外汇交易入门Word文档下载推荐.docx

1、一国物价上涨、纸币对内贬值，在短期内不一定会引起纸币对外贬值，但在长期内必然会引起纸币对外贬值。v 外汇市场汇率是由现实的外汇供求状况所决定的，而影响外汇供求的因素错综复杂，既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素，并且各种因素之间又相互联系、相互制约。具体的讲下面的这些因素会对汇率变动造成影响1国际收支状况v 包括两部分：贸易帐、资本帐v 当一国国际收支出现逆差，在外汇市场表现为外汇需求大于供给，从而引起外汇升值，本币贬值。反之，当国际收支顺差时，外汇贬值、本币升值。2通货膨胀率差异v 当一国通货膨胀高于其他国家，意味着该国货币的对内贬值和对外贬值。这种传导机制主要是通过以下三个途径实现的：

2、一是通货膨胀使得本和国物价上涨，从而导致出口减少、进口增加，外汇供不应求，引起贸易收支逆差，导致本币贬值；二是通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降，导致本国资金外流，这使本国对外汇的需求增加，国际市场上对本币的需求减少，引起资本项目逆差，本币贬值；三是通货膨胀表明该国货币内在价值减少，人们会预期该国货币将趋于疲软，出于保值的目的，交易者将抛售该国货币，从而造成该国货币的贬值。3利率差异v 在一国经济基本正常时，本国利率高于外国利率，将导致资本流入，外汇供过于求，本币升值；当本国利率低于外国利率时，将导致资本流出，外汇供不应求，本币贬值。4政府干预v 当中央银行买入某种货币时，将使

3、该货币在短期内需求增加，从而升值；而当中央银行卖出某种货币时，将使该货币在短期内供应增加，从而贬值。中央银行进行外汇干预前应建立外汇平准基金，并储备一定规模的外汇。当中央银行的外汇交易难以实现政府汇率政策目标时，政府还可以借助外汇管制平衡汇率。当然，政府的其他经济政策也会见间接影响汇率。5重大国际事件v 当重大的国际事件发生后，对一国有利时，则该国的货币即会升值；当重大的国际事件发生后对一国不利时，则该国的货币即会贬值。6心理预期v 当人们心理上普遍认为某种货币将要升值时，即使这种货币在此之前并没有升值的迹象，出于投机的需要，人们也会在外汇市场上大量买入该种货币，导致这种货币人为供不应求，从而

4、升值；相反，可能导致这种货币人为的供过于求，从而贬值。外汇市场和外汇交易外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇交易 又称汇率买卖，是不同货币的相互买卖，每笔交易的买卖双方各自在买入一种货币的同时卖出另一种货币。外汇交易的原理和特点v 外汇交易和普通商品的买卖原理一样，也是通过低买高卖来获利，所不同的是外汇交易不论买或是卖都有机会获利。因为买卖的过程是两种货币兑换的过程，参与者在买入一种货币的同时卖出另一种货币，同理，在卖出一种货币的也是同时买入另一种货币。外汇市场的参与者v 1.外汇银行 2.外汇经纪人 3.中央银行 4.个体投资者 5.外汇投机

5、商（对冲基金、货币基金、大型的进出口企业等）比如：美国的老虎基金、日本的出口商基金、丰田、三菱财阀等。外汇市场的业务v 外汇市场的业务又分为外汇拆借和外汇买卖两大类。v 外汇拆借是银行间常用的一种外汇交易形式。v 外汇买卖适用于各个市场参与主体。外汇市场的作用v 1便于不同种货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现。v 2提供买方、卖方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。v 3为保持外汇资金平衡、回避外汇风险及进行外汇投机，提供了重要机制。v 4外汇市场促进了经济的国际化，使各国经济与世界经济融为一体，相互影响外汇保证金v 外汇保证金交易也称之为按金交易，它是指在金融机构

6、之间以及金融机构与个人投资者之间进行的一种即期或远期外汇买卖方式v 外汇保证金就是投资者用自有资金作为担保，从银行或券商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易保证资金。融资的比例大小，一般由银行或者券商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。常见货币的国际代码 英镑 GBP 美元 USD 日元 JPY 欧元 EUR 瑞郎 CHF 澳元 AUD 纽元 NZD 加元 CAD 黄金 GOLD 白银 SLIVER人民币的代码是CNY （意思为china yuan）常见货币对的国际代码v 美元度/日元 USD/JPYv 美元/瑞郎 USD/CHFv 美元/加元 USD/CADv

