一级市政知识点一次通过必看简化整理工程经济1Word文档格式.docx

1、4箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点末。必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流人或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。 终值和现值计算F=P（1+i）n P=F（1+i）-n 等额支付系列现金流量的终值、现值计算 1等额支付系列现金流量F=A A=考点4（名义利率与有效利率的计算）p1213 在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计算周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。 一、名义利率的计算 所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即： i=年有效利率计算i=（1+）

2、m -1考点5（技术方案经济效果评价）P14 1. 经济效果评价的基本内容：1）技术方案的盈利能力 2）技术方案的偿债能力 3）技术方案的财务生存能力 在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。 2. 评价方法 1）经济效果评价方法：确定性评价方法和不确定性评价方法 2）按评价方法的性质分类：定量分析和定性分析 3）按评价方法是否考虑时间因素分类：静态分析和动态分析。 4）按评价是否考虑融资分类： 融资前分析和融资后分析 5）按技术方案评价的时间分类： 事前评价、事中评价和

3、事后评价 3. 经济效果评价方案： 1）独立型方案 2）互斥型方案 4. 技术方案的计算期 1）建设期 2）运营期 运营期分为投产期和达产期两个阶段。 5. 经济效果评价指标体系1）图IZ101022 P192）静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素；所以在对技术方案进行粗略评价；或对短期投资方案进行评价；对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时。 6. 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。 7. 总投资收益率（ROI）总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，按下式计算： ROI=1oo%EBIT

4、-技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI-技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。 8. 资本金净利润率（ROE） ROE=100% （12101023-3）NP-技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税；EC-技术方案资本金 考点6（投资回收期分析）P221. 概念 技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位。 考点7（财务净现值分析）P24 1）概念 财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指

5、标。分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。 2）判别准则 当FNPVO时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV=O时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当FNPV=0技术方案才可行考点8（财务内部收益率分析）P25 1. 从图12101026可以看出，按照财务净现值的评价准则，但由于FNPV（i）是i的递减函数，故折现

6、率i定得越高，技术方案被接受的可能性越小。 对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 2. 若FIRRi。，则技术方案在经济上可以接受；若FIRRi。，则技术方案在经济上应予拒绝。 3. 对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的。考点9（基准收益率的确定）P26 1. 基准收益率的概念 基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。 2. 基准收益率的测定 ： l） 资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。 2）投资

7、的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。机会成本的表现形式也是多种多样的。如销售收入、利润等；由于利率大小决定货币的价格，采用不同的利率（贴现率）也表示货币的机会成本。 3）投资风险。 4）通货膨胀。 3. 偿债资金来源 根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。 4. 借款偿还期 借款偿还期，是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件，以可作为偿还贷款的收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。判别准则借款偿还

8、期满足贷款机构的要求期限时，即认为技术方案是有借款偿债能力的。 6. 利息备付率（ICR）利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）昀比值。利息备付率（ICR）= 可用于支付利息的息税前利润（EBIT）/ 当期应付利息（PI） 7. 偿债备付率（DSCR） 偿债备付率是指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（ EBITDA- TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值。判别准则 正常情况偿债备付率应当大于1考点11（敏感性分析）P38 1. 单因素敏感性分析的步骤 1）确定分析指标 2）选择需要分析的不确

9、定性因素 3）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 4）确定敏感性因素 敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。 敏感度系数（SAF） 敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。 1 SAF l越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。 临界点 临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值 5）选择方案 如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。考点12（技术方案现金流量表）P42

10、 1. 技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其中主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。 2. 投资现金流量表 投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。 现金流入 营业收入 补贴收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 建设投资 流动资金 经营成本 营业税金及附加 维持运营投资 3. 资本金现金流量表 资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础现金流入 技术方案资本金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本 营业税金及附加 所得税 维持运营投资 4. 投资各方现金流量

11、表 投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础 5. 财务计划现金流量表 财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金 考点13（技术方案现金流量表的构成要素）P46 1. 方案经济效果评价来说，投资、经营成本、营业收入和税金等经济量本身既是经济指标，又是导出其他经济效果评价指标的依据，所以它们是构成技术方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。 2. 补贴收入 包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他

12、形式的补贴等， 3. 投资 总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和， 1）建设授资 形成的固定资产原值可用于计算折旧费，技术方案寿命期结束时，固定资产的残余价值（一般指当时市场上可实现的预测价值）对于投资者来说是一项在期末可回收的现金流人。形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。 2）流动资金 流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。 在技术方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。 3）技术方案资本金 技术方案资本金主要强调的是作为技术方案实体而不是企业所注册的资金。 4 技术方案资本金的出资方式 资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、

13、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价。 5. 经营成本 1）总成本 在技术方案运营期内，各年舶总成本费用按生产要素构成如式（12101042-3）所示。 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出+其他费用 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 或 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 2）税金 技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还包括土地增值税。 税金一般属于财务现金流

