金融学硕士联考国际金融学一Word文档下载推荐.docx

1、D.外资银行从国外银行借入的外汇资金7.购买力平价的理论基础是（ ）。A.费雪效应B.一价定律C.奥肯法则D.持久收入假说8.外汇风险中的经营风险是指（ ）。A.一家美国企业在获得进口品的30天舌支付马克贷款的风险B.一家德国公司把它的外国子公司财务报表转换为母公司财务报表时的风险C.一家跨国公司由于汇率变化引起原材料价格变化而遭受损失的可能性D.以上都不对9.（ ）对国际收支失衡的调节作用是长期的。A.财政政策B.货币政策C.汇率政策D.供给调节政策10.特里芬难题中提及的一个基本矛盾在于（ ）。A.维持美元汇价与美国国际收支平衡的矛盾B.维持美元与黄金比价与维持美元与各国货币汇率之间的矛盾

2、C.美元与黄金挂钩和各国货币与美元挂钩之间的矛盾D.浮动汇率与管制之间存在的矛盾11.下列哪项不是欧洲债券市场的主要对象（ ）。A.公司（尤其是美国、日本和英国公司）B.政府C.个人D.超国家的借款人（如世界银行）12.米德冲突是指（ ）的冲突。A.内部平衡与外部平衡B.贬值与进口C.经常项目改善与资本项目改善D.外部平衡与货币供应量13.承认浮动汇率合法化的国际货币体系是（ ）。A.国际金本位制B.布雷顿森林货币体系C.牙买加货币体系D.国际美元金汇兑体系14.实行复汇率属于外汇管制中的（ ）。A.质量管制B.价格管制C.直接管制D.间接管制15.欧洲货币体系的核心是（ ）。A.欧洲货币单位

3、B.欧洲稳定汇率制C.欧洲货币基金D.欧洲中央银行16.某日纽约银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=1.6783/93，2个月远期贴水为80/70，那么2个月的远期汇率为（ ）。A.1.6703/23B.1.6713/23C.1.6783/93D.1.6863/7317.被人们称为中央银行的银行是（ ）。A.国际清算银行B.国际复兴开发银行C.亚洲开发银行D.非洲开发银行18.掉期交易员最关心的数据是（ ）。A.外汇市场汇率B.各种货币的利率C.汇率升水D.银行头寸19.金本位制下汇率决定的基础是（ ）。A.铸币平价B.利率平价C.购买力平价D.黄金平价20.金本位制度下的汇率制度属于（ ）

4、。A.浮动汇率制B.联合浮动汇率制度C.固定汇率制D.可调整的固定汇率制度21.国际上通常采用负债率即（ ）来衡量一国在某一时点上的外债负担。A.外债余额/国内生产总值B.外债余额/出口外汇收入C.外债余额/国民生产总值D.外债还本付息额/出口外汇收入22.“洞中小蛇”是欧共体中的（ ）实行的联合浮动汇率制度。A.英、法、意B.德、法、意C.荷、比、卢D.英、意、葡23.将国际收支账户中官方储备剔除后的余额被称为（ ）。A.经常账户差额B.基本差额C.综合账户差额D.资本与金融账户差额24.国际直接投资的表现形式不包括（ ）。A.一国在国外开工厂B.一国在国外设立子公司C.国外企业所获利润在当

5、地进行再投资D.购买国外企业债券25.套汇是外汇市场上的主要交易之一，其性质是（ ）。A.保值性B.投机性C.盈利性D.既是保值的，又是投机的26.一国国际储备最主要的来源是（ ）。A.经常项目顺差B.中央银行在国内收购黄金C.中央银行实施外汇干预D.一国政府和中央银行对外借款净额27.从动机上看，国际投资资本追求的是（ ）。A.短期高额利润B.长期高额利润C.垄断利润D.防范风险28.下列哪个因素不是影响汇率的长期因素（ ）。A.经常账户余额B.通货膨胀率差异C.经济增长率差异D.中央银行干预29.根据汇率决定的资产组合模型，一国货币供给量减少会（ ）。A.减少人们对本国债券的需求B.增加人

6、们对本国债券的需求C.增加人们对本国债券的需求D.降低国内利率水平30.我们通常所说的外汇，是指外汇的（ ）。A.动态广义概念B.动态狭义概念C.静态广义概念D.静态狭义概念31.掉期交易员最关心的数据是（ ）。32.1960年经济学家特里芬提出一国国际储备的合理数量一般应以满足该国（ ）进口需要为标准。A.1个月B.2个月C.3个月D.4个月33.在国际贸易中，出口商通常不要求进口商立即支付全部货款，而允许进口商有一段时间延期支付。当出口商或其开户银行向进口商提供短期延期支付信贷时，进口商的对外债务增加或债权减少，就形成了（ ）。A.贸易性资本流动B.金融性资本流动C.保值性资本流动D.投机

