如何分辨价值型投资者与非价值型投资者的区别文档格式.docx

1、横盘时间愈长，庄家吸货愈充分，其横盘价即为成本价愈准确。由于种种原因，造成某只庄股在高位久盘、之后又往上做的，其高位久盘的平均价可作为该股的第二成本价。至于其总成本区，可视其中的放量情况。如果从第一成本区到第二成本区之间，未曾放量的，其总成本区可简单取两者的算术平均值；如果在高位横盘之前已放量的，则第二成本区即为其成本区。3.振荡上行的庄股在牛市，许多振荡上行的慢牛庄股，其走势沿着一条坚挺的上升通道，每次调整时间不长，幅度不大，极少超出上下通道线。对这类庄股，如果在拉升之前，并无底部长时间的横盘供其吸货。拉升之前又无放量拉升的情况，庄家无法一开始就控盘，只能边拉边吸货。此时庄家的成本区，常常就

2、是整个上升通道的中间价格。从盘面上可以发现，每当股价回调到该成本区时，便止跌上行，并且缩量，在OBV上几乎呈一条平滑直线。4.在中低部急拉放量的庄股由于形势紧迫（如获知有重大利好题材），某些庄家匆忙入市，采用急拉快速建仓的手法，往往在三五天内便完成建仓任务。对这类庄股，其成本价通过统计放量拉升这几天的成交量若达到流通盘30%50%的，这几天的均价也大体反映了庄家的成本价。因为之前便没有机会让庄家有过多的吸货，中低价区又适合庄家吸筹。5.作大箱型整理的庄股这是指几乎呈水平方向作大箱形整理的庄股，若是振荡上行的则按第3点处理。对这类庄股，庄家的成本价当在箱形的中轴等等。技术指标的互相矛盾指标的矛盾

3、性主要表现在：1.同一行情，指标反映各异；2.同一指标，不同行情差距很大；3.庄家设置了骗线，更加深了矛盾性。至今深沪两市已拥有2000多只个股，敢说已没有哪一个庄家能够对大盘进行控制了，但对个股、尤其是中小盘的个股，实力强大的庄家则完全可以做得到，出现五花八门的骗线。并且盘子愈小、股性愈活跃、跟风的人愈多，出现骗线的可能性愈大。庄家的骗线，多设置在散户使用得最多的指标上和最坚信不疑的图形上。例如MA、MACD、RSI、KDJ、W%R、OBV、BOLL和BIAS、DMI等。图形有二重、三重顶底、三角形以及股价与图形的背离等。由于使用的人多、信的人多，搞骗线就容易使更多的人上当。庄家不可能使所有

4、的指标都搞假，使所有的图形都呈假。这样，真假之间的指标，由于人为设置，更加扩大了它们的矛盾。4.指标之间固有的矛盾。总之，技术指标既五花八门，又矛盾重重，如果我们在使用技术指标分析时不充分认识这一点，定然会犯错误。p.118、124挺住意味一切股市像个变幻无常的战场，可能刚给了股民一份甜头，转身又给股民重重一记闷棍，也可能刚让股民损失惨痛，接着又失而复得。也许你的股票在你在你坚守了几个月甚至几年之后终于小有获利，你以为胜利了，高高兴兴地抛掉，可回头一看它却快马加鞭地向前奔跑，直至比你买入时的价格翻了几倍，你说是胜了还是败了？也许你在某只股票上实现了翻番，可你却在其他股票上损兵折将，你是胜了还是

5、败了？也许你这一波行情中赢利颇丰，可调整时没有出来，反而连本带息地砸进去了，你说这是胜还是败？炒股的人决不敢轻易说胜利，因为他们知道股市的胜利就像人生的美景虚幻不可捉摸，处处充满变数。挺住意味一切。真正的股市高手都有最好的忍耐力，他们最懂得“挺住意味一切”的道理。他们捕捉到黑马以后，就与庄家斗智斗勇，斗耐心斗毅力。无论庄家怎么反复震荡，他们都不计一时得失，既不为小利所驱使，也不为小损而躲避，而是凭着一股韧劲坚决挺住，直到最后取得成功。那些在调整市道中空仓等待、轻易不搏反弹的人也是能挺的人，他们看见股市的一次次反弹手也会痒、心也会躁，但他们知道只有努力挺住才能等到大底到来之日。在股市围城里，挺住