14、出。 3）消费税 消费税是针对特定消费品征收的税金。 4）资源税 资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位和个人征收的税种， 5）土地增值税 土地增值税是对有偿转让房地产取得的增值额征收的税种考点14（设备更新分析）P53 1. 设备磨损的类型 1）有形磨损（又称物质磨损） 设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏 设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损 2）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损） 是由于社会经济环境变化造成的设备价值贬值，是技术进步的结果，无形磨损又有两种形式。 设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平

15、的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。 第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。 2. 设备磨损的补偿方式 补偿分局部补偿和完全补偿。设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新 3. 设备更新方案的比选原则 1）设备更新分析应站在客观的立场分析问题。若要保留旧设备，首先要付出相当于旧设备当前市场价值的投资，才能取得旧设备的使用权。 2）不考虑沉没成本。沉没成本是既有

16、企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变（或不受现在决策影响）、已经计入过去投资费用回收计划的费用。 3）逐年滚动比较。 4. 设备更新方案的比选方法 1）设备的自然寿命 设备的自然寿命，又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。 2）设备的技术寿命 因此，设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间 3）设备的经济寿命 经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。考点15（设备租赁与购买方案的比选分析）P60 1. 设备租赁的概念 在融资租赁中，租赁双方承担确定时期的租让和付费义

17、务，而不得任意中止和取消租约，贵重的设备（如重型机械设备等）宜采用这种方法；而在经营租赁中，租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约，临时使用的设备（如车辆、仪器等）通常采用这种方式。 1）对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于： （l）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐； （2）可获得良好的技术服务； （3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化； （4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险； （5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。 2）设备租

18、赁的不足之处在于： （1）在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款； （2）承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高； （3）长年支付租金，形成长期负债； （4）融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。 2. 租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。 3租金 （1）附加率法 附加率法是在租赁资产的设各货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为： R=P +Pr 式中 P-租赁资产的价格 N-租赁期数，可按月、季、半年、年计， i与租赁期数相对应的利率； r-附加

19、率。 （2）年金法 年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。 期末支付方式Ra =PRa一一每期期末支付的租金额；P-租赁资产的价格；N租赁期数，可按月、季、半年、年计； i-与租赁期数相对应的利率或折现率。 期初支付方式考点16 （功能评价）P74 1功能评价的程序 价值工程的成本有两种，一种是现实成本，是指目前的实际成本；另一种是目标成本。通过与功能现实成本的比较，求出两者的比值（功能价值）和两者的差异值（改善期望值），然后选择功能价值低、改善期望值大的功能作为价值工程活动的重点对象。 2确定价值工程对象的改进范围

20、（1）Fi/Ci值低的功能 计算出来的Vil的功能区域，基本上都应进行改进，特别是值比1小得较多的功能区域，力求使Vi=1。 （2） Gi - （Gi-Fi）值大的功能 Gi它是成本降低期望值，也是成本应降低的绝对值。当这个功能区域的价值系数同样低时，就要优先选择AC,数值大的功能区域作为重点对象。 （3）复杂的功能 复杂的功能区域，说明其功能是通过很多构配件（或作业）来实现的，通常复杂的功能区域其价值系数也较低。 （4）问题多的功能 尽管在功能系统图上的任何一级改进都可以达到提高价值的目的，但是改进的多少、取得效果的大小却是不同的。越接近功能系统图的末端，改进的余地越小，越只能作结构上的小改

21、小革；相反，越接近功能系统图的前端，功能改进就可以越大，就越有可能作原理上的改变，从而带来显著效益。 3. 价值工程实施阶段1）组织落实， 2）经费落实， 3）物质落实，。 4）.时间落实，考点17（新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则）P78 1. 技术上先进、可靠、适用、合理 2. 经济上合理考点18（新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析）P79 1. 新技术应用方案的经济分析 常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等；常用的动态分析方法有净现值（费用现值）法、净年值（年成本）法等。下面仅介绍几种静态分祈方法。 1）增量投资收益率法 R（2-1）=100

22、% （12101082-1） 当R（2-1）大于或等于基准投资收益率时，表明新方案是可行的；当R（2-1）小于基准投资收益率时，则表明新方案是不可行的。 2）折算费用法 1当方案的有用成果相同时，一般可通过比较费用的大小，来决定优劣和取舍。 （l）在采用方案要增加投资时，可通过式（12101082-2）比较各方案折算费用的大小选择方案，即： Zj =Cj +Pj.R.C 式中Zj -第歹方案的折算费用； CJ -第J方案的生产成本； Pj-用于第歹方案的投资额（包括建设投资和流动资金）； RC基准投资收益率。 总之，一种新技术能否在生产中得到应用，主要是由它的实用性和经济性决定的，而实用性往往又以其经济性为前提条件，经济性差的则难于应用。