第五章短期投资决策与管理PPT页.ppt

1、东南大学远程教育财财务务管管理理第第三十九三十九讲讲 第四章第四章 短期投资决策与管理短期投资决策与管理第一节第一节现金和短期证券管理现金和短期证券管理第二节第二节应收账款管理应收账款管理第三节第三节存货管理存货管理第五章第五章 短期投资决策与管理短期投资决策与管理现金现金现金现金（cash),cash),在国际惯例中是指能立即用于支付（流通）在国际惯例中是指能立即用于支付（流通）在国际惯例中是指能立即用于支付（流通）在国际惯例中是指能立即用于支付（流通）的流动资产。这里的现金主要指资产负债表中的的流动资产。这里的现金主要指资产负债表中的的流动资产。这里的现金主要指资产负债表中的的流动资产。这

2、里的现金主要指资产负债表中的“货币资货币资货币资货币资金金金金”项目，而货币资金包括了：现金、银行存款和其他货项目，而货币资金包括了：现金、银行存款和其他货项目，而货币资金包括了：现金、银行存款和其他货项目，而货币资金包括了：现金、银行存款和其他货币资金。现金通常被称为非收益性资产，并不能给企业收币资金。现金通常被称为非收益性资产，并不能给企业收币资金。现金通常被称为非收益性资产，并不能给企业收币资金。现金通常被称为非收益性资产，并不能给企业收益，但却是企业运转中必不可少的交换媒介，是企业中流益，但却是企业运转中必不可少的交换媒介，是企业中流益，但却是企业运转中必不可少的交换媒介，是企业中流益

3、，但却是企业运转中必不可少的交换媒介，是企业中流动性最强的资产。如果企业的现金不够，则企业就会面临动性最强的资产。如果企业的现金不够，则企业就会面临动性最强的资产。如果企业的现金不够，则企业就会面临动性最强的资产。如果企业的现金不够，则企业就会面临周转不灵的困难，有时还会导致破产。因此，现金的管理周转不灵的困难，有时还会导致破产。因此，现金的管理周转不灵的困难，有时还会导致破产。因此，现金的管理周转不灵的困难，有时还会导致破产。因此，现金的管理成为企业财务管理的重要组成部分。成为企业财务管理的重要组成部分。成为企业财务管理的重要组成部分。成为企业财务管理的重要组成部分。第一节第一节 现金和短期

4、证券管理现金和短期证券管理第一节第一节 现金和短期证券管理现金和短期证券管理一、现金管理的目标和内容（一、现金管理的目标和内容（A）现现现现金金金金是是是是企企企企业业业业全全全全部部部部资资资资产产产产中中中中流流流流动动动动性性性性最最最最强强强强的的的的资资资资产产产产，持持持持有有有有一一一一定定定定数数数数量量量量的的的的现现现现金金金金是是是是企企企企业业业业组组组组织织织织生生生生产产产产经经经经营营营营活活活活动动动动的的的的必必必必备备备备条条条条件件件件，也也也也是是是是保保保保持持持持企企企企业业业业经经经经营营营营稳稳稳稳定定定定，降降降降低低低低财财财财务务务务风风风

5、风险险险险，增增增增强强强强支支支支付付付付能能能能力力力力的的的的基基基基础础础础。但但但但是是是是，现现现现金金金金又又又又是是是是增增增增值值值值能能能能力力力力最最最最弱弱弱弱的的的的一一一一项项项项资资资资产产产产，持持持持有有有有过过过过多多多多的的的的现现现现金金金金会会会会使使使使企企企企业业业业的的的的收收收收益益益益率率率率降降降降低低低低。企企企企业业业业现现现现金金金金管管管管理理理理的的的的目目目目的的的的，应应应应该该该该是是是是在在在在保保保保证证证证企企企企业业业业正正正正常常常常运运运运营营营营的的的的前前前前提提提提下下下下，降降降降低低低低现现现现金金金金

6、的的的的拥拥拥拥有有有有量量量量到到到到最最最最低低低低限限限限度度度度。为为为为此此此此，我我我我们们们们首首首首先先先先要要要要了了了了解解解解企业持有现金的动机和原因。企业持有现金的动机和原因。企业持有现金的动机和原因。企业持有现金的动机和原因。1 1 1 1、现金管理的目标、现金管理的目标、现金管理的目标、现金管理的目标企业置存现金的动机主要有：企业置存现金的动机主要有：企业置存现金的动机主要有：企业置存现金的动机主要有：交易性、预防性和投交易性、预防性和投交易性、预防性和投交易性、预防性和投机性动机机性动机机性动机机性动机。一、现金管理的目标和内容（一、现金管理的目标和内容（A）1