6、就意味着不被震下黑马，就意味着能抄到大底，就意味着成为股市里最后的赢利者。而在股市里，我们的目标只有一个：赢利。除此之外还有更重要的东西吗？长线股的玩法很多人选股的时候并不明确自己要选的股是长线股还是中线股或者是短线股，这一点相当危险。我在选股之前都是先确定自己要选哪一种类型的股票，然后针对不同类型的股票作出不同的操作策略。譬如选长线股就是准备长线持有的，而不要因为中途一些小波动而放弃。中线股也是这样，先要确定大致的持股周期，不要随意改变计划。最值得注意的是很多人选出短线股，但在短线投机失败后被动的延长持股周期，最终导致深套，这是许多散户亏损的主要原因。我并不建议非职业的散户做短线，而即使职业

7、散户做短线的时候也必须遵守投机失败就及时清仓离场的原则。选长线股的时候，最先考虑的是该股的长期趋势向上，即该股的长期均线譬如120日线必须向上至少走平，否则不予考虑。在满足了这个先决条件后再考查该股低位振荡筑底期间的成交量分布情况，累计换手率够不够，一般长线黑马底部换手率至少要200%以上，如果达到400%以上则更理想一些。同时底部振荡期间要有明显的庄家介入吸筹迹象，譬如缓拉急跌、涨有量跌无量等动作。最后再考虑该股的基本面，如果行业较差，重组机会大的优先考虑，最好是流通盘和总股本也不是很大，同时财务负担也不宜过重。此外如果行业和科技沾边则更好。当然为了深入考查一只股票，还要对于其关联企业、股东

8、持股状况、历年走势和大事、高管人员等多方面进行考查，这样才能更明确而深入的判断有哪些有利和不利的因素。在上面这些因素都考查完毕后，最后就是进行走势分析，对于被选的股票未来走势进行预测，关键是未来的强阻力位和支撑位，未来可能出现的几种走势，当走势出现几种变数时相应的操作策略。其中最重要的一点是你先要肯定自己有半年以上的持股耐心，否则就不要提做长线的事了。这些工作都做完了，就可以寻求一个好的买点进场。一般来讲，长线买点可以作如下考虑，一是在股价上穿长期均线并企稳后进场，另一种是在股价无量回敲长期均线并企稳时进场，当然前提条件是长期均线本身是向上的。当然还有别的长线进场时机可供选择，譬如低位箱顶的突

9、破，次低位平台的突破以及慢牛吸筹后的无量深跌洗盘也都是很好的长线买点，我们在具体确定的时候可以结合起来考虑。长线股离场的时机是在股价远离长期均线的时候，譬如股价距离120日线50%以上，也有可能是遭遇历史重阻力而不能有效克服的时候。更本质的则是发现庄家开始出货的时候必须长线离场。买入法则在市势确认升势之后，任何回落时候都是买入的时机；在市势未确认下跌之前，任何下跌时都应该趁低吸纳。要采取正金字塔买入法。底部多买，逐渐加仓。如果采取倒金字塔买入法，底部买少，高位买多，肯定风险会很大的。我们是为赢钱而入市，为赚钱而购买股票。可是由于大市走坏、股质变差，或者是利空袭来、庄家出货，造成我们所买的股票价

10、格逐渐走低甚至暴跌。又不能或不会及时止损，以致股票被深度套牢。于是引发当股价跌到一定程度之后的补仓摊低成本欲望，出现了市场常言的“补仓”行为。这种摊低成本的均价买入法，与看对时加码买入法比较，完全是一种被动买入法。从某种意义上说，具有更大的风险性。首先，你买入股票后蚀了钱，说明你买错股，若再对买错了的股进行补仓，明显属对错误再投资，这不是聪明人所为。同时，若补仓之后股价再跌，心态极易不稳，会作出许多非理智的行为，导致一错再错，难以挽回。其次，跌了会再跌。按照道氏理论，一个趋势既经形成，若没有强大的外力作用，它会沿着原有的趋势运行；即跌了会再跌。在股市中，我们经常看到升势之股屡创新高，跌势之股屡