7、澳元/美元 AUD/USDv 英镑/美元 GBP/USDv 欧元/美元 EUR/USD主要市场的开市时间外汇市场是外汇投资者进行交易的场所，世界金融业发达的国家都拥自己的外汇交易市场，目前全世界最大的外汇交易场所主要有：伦敦，纽约，法兰克福和东京外汇交易市场。另外还有其他不同的细小外汇交易市场在世界各地运作，所以外汇交易市场是二十四小时进行的。v 主要市场的开市时间如下：v 惠灵顿 ：04：0013：00 悉尼 06：00-15：00v 东京：08：0015：30 香港 10：0017：v 法兰克福: 14:30_23:00 伦敦：15：30（次日）00：30v 纽约 ：21：00（次日）04

8、：30 市场的活跃度：从时间段来分：汇市分为 欧洲盘 美洲盘 和亚洲盘 ，其中欧洲盘和美洲盘比较活跃，交易量比较大，具体集中在北京时间下午的2点到晚上11点半这一时段内。该时段的交易量往往超过当日交易量的百分之七十。美洲盘的午盘是北京时间的晚上12点到凌晨5点的这个时段，交易量一般较小。亚洲盘是北京时间7点到下午2点这个时段，交易量较小。它和美洲盘的午盘一样，波幅较小，一般都是对前一个交易日的行情进行修正。第二部分 基本面分析工欲善其事，必先利其器。外汇的价格反映出的是货币供给和需求的一种平衡状态。影响供给和需求的两个最重要的因素是利率和经济的表现，在各项经济指标中，如国民生产总值、国外资本的

9、流入或是国际间的贸易差额代表的就是一个国家的经济表现，也决定了这个国家货币的供给和需求。每天都会有不同的经济指标公布，投资人必须要有能力判断那一个比较重要，而在这些林林总总的数据中，利率和国际间的贸易往来是最值得重视的。基本面分析注重金融、经济理论和政局的发展，从而判断供给和需求要素。基本面分析与技术分析最明显的一点区别就是，基本面分析研究市场运动的原因，而技术分析研究市场运动的结果。当以另一国货币估价一国货币时候，基本面分析包括对两国宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究。宏观经济指标包括经济增长率等数字，由国内生产总值、利率、通货膨胀率、失业率、货币供给量、外汇储备以及生产率等要素计算而

10、得。资产市场包括股票、债券及房地产。政治因素会影响对一国政府的信任度、社会稳定度和信心度。主要经济指标解读1、国内生产总值（GDP）：是指某一国在一定在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。 2、 经常项目余额：这是对美国与世界其他国家所进行贸易的最广泛的统计。该数据每季度统计美国货物/劳务贸易包括海外投资的收入和向海外企业的付款。一个长期增长的经常项目赤字对美元是不利的。 3、贸易余额：统计美国货物及劳务进出口的差额。这是国民生产总值中对贸易净额的最直接统计。长期恶化的贸易余额让人联想到美元下跌的压力。 4、非农业人员就业数据：是对全美非农业就业人口的月度统计。这一数据会强烈影响FE

11、D的利率政策。它是非常重要 的数据，是对经济发展非常可靠的同步统计。如果就业数字强劲，那么利率和美元汇率都会上升。（反之则利率汇率下降）5、 消费价格指数CPI：衡量购买固定样本商品的成本变化。CPI一般被看作是衡量美国通胀率最佳的月度指标。CPI的快速上升会带动债券收益（长期利率）上升，因为投资者在持有长期债券时要求贴水。这会使债券持有者遭受损失，从而使美元和美元资产不再吸引人。 6、 生产者价格指数PPI：衡量产成品价格变动水平。分析人员关注“核心”的生产者价格指数的变化比率，不包括商品和能源价格。PPI不包括运输，批发和零售成本。它不对服务领域进行衡量。PPI的迅速上升可以看作是通货膨胀

12、，会使债券贬值，长期利率上升。对美元汇率的影响通常是不明确的，要结合其他数据解读。v 7、 资本帐收支：主要描述一国的长、短期资本流动情况。v 8、利率：利率是借出资本的回报或使用的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；反之，则贬值。v 9、零售销售：全部耐用消费品和非耐用消费品的销售总和，服务项目不包括在内。强劲的零售销售数据一般对债券市场是坏消息，对美元汇率是好消息。v 10、 工业生产：是美联储对制造、采掘和公用事业总产出的统计指标。商品生产企业占全美收入的40%。如果工业生产的增长加速，首先会对美元利好，进而将造成加息的压力。“过