7、1 1 1、现金管理的目标、现金管理的目标、现金管理的目标、现金管理的目标交交交交易易易易动动动动机机机机，是是是是指指指指交交交交易易易易动动动动机机机机也也也也称称称称支支支支付付付付动动动动机机机机，是是是是指指指指出出出出于于于于满满满满足足足足企企企企业业业业日日日日益益益益交交交交易易易易目目目目的的的的而而而而持持持持有有有有现现现现金金金金，如如如如用用用用于于于于支支支支付付付付职职职职工工工工工工工工资资资资、购购购购买买买买原原原原材材材材料料料料、交交交交纳纳纳纳税税税税款款款款、支支支支付付付付股股股股利利利利、偿偿偿偿还还还还到到到到期期期期债债债债务务务务等等等等

8、。企企企企业业业业在在在在日日日日常常常常经经经经营营营营活活活活动动动动中中中中，每每每每天天天天发发发发生生生生的的的的现现现现金金金金流流流流入入入入量量量量与与与与现现现现金金金金流流流流出出出出量量量量在在在在数数数数量量量量上上上上通通通通常常常常都都都都存存存存在在在在一一一一定定定定的的的的差差差差额额额额，因因因因此此此此，企企企企业业业业必必必必须须须须持持持持有有有有一一一一定定定定数量的现金才能满足企业日常交易活动的正常进行。数量的现金才能满足企业日常交易活动的正常进行。数量的现金才能满足企业日常交易活动的正常进行。数量的现金才能满足企业日常交易活动的正常进行。预预预预

9、防防防防动动动动机机机机，是是是是指指指指出出出出于于于于应应应应付付付付意意意意外外外外事事事事件件件件的的的的目目目目的的的的而而而而持持持持有有有有现现现现金金金金，如如如如为为为为了了了了应应应应付付付付自自自自然然然然灾灾灾灾害害害害、生生生生产产产产事事事事故故故故、意意意意外外外外发发发发生生生生的的的的财财财财务务务务困困困困难难难难等等等等原原原原因因因因而而而而持持持持有有有有的的的的现现现现金金金金。持持持持有有有有一一一一定定定定数数数数量量量量的的的的预预预预防防防防性性性性现现现现金金金金，可可可可以以以以减减减减少少少少企企企企业业业业的的的的财财财财务务务务风风

10、风风险险险险。预预预预防防防防性性性性现现现现金金金金持持持持有有有有量量量量的的的的多多多多少少少少依依依依以以以以下下下下四四四四个个个个因因因因素素素素来来来来估估估估计计计计：现现现现金金金金收收收收支支支支预预预预测测测测的的的的准准准准确确确确程程程程度度度度；企企企企业业业业承承承承担担担担风风风风险险险险的的的的意意意意愿愿愿愿程程程程度度度度；企企企企业业业业在在在在发生不测事件时的临时筹资能力；发生不测事件时的临时筹资能力；发生不测事件时的临时筹资能力；发生不测事件时的临时筹资能力；意外事项出现的概率。意外事项出现的概率。意外事项出现的概率。意外事项出现的概率。投投投投机机

11、机机动动动动机机机机，是是是是指指指指出出出出于于于于投投投投机机机机获获获获利利利利的的的的目目目目的的的的而而而而持持持持有有有有现现现现金金金金，如如如如在在在在证证证证券券券券市市市市场场场场价价价价格格格格剧剧剧剧烈烈烈烈波波波波动动动动时时时时，进进进进行行行行证证证证券券券券投投投投机机机机所所所所需需需需要要要要现现现现金金金金、为为为为了了了了能能能能随随随随时时时时购购购购买买买买到到到到偶偶偶偶然然然然出出出出现现现现的的的的廉廉廉廉价价价价原原原原材材材材料料料料或或或或资资资资产产产产而而而而准准准准备备备备的的的的现现现现金金金金等等等等。投投投投机机机机是是是是为