11、创新低，其原因就在这里。由此衍生出一条股市规则：买升不买跌。因此，采用低位摊平成本法，应十分小心，再无其它好法时才为之。无数事实表明，看对时加码无可非议，但必须确定仍有可观的上升空间，否则不如另寻未升过的股票，让原有获利的获利去。而对看错时低位补仓的股票，更要小心，必须在其跌稳、无下跌空间时才介入，方能避免错上加错。购买新股看上市当天换手率一般说来，新股上市当天换手率达到70%左右的，说明换手充分，如是庄家接去，其志在长远。其后又不见拉升放量的，待其总换手率达到200%时，逢低介入往往是可靠的底部。何时买股易赚钱从综合收益率、风险水平和回报率来看，他们认为我国最佳入市时间为3月底4月初和10月

12、底。从涨幅来看，5月涨幅最高，平均达到18.6%；其次为8月份，平均涨幅8.49%。通过回报变动比率计算结果，最高值为11月份的0.289，其次为5月份的0.243，8月份的0.237，4月份为0.222。3月适合做多，12月适合做空。对于中长期的大底，其跌幅起码在升幅的0.5或0.618以上。斩仓盘出局殆尽。成交量极度萎缩。如果庄家在底部吸筹，成交量萎缩的时间更长。常见的卖出错误一、低位震仓高位买入是一个错误，低位卖出同样是一个错误。买入股票之后，本可赚多一些钱，你确在低位卖出，少赚了许多钱，当然是一种操作错误。低位卖出的原因很多，但构成错误、尤其是普遍错误的，恐怕就是低位买入一只庄股之后，

13、中途被庄家震仓震出来。只赚了一粒糖，其后却眼白白地看着别人赚大把大把的钱。要说有多后悔便有多后悔，要说有多痛心便有多痛心。在庄家吸筹、震仓、拉升、派发这几个做庄程序中，震仓是最常见的，特别对在底部吸货的庄家来说，是必不可少的。震仓俗称“洗盘”，即庄家把散户盘子上刚刚沾上的一点油水（微利）也要洗掉，不让你散户舔，可见庄家心多黑！当然，庄家震仓洗盘的主要目的，是为了减少日后拉升的负担，猎取更大的利润。庄家震仓通常狂舞三根杀手锏。1.制造骗线，设置空头陷阱中国股市发展到今天，已经没有哪一个庄家能够对大盘操纵了。但是，对于个股，尤其是中小盘个股，进行操纵、设置骗线，不少庄家的能力绰绰有余。庄家在低位收

14、集到一定筹码之后，在大幅拉升前必定进行震仓。这个“一定筹码”有的人说是流通盘的1/3，有的说是一半，更有的说是70%。我们认为，根据不同的个股（流通盘大小）、不同的庄家（实力大小和做庄的个数）和不同的形势（大市和个股板块题材），应有不同的比例。如庄家吸筹不够或拉升前“试盘”，发现抛压很重，则会反复震仓打压吸筹。庄家震仓的拿手好戏，便是巨量对倒低开、打压和杀尾盘，使刚刚开始有点小升幅的个股指标出现死叉或一阴连穿三线，逼使散户微利、无利甚至割肉出逃，他好在低位收拾筹码。若此时你心态不稳，看不出庄家的伎俩，也会早早跌入庄家设置的空头陷阱中。2.利用大市走软时庄家震仓往往利用大市转冷时进行，极少与大市

15、走好时逆市操作。庄家利用大市走软时震仓，既可增加威吓的力度，又可使自己操作省心省力。作为一个散户，眼见大市走软，又见持股天天下行、巨量抛售（庄家对倒），再平静的心态也经受不了这种双重折磨。于是抛出持股，于是上当受骗，后悔不已。在许多情况下，庄家需要震仓时也不理会大市的情况，尤其是当今个股分化、热点散乱之中，庄家自弹悲歌，走其独立的震仓行情。3.编造或配合上市公司的利空消息编造或配合上市公司的利空消息进行震仓，其收效尤胜于利用大市走软，因为这更具体、更实际，具有更直接的威吓作用。当然，由于管理层加强监控力度和散户对假消息的判别能力加强，庄家对编造假利空消息更隐蔽、更巧妙，也相对少了，但对利用（更