13、多”的增长则会引发生产的瓶颈，造成更高的生产价格，从而产生通胀的威胁。v 11、 耐用消费品订单：月度统计制造商得到的耐用消费品（或估计能够使用三年以上的商品）订单的价值。订单数量的增长说明需求已经超过了供给，生产市场上的不平衡威胁到长期经济增长和价格稳定。这会增加压力迫使美元汇率和利率上升。v 12、 采购经理人指数（NAPM或PMI）：基于公司采购经理调查的指数。该指数在50以上时意味着采购经理人期望生产条件进一步改善。NAPM读数在消费仍然健康时会上升。激增的制造需求会限制产能，推高生产者价格。总体上，NAPM读数如果远远大于50，则美元利率汇率都会上升。第三部分 外汇市场技术分析方法。

14、v 昨夜西风凋碧树,独上高楼,望尽天涯路。技术分析技术分析作为投资分析的一种方式，它的依据是基于三个假设，即： 1、价格反应市场的一切； 2、价格是按一定的趋势和规律变化的； 3、历史是会重演的。技术分析的基本理论 道氏理论v 道氏理论的定理一： 股票指数与任何市场都存在着三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，但彼此的方向可以相反。不同的市场参与者注意不同的趋势v 长期趋势最为重要，也是最容易被确认、归类与了解的。它是投资者主要关注的，对于投机者较为次要。v 中期趋势对于投资者较为次要但却是投机者

15、的主要考虑因素。v 短期趋势 交易者 比较重视，投资者和投机者只在很少的情况下才会重视短期趋势。道氏理论的定理二v 主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要趋势的方向是投机成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要趋势的持续期限。v 有关主要趋势的幅度大小和期限长度，虽然没有明确的预测方法，但是可以利用历史上的价格走势资料，以统计的方法归纳主要的趋势和次级折返走势。v 主要的中期趋势如果和长期趋势相反，并且持续时间较长就叫做次级折返趋势。道氏理论定理三v 定理3.主要的空头市场是长期向下的走势，中间夹杂着重要的反弹

16、。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票或商品价格充分反映出可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段：第一阶段，市场的参与者不再期待股票或商品可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况和企业盈余的衰退，第三阶段是来自于健全股票或商品的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于兑现至少一部分现钞道氏理论定理四v 主要的多头市场是一波整体性的上涨走势，其中夹杂次级折返走势，平均的持续时间长于两年。在此期间由于经济情况好转和投机活动转盛，所以投资性和投机性的需求增加，并因此推高股票或商品价格。v 多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对未来的经济景气恢复信心；第二股票或商品

17、对预期的盈余改善产生反映；第三阶段，投机热潮转帜 而股票或商品价格明显膨胀，这一时段的价格上涨是基于期待和希望。道氏理论定理五v 定理5、次级折返走势，就此处的讨论来说，次级折返走势是多头市场中，重要的下跌走势，或是空头市场中，重要的上涨走势，持续的时间从几个星期到几个月，此期间折返的幅度为上一次折返走势后主要趋势幅度的百分之三十到六十。这个在讲述黄金分割时会具体来讲。第二章 趋势和趋势交易法。在上面的部分，我们了解了道氏理论的基本内容，下面我们要了解如何根据道氏理论进行具体的趋势判断和交易：趋势和趋势线 以及如何用趋势线指导我们的交易。趋势v 趋势是你的朋友交易员的口头禅什么叫做趋势？ 趋势

18、是某特定期间内价格走势的方向。趋势= 心理+资金市场中常常存在三种趋势：上升趋势、下降趋势和盘整趋势。从时间周期来看又分为：长期趋势、中期趋势、短期趋势。上升趋势是由连续一系列的涨势构成，每一波的涨势都持续向上穿越前期的高点，中间夹杂的下降走势（跌势）都不会跌破前一波跌势的低点。总之，上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。看下图下降趋势-是由连续一系列的跌势构成，每一波的跌势都持续向下穿越前期的低点，中间夹杂的上升走势（升势）都不会突破前一波升势的高点。总之，下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势构成的。盘整趋势，又叫做横向整理走势。是价格没有明显的方向只在一定区间

