分子诊断试剂市场调研报告Word文档格式.docx

1、由于国内市场起步晚，产业化发展长期滞后，所以同国外公司相比，国内的企业普遍规模小、品种少，发展不均衡，国内企业年销售额超过或接近1亿元人民币的诊断试剂生产企业寥寥无几，销售额超过5000万元人民币的不超过10家。同时由于恶性竞争的结果，各企业的平均赢利水平都大幅度下降，从最初的40%50%，下降到目前的10%20%。国内诊断试剂前10家的生产厂家的销售额市场占有率为20%左右。从临床诊断试剂企业分布的角度来说，市场基本可以分成4类：临床生化市场、免疫诊断市场、分子诊断市场和其他试剂市场。多数企业都只在其中的一类或两类市场中生存和发展。临床生化市场起步早一些，同时由于国外试剂价格很高，该类试剂国

2、产产品比较容易被医院接受。但由于该类市场对配套机器设备生化分析仪依赖程度高，对以试剂为主的企业来说，成长受到一定限制。目前该类市场排在前几位的国内企业有中生、复星长征、科华东菱、东欧等，国外企业有贝克曼（美国）、郎道（英国）、利德曼（德国）等。免疫诊断试剂市场发展最快，动荡亦最大，该类市场进入的门槛比较低，对试剂质量、销售手段、政府行为等因素比较敏感，企业在市场中产生和消失的速度都较快，甚至一些曾经在市场中非常知名的老牌企业也被迫退出市场，该市场排名靠前的国内企业有科华、新创、华美、荣盛、金豪、万泰、3V、博赛等，国外企业多以合资、独资建厂的方式出现，直接进口的试剂比较少，主要有雅培、吉比爱等

3、公司的产品。分子诊断市场中主要是PCR试剂系列，PCR试剂系列中的荧光电泳定性试剂已被卫生部禁止临床使用，此前的多数企业已经退出或正在淡出市场。目前，华美、达安、匹基、浩源、基达等企业已经获得新药证书，国外只有少数几家企业在生产该类产品，而且国外市场的开发和应用成熟程度远远落后于中国，现在还基本没有国外试剂进入中国市场。其他试剂市场中除血糖和尿检试剂外，市场较小，基本上都是一些中小企业，技术比较落后，竞争力比较弱。目前，在临床应用比较广泛、市场广阔的项目上（如免疫试剂中的肝炎、性病和孕检系列，临床生化中的酶类、脂类、肝功、血糖、尿检等系列），国内主要生产厂家的技术水平已基本达到国际同期水平，基

4、因检测中的PCR技术系列已经基本达到国际先进水平，基因芯片、癌症系列正在开始迅速追赶国际水平。由于市场因素、政策因素和国内机电一体化应用技术的落后等原因，微生物学等方面一些项目则进展缓慢，技术水平较低。同其他新兴产业相似，国内临床诊断试剂行业在基础技术研究方面投入较少，几乎没有自己的专利技术和知识产权。随着企业规模的扩大和市场发展的日益成熟，国内企业纷纷建立了自己的研发中心和研究机构，加强了产品应用技术和基础技术的研究，如华美向国家申请并被批准建立了博士后工作站、基达基因公司申请一种PCR方法专利等。整体产业：机遇与挑战并存 当前诊断试剂总体发展主要有以下几特点：（1）免疫诊断试剂将会逐渐取代

5、临床化学试剂，成为诊断试剂发展的主流。（2）诊断技术正在向两极发展。一是高度集成、自动化的仪器诊断，另一种是简单、快速便于普及的快速诊断。（3）检验产品种类将快速扩大。（4）产品更新应用加快。由于遗传工程、基因重组以及单克隆抗体等现代生物技术的不断应用和发展，这些精确的诊断试剂能迅速由研究阶段进入临床阶段，缩短了开发时间。国际临床诊断试剂市场年增长速度约为3%5%，目前还处于持续发展时期，美国FDA已批准的诊断试剂达637种，名列世界各国之首，但同世界卫生组织所属全球疾病统计分类协会最近宣布的全球已确知的12000种疾病相比，需求潜力非常大。国内临床检验市场经过几年的快速发展，虽然一些重要的临