16、确切的说是要上市公司配合）利空消息进行震仓，则达到了登峰造极的地步。例如，我们经常在报上看到，某只股票预先业绩大幅下降，或重组可能失败之类的不利消息之后，股价连续走低，可不久又大幅拉高，当为这种猫腻。二、贪多恋战股市经常犯有对称性的错误，“低位卖出”与“贪多恋战”算是一对。本来股价升了许多，到了顶部，仍想它再升些，本来持股已经赚了不少钱，仍盼它多赚些。在顶部纠缠不休，终被套牢。真正让“煮熟的鸭子飞了”，自己反被闷在蒸笼里。人们常用“猴子掰包谷（玉米）”来形容猴子的贪心。据说猴子掰包谷时，右手掰来往左腋窝里一夹，左手掰来往右腋窝里一夹。可是，用左手去掰包谷时，左腋中的包谷却掉了，用右手掰包谷时，

17、右腋中的包谷也掉了。这样掰来掰去，却没有什么收获。其实，在自然的生存竞争中，不仅猴子贪婪，动物贪婪，植物和一切有生命的东西也贪婪。君不见林中的树木，为了多争一点阳光，拼命往上窜，以至形成一棵棵耸立的尖树？人类是高级动物，最拥有贪婪的能力，并且是从娘胎里带来的天性。一个刚会爬行的幼儿，常常会将好吃的糖果和好玩的玩具揽为已有！有谁教过他（她）呢？完全是有生俱来的。我们投身股海，本质是为贪财而来的。即便是个别号称为“娱乐”而入股市的股民，也不敢拍着胸脯说：“我不贪。”不贪，为什么要等到股价升高之后才出售？古人说：“盗亦有道。”我们贪更应贪得有道理。这个道理，便是有利、有理、有节。有利，通俗地讲便是不

18、要让到手的利益给掉了。或者更确切的说，如果股价到了某一个高度，升可能还升几角钱，但跌可能要跌几元钱，还是先跑了有利。至于有理，主要是顺势而为，符合股市理论和通常的技术分析之理。有节，即是贪得有节制，不可过贪。三、落入空头陷阱我们在阅读毛泽东著作中，发现他在建国前十分重视“一分为二”。即革命与反革命，不是朋友便是敌人等。这种在残酷革命斗争之中建立起来的革命理念，很适合今天股市的“盘面战争”两大敌对阵营：散户与庄家。个中不乏真消息与假消息，真突破与假突破，空头陷阱与多头陷阱所谓多头陷阱，是指股价在较高位跌破支撑线，再也无力回升到前期的高位，由庄家刻意拉升，制造突破原有阻力线的假上升之势，诱人跟进。

19、然后如同在空中搭上云梯，猛一抽空跌下去。可见，多头陷阱是一个假升真跌，专门为贪婪者挖的“坑”。陷进多头陷阱的股民，多在高位套牢。空头陷阱与多头陷阱相反，是当股价在中低档区蓄势之后，已具备向上突破的能量，由庄家故意打压，制造向下跌破重要支撑位的大跌之势，让惊慌者斩仓，他好在低位承接，然后再拉升上去。可见，空头陷阱是一个真升假跌，专门为胆小者设置的圈套。跌进空头陷阱的股民，作了一次无谓的牺牲。我们经过多年观察，发现大市去向不明，股价在顶部的股票多易出现“多头陷阱”；庄家获利丰厚，又缺乏后续题材的个股易出现“多头陷阱”；利好消息出现和满天飞下易出现“多头陷阱”。相反，大市基本转暖，股价在中底部的个股

20、多易出现“空头陷阱”；庄家获利不超过20%，横盘蓄势已久的股票易出现“空头陷阱”；利空消息出现和满天飞时易出现“空头陷阱”。2001年7月31日，近期国企大盘股龙头仪征化纤（600871），利用中报业绩预警的利空，下午开盘后尾市打至跌停，并有几百万卖单在上面压住，气势很煞人。第二天以6.37元平开之后不久反以涨停板报收；第三天便最高冲至7.7元，几达第二个涨停，为近期最精彩、最露骨的一次空头陷阱。有三种股民最容易落入庄家设置的陷阱。一种是缺乏经验的新股民。他们股市知识欠缺，无经验，如同一只小白兔、小羊羔一样，不知荆途险恶，只知前进，不知勘察，最容易掉进掩盖得好的陷阱。另一种按习惯走路的老股民。

