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1、（3）按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。公募证券是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，其审批较严格并采取公示制度。私募证券，是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券，其审查条件相对较松，投资者也较少，不采取公示制度。（4）按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和主要的品种。3有价证券的特征（1）产权性。有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。（2）收益性。收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使

2、用权的回报。（3）流动性。证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。（4）风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。基金常识 基金的定义基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金

3、用在指定的用途上，而形成了基金。 我们现在说的基金通常指证券投资基金。证券投资基金证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易

4、，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和我国特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国地区则称“证券投资信托基金”等。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。

5、基金的监管1基金监管机构中国证监会是我国基金市场的监管主体，其依法对基金市场参与者的行为进行监督管理，在设计个别监管事项上，如基金托管资格核准及托管业务监管商业银行设立基金公司的审批及监管等，则由中国证监会联合其他有关金融监管部门实施联合监管。2基金自律组织1.中国证券业协会是具有独立法人地位的由经营证券业务的金融机构资源组成的行业性自律组织。它的设立是为了加强证券业之间的联系协调合作和自我管理，以利于证券市场的健康发展。2.证券交易所作为自律管理的法人，依法对基金上市及相关信息披露等活动进行管理，对基金在交易所的投资交易实行监控。基金的募集、交易与登记1基金的认购在基金募集期购买基金份额的行

6、为。目前，我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行证券公司证券投资咨询机构专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。2基金的申购投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。在基金募集期认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠。除此以外，基金申购与基金认购没有本质区别。3开放式基金的赎回基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。开放式基金的基金合同生效后，可有一段短暂的封闭期，可以在基金合同和招募说明书规定的期限只接收申购，不办理赎回，但该期限最长不得超过3个刖。封闭期结束后，开放式基金将进入日常申购赎回期。基金管理人应当在

7、每个工作日办理基金份额的申购赎回业务。4开放式基金份额的转换投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。基金的起源证券投资基金起源于19世纪的英国，1868年英国成立“海外及殖民地政府信托”，在泰晤士报刊登招募说明书，公开向社会公众发售认股凭证，是最早的证券投资基金。该基金类似于股票，不能退股，也不能兑现，认购者的权益仅限于分红和派息。早期的基金管理没有进入专业的管理人，而是投资者通过签订契约，推举代表管理和运用基金资产。1873年，格兰人罗伯特弗莱明设立“格兰美国投资信托”，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专业的管理人进行管

8、理，投资信托才成为一种专门的盈利业务。初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。1879年，英国股份公布，投资基金脱离原来的契约形态，发展成为股份的形式。到1890年，英国有信托投资基金100多家，以公债为主要投资对象，在类型上多是封闭式基金。基金的发展基金销售基础知识第一章 证券市场基础知识有价证券分类广义：商品/货币/资本狭义：资本 按发行主体：政府/政府机构/公司按是否在证交所挂牌上市：上市/非上市按募集方式：公募/私募按所代表的权利性质：股票/债券/其它 有价证券特性：期限性收益性流动性风险性 证券市场的特征：1价值直接交换2财产权利直接交换3风险直接交换证券市场的基本功能：

9、1筹资投资2资本定价3资本配置 证券市场的分类按顺序：发行/交易 按品种：股票/债券/基金/衍生品 按交易场所：有形/无形 股票的性质：有价/要式/证权/资本/综合权利 股票的特征：永久性参与性收益性流动性风险性 股票的分类：一般分类 按股东享有权利不同：普通/优先按是否记载股东：记名/不记名 我国分类 按投资主体分：国家/法人/社会公众/外资 按流通是否受限：非流通/流通 股票的价格：理论价格/市场价格公式：理论价格=预期股息/必要收益率 例：投资者预计某上市公司自一年后开始分发红利，红利为4元/股，必要收益率为8%，则该股票的理论价格=4/8%=50元 股票的价值：票面价值/账面价值/清算

10、价值/在价值 债券的票面要素：票面价值/到期期限/票面利率/发行者名称债券的特征：偿还性/安全性/流动性/收益性债券的分类：按发行主体：政府/金融/公司按计息方式：单利/复利 按付息方式：零息/附息/息票累积/浮动利率 按债券形态：实物/凭证式/记帐式 我国债券的分类：国债普通国债：凭证式/记帐式/储蓄国债特殊国债：定向/特别/专项 金融债：央行票据/政策性银行金融债券/商业银行债券（次级债/混合资本债）/证券公司债券/保险公司债券/财务公司债券 企业债 股票与债券异同点： 同：有价证券/筹措资金的手段/收益率互相影响 异：权利不同/目的不同/期限不同/收益不同/风险性不同 金融衍生工具的特征

