融资融券业务基础知识Word格式.docx

1、（2） 信息披露豁免一一证券公司通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其 自有股票，证券公司无须因该账户内股票数量的变动而履行相应的信息报告、披露或者要约 收购义务。然而，客户及其一致行动人通过一般证券账户和信用证券账户持有一家上市公 司股票或其权益的数量，合讣达到规泄的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者 要约收购义务。（3） 权益行使一一证券公司行使对证券发行人的权益，应当事先征求客户的意见，并 按照其意见办理。5、哪些客户能够参与融资融券交易？ 1）从事证券交易时刻一一要求客户在申请开展融资融券业务的证券公司所属营业部 开设一般证券账户并从事交易满半年以上。信誉状况一一客户

2、信誉良好，无重大违约记录。资产状况一具有符合要求的担保品和较强的还款能力。投资风格和业绩一投资风格稳健，无重大失误和缺失，有一建的凤险承担能力。 关联关系一-非证券公司股东或关联人。（2） 账户状态一一客戶开户手续齐全、资料完备，资金账户与证券账户对应关系淸晰, 交易结算状态正常。（3）（4）（5）（6）符合以上条件的客户能够向证券公司申请开展融资融券交易。6、客户征信调査证券公司受理向客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，了解客户身份、财产与 收入状况、证券投资体会和风险偏好。客F征信一样包含一下内容：（1） 客户差不多资料：姓名、性別、出生年月、婚姻状况、住址、文化程度、职业、 及 、

3、有无犯罪记录等。机构客户差不多资料有：单位名称、企业性质、所属行业、注册 资本、经营范畴、经营期限、控股股东。代理人差不多情形包括：姓拿、性别、出生年月、 婚姻状况、住址、文化程度、工作年限、职务、 和 、有无犯罪记录等。（2） 投资体会：客户入市时刻、近几年证券投资的规模、交易频率、收益情形等；投 资偏好：客户证券投资的风险偏好（平稳、稳健、激进）、投资的要紧品种、操作风格。（3） 诚信记录；近几年证券投资交易清算履约情形、商业银行信用记录、其他信用记 录情形。（4） 还款能力。个人客户：用作担保品的资金或证券资产情形、个人及家窓收入情形、 家庭财产情形等：机构客F：近几年的经营状况、反映偿

4、债能力、盈利能力、变现能力的要 紧财务指标等。（5） 融资融券需求：融资融券授信方式、额度、期限、利率、费率等。7、什么是标的证券？标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。证券交易 所规主融资买入的标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债 券及其他证券。8、什么是保证金？保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一立比例的 资金，保证金能够证券公司认可的证券充抵,证券公司认可的证券应符合证券交易所的规立。充抵保证金的证券，在运算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折 算率进行折算，证券公司公布的折算率不得

5、高于证券交易所公布的折算率。按照证券交易所规宦：折算率上市国债不超过95%,证券交易所交易型开放式指数基 金不超过90%,其他债券和基金不超过80%,上证180指数和深证100指数成分股股票不 超过70%,其他股票不超过65%。9、什么是保证金比例？保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，保证金比例越高, 证券公司向投资者融资、融券的规模就越小，财务杠杆效应越低。具体可分为融资保证金比 例和融券保证金比例。融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数S*买入价格）*100% 融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量*卖出价格）*100%10、什么是担保物？证券公司向投资者收取

6、的保证金以及投资考融资买入的全部证券和融券卖出所得的全 部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和 信用证券内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。H、什么是坚持担保比例？坚持担保比例是指投资考担保物价值与其融资融券债务之间的比例，运算公式为：坚持担保比例=（现金+信用证券账F内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量 *市价+利息及费用）投资考的坚持担保比例不得低于30%。当投资考坚持担保比例低于130%时，证券公 司应当通知投资者在约楚的期限内2个交易日内追加担保物，追加后的坚持担保比例不 得低于150%。投资者未能按期交定担保物或者

