交易系统交易主机交易大厅参与者交易业.docx

1、交易系统交易主机交易大厅参与者交易业 交易系统 交易主机、交易大厅 、参与者交易业 务单元、交易席位（5）证券交易所得运作系统 结算系统 集中竞价交易系统 信息系统 交易通信网、信息服务网、证券报刊、 因特网 监察系统 行情监控、交易监控、证券监控、资金 监控 有涨跌幅限制 不作为该证券当日收盘价 上交所 大宗交易系统 不计入当日行情 不纳入指数计算 无涨跌幅限制 固定收益证券综合交易电子平台 一级交易商 国债、企业债、资产证券化债券 集中竞价交易系统 权益类证券大宗交易 深交所 债券证券大宗交易 综合协议交易平台 专项资产管理计划收益权份额协议交易 深交所规定的其他交易 开盘集合竞价时间 （

2、六）交易原则和交易规则 连续竞价时间 价格优先原则 1交易时间 收盘集合竞价时间1.交易原则 大宗交易时间 时间优先原则 2交易单位 一个交易单位为一手 上深交所主板交易规则 3价位 4报价方式 电脑报价 5价格决定 集中竞价、连续竞价方式 6涨跌幅限制 7挂牌、摘牌、停牌与复牌 8 交易行为监督 9交易异常情况处理 技术性停牌、临时停市、 暂缓进入交收2.交易规则 10信息发布 即时详情、 证券价格指数 证券交易公开信息 A股 每股价格 0.01 元 股票 B股 上交所 0.001 美元 深交所 0.01 港元 基金 每份基金 0.001 元3 价位 权证 每份权证价格 0.001 元 债券

3、 每百元面值债券的价格 债券质押式回购 每百元到期年收益 0.005 元 债券买断式回购 每百元面值债券的到期购回价格 每日股价的涨跌幅限制为10%6 涨跌幅限制 首次公开发行上市的股票和封闭式基 金 首个交易日无价额涨跌幅限制 增发上市的股票 暂停上市后恢复上市的股票 交易所认定的其他情形 对证券交易价格产生重大影响的信息披露前，大量买入或者卖出相关证 券 统一身份证明文件8 交易行为监督 严重的交易行为：口头书面警示；遇见谈话；要求投资者提交书面承诺； 限制相关证券账面交易；报请中国证监会冻结相关证券账户或资金账户； 上报证监会查处 改进开盘几个竞价制度和收盘价的确定方式 设置有效性价范围

4、以保证盘间交易价格的连续性，防止证券价 格大幅波动 日收盘价格跌幅偏离值达到7%前 3只股票中小企业板块交易规则 完善交易信息公开制度 日价格振幅达到15%的前3只股票 日换手率达到20%的前3只股票 完善交易异常波动停牌制度 创业板上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到 或超过20%时，深交所对其实施临时停牌30分钟 首次上涨或下跌达到或超过50%时，深交所可对其实施临时停牌创业板的交易规则 30分钟 首次上涨或下跌达到或超过80%时，深交所可对其实施临时停牌 至14:57 定义：电话市场、网络市场 分散的无形市场二、场外交易市场 组织方式为做市商 特征： 证券种类繁多，以未能或

5、无须再证券交易所批准上市的股 票和债券为主 以议价方式进行证券交易的方式 场外交易市场的管理比证券交易所宽松 证券发行场外交易市场的功能 证券交易 证券交易所的必要补充 交易中心 上海 组织构架 备份中心 北京 分中心 18个中心城市 银行间债券市场 交易方式和品种我国场外交易市场 人民币债券交易 交易时间 成员结构 代办股份转让系统 （三板市场）第3节 证券价格指数 选择样本股1、 股价平均数和股价指数 选定某基期 （一）股价指数的编制步骤 计算计算器平均股价或市值，并作必要的修正 指数化 简单算术股价品均属（ 二）股价平均数 加权股价平均数 （股价指数） 修正股价平均数（道-琼斯平均数）

6、相对法 简单算术股价指数 综合法（3）股价指数 基期加权股价指数（拉斯贝尔加权指数） 加权股价指数 计算期加权股价指数（派许加权指数）较广泛 几何加权指数（费雪理想式）很少被实际应用2、我国主要的股票价格指数 中证指数有限公司及其指数 上海证券交易所的股价指数（1）我国主要的股票价格指数 深交所股价指数 香港和台湾的主要股价指数 海外上市公司指数 沪深300指数 中证100指数 中证行业指数 中证200指数 中证风格指数中证指数有限公司及其指数 中证规模指数 中证500指数 中证主题指数 中证700指数 中证策略指数 中证800指数 中证海外指数 中证流通指数 两岸三地指数 成分股数量300