6、床产品项目已经进入成熟期，国内市场发展速度有所减缓，但仍然有15%20%的增长速度。目前我国列入生物制品规程的诊断试剂只有62个，同国际上的几百种产品相比，国内市场还远没有得到开发，像肿瘤诊断和基因芯片试剂都具有巨大的市场潜力。即使从目前需求较大、发展比较成熟的几个病种来看，市场仍有很大的发展潜力。同时随着人们生活水平的提高和国家医疗体制的改革，市场规模必然会进一步扩大。目前，中国诊断试剂生产企业正处于发展的关键时期，随着人们对诊断试剂在预防与治疗疾病过程中重要性认识的增加、市场规模的不断扩大以及国家日益加强对产品生产厂家的严格管理，中国临床诊断试剂产业已经有了一个日趋良好的发展环境。同时临床

7、检验市场发展速度的减缓，使得各主要厂商在致力于寻找新的更大的市场机会外，也更加注重企业整体水平的竞争，这都无疑有利于产业的发展壮大。还有一个不容忽视的现象，就是当前临床诊断试剂自动化的发展趋势。随着临床诊断试剂向自动化试剂方向的发展，以试剂生产为主的国内企业面临着日益严峻的生存挑战，同国外公司相比，国内主要的生产厂家都没有生产自动化试剂配套仪器的经验和实力。虽然目前国外的试剂和仪器在价位上根本无法推动市场的转化，但许多企业已经开始考虑上市融资或纵向联合，以设法获得发展的先机。谁先掌握生产适合中国国情的自动化试剂配套仪器和试剂的技术，谁就将在未来的市场竞争中占据非常有利的地位。总之，面对巨大的发

8、展机会和日益严峻的竞争，国内企业需要加快步伐，加大产品技术开发和基础研究力度，牢固树立以市场为导向的观念，采取横向或纵向联合的方式，缩短与国际知名企业的差距。同时在产业政策和发展导向上，应避免脱离国内当前的医疗现状，不要一味追求高精尖而牺牲广大中低收入群体的利益。要适当扶持与中国医疗现状相适应的应用技术发展，从而达到与国内医疗水平共同促进发展。三达安基因（002030.SZ）调研报告投资要点：能够生产PCR 诊断试剂的生产厂商主要有达安基因、复星医药、华美生物、深圳匹基、厦门安普利、杭州博赛、其中在荧光定量PCR 的检测试剂盒生产方面，达安基因是目前该类技术主导厂家。由于专利的原因国外只有少数

9、几家在生产该类产品，而且国外市场的开发和应用成熟程度远远落后于中国，现在还基本没有国外试剂进入中国市场。公司目前的产品还有较大的市场空间，未来能够维持稳定增长，将来会成为公司的盈利来源。在产品开发的领域方面，涉及了传染病、遗传病和肿瘤方面的检测，预计未来在这几个领域会有新产品出来。成为公司利润的增长空间。公司的销售网路的构建应该在05 年基本完成，为公司今后品牌推广和产品销售铺垫了基础。如果今后随着公司规模效应的体现，成本的进一步下降，必将为公司新的市场开拓提供竞争实力。预测公司05 年的EPS 为0.437 元，06 年的EPS 为0.74元，07 年的EPS 为1.00 元。鉴于公司核心技

10、术的独特优势和运用面广，研发领域空间大，建议增持。风险提示：在研究领域的扩充方面存在一定的不确定性风险。如果在新产品开发上速度过慢，会造成市场竟争压力加大。公司在新产品开发中，存在一定的产品稳定性风险。荧光PCR 定量核酸诊断试剂市场的扩大，会受到当前免疫试剂的市场压力，同时市场接受有一个时间过程，存在一定的市场开拓风险。一：行业背景分析报告日期：2005 年2 月25 日市场数据（2005-2-25）主要财务指标 单位：万元2003A 2004A 2005E 2006E 2007E主营业务收入 13249.01 15609.23 20291.99 60437.99 39569.39主营业务利

11、润 5565.39 8350.66 10855.56 17322.35 22950.25净利润 2309.33 2519.97 3658.20 6169.10 8386.41EBITDA 2956.08 3277.70 4655.08 7784.75 10551.43每股收益 0.276 0.30 0.438 0.737 1.00市盈率 48.07 44.23 30.28 17.98 13.25相关研究报告达安基因投资价值分析报告2004-7-26达安基因调研报告关于具体的行业背景分析可以参考达安基因的投资价值分析报告，在此我们主要就PCR 的相关分子诊断试剂方面的内容做一简要介绍，重点在于行