7、性资本流动34.若一价定律成立，某种商品在伦敦价值1500英镑，在纽约则卖3000美元，当汇率变为0.6/，美国人将从英国买入该种商品，这样他会节约（ ）美元。A.500B.300C.1800D.250035.外汇储备里的一级储备资产的特点是（ ）。A.盈利性最高，流动性最低B.盈利性最低，流动性最高C.盈利性和流动性都高D.盈利性和流动性都低36.一般而言，由（ ）引起的国际收支失衡是长期的且持久的。A.经济周期更迭B.货币价值变动C.预期目标改变D.经济结构滞后37.世界黄金定价中心是（ ）。A.香港B.伦敦C.新加坡D.苏黎世38.中国银行在东京市场上发行的美元面额债券是（ ）。A.外国

8、债券B.欧洲债券C.扬基债券D.武士债券39.最易于招致国际游资冲击的汇率制度是（ ）汇率制度。A.自由浮动B.单独浮动C.固定D.联合浮动40.下列（ ）的情况下，一国应当保持较高的外汇储备水平。A.实行浮动汇率安排B.出口供给弹性比较小C.贸易管制程度较高D.是欧洲货币体系的成员国41.在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（ ）。A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法D.一篮子货币标价法42.以下对利率平价说缺陷的说法错误的是（ ）。A.没有考虑套利活动中的交易成本B.现实生活中国际资本流动会受到外汇管制、外汇政策等因素的制约C.该学说要求两国的价格体系相当接近，这在现实

9、社会中较难实现D.该学说不是一个独立的汇率决定理论，只是说明了汇率和利率的关系43.当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备（ ）。A.数量减少B.数量增加C.实际价值增加D.实际价值减少44.一国出现持续性的顺差，则可能会导致或加剧（ ）。A.通货膨胀B.国内资金紧张C.经济危机D.货币对外贬值45.下列哪一项不应该记入国际收支平衡表的贷方?（ ）A.出口商品B.从外国取得的投资收入C.外国人偿还的债务D.官方储备的增加46.通过减少国民收入，使用于进口的支出下降的对策是（ ）。A.国际收支的自动调节作用B.国际收支的调节手段C.国际收支的融资手段D.支出减少政策47.国际收支平衡表中的金融账

10、户包括一国的（ ）。A.投资捐赠B.专利购买C.专利出卖D.货币资本借贷48.欧洲货币最初是指（ ）。A.欧洲英镑B.欧洲马克C.欧洲日元D.欧洲美元49.欧元启动的时间是（ ）。A.1999年1月B.2002年1月C.2000年1月D.2002年3月50.当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时，应采用（ ）。A.紧缩的货币政策和紧缩的财政政策B.紧缩的货币政策和扩张的财政政策C.扩张的货币政策和紧缩的财政政策D.扩张的货币政策和扩张的财政政策51.一些人希望通过对市场某些特定走势的预测来对市场未来的变化进行赌博以获利的金融技术，称之为（ ）。A.互换B.套利C.投机D.投资52.面值为100

11、元的美元债券，其市场价值为130元，这表明市场利率相对于债券票面利率（ ）。A.较高B.较低C.相等D.无法比较53.物价现金流动机制是（ ）货币制度下的国际收支的自动调节理论。A.金币本位制B.金汇兑本位制C.金块本位制D.纸币本位54.传统的国际金融市场从事（ ）货币的借贷。A.市场所在国B.黄金C.市场所在国以外D.美元55.下列关于购买力平价叙述错误的是（ ）。A.购买力平价是从货币数量角度对汇率进行分析的B.购买力平价在汇率理论中处于基础地位，并为实证检验所支持C.购买力平价认为实际汇率是始终不变的D.购买力平价认为货币之间的兑换比率取决于各自具有的购买力的对比56.当标的物的市场价

12、格高于协定价格时，属于实值期权的是（ ）。A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权57.提出以低程度的产品多样化作为确定最适度通货区标准的是（ ）。A.彼得凯南B.罗伯特蒙代尔C.罗纳得麦金农D.詹姆斯伊格拉拇58.当一个企业有（ ）时，它具有双重外汇风险。A.不同时间的相同外币、相同金额的流出、流入B.一种外币流入，另一种外币流出，且流出、流入的时间不同C.本币收付D.流入的外币和流出的外币属同种外币、同等金额59.短期资本的流入有利于一国（ ）。A.利率水平降低B.货币政策的执行C.通货膨胀的减缓D.出口贸易的增加60.国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（ ）。A.流动借贷B.国

13、际借贷C.固定借贷D.长期借贷二、计算题（总题数：6，分数：60.00）61.纽约外汇市场：GBP/USD=2.2010/15，伦敦外汇市场：GBP/USD=2.2020/25，如不考虑套汇成本，请问如何在此市场条件下进行套汇?100万英镑的套汇利润为多少?10.00）_正确答案：（根据两个外汇市场的汇价比较，可以看出在伦敦外汇市场上英镑汇价较高，纽约外汇市场上美元汇价较高，因此，我们可以在纽约外汇市场上买入英镑（1:2.2015，直接标价法，银行是卖出英镑，采用卖出价），再到伦敦外汇市场上卖出（1:2.2020，由于是间接标价法，银行买入英镑卖出美元，采用卖出价）；或者在伦敦外汇市场上买入美