7、到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采 取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分能够向投资者追索。坚持担保比例超过300%时，投资者能够提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的 有价证券，但提取后坚持担保比例不得低于300%O12、什么是强制平仓？当投资者账户的坚持担保比例低于130%时，且投资者在合同约左的期限内未能及时、 足额追加担保物，证券公司将依照合同约定对投资者信用账户内的资产予以平仓，融资的卖 出证券归还资金，融券的买入证券归还融券，直至达到合同约的平仓停止条件。投资考到期未能偿还融资金额或融券数量的，证券公司将按合同约对投资者信用账户 内的担保物进行强制平仓处理，直至全部偿还融

8、资融券债务。融资的卖出证券，融券的买入 融券证券，客户融券卖出金额不足以买入等量融券证券的，证券公司可卖出客户担保物后买 入融券证券或直截了当用客户信用资金账F内的现金买入融券证券。在扣除融资欠款、融资 利息、融入证券和融券费用后，剩余部分资产留存于投资考信用账户内。13、投资考如何偿还融资债务？偿还融资债务的方式有以下两种：（1） 通过证券交易所卖出证券，以所得价款偿还融资款项和利息：（2） 直截了当还款。投资者在向信用资金账户存入与融资数量加应计利息等额的现金 后，通过证券公司交易系统申报融资还款指令，偿还融资款项和利息。投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款。14、如

9、何偿还融券债务？偿还融券债务的方式有以下两种：（1） 买券还券。通过申报“买券还券”指令，买进与融券证券同品种的证券后，在结 算时偿还融券证券；（2） 直截了当还券。客户从一般证券账户向信用证券账户转入与融券同品种的证券或 直截了当用信用证券账户买入与融券同品种的证券后，通过证券公司交易系统申报直截了当 还券指令。证券登记结算机构依照指令将有关证券从客户信用交易担保证券账户划转到证券 公司融券专用证券账户，并相应爱护投资者信用证券账户的明细数据。15、投资者担保证券产生权益时如何处理？投资考融资买入的证券产生权益时，依照权益的不同种类，由证券公司按照有关规定进 行处理，包括：（1） 投票权：由

10、证券公司作为名义持有人直截了当参加投票，但证券公司应当事先征 求投资者的投票意愿，并依照投票者的意见进行投票。（2） 现金红利和利息：证券登记结算机构按照证券公司客户信用交易担保证券账户的 实际余额派发觉金红利或利息。涉及的利息税由证券登记结算机构依照证券公司托付按照信 用交易投资者的身份（个人或机构）运算。证券公司收到现金红利和利息款项后，及时分派 给对应的信用交易投资者。证券发行人托付证券登记结算机构以现金形式分派投资收益的，证券登记结算机构将分 派的资金划入证券公司信用交易资金交收账户。证券公司应当在资金到账后，通知商业银行 对客户信用资金账户的明细数据进行变更。（3） 股票红利和无偿派

11、发权证：证券登记结算机构按照证券公司客户信用交易担保证 券账户的实际余额记增红股或配发权证，并依照证券公司托付相应爱护投资考信用证券账户 的明细数据。（4） 配股、增发、配售可转债和配发权证：此类权益属于老股东优先认购权，证券登 记结算机构按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额设置配股权或优先认购权, 并依照证券公司托付，相应爱护投资者信用证券账户的明细数据。证券公司依照投资考认购 意愿和缴纳认购款情形，通过交易系统发出认购托付，相关认购托付应附有信用证券账户信 息，证券登记结算机构将认购证券记入证券公司客户信用交易担保证券账户，并依照证券公 司托付相应爱护投资者信用证券账户的明细数据

