资金建设设备

19、建成时间产能牡带生产线建设顼目47500万元ME22TI型二十梶冷札机scoot号吨自由旣压机砖目32900万元100MN 自由 M Ha还表建成30COt4、钢铁行业低迷，钢企加入钛材生产，加剧竞争钢企投入钛产业已成为大趋势。 现阶段钢铁行业低迷，国内 钢企认识到在钢铁业务低迷的情况下，必须要走相关多元发展的道 路，发展高新技术产业。从近年的实际情况看，国内钢铁企业投入钛 产业，组建钢钛联合体已成为大趋势：国内钢钛联合体充分发挥钢企 大型轧钢装备和大企业资金与技术优势，在钛产业发展中异军凸起， 发展速度迅猛。具不完全统计，国内入军钛产业的大型钢铁企业至少 有十二家，其中以攀钢、宝钢、昆钢、链

20、钢等为代表，正在成为国内 钛材产业的主力军，如攀钢已打出建设中国第一钛，世界前三强的发 展目标。钢企投入钛材生产，将加剧竞争。海绵钛、钛加工材等在多 种钛产品生产在近期钢企建设的相关涉钛项目中均有所涉及， 这势必对原有生产企业有所冲击，尤其是那些产能落后、没有固定客户的中 小型企业。表6.部分钢企进军秋材生产項目企业项目简述开工时间备注峯钢2009-32011-5特实現海鑰駄产能1百万吨/年工业钛财2009-92010-5持实现钛加工材产能2万切年宝钢特能6000吨怏锻机项目2011-4宝钢特啊2011年已生产钛加工 材 33481连钢轧制钛板2008-9 解决我国军能生产撼轧钛希走 难遞钛舍

21、金技敌生产蝶可年产钛及牧合金祐00吨四、钛金属材料消费格局分析1钛金属材料消费格局概述近年来我国钛合金产量、使用量增速迅猛，净进口转型净出 口。钛合金材料性能优异，近年来我国钛合金市场发展迅速，产量、 使用量年增长率在30%40%,仅2009年由于国际金融危机的影响， 有所下降。并且国内钛工业生产能力提高， 整体上我国已由钛材净 进口国转为净出口国图31,中国钛加工材产童与销费童的变化2002 2004 20062008 2010 2012E 2014E钛合金应用领域分布 我国钛材在高端领域使用比例较低。世界钛材38%用于商用飞机、49%用于工业、13%用于其他领域；而我 国只有8%的钛材应用

22、于航空，55%以上是应用于化工领域，与世界钛材消费结构存在较大的区别。这是因为我国现阶段航空工业并不发 达，绝大多数商业飞机需要从欧美进口，使需求上存在不足。另一方 面我国钛加工技术也有待提高，生产航空用高端钛材能力有限。图世界钛加工材在各媒域中遵囲所占比剖 图33*申国钛加工材在各领城中应用所占比例行业需求增长性、周期性兼具，短期需求增速有所放缓，长期依然值得期待。钛金属材料行业属于周期性行业，宏观经济形势尤其是 制造业形势对行业发展影响较大。 新世纪以来，全球范围内钛金属材 料行业产生了两次比较明显的衰退。第一次是2001年“9.11事件发生 后对航空产业带来了明显的冲击，造成了 2002

23、年全球钛加工材产量 的负增长。第二次是2008年至2009年爆发的世界金融危机， 造成了 2009年全球海绵钛产量以及钛加工材产量的负增长。从 2011年4 季度以来，在国际欧债危机，国内抑制通胀，控制经济过快增长的大 背景下，钛制品的出口出现了连续多个月的下滑，需求下降，订货量 有所减少，这种情况一直持续到2012年6月。从2012年5月温总理 强调 稳增长”以来，中国人民银行已两次下调银行的存款准备金率， 一次下调存贷利率，释放出明显的 稳增长”信号，由于国家政策传 导到企业需要一定的时间，钛行业经营形势的好转仍待观察。2、化工设备制造领域需求依然旺盛，预计相当长一段时期内仍是主 要应用领

24、域钛合金具有非常优异的耐蚀性能，非常适宜制造化工设备。化工系统是中国民用工业最早使用钛、 且用量最大的工业部门。化工 生产中，设备腐蚀是重大难题。钛金属虽然较为活泼，但表面钝化膜 的存在，使其不易被腐蚀。钛制设备虽然造价较高，但使用寿命是钢 材设备的几倍、几十倍。近年来，我国化工领域用钛材量增加非常迅 速，年增长率在30%60%左右，高于钛材总产量的增速。在我国，钛 材在化工领域主要应用于氯碱、纯碱、真空制盐、石油化纤等生产设 备的制造。表 J 钛材设备与传统材料设备使用寿命的比较 装置及设备名称 原用材料 钛设备寿命 提高悟数中国化工设备发展迅速，带动钛材用量增加。氯碱、纯碱、PTA等行业规

25、模，近年来增长十分迅猛，中国烧碱产量年增长率达18%，纯碱产能产量年增长率分别达10%、7.24%，在各自行业内均 已占据世界第1的位臵。相应的化工设备产量近年来也增长迅速。 可 以预见，化工行业的快速发展，将带动钛材的需求。在未来若干年，化工用钛市场仍将占据着中国钛市场的主导地位。 而中国钛生产加工 技术的进步，也推动着中国化工用钛市场更深、更广的发展。图37.近年化工领城用钛畳变化. 图38.初11年中国化工领城各子领城用钛比侧渐江申机知0, 3%北京:丸，、1000, Mfr上濡挣夏，1000. 3%命京宝昴，1016,4%诒南牧业他DM舲五环 uoah 5% 1300, 4%化工设备对

26、钛材加工艺要求不高，行业竞争较为激烈。相对航空领域，化工领域对钛材成形加工工艺要求并不高。准入门槛低, 导致行业竞争较为激烈。3、航空航天领域发展大量需求钛材，将是钛材需求的领涨领域钛合金材料比强度高，新型飞机用钛量高。钛合金具有密度 小，强度高的优势， 非常适合于制造飞机部件。近年来，钛合金研究进展迅速，使在飞机上应用比例逐年增加。 下图为波音公司飞机用 钛比例逐年变化趋势，由图可见波音公司飞机单机用钛量增加迅速。空客公司生产的A320飞机用钛比例为4.5%，而新型A380飞机用钛 比例达10%。根据北京航空材料研究院的数据，我国战斗机的钛用量 也在不断扩大：20世纪80年代开始服役的J-8

27、系列的钛用量为 2%,而两种新一代战斗机的钛用量分别为 4%和15%，更新一代的高 性能新型战斗机的钛用量将达25%30%。钛铝间金属化合物在飞机发动机应用潜力巨大。 钛铝间金属化合物使用温度可达700C以上，并且密度远低于镍基高温合金。美国2008年已宣布TiAl叶片在波音787特大飞机发动机上投产使用， 消除了对金属间化合物材料在航空应用的不确定感。高铌 TiAl合金 已被列入我国下一代发动机关键材料表8*中美战机用钛量时比自重（公斤） 用钛比例钛用量（公用架）J-1OBS4O25%2210J-111840015%2760J-141600027%4320F*15285757715F2219700