21、他们有经验，也有教训，可喜欢按固有的思维定势操作，为经验所累，常被狡猾的庄家反习惯、反常规的操作所害。这便是近年来套牢的不仅是新股民，也有相当一部分的老股民，以及庄家操作花样不断翻新的原因所在。再一种是贪怕思想严重的股民。这就不分新老股民，有股市基本知识或无基本知识，只要过于贪过于怕的都容易上当受骗。股市的陷阱都是为贪怕思想严重的股民设置的。久经沙场的虎豹，尚且经不起猎人放在陷阱里嗷嗷叫唤的猪仔的诱惑，贪怕思想严重的股民，怎经得起庄家的利诱与打压？庄家设置的陷阱之所以屡屡得手，但是掌握了人性的弱点。落入多头陷阱，犯了高位买入的错误；其代价，不是套牢的煎熬，便是割肉断臂。落入空头陷阱，犯了中低位

22、出货的错误；其代价，不是后悔、痛心，便是追涨买入。台湾股市著名投资大师阿不拉（游淮银）有句格言：“主力的责任，不应该将群众带进危险的地带。”庄家设置空头陷阱属于危险地带。庄家把散户吓跑了，从半山腰上把散户的股票揽下来，突遇利空消息或大市走熊，自己又无能力力挽狂澜，只好眼白白地望着股票往下跌，直跌至谷底，也把庄家套在半山上。这方面的例子，绝不是个别的。四、死抱图表股市上任何图表都是死的。一因其公式来自历史的经验总结，二因其使用的是历史资料。充其量只能说明过去，而不能断定未来。因此，我们一直认为各种技术图表，包括现实流行的各种分析软件，都只能作为一种工具，不能代替我们的头脑分析。有一个周末，笔者特

23、意到附近一家证券公司去听一个著名的软件商介绍。该软件商的高级分析师把他们的软件吹得神乎其神，对股民的个股咨询，都一一用他们的软件界定，并显示在大屏幕上。话说得很肯定，也十分绝对。如跌破“时间隧道”的统统叫卖出，从不理会股票的基本情况和大市走势。散会之后，在回家的路上我问同单位的股友：那位高级分析师介绍的软件如何？一女士说：“上周六我听信了他的话，本周一卖出了我的股票，结果周二涨停板，真可惜！”一男士说：“以前我也听信了他们的话，追高买入了某只股票，一直套到现在仍未解放。”众人一路走一路评论之后，想听听笔者看法。我说：股市的球是很圆的，越是绝对的话越要小心；任何软件有其长必有其短，如果像软件商说

24、得那样准确，他会卖给你吗？所有的技术分析都只能作为一种工具，它的走势、标定，必须和你掌握的基本面情况以及股感结合起来分析，才能避免上当受骗。我们有不少散户，赚钱心切，又苦于自己智力不足和消息渠道不畅，因此迷信股评，依赖于某些软件分析，妄图达到“轻轻松松赚钱”。用了他们的软件真的就那么轻松赚钱？我们不妨细想：大家都赚了钱，谁赔钱给你？大家都按其指示卖出，谁来接你的盘？软件商可能会出来说：“买我的软件的人就赚钱，不买我的软件的人就赔钱。”笔者分析了一些著名的软件，发现不乏独到之处。但大多都是在国外引进的技术分析指标的基础之上，他们的构思不见得比传统的技术指标，诸如KDJ、RSI、MACD、BOLL

25、、OBV和%R等指标更高明。这些经过多年考验的指标，尚且有钝化、过敏和易被庄家设置骗线等问题，许多刚刚投入股市的软件，就能保证100%没问题，就能绝对保证轻轻松松赚钱吗？我从来不信有100%准确的测市软件。如果死抱这些软件或其它图表买卖，肯定会犯错误。例如：1.顶部死叉卖出如果真是顶部，均线未出现死叉时卖出会卖到更好的价钱。问题是顶部只有事后才能确认，事中难以确认。换句话说，事后诸葛亮好当，事中诸葛亮难当。在不少股票在“顶部”出现死叉，却是典型的“空头陷阱”。“顶部”仅仅是高山下的一个矮岭顶。2.超买卖出超买是卖出的力量超过买入的力量，预示股价要回调，理应将持股卖出。实际股票存在一种巨大的买力