12、。（5） 担保证券终止上市：在显现担保证券进入终止上市程序的，投资考在了结相关融 资融券交易后，申请将有关证券从客户信用交易担保证券账户划到其一般证券账户中，由证 券登记结算机构按照现行方式办理退市登记等相关手续。16、融资融券合同有哪些要紧内容？（1）（2） 畴：投资考只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。投资 考在进行融资融券交易前，应与证券公司签订载入中国证券业协会规的必备条款的融资融 券合同，明确约左下列事项：融资融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的运算方式：保证金比例、坚持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范 追加保证金的通知方

13、式、追加保证金的期限：客户淸偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权益;（5） 融资买入证券和融券卖出证券的权益处理:（6） 其他有关事项。17、证券公司应向客户揭示哪些融资融券风险？证券公司在与客户签订融资融券合同前，应向客户履行以下风险告知义务：（1） 以书面形式向其提示投资规模放大、对市场走势判立错误、因不能及时补交担保 物而被强制平仓等可能导致的投资缺失风险：（2） 指楚专人向客户讲解融资融券的业务规则、业务流程和合同条款，并将融资融 券交易风险揭示书交由客户签字确认；（3 ）告知客户将信用账户出借给他人使用，可能带来法律诉讼风险，提示客户妥善保 管信用账户卡、身份证件和交易密码。如何进

14、行融资融券交易（融资业务介绍）1.什么是融资交易融资交易是指，投资考向证券公司交纳一泄的保证金，融（借）入一运数量的资金 买入股票的交易行为。投资者向证券公司提交的保证金能够是现金或者可充抵保证金的证 券。证券公司向投资者进行授信后，投资者能够在授信额度内买入由证券交易所和证券公司 公布的融资标的名单内的证券。投资者信用账户内融资买入的证券及其他资金证券，整体作 为其对证券公司所负债务的担保物。融资交易为投资者提供了一种新的交易方式。假如证券价格符合投资者预期上涨, 融入资金购买证券，而后通过以较高价格卖出证券归还欠款能放大盈利；假如证券价格不符 合投资者预期，股价下跌，融入资金购买证券，而后

15、卖出证券归还欠款后亏损将被放大。因 此融资交易是一种杠杆交易，能放大投资考的盈利或考亏损，参与融资融券交易要求投资者 有较强的证券研究能力和风险承担能力。二、融资交易特点1、融资标的证券可供融资买入的证券品种，称为融资标的证券。沪、深交易所融资融券交易试点 实施细则规定，融资标的证券品种能够是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其 他证券。沪深证券交易所将按照规定确楚融资标的证券需单，证券公司可在交易所公布的融 资标的证券范畴内进一步选择，井随交易所名单变动而相应调整，投资者仅可在此范畴内融 资买入。2、融资保证金比例融资保证金比例是指，投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例运

16、算公式为：融资保证金比例=保证金/ （融资买入证券数SX买入价格）xioo%o沪深交易 所规世，融资保证金比例不得低于50%。3、融资债务偿还投资者可通过直截了当还款、卖券还款两种方式偿还融资负债。宜截了当还款是指, 投资者在信用资金账户内存入资金，通过融资融券交易系统中“直截了当还款”指令偿还融 资债务，结算时该资金直截了当划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。卖券还 款是指，投资考通过其信用证券账户选择“卖券还款”的交易指令进行证券卖出，结算时该 资金直截了当划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。4、融资交易应注意的二个风险（1）投资者在从事融资交易期间，假如中国人民银行规

17、世的同期金融机构贷款基准利率调 高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融资成本将增加。（2）投资者在从事融资交易期间，假如发生融资标的证券范畴调整、标的证券暂停上市或 终止上市等情形，投资者可能被证券公司要求提早了结融资交易并可能因此带来缺失。三、如何进行第一笔融资买入交易投资者在明白得了上述知识后，即能够尝试融资交易。那么第一笔融资买入交易如 何进行呢？以下通过一个案例进行说明。投资者小张信用账H中有现金100万元作为保证金，经分析判定后，选；证券A 进行融资买入，融资保证金比例为50觥在不考虑佣金和其他交易费用的情形下，小张可融 资的最大金额为200万元（100万元-50%=200万元。