12、业内的主要对手分析。分子诊断试剂主要有临床已经使用的核酸扩增技术（PCR）产品和当前国内外正在大力研究开发的基因芯片产品。PCR 产品灵敏度高、特异性强、诊断窗口期短，可进行定性、定量检测，曾广泛用于肝炎、性病、肺感染性疾病、优生优育、遗传病基因、肿瘤等的检测，但由于市场混乱和交叉污染等原因，卫生部严令禁止了荧光电泳定性类PCR 试剂在临床的应用，此前的多数企业已经退出或正在淡出市场。目前国家药品监督管理局已经批准了少量已解决了交叉污染的杂交半定量和定量试剂盒。目前华美、达安、匹基、浩源、基达等企业已经获得新药证书，由于专利的原因国外只有少数几家在生产该类产品，而且国外市场的开发和应用成熟程度

13、远远落后于中国，现在还基本没有国外试剂进入中国市场。基因芯片是分子生物学、微电子、计算机等多学科结合的结晶，综合了多种现代高精尖技术，被专家誉为诊断行业的终极产品，但成本高、开发难度大，目前产品种类很少，只用于科研和药物筛选等用途。国内临床检验市场经过几年的快速发展，虽然一些重要的临床产品项目已经进入成熟期，国内市场发展速度有所减缓，但仍然有15%20%增长速度，国内诊断试剂的市场容量在30-40 亿左右，国外也有许多公司在中国内地设销售机构直接销售产品，目前诊断试剂的实际销售额约为3 亿元左右，占中国市场总额的10%。目前能够生产PCR 诊断试剂的生产厂商主要有达安基因、复星医药、华美生物、

14、深圳匹基、厦门安普利、杭州博赛、其中在荧光定量PCR 的检测试剂盒生产方面，达安基因是目前该类技术主导厂家。比较有竞争力的对手是厦门安普利、深圳匹基。二：公司经营状况分析公司前几年的经营状况，主要可以参考前期的投资分析报告。在此我们主要分析公司04 年的经营状况。根据公司出具的04 年业绩快报，04 年实现主营业务的收入为15609.23 万元，同比增幅为17.81，实现主营业务利润8350.66 万元，同比增幅为50.05，实现利润总额3004.79 万元，同比增幅为8.73，实现净利润2519.97 万元，同比增幅为9.12。公司目前经营状况稳定，由于前期在荧光定量PCR 的检测试剂盒生产

15、方面，达安基因是目前该类技术主导厂家。达安基因调研报告市场的网络开拓，费用上升较快，同比增幅为90.80%。公司的网络建设在05 年基本完成，预计公司在05 年费用还会有一定的上升。公司现有产品的小市场能够取得这样的业绩，我们认为是还可以的。随着分子诊断市场的扩大，特别是荧光PCR 诊断技术在其他方面应用的延伸，会为公司未来的高成长打开空间。04 年公司通过加大市场开拓力度，积极完善市场营销网络，实现了主营业务收入的较快增长。在市场策略上，由于市场形势的变化，公司对部分合作单位的营销方式发生变化，由原来的提供技术服务，转为直接向其销售试剂盒。目前在三级以上医院的核酸诊断试剂的占有率为70。当前

16、主要是加大在二级以上医院的推广力度。全国二级以上的医院有17000 家，该类医院的推广力度是公司未来能否实现大规模增长的基础。如果能够很好的打开该级医院的销售网络，公司现有产品就能够有较大的增长。公司的产品收入中，目前乙肝疫苗的检测试剂盒销售占到了公司收入的60。我们认为关注公司乙肝疫苗试剂盒的销售变化具有较大的意义。三：公司主要产品情况分析公司目前的产品还有较大的市场空间，未来能够维持稳定增长，将来会成为公司的盈利来源。成为公司利润的增长空间预计现有产能在两到三年内达到基本满负荷，将会为公司的盈利创造基础。目前取得乙肝病毒、丙肝病毒、结核杆菌三个品种试剂盒获准字号生产批件。此外公司已有5 个

17、产品在药监局待批。预计是巨细胞病毒、乳头瘤病毒、单纯疱疹病毒等几个品种。在研项目肿瘤耐药基因和结核耐药基因，地中海贫血等试剂的实验室研究。预计05 年巨细胞病毒、乳头瘤病毒和单纯疱疹病毒等试剂盒通过国家质量检定，进入新药申报程序。乳头瘤病毒、单纯疱疹病毒等试剂盒也有一定的市场空间。公司已经取得新药证书及生产批件的产品和已进入临床验证或新药申报阶段的产品都是以荧光定量PCR 技术为基础开发出的新一代检测产品，其在相关疾病辅助诊断价值方面贯穿疾病早期发现、病程监控和预后判断全过程。当前在试剂收入中，乙肝疫苗占有较大的比重，我们认为分析乙肝检测试剂盒的前景有一定意义。三级以上医院的核酸诊断试剂的占有