11、：跨期性/杠杆性/联动性/不确定性或高风险性 金融衍生工具的一般分类：金融远期合约/金融期货/金融期权/金融互换/结构化金融衍生工具 我国主要金融衍生工具：权证/可转换公司债券/分离交易的可转换公司债券/股指期货/资产证券化 金融衍生工具的基本功能：套期保值/价格发现/投机/套利 第二章证券投资基金概述证券投资基金特点 1集合理财、专业管理 2组合投资、分散风险 3利益共享、风险共担 4严格监管、信息透明 5独立托管、保障安全 证券投资基金分类 1根据法律形式不同：契约型、公司型 2根据份额是否固定：封闭式、开放式 3根据投资目标不同：成长型、收入型、平衡型 4根据投资对象不同：股票型、混合型

12、、债权型、货币型 5根据投资理念不同：主动型、被动（指数）型 6根据募集方式不同：公募、私募证券投资基金常识:受托资产管理业务 受托资产管理业务是指基金管理公司作为受托投资管理人根据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿，与委托人签订受托投资管理合同，把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等有价证券的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为。 随着机构投资者的不断增加，法律、监管的市场环境的逐渐完善，受托资产管理业务将逐渐成为基金管理公司的核心业务之一。证券投资基金常识：开放式基金 基金的购买：基金的认购、申购可以通过银行和证券公司进行。由于银行网点较多，因此通过银行办理应该是最为方便的。

13、不过，不同银行销售的基金可能不同，因此投资者需要看清楚基金的发行公告。（大盘震荡时股票操作注意事项） 购买时间：基金的认购、申购、赎回的时间均为正常工作日（一般是周一周五）上午9：3011：30;下午1：003：00。基金资金的清算 基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行间市场资金清算和场外资金清算三部分。 （一）交易所交易资金清算交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖、回购交易时所对应的的资金清算。 1数据来源。交易所交易资金清算的数据来源于中国证券登记结算公司。托管人在每天交易结束后，通过卫星系统接收中国证券登记结算公司的清算数据，将其按照一定的格

14、式发送至基金清算与会计系统。 2清算时间。根据沪深交易所现行的资金清算规则，交易资金采用T+1日交割制度。因此，交易所交易资金清算时间为T+1日收盘前（下午3：00）。 3交易所资金清算步骤：基金资产的开设 基金托管人负责以基金名义开立基金资产账户。基金资产开立前，托管人应刻制基金的印章和准备开户资料。 1银行存款。基金开设银行存款账户一般需向开户银行提供开户申请书、开立银行账户申请表、预留银行印鉴卡等资料。以上资料均应加盖基金托管人公章、基金章或基金财务专用章。 2交易所证券和清算备付金。按照中国证券登记结算分公司和分公司的要求，基金开设清算备付和证券时应提供下列材料：基金资产的 基金资产账

15、户主要包括银行存款账户、清算备付金账户和证券账户三类。1基金银行存款是指以基金名义在银行开立的用于基金名下资金往来的结算。 2清算备付金包括清算备付金和清算备付金。清算备付金为以基金名义在中国证券登记结算分公司开立的用于基金在交易所买卖证券的资金清算的。基金销售业务 基金销售业务是指基金管理公司通过自行设立的网点或电子交易把基金单位直接销售给基金投资人的行为。基金管理公司可以直接销售基金单位，也可以委托其他机构代理销售基金单位。从长远来看，基金管理公司应该选择直销与代销相结合的方式，建立自己的直接销售体系，设立销售分支机构，树立自己的品牌形象，与机构投资者建立良好的业务关系，逐步完善客户服务功

16、能，努力扩大基金销售规模。基金托管人及应具备的条件 在基金的运作中，有两个重要的机构，即基金管理人和基金托管人。为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。基金主要投资于证券市场，为保证基金资产的独立性和安全性，基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。即基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金管理人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及相关指令。因此，不管银行存款账户的款项收付。还是证券账户的资金和证券清算，基金托管

17、人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必须通过基金托管人来执行。从某种程度上来说，基金托管人和基金管理人是一种既相互合作、又相互制衡、相互监督的关系。鉴于基金托管人的重要性，有人把基金托管人誉为“基金安全的守护神”。一般来说，基金托管人主要有以下职责：安全保管全部基金资产;执行基金管理人的投资指令;监督基金管理人的投资运作，如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券主管机关报告，并督促基金管理人予以改正;对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。为了明确各自的职责，保证基金资产的安全，基金管理人和基金托管人应根据证券投资基金管理暂行办法及其实施准则、基金契约等有关规定