12、为为为了了了了获获获获利利利利，同同同同时时时时也也也也会会会会承承承承担担担担较较较较大大大大的的的的风风风风险险险险，所所所所以以以以企企企企业业业业应应应应当当当当在在在在正正正正常常常常的的的的现现现现金金金金需需需需要要要要量量量量基基基基础础础础上上上上追追追追加加加加一一一一定定定定数数数数量量量量的的的的投投投投机机机机性性性性现现现现金金金金余余余余额额额额，不不不不能能能能用用用用企企企企业业业业正正正正常常常常的的的的交交交交易易易易活活活活动动动动所所所所需需需需的的的的现现现现金金金金进进进进行行行行投投投投机机机机活活活活动动动动。投投投投机机机机性性性性现现现现金

13、金金金的的的的持持持持有有有有量量量量主主主主要要要要取取取取决决决决于于于于企企企企业业业业对对对对待待待待投投投投机机机机的态度以及企业在市场上的投机机会大小。的态度以及企业在市场上的投机机会大小。的态度以及企业在市场上的投机机会大小。的态度以及企业在市场上的投机机会大小。一、现金管理的目标和内容（一、现金管理的目标和内容（A）1 1 1 1、现金管理的目标、现金管理的目标、现金管理的目标、现金管理的目标1 1、编制现金预算编制现金预算编制现金预算编制现金预算。现金预算是现金管理的。现金预算是现金管理的。现金预算是现金管理的。现金预算是现金管理的一一一一个个个个重重重重要要要要方方方方法法

14、法法，企企企企业业业业应应应应当当当当在在在在合合合合理理理理预预预预计计计计现现现现金金金金流流流流量量量量的的的的基基基基础础础础上上上上，编制现金预算，提高现金的利用效率。编制现金预算，提高现金的利用效率。编制现金预算，提高现金的利用效率。编制现金预算，提高现金的利用效率。2 2、确确确确定定定定最最最最佳佳佳佳现现现现金金金金持持持持有有有有量量量量。在在在在理理理理论论论论上上上上，现现现现金金金金存存存存在在在在一一一一个个个个最最最最佳佳佳佳持持持持有有有有量量量量，企企企企业业业业为为为为了了了了充充充充分分分分利利利利用用用用现现现现金金金金，降降降降低低低低现现现现金金金金

15、的的的的成成成成本本本本，应应应应当当当当根据自身情况，确定一个目标现金持有量。根据自身情况，确定一个目标现金持有量。根据自身情况，确定一个目标现金持有量。根据自身情况，确定一个目标现金持有量。3 3、现现现现金金金金的的的的日日日日常常常常管管管管理理理理。现现现现金金金金的的的的日日日日常常常常管管管管理理理理主主主主要要要要是是是是现现现现金金金金的的的的日日日日常常常常收收收收支支支支管管管管理理理理，在在在在日日日日常常常常经经经经营营营营活活活活动动动动中中中中，企企企企业业业业要要要要尽尽尽尽可可可可能能能能快快快快的的的的收收收收回回回回应应应应收收收收款款款款项项项项，增增增

16、增加加加加现现现现金金金金流流流流入入入入量量量量；同同同同时时时时，在在在在合合合合理理理理的的的的情情情情况况况况下下下下，尽尽尽尽可可可可能使用各种信用工具，延迟现金流出。能使用各种信用工具，延迟现金流出。能使用各种信用工具，延迟现金流出。能使用各种信用工具，延迟现金流出。4 4、当当当当企企企企业业业业实实实实际际际际现现现现金金金金余余余余额额额额与与与与理理理理想想想想现现现现金金金金余余余余额额额额不不不不一一一一致致致致时时时时，可可可可采采采采用短期融资策略或有价证券投资策略。用短期融资策略或有价证券投资策略。用短期融资策略或有价证券投资策略。用短期融资策略或有价证券投资策略。2 2 2 2、现金管理的内容、现金管理的内容、现金管理的内容、现金管理的内容3 3 3 3、现金的日常控制、现金的日常控制、现金的日常控制、现金的日常控制现金的日常控制也就是现金的收支管理，现金的日常控制也就是现金的收支管理，现金的日常控制也就是现金的收支管理，现金的日常控制也就是现金的收支管理，其目的是为了提高现金的使用效率，现金其目的是为了提高现金的使用效率，现金其目的是为了提高现金的使用