18、率为70。全国二级以上的医院17000 家，该类医院的推广力度是公司未来能否实现大规模增长的基础。目前的产还有较大的市场空间，未来能够维持稳定增长，在产品开发方面，涉及了预计未来在传染病、遗传病和肿瘤方面的检测的领域，会有新产品出来，成为公司润的新增长空间。达安基因调研报告我国具有乙肝病人1.2 亿，同时加上常规体检的市场，市场空间是不容置疑的。当前主要的市场产品是免疫类的试剂。核酸诊断在这个市场上的占有率非常小，目前处在互补阶段。两者各有优缺点。（可以参见前期提供的报告）。根据他们的优缺点，两种检测方法各自有一定的细分市场优势。随着时间的过去，乙肝PCR 荧光检测试剂盒的稳定性提高，市场地位

19、会慢慢上升，同时在常规体检市场的优势会十分明显。我们以常规体检市场来估算，全国每年有5000 万人参加常规体检，PCR 技术占到10%的比例，那麽一年的市场容量是500 万人份，市场空间是3.5 亿元，以公司在核酸诊断试剂的地位，可以为公司带来2 亿元左右的收入。公司还有产品丙肝病毒、结核杆菌的检测试剂盒，沙眼衣原体试剂盒和新型冠状病毒试剂盒等产品，这几种产品在公司的收入中所占比重都比较小，相对较大的有丙肝试剂盒。我们认为作为在传染病的早期诊断具有优势的PCR 技术，在传染病的诊断市场会逐渐获得竞争优势。我们看好公司丙肝病毒、结核杆菌的检测试剂盒的发展前景。此外报批的巨细胞病毒、此外，公司在研

20、产品方面具有一定的优势，已研究开发的产品数量达60 多种，未来公司的产品开发空间巨大，研发的领域选择对公司今后的产品开发具有较大的帮助。总体上，我们认为公司的现有产品竞争力较强，未来广阔的产品开发领域，为公司今后的发展打开了空间。四：公司未来的发展前景分析市场方面：公司在基因分子诊断这一前沿诊断技术上，拥有了完善的PCR 诊断技术，同时该项技术是基因诊断市场主要生力军。为此，在市场方面，由于技术的领性，和产品的接受性提高，未来的市场压力会逐渐减小。公司今后有比较大的增长市场在于疾病的早期检测、治疗后期的疗效检测、与基因变化相关疾病的诊断。另外，现有产品适合人群较其他检测手段更为宽泛，在输血安全

21、、疾病控制、食品卫生和商品检验检疫方面均具有较大用途，国内目前尚未大规模推广应用。在国际上，美国、欧洲和日本已把PCR 技术用于献血筛查，一些发达国家已把PCR 技术用于商品检验检疫，我国有关部门正在考虑借鉴发达国家的做法，逐步在相关领域推广PCR技术产品的应用。市场策略一：公司原有的策略有三类，一类是提供仪器和试剂，盈利有公司和医院进行分成，以前的比例为公司得八，医院得二，目前该类策略在沿海地区的收入基本取消，而是采取买断措施。在内部地区提供仪器的和试剂的地方分成比例也在下降。策略二：公司免费提供仪器，试剂由公司供给，主要针对中端客户。策略三：仪器由医院买断，试剂由公司供给，主要针对高端客户

22、。整体上考虑代理和直销两类。公司根据现有产品的成本相对较高，目前的主要推广力度在医院，重点的三级以上医院基本上完成了销售网络的构建，二级以上医院是公司最近和今后的开拓重点，现在二级以上医院全国有17000 家，公司主要还是推动地区集中在沿海发达地区，在发达地区的设立自身的直销队伍，在欠发达地区公司考虑到自身推广成本的因素，实行代理商制度。我们预计公司的销售网路的构建应该在05 年基本完成，为公司今后品牌推广和产品销售铺垫了基础。市场前景：PCR 技术在生物界已经是名声鹊起，在生物学领域的应用非常的普遍和有效。近五到十年，随着基因诊断市场的开拓，作为基因诊断试剂的关键技术之一，目前在医疗界和其他