19、内上下游走 ，它是在上升趋势和下降趋势之后的修正阶段或是多空转换的转换阶段。盘整趋势的存在是趋势交易中的难点。 在了解了什么是趋势之后，就让我们来了解什么是趋势线 和如何正确的画出一条趋势线。趋势线 ，所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称为上升趋势线,后者被称为下降趋势线。上升趋势线：是在考虑的期间内，以最低的低点为起点，连接最高点之前的某一低点，使该直线在两个低点之间不会穿越任何价位。 上升趋势线的功能在于能够指明汇价运动的方向，显示出汇价上升的支撑位，一旦汇价在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌。下面是一个上升趋势线的图

20、例：下降趋势线 ：是在考虑的期间内，以最高的高点为起点，连接最低点之前的某一高点，使该直线在两个高点之间不会穿越任何价位。下面是一个下降趋势线的图例： 投资者在画趋势线时应注意以下几点： 趋势线根据汇价波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线，长期趋势线应选择长期波动点作为画线依据，中期趋势线则是中期波动点的连线，而短期趋势线建议利用分钟或分钟线图的波动点进行连线。 画趋势线时应尽量先画出不同的实验性线，待汇价变动一段时间后，保留经过验证能够反映波动趋势、具有分析意义的趋势线。 趋势线的修正。以上升趋势线的修正为例，当汇价跌破上升趋势线后有迅速回到该趋势线上方时，应将原使用的低点之

21、一与新低点相连接，得到修正后的新上升趋势线，能更准确地反映出汇价的走势。 趋势线不应过于陡峭，否则很容易被横向整理突破，失去分析意义。在研判趋势线时，应谨防大型投资机构利用趋势线做出的“陷阱”。一般来说，在汇价没有突破趋势线以前，上升趋势线是每一次下跌的支撑，下降趋势线则是汇价每一次回升的阻力。汇价突破趋势线时，收盘价与趋势线有1以上的差价。如何画一条正确的上升趋势线：下面是正确的上升趋势线和错误的上升趋势线的两幅对比图，后面的是一条错误的画法，第二个点连接在了最高价之后的低点。下面的图例也是一个错误的画法：中间出现了价格的穿越。下面的几幅图将上升趋势线的画法再完整演绎一遍，并将错误的地方进行

22、再次分析，希望能对你有所帮助。第一步：首先找到当前价格走势的最低点和最高点之前的低点第二步：连接选定的两个低点：最低的低点和最高点前面的低点就可以得出一条趋势线，并且中间不能有任何的价格穿越。看下图：如果连接最高点之后的低点就会画出一个错误的上升趋势线，因为之后的低点是下降趋势线的点，见下面两幅图如何画出一条正确的下降趋势线：从下降趋势线的定义我们知道，下降趋势线是以最高的高点为起点，连接最低点之前的某一高点，并且该直线在两个高点之间不会穿越任何价位。下面的图是一个正确的下降趋势线和错误趋势线的对比，注意看它们之间的区别：第一幅是对比，第二幅是正确的画法，第三幅是错误的画法。第二幅：正确的下降

23、趋势线画法。第三幅：错误的下降趋势线画法（二）盘整的种类 盘整是指汇价在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势，汇价呈牛皮整理，该阶段的行情震幅小，方向不易把握，是投资者最迷惑的时候。盘整的出现不仅仅出现在头部或底部，也会出现在上涨或下跌途中，根据盘整出现在汇价运动的不同阶段，我们可将其分为：上涨中的盘整、下跌中盘整、高档盘整、低档盘整四种情形。 上涨中的盘整：此种盘整是汇价经过一段时间急速的上涨后，稍作歇息，然后再次上行。其所对应的前一段涨势往往是弱势后的急速上升。该盘整一般以楔形、旗形整理形态出现。 下跌中的盘整：此种盘整是汇价经过一段下跌后，稍有企稳，略有反弹，然后再次调头下行。其

24、所对应的前一段下跌受利空打击，盘整只是空方略作休息，汇价略有回升，但经不起空方再次进攻，汇价再度下跌。 高档盘整：此种盘整是汇价经过一段时间的上涨后，涨势停滞，汇价盘旋波动，多方已耗尽能量，汇价很高，上涨空间有限，大型投资机构在头部逐步出货，一旦主力撤退，由多转空，汇价便会一举向下突破。此种盘整一般以M顶、园弧顶形态出现。低档盘整：此种盘整是汇价经过一段时间的下跌后，汇价在底部盘旋，加之利多的出现，人气逐渐聚拢，市场资金并未撤离，只要汇价不再下跌，就会纷纷进场，由空转多，主力大型投资机构在盘局中不断吸纳廉价筹码，浮动筹码日益减少，上档压力减轻，多方在此区域蓄势待发。当以上几种情况出现时，盘局就