18、，签订基金托管协议，就基金资产的保管、基金的管理和运作、以及相互监督等事宜做出具体规定。在实际运作中，双方应诚实、勤勉、尽责，严格遵守基金托管协议的有关条款。基金收益、基金收益的分配 基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。 1红利：是基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。一般而言，公司对股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。基金作为长线投资者，其主要目标在于为投资者获取长期、稳定的回报，红利是构成基金收益的一个重要部分，所投资股票的红利的多少，是基金管理人遴选投资组合

19、的一个重要标准。 2股息：是指基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的所得。股息通常是按一定的比例事先规定的，这是股息与红利的主要区别，与红利相同，股息也是构成投资者回报的一个重要部分，股息高低也是基金管理人遴选投资组合的重要标准。 3债券利息：是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。我国证券投资基金管理暂行办法规定，一个基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20%，由此可见，债券利息也是构成投资回报的不可或缺的组成部分。 4买卖证券差价：是指基金资产投资于证券而形成的价差收益，通常也称资本基金会计报表 会计报表是根据会计账

20、簿记录的有关资料，按照规定的报表格式，总括反映一定期间基金的经营活动、财务成果及净值变动情况的一种报告文件。基金财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。基金对外提供的会计报表包括：资产负债表、经营业绩表、基金净值变动表及其附注。基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核。复核的容包括： （一）基金账务的复核基金账务的复核指基金托管人以证券投资基金管理证券投资基金管理暂行办法、证券投资基金会计核算办法等法律法规为依据，对管理人的帐务处理过程与结果进行核对的过程。 （二）基金头寸的复核基金头寸指基金在进行交易后的所有现金类账户的资金余额。基金托管人在每个交易日结束后核对基金的银

21、行存款和清算备付金账户余额，并根据当日证券交易清算情况计算生成基金头寸基金管理业务 基金管理业务是指基金管理公司根据专业的投资知识与经验投资运作基金资产的行为，是基金管理公司最基本的一项业务。基金管理人及应具备的条件 基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 基金管理人是基金资产的管理和运用者。基金收益的好坏取决于基金管理人管理运用基金资产的水平，因此必须对基金管理人的任职资格做出严格限定，才能保护投资者的利益，只有具备一定的条件

22、的机构才能担任基金管理基金管理公司部控制 （一）部控制的概念 公司部控制是指公司为防和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。公司部控制制度由部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章等部分组成。公司部控制大纲是对公司章程规定的控原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，部控制大纲应当明确控目标、控原则、控制环境、控措施等容。基本管理制度应当至少包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变

23、制度。部门业务规章是在基本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则等的具体说明。公司董事会对公司建立部控制系统和维持其有效性承担最终责任，公司经营层对部控制制度的有效执行承担责任。 （二）部控制的目标和原则 1公司部控制的总体目标是： （1）保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规运作的经营思想和经营理念。 （2）防和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。 （3）确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时。 2公司部控制应当遵循以下原则：基金的托管 （一）

24、基金的托管 基金托管是指基金托管人依据法律法规的规定，安全保管基金资产的行为。基金托管人一般是由政府主管机关批准的金融机构担任。我国基金托管人由中国证监会和中国人民银行批准的商业银行担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的围履行自己的职责并收取一定的报酬。 （二）基金托管业务的服务围基金托管业务的服务围包括基本服务和增值服务。 1基本服务。是指法规规定的基金托管人必须履行的职责，主要包括保管资产、资金清算等。我国（证券投资基金管理证券投资基金管理暂行办法）第20条规定：“基金托管人必须将其托管的基金资产与托管人的自有资产严格分离，对不同基金分别设置账户，实行分账管理。”办法第

25、19条中对基金托管人应当履行的职责规定如下： （1）安全保管基金的全部资产： （2）执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来： （3）监督基金管理人的投资运作，发现基金管理人的投资指令、违规的，不予执行，并向中国证监会报告：（4）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格：封闭式基金 封闭式基金就是规模固定，到期时间固定的基金，其本质与股票型开放式基金类似，即主要以投资股票为主。目前市场进行交易的54只封闭式基金，规模从5亿份到30亿份不等，最快到期的基金兴业（资讯 行情 论坛）将于2006年11月14日到期，最晚的基金银丰（资讯行情论坛）将于2017年8月14日到期。优势: 1、封闭式基金不能直接进行申购和赎回，但由于投资者能够随时进行买卖，手续费相对较低，因此流动性较强，变现性较好。关于复习全书通读，每章都有考题不只为了考试，掌握基金行业的基本交流语言 重点掌握：1.数字化容日期、比例、限制、时间等2.西化容证券史、新产品名词、模型、以外 国人名命名的理论3.法律法规公司法、证券法、基金法、最新的 各种管理规定20%4.条块容多选题从基金的营运依据来看，契约型基金的营运依据是（）。A基金管理公司的公司章程B托管协议C基金契约D