18、证券A的最近成交价为5元/股，小 张以自有资金100万和融资200万共300万元以5元/股价格发出买入交易托付，可买入的 最大数量为60万股（300万元十5元/肢=60万股）O上述托付成交后.小张信用账户内保证金已全部占用，不能再进行新的融资或融券 交易。当日结算时证券公司垫付200万元以完成交收，所得股票A共60万股划入证券公司 客户信用交易担保证券帐户，并在小张信用证券账户中做明细记裁。至此小张与证券公司建立了债权债务关系，若该证券当日的收盘价为0元/股，则 账户坚持担保比例为150%（资产300万元十负债200万元=150%） （1）买入证券A显现连续上涨假如翌日证券A价格上涨，收盘价到

19、5.4元/股，资产为324万元（60万股X5.4 元/股=324 71元），融资负债仍为200万元，坚持担保比例为164% （投资者账户浮盈24万 元）。假如第三天证券A价格连续上涨，收盘价到5.8元/股，资产为348万元（60万股X5.8元/ 股二348万元），融资负债仍为200万元，账户坚持担保比例为174% （投资者账户浮盈48 万）O（2）买入证券A显现连续下跌假如翌日证券A价格下跌，收盘价到4.5元/股，资产为270万元（60万股X4.5 元/股二270万元），融资负债仍为200万元，坚持担保比例为135% C投资者账户浮盈-30万 元）。假如第三天证券A价格连续下跌，收盘价到4.1

20、元/股，资产为246万元（60万股X4.1元/ 股二246万元），融资负债仍为200万元，账户坚持担保比例为123% （投资者浮盈-54万元）， 低于130%.现在小张应该采取卖券还款、增加保证金等方式来提高坚持担保比例，否则证 券公司为了操纵风险，能够依照合同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。（3）偿还融资债务在第二种情形下，假定小张第四天预备采取卖券还款方式全部偿还债务200万元, 假如现在证券A价格为4.0元/股，小张需以该价格托付卖出（或卖券还款）50万股证券A, 上述托付成交后，当日结算时证券公司收回融资债务200万元，该笔融资买入即已结淸。现 在小张信用证券账户尚余10万股

21、证券A,市值为40万元。以上案例提醒投资者，在融资买入时应注意：融资交易具有杠杆交易特性，证券价 格的合理波动就能放大投资者的盈利和亏损，投资者需要有较强的风险操纵能力和承担能 力。如何进行融资融券交易（融券业务介绍）1.什么是融券交易融券交易是指，投资者向证券公司交纳一世的保证金，融入一定数量的证券并卖出的 交易行为。投资者融入的证券不进入英信用证券账户，而是在融券卖出成交当日结算时由证 券公司代为支付，卖出证券所得资金除买券还券外不得作其他用途。投资者信用账户内的融 券卖出资金及英他资金证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者假

22、如预期证券价 格立即下跌，能够借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利：或是通过融券卖出来 对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。然而投资者应淸醒认识到，融券交易作为卖空交易，相对买入交易包蕴着更大风险。 如融券交易仅出于投机目的，当卖出的证券价格可能连续上涨，投资者将产生无限缺失。同 时融券交易具有杠杆特性，将进一步放大风险。二、融券交易特点1、融券标的证券可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券沪深证券交易所依照证券的股东人 数、流通市值、换手率、波动幅度等条件确立融券标的证券名单，证券公司可在交易所公布 的融券标的证券范畴内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。融券标的证券品种能

23、 够是股票、证券投资基金、债券及幷他证券，投资者仅可在此范畴内融券卖出。2、融券托付价格投资考在进行融券交易前，应了解融券交易托付价格规则：（1） 融券卖出交易只能采纳限价托付，不能采纳市价托付：（2） 融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报 价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出托付时，申报价格低于上述价格，该笔托 付无效。3、融券保证金比例融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，运 算公式为：融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数虽X卖出价格）X100%.沪深交易 所规泄融券保证金比例不得低于50%。4、融券债务偿还