26、，超买了再超买。一见指标超买即抛，难免犯错误，后悔莫及。3.跌破重要支撑位卖出什么是重要支撑位难有定论。若说是长期上升趋势线，在我们这个非牛非熊、热点转换频繁的市道里太少了。有的还加上“有效突破”，为说法多买一条保险。可股市经常愚弄人，否则怎么会有那么多人赔钱？话不能说绝了。回到我们的股市。大家普遍觉得难以区分庄家是出货抑或是震仓？如知道庄家是出货，当然要走；如知道庄家在震仓，自然要捂。如果不知道庄家在出货，且继续持股待升；抑或不知道庄家在震仓，却抛出了股票，都为一种常见的错误。区分庄家是出货抑或是震仓，主要有三条：一看成交量。成交量大的为庄家出货，成交量小的为震仓；二是时间。庄家震仓的时间比

27、较长，而拉升振荡出货的时间比较短。三是升跌幅度。震仓的股价变动幅度小，拉升出货的股价变动幅度大。若你没有实践经验，是不容易搞清，甚至会作出相反的错误的操作。比如成交量。市场人士普遍认为成交量不会做假，笔者在前面“成交量的误区”提出了修正观点：即“量”不假，但“质”假。也就是说，一笔笔的成交量不假；但庄家利用多个帐号搞对倒，成交量体现的不是股民（市场）的真正意愿，而是庄家的行为。近期不少高送配的个股，庄家不仅利用对倒拉升，也在股价回调较深时对倒出货，使散户产生“底部放量”的错觉。又如时间。庄家筹码不足，震仓时间比较长；但如大市和题材促使，也会采用拉升快速建仓。反之，吸筹充足，震仓时间比较短，但如

28、大市不利其拉升，则会借势反复打压，搞“高抛低吸”，时间拖得很长，这是庄家无办法中的办法。如果我们不细加分析，不了解庄家的成本区，不了解上市公司的基本面，就容易被庄家震出局。总之，为了减少我们的操作错误，必须掌握一些股市的基本知识，并在实践中加以融会贯通。无知虽然无畏，但亦易跌得鼻青脸肿。三、懒在炒股生涯中，除了“运气”好，碰巧买上一只升股，又碰巧在顶部出货这个特殊情况之外，“懒”可说是炒股的致命伤。它不仅使你糊里糊涂跟着传媒跑，跟着股友的意见跑和跟着小道消息跑，而且使你愈来愈懒，直到躺在床上单等天上掉下馅饼来。人类弱点之一，是自己干什么很懒了却无感觉，而且越懒越想更懒，只有旁观者清。多年前有一

29、篇报道，说有一个工作组到甘肃省定西县进行调查，了解救济粮发放的群众意见。只见一帮青年人蹲在墙脚晒太阳。问及他们的意见，几个青年人说：救济粮不要钱好是好，但最好把救济粮送到咱们村里来，省得我们去乡里背回来。读了这篇报道，许多人都觉得那里的人真懒。笔者大学毕业后，分配去工作的地方便是甘肃省定西专署。那里是一个四年三旱的地方，一年降雨量都不及广州一场雨的降雨量。无水无法耕种，再加上“大锅饭”的制度，养成他们在墙边晒太阳时，尿不憋也不愿意起来。他们并不觉得自己懒，谁也这样。“既然救济粮能送到乡政府，为什么不可以直接送到咱们村里来？”懒人亦有懒人的逻辑。由此想到股市。股市勤做功课的人只是少数，大多数人都懒得做功课。他们虽然不像定西县农民那样蹲着墙脚边晒太阳，却也只是坐在大屏幕前“等太阳”（显红盘）或者打打扑克，下下象棋。极少有人去研究大市、研究个股行情的。买了股就等着升，不升，跌