25、会向上突破了。此种盘整一般会以W底、园弧底形态出现。（三）如何判断突破 在汇市中有许多投资者乐意捕捉汇价“突破点”，并在突破点进行买入或卖出。 这是因为在突破点进行买卖可提高资金的周转率，在最短的时间将自己的利润最大化或将亏损减少到最少。 在汇市的汇价实际运行中，由于汇价走势变化莫测，难以捉摸，突破点为投资者提供了许多投机的好机会，但也不乏出现实力大型投资机构造成诱多或诱空的假突破，一般我们也将它称为“多头陷阱”或“空头陷阱”。由于汇价突破点的重要性，主力机构经常利用突破点吸引散户投资者，以达到自己的目的。所以投资者在实际操作中，要密切突破点的真假。 突破分为向上突破与向下突破两种。向上突破可

26、做买进，向下突破可做卖出。线图中的汇价突破，主要反映在估价是突破阻力线或支撑线，从而上升或下降到一新的价格，线的走势上有破阻力线或支撑线的线出现。当汇价向上突破，是汇价突破了前期阻力位，表明多头已经突破所有空头力量的抵抗，此时，投资者可做多，多头将继续将汇价推上新高；相反，汇价向下突破，投资者应做空，因为将会出现比此更低的低价。 那么，如何判断真假突破呢？这里给出几点判断标准： 1.汇价突破的新汇价必须超过原高价或低于原低价的1。 2.向上突破其线形态是否有阳包阴形态（吞没形态），所谓阳包阴是指突破时的阳线是否将前几日阴线吃掉，并呈强烈上涨势态。此时应立刻买进。3.向下突破其线形态是否有阴包阳

27、形态（吞没形态）。如果出现阴包阳形态，说明空方占优，下跌势头很难抑制，投资者应尽早离场。图例：欧元四小时图上的突破行情。上面我们了解了上升趋势、下降趋势和整理行情，以及趋势线的画法和盘整行情的突破，我们接下来了解如何判断趋势的转变。如何判读趋势的反转：123法则1.趋势线被突破。价格穿越绘制的趋势线。2.上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。3.在下降趋势中价格穿越先前的短期反弹的高点；或在上升趋势中，价格穿越先前回档的低点。下面是一个123法则的图例：2B法则在上升趋势中，如果价格已经创出新高而不能持续，稍后又跌破前期的高点，则趋势很可能会发生反转。在下降趋势中也是如此，只是方向相反。这

28、个法则适用于长期、中期、短期趋势的任何一种。关于2B法则的补充：1.标准的2B法则实际上就是我们通常所说的假突破。2.2B法则和双底形态、双顶形态相近。3.2B法则也和阻力线、支撑线的含义接近。4.如果价格接近前期的高点或低点，没有突破马上收了一个与原来方向相反的k线，此时也可以假设2B法则成立。直接进场，止损可以设置在前面k线的最高价上方（或最低价下方）5.2B法则属于逆势操作， 就是俗称的“抓顶、抓底”的做法，失败的风险较大。6.使用2B法则操作的时候，顺大一个周期的趋势来做，成功概率更高，风险报酬比更佳。附图为2B法则的图例：使用趋势线操作需要注意的事项：1.使用趋势线判断趋势的时候，大

29、周期趋势重要性高于小周期的趋势，一般来说要顺应大周期趋势操作。2.趋势线的使用分趋势回调和趋势反转两种。3.趋势回调是在趋势回测趋势线的时候。在趋势线内侧进场，外侧止损。4.做趋势线要结合通道来交易，当价格远离趋势线，接近通道线时，不要进场顺势做。而是要等价格再次回测趋势线的时候进场。5.当价格接近通道线时候，一般不要反方向操作，因为这是逆势交易，虽然也可以获利，但是胜算偏低。6.做趋势反转的时候，可以采用2B法则进场，请注意一定要设置止损，因为运用2B法则交易是一种猜测行情发展的行为。属于左侧交易。7.相对于123法则来说，2B法则的成本价格更低，风险报酬比较佳，但是失败的风险也加大了。8.趋势线交易的成功概率只有百分之六十左右，但是如果你一直顺主要趋势交易的话，获利将会