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1、实训二答案实训二答案(总7页) 财务管理综合实验2 专业： 财务管理 班级： 姓名： 2019年 3月实训过程和结果根据实训中所给资料将计算结果分别填入下列各表，并完成表格后相关问题.华气公司资产周转速度表（一） 项目名称本期去年同期差异总资产周转率(次)流动资产周转率(次)前年相关指标：总资产为1000万元；流动资产为300万元。华气公司营运能力指标表（二） 项目名称本期去年同期差异存货周转天数应收账款周转天数现金周转期注：前年相关指标：存货为58万元；应收账款为110万元。应收票据16万元；应付票据6万元；应付账款21万元。华气公司偿债能力指标表（三） 项 目 名 称本期去年同期差异流动比

2、率速动比率 利息保障倍数资产负债率产权比率注：该公司财务费用均为利息支出华气公司盈利能力指标表（四） 项 目 名 称本期去年同期差异销售毛利率.0成本费用利润率销售净利率净资产收益率总资产报酬率注：前年所有者权益为300万元华气公司发展能力指标表（五） 项 目 名 称本期去年同期差异销售增长率资本积累率总资产增长率固定资产成新率0前年的相关指标：销售收入为800万元，所有者权益为300万元，固定资产净值为660万元，固定资产原值为686万元。华气公司综合资金成本率计算表（六）2015年期间债务金额所有者权益金额债务利率债务比重所有者权益比重所有者权益成本综合成本率本期7494032331487

3、03%18%去年同期64189203031270%16%差异-%腾大企业杠杆系数计算表（七） 单位：元项 目2014年2015年差异销售收入20 00024 00020%变动成本8 000 9 60020%固定成本6 000 6 0000息税前利润6000840040%利息2 0002 0000税前利润4000640060%所得税（25%）1000160060%净利润3000480060%普通股发行在外200股200股0每股收益152460%经营杠杆系数-财务杠杆系数-复合系数-分别说明各杠杆系数的含义：顺义公司不同资金结构下的每股收益计算表（八） 单位：元项 目增发股票增发债券 预计息税前利

4、润 减：利息税前利润减：所得税（25%）净利润普通股股数每股收益200 000 80001920004800014400030000200 000280001720004300012900020000测算顺义公司每股利润无差异点处的息税前利润，选择最优筹资方式.（EBIT-I1）（1-T）/N1=（EBIT-I2）（1-T）/N2，I1=8000，I2=28000，N1=30000，N2=20000，解得EBIT=68000，当EBIT68000，选择增发债券，EBIT68000,易得公司资金成本与资金结构表（九） 单位：万元筹资方式A方案筹资额比重A个别资金成本A综合资金成本B方案筹资额比重

5、B个别资金成本B综合资金成本债券25%40%优先股0000800000016%普通股75%44%合计100%-100%-1.列式计算各方案的个别资金成本率债券成本=年利息(1-所得税税率)/债券筹资额(1-债券筹资费率)优先股成本=优先股每年的股利/发行优先股总额(1-优先股筹资费率)普通股成本= 第1年股利/普通股金额(1-普通股筹资费率)+年增长率代入题目中数值即可2. 运用比较资金成本法进行资本结构决策.选择B方案光明公司现金持有量备选方案计算表（十） 单位：元项 目A方案B方案C方案D方案现金持有量25 00050 00075 000100 000机会成本125025003750500

6、0管理费用20 00020 00020 00020 000短缺成本12 0006 7502 5000总成本33250292502325025000通过分析比较上表中各方案的总成本选择最佳现金持有量。最佳现金持有量是75000地标公司最佳现金持有量计算表（十一）现金周转期现金周转率最佳现金持有量90+40-30=100360/100=720/=200恒大公司应收账款信用标准的决策计算表（十二）项目方案一方案二信用成本前贡献1200000=4800001600000=640000减：信用成本（1）机会成本（2）坏账损失（3）收账费用1200000/360*40*=64001200000*=3600

7、030001600000/360*54*=115201600000*=96000 8000 信用成本后贡献 434600 524480选择 信用成本后贡献大 方案 2 为优选择坏账损失率 6% 为企业的信用标准。注：将计算过程列在表中。公司应收账款信用条件的决策计算表（十三）项目采用旧信用条件N/50采用新信用条件2/10，N/25信用成本前贡献1000000（1-70%）=3000001500000*（1-70%）=450000减：信用成本（1）机会成本（2）坏账成本（3）现金折扣成本1000000/360*50*=97001000000*=3000001500000/360*25*=720

8、01500000*=15000150*75%=22500信用成本后贡献260300409800选择 信用成本后贡献大 方案为优选择信用条件 2/10，N/25 为企业的信用政策。注：将计算过程列在表中。某公司第四季度现金预算表（十四） 2015年 金额单位：万元月 份8月9月10月11月12月 1月销售收入304050607030收账销货当月（收20%）681012146销货下月（收70%）21283542销货下下月（收10%）345小计415161采购金额（下月销货的80%）40485624购货付款（延后一个月）40485624现金预算：期初余额606768现金流入收账415161现金流出购

9、货404856工资1084其他付现费用9101付税242购置固定资产3小计647063现金多余（或不足）374866向银行借款（10万的倍数）3020偿还银行借款5期末现金余额（最低60万元）676861某公司存货经济订货批量计算表(十五)项 目指标额度经济进货批量（千克）Q=SQRT（2DS/C）=400经济进货批量的相关总成本（元）SQRT2*12000*20*3=1200经济进货批量的平均占用资金（元）400*10/2=2000年度最佳进货批次（次）12000/400=30按经济批量采购时的总成本（元）12000*10+12000/500*20+500/2*3=121200按享受折扣采购

10、时的总成本（元）12000*10*+12000/500*20+500/2*3=12030最佳订货批量的决策享受折扣，最佳订货量500千克恒大造纸厂考虑通货膨胀物价变动后的营业现金情况（十六）项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入330000363000399300439230483153付现成本281800317852358735405112457730其中：原材料228000259920296308337792385082工资3300036300399304392348315管理费2080021632224972339724333折旧2000020000200002000020000税前

11、利润282002514820565141185423所得税（50%）14100125741028370592712税后利润14100125741028370592712现金流量3410032574302832705922712?恒大造纸厂考虑通货膨胀物价变动后的现金流量情况（十七）项目第-1年第0年第1年第2年第3年第4年第5年初始投资-110000-27500流动资金垫支-25000营业现金流量3410032574302832705922712设备残值37500流动资金回收25000现金流量合计-110000-525003410032574302832705985212?恒大造纸厂通货膨胀物价变动后的净现值情况（十八）年度现金流量21%的名义贴现系