24、投资考可通过宜截了当还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直截了当还券是指, 投资者使用信用证券账户中与瓦负债证券相同的证券申报还券,结算时该证券宜截了当划转 至证券公司融券专用证券账戸的一种还券方式0买券还券是指，投资若通过加信用证券账户 选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直截了当划转至证券公司融券专 用证券账户的一种还券方式。投资者买券还券时应注意三个要点：（1） 买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内 自有资金；（2） 买券还券托付的数量必须为100股的整数倍：（3） 投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用

25、证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户0 三、如何进行第一笔融券卖出交易投资者在明白得了上述知识后，即能够尝试融券交易。那么第一笔融券卖出交易如 何进行呢？投资者小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判定后，选圧证券A进 行融券卖出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情形下，小张可融券 卖出的最大金额为100万元（50万元4-50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股， 小张以此价格发出融券交易托付，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元三10元/股二10 万股）。上述托付成交后，小张信用账户内保证金已全部占用，不

26、能再进行新的融资或融券交易。当 日结算时证券公司垫付10万股证券A以完成交收，所得资金100万元划入小张信用资金账 户，该笔资金被冻结，除买券还券外不得他用。至此小张与证券公司建立了债权债务关系，其融券负债将以数量记载，负债金额以 每日收盘价逐日运算。若该证券当日的收盘价为10元/股，坚持担保比例为15CB（资产150 万元十负债100万76=150%） O如翌日证券A价格上涨，收盘价11元/股，资产仍为150万元，负债则为110万元（10 73股XII元/股=110 75元），坚持担保比例约为136%,已接近追加担保物的坚持担保 比例130%。假如第三天证券A价格连续上涨，收盘价到12元/股

27、，资产仍为150万元，负债则 为120万元（10万股X12元/股二120万元），坚持担保比例约为125%,低于130%,现在小 张应该采取增加保证金、融券债务偿还等方式来提高坚持担保比例，否则证券公司为了操纵 风险，能够依照合同进行强制平仓，了结债权债务关系。以上案例提醒投资者，在融券卖出时应注意：（1） 融券卖出负债以市值运算，将随卖出证券价格而波动：（2） 融券交易具有杠杆交易特性，证券价格的合理波动即可能引致较大风险。2010-06-07 1 &W:20来源：绥化晚报电/版 扫瞄：65次1 什么是融资融券交易？融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入 上

28、市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。2参与融资融券交易的投资者应该具备什么条件？依照证券公司融资融券业务试点治理方法的规;4参与融资融券交易的投资者应该 满足以下条件：1在该证券公司交易超过半年；2交易结算资金纳入第三方存管；3证券投资体会丰富、具有风险承担能力：4无重大违约记录：5非证券公司的股东或关联人；6已通过证券公司的征信审核。值得注意的是，证券公司可在上述基础上，对投资者制定更为严格的准入条件。3 是否所有的证券公司都具有开展融资融券业务的资格？证券公司融资融券业务试点治理方法中对开展融资融券业务的证券公司在资产规模、 合规化经营等方而有一是的要求。证券公司在开展该项业务之前，应该向证监会提出试点申 请，只有得到证监会许可的证券公司才能够开展此项业务。4投资者开展融资融券业务时，操作流程是如何样的？融资融券业务的流程包括以下八个差不多环节：征信：投资考提出融资融券申请，证 券公司依照投资者提供的征信材料对其进行信用评估，并对投资者提交的担保物进行价值评 估。2评估授信：证券公司依照投资者的资信状况、拟提交的担保物价值、市场变化、财务 安排等因素，评估确定可提供给投资者的融资额度和融券额度。