23、领域都获得了突飞猛进的发展。目前国内的基因诊断技术的发展（特别是在PCR 技术应用方面）与国外基本相差无几，同时成本只有国外产品的十分之一左右。关于该项技术的应用领域可谓极其广阔（具体可以参见前期报告）。在此提出两个目前与公司密切相关的市场，一个就是疾病早期诊断市场、二是疾病治疗监测市场。这两个市场涉及的疾病品种繁多，为公司今后的发展提供了非常广阔的空间。此外，在临床外的检测市场，公司还没有开发，国外这方面的市场已经比较成熟，公司如果介入，也将会对国外厂商产生压力，同时获得受益。国际市场上的机会在我们提到的临床诊断市场外的其他检测市场。此外如果国外在临床诊断方面批准了PCR 技术的分子诊断产品

24、话，又将为公司开拓国际市场提供了空间。目前我们实际看到的国内临床诊断市场，就有机会让公司产生极大的飞跃空间。加上国际市场和其他领域的开发，我们认为公司未来的市场前景极其远大。技术方面：PCR 技术的优势和应用面我们在前期的报告中已有比较详细的阐述，和公司的具体技术披露。公司的技术在国内外都处于领先地位，如何在保持领先的同时，更快的利用领先优势扩大该项技术的应用范围，很好的解决这一关系公司未来长远发展的战略问题，我们认为公司的发展前景和力度都是不可限量的。达安基因调研报告技术应用：公司的荧光PCR 定量检测试剂盒，技术应用面极其广泛，关键就是需要公司对相关应用领域加强研究和开发。该项技术通过封闭

25、的反应体系，规避了以往PCR 技术的许多缺点，减少了污染，同时增强了该项技术的稳定性。当前公司在该技术应用上，主要还是集中在传染病的临床早期诊断领域，如果能够扩大到其他应用领域将会为公司带来更大的发展机会。公司的核心技术成熟，技术应用领域广泛，市场份额有望逐年扩大，重点关注公司的市场开拓情况和研究进展。技术实力：公司是国内第一家批准荧光定量PCR 检测试剂盒的单位，拥有分子生物学、生物化学、微生物学、遗传学、细胞生物学等多领域的专家及技术人才。其中，博士6 人（享受国务院政府特殊津贴专家1 人）、硕士22 人、本科61 人；专业技术人员中高级职称7 人，中级职称33 人；同时公司董事会中拥有博

26、士生导师3 人。公司研究团队专业和层次搭配合理。这为公司在相关应用领域的产品开发奠定了良好的研究基础。研发投入上，基本上保持在收入的7左右，在国内生物技术企业中的比例是比较大的。总体发展前景公司的技术在国内外都处于领先地位，如何在保持领先的同时，更快的利用领先优势扩大该项技术的应用范围，是公司目前急需考虑的主要问题。如果能够很好的解决这一关系公司未来长远发展的战略问题，我们认为公司的发展前景和力度都是不可限量的。短期看，公司的产品面临着免疫类产品的挤压，要在成熟的免疫检测试剂市场获得收益，除了市场自身的接受度提高之外，最为关键的是公司的市场运作策略，推进市场对基因诊断技术在疾病前期的优势有充分

27、的认识。最近两到三年是公司的打基础时期，在公司的发展周期上我们认为是短期界限。长期来看，该项技术的应用领域的宽广，为公司的发展提供了巨大的空间。如果公司能够很好的利用自身技术优势，开拓产品开发领域，提高产品的稳定性和可接受性，降低产品成本，未来的高速成长是必然之事。五：盈利预测与投资建议盈利预测假设：公司现有产品的成长在20左右，未来的领域开拓能够进一步的扩大。新产品的开发在05 年通过5 个新品种，06年通过5 个新品种。公司快速增长的时期在05 年和06 年。预测05 年主营收入能够保持30%左右的增幅,净利润能够保持50%的增长。06 年募集资金项目完成之后，有可能实现业绩翻番。公司目前

28、网络建设还没有完成，可能会使得公司的费用上升较快。在研究领域的扩充方面，是公司未来的业绩增长基础。公司在新产品开发中，存在一定的产品稳定性风险。荧光PCR 定量核酸诊断试剂市场的扩大，会受到当前免疫试剂的市场压力，同时市场接受有一个时间过程，存在一定的市场开拓风险。投资评级的说明四、体外诊断试剂产业：期待科学监管下的健康发展2005-11-01 16:28:56“对于体外诊断试剂，我们准备建立一种既不同于药品，又不同于医疗器械的管理模式，把体外诊断试剂作为单独一类产品进行管理。绝不能因为管理模式的落后而阻碍体外诊断试剂行业的发展。”日前，国家食品药品监督管理局（SFDA）有关领导在“体外诊断试剂管理工作研讨会”上表示。这意味着，我国在体外诊断试剂管理模式上将进行重大变革