14、元（1:2.2020，间接标价，银行卖出美元，采用卖出价），再到纽约外汇市场上卖出（1:2.2015，直接标价，银行买入美元卖出英镑，采用卖出价），从中套汇。如果用100万英镑进行套汇，那么可先采用后一种方法，以1:2.2020的汇价从伦敦市场上买入美元卖出100万英镑，从而得到的美元为1002.2020=220.20（万美元），用此220.20万美元到纽约市场上以1:2.2015卖出美元，得英镑：220.202.2015=100.0227（万英镑），套汇所得利润为：100.0227-100=0.0227（万英镑）或227英镑。）62.假定你是中国银行的交易员，一客户打电话要3个月远期美元的报

15、价，你的回答是“8.3122，8.3455”，客户要求买入1亿美元的远期合同。问：（1）你如何执行这笔交易?（2）如果到期日美元比上述汇率升值5%，你的收益情况如何?（1）按客户要求，以1美元=8.3455元（客户买入，银行卖出，采用卖出价）的价格向其出售1亿美元的远期合同。（2）到期日美元升值后，即期汇率为1美元-8.3455（1+5%）=8.7628元，按照远期合同，银行将为此支付客户人民币差价：（8.7628-8.3455）1-0.4173亿元，即客户获利，而银行受损，数额为0.4173亿元人民币。63.A公司购买了1250000法郎的卖出期权合同，期权费为每法郎0.01美元。如果约定价

16、格为0.22/FF，到期日即期汇率为0.21/FF，则A公司的利润/损失是多少?（0解：期权费为0.01FFl250000=12500（美元），到期履约，A公司获利（0.22-0.21）1250000=12.500（美元），因此该公司利润为12500-12500=0（美元），获利与支付的期权费相抵。64.某公司考虑三项投资项目。如果公司分别用会计收益率法、回收期法作为决策方法，哪个项目为最优投资项目?项目成本（美元）年净收入（美元）1234A-1005060B1080C1204030（下表为各个项目的净收益、净收益率及回收期的比较。净收益（美元）净收益率回收期（年）120%100100%2.6

17、65/6若用会计收益率法作为决策方法，可以通过上表看出项目A最优；如果用回收期法，则项目C的回收期最短，因此，用回收期法作决策，项目C最优。65.如果i、i*分别代表本国和外国利率水平，E、F分别代表以间接标价法表示的即期汇率和远期汇率，而且远期期限和利率期限相同，那么利率平价条件是什么?（如果用本币投资于本国金融市场，则1单位本国货币到期可获收益为1+i，在国外投资时，首先将1单位本币兑换成外币，由于是间接标价法，兑换成外币的数额为E，投资所得的收益为E（1+i*），再按原先约定的远期汇率折算成本国货币，得E（1+i*）/F个单位。投资者将根据两国投资的比较收益，确定投资方向：（1）若1+i

18、E（1+i*）/F，表明在本国投资收益更大，这样套利资本会从国外转移到国内，这样转移的结果是，本国货币的即期币值将会因为购买而上升，即期汇率出现下降；远期币值因为出售而下跌，远期汇率出现上升；外币币值和汇率，则会出现相反的变化结果。（2）若1+iE（1+i*）/F，表明在外国投资收益更大，套利资本会从国内转移到国外，结果是，本国货币的即期币值将会因为出售而下跌，即期汇率上升，远期币值将会因为购买而上涨，远期汇率出现下降；（3）若两者相等，表明在国内和国外投资收益相同，这时套利资本会停止流动。可见，只要两国投资收益不同，外汇市场便会出现套利活动。只有在国内外投资收益相同时，套利活动才会停止。等式

19、1+i=E（1+i*）/F整理得*，若记即期汇率与远期汇率之间的升（贴）水率为，即*，最后整理可得：=i*-i，此式即为间接标价法下的利率平价公式，其经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率水平之差。66.假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000，目前即期汇率为SF1=0.5000。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险，决定买入4份6月份到期的瑞士法郎期货合同（每份合同为SF125 000），成交价为SF1=0.5100。6月份瑞士法郎果然升值，即期汇率为SF1=0.7000，瑞士法郎期货合同的价格上升到SF1=0.7100。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商

20、的净盈亏。（如果不考虑期货交易成本，进口商6月份买入法郎比3月份买人多花费成本：（0.7000-0.5000）500000=100000进口商6月份在期货市场卖出期货合同可获利：（0.7100-0.5100）进口商的净盈亏：-100000+100000=0因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，规避了外汇风险。三、分析与论述题（总题数：3，分数：45.00）67.近段时间来，人民币汇率持续走高，人民币对美元的中间价一再突破，破8、破7后，人民币升值已不再是传说，2008年5月30日，人民币兑美元的汇价已达到6.9402。（1）试述人民币汇率形成机制。（2）分析人民币升值对我国经济和其他国家经济可能造成的影响。15.00）（1）我国目前实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这一汇率形成机制的内容是，人民币汇率不再钉住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一篮子货币。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币