7、只 指数基日为2004年12 月31日沪深300指数 基点为1000点 样本指数类 上证成分股指数 上证180 上证 50指数 上海证券交易所的股价指数 综合指数类 上证综合指数 新上证综合指数 分类指数类 a股指数、b股指数及工业类指数、商业类指数 地产类指数、公用事业类指数、综合类指数 样本指数类 深证成分股、深证a股指数、深证b股指数、深证100 股指数 深交所股价指数 综合指数类 深证综合指数、深证新指数、中小企业板指数 分类指数类 农林牧渔指数、采掘业指数、制造业指数、水电煤气指 数、建筑业指数、运输仓储指数、信息技术指数、批发 零售指数、金融保险指数、房地产指数、社会服务指数、 传

8、播文化指数、综企类指数 恒生指数 恒生流通综合指数系列台湾和香港的主要股价指数 恒生流通精选指数系列 台湾证券交易所发行量加权股价指数（2）我国主要的债券指数1、中证全债指数2、上证国债指数3、上证企债指数4、中国债券指数（3） 我国主要的基金指数中证基金指数Sac行业指数上证基金指数 2000年5月8日为基日深证基金指数三|国籍主要股票市场及其价格指数（1）道琼斯工业股价平均数（2）金融股时报证券交易所指数（ftse100指数）（3）日经225股价指数（4）Nasdaq市场及其指数第4节 证券投资的收益与风险 股息 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息 资本利得证券投资收益 股票

9、收益 公积金转增股本 债息 债券收益 资本利得 再投资利息 政策风险 经济周期波动风险 固定收益证券的主要风险 系统风险 利率风险 政府债券的主要风险 长期债券的风险大于短期债券 购买力风险 通货膨胀率2、证券投资风险 信用风险 经营风险 非系统风险 财务风险3、收益与风险的关系 收益与风险相对应预期收益率=无风险收益率+风险补偿1同一种类型的长期债券利率比短期债券高2不同债券的饿利率不同3在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或只会发行浮动利率债券。4 股票的收益率一般高于债券。第7章 证券中介机构第1节 证券公司概述 一、我国证券公司的发展历程 公司的设立条件 注册资本要求 5000

10、万元 1亿元 5亿元 2、证券公司的设立 设立以及重要事项变更审批要求 设立子公司的形式 设立子公司的条件 证券公司子公司的设立 对证券公司设立子公司的监管要求 3、证券公司分支机构的设立 证券公司分公司的设立 证券公司分公司设立条件 证券公司分公司经营业务范围 证券营业部的设立4、证券公司监管制度的演变（1）业务许可制度（2）分类监管制度（3）合规制度（4）以净资本为核心的风险控制与预警制度（5）客户保证金第三方存管制度（6）信息披露制度第2节 证券公司的主要业务一、证券经纪业务二、证券投资咨询业务及于证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务三、证券承销和保荐业务 证券自营业务的含义四、证券

11、自营业务 证券自营业务的决策和授权 自营业务的操作管理 自营业务的内部控制 资产管理业务的含义 净值最低限额100万元 资产管理业务的种类 只接受货币资金形式的资产5、证券资产管理业务 集合计划设定为均等份额 资产管理业务的一般规定 参与本公司设立的集合资产管理 计划 自行推广集合计划 集合计划的投资运作， 资产管理业务的风险控制 融资融券业务资格 融资融券业务基本原则 证券公司的账户体系6、融资融券业务 融资融券业务的账户体系 客户的账户体系 客户的申请、征信与选择 融资融券的一般业务 资格条件 七、证券公司中间介绍（ib）业务 业务范围 证券公司提供中间介绍业务的业务规则第3节 证券公司治

12、理结构和内部控制 股东及股东会 董事和董事会一、证券公司治理结构 监事和监事会 经理层 1 经纪业务的内部控制 2 自营业务的内部控制 内部控制的目标 3 投资银行业务内部控制 4 资产管理业务内部控制 完善内部控制机制的原则 5 研究、咨询业务内部控制二、证券公司的内部控制 6业务创新的内部控制 内部控制的主要内容 7分支机构的内部控制 8财务管理的内部控制 9 会计系统的内部控制 10信息系统的内部控制 11人力资源管理的内部控制 合规总监任职条件 证券公司的合规管理 合规总监的职责 合规总监的履行保障 净资本及其计算3、证券公司风险控制指标管理 风险控制指标标准 监管措施 律师事务所从事

13、证券法律业务的管理 注册会计师执行证券、期货相关业务的管理 证券、期货投资咨询机构管理 第4节 证券服务机构 自信评级机构从事证券业务的管理 资产评估机构从事证券、期货业务的管理 证券服务机构的法律责任和市场准入第8章证券市场法律制度与监督管理第1节 证券市场法律、法规概述 调整范围 中华人民共和国证券法 主要内容 调整范围1、法律 中华人民共和国公司法 主要内容 中华人民共和国证券投资基金法 欺诈发行股票、债券罪 提供虚假财务会计报告罪 高管人员操纵上市 刑法169条 欺骗手段 第175条 中华人民共和国刑法 非法发行股票和公司债券罪179 内幕交易、泄露内部信息罪 180 编造并传播影响证

14、券交易虚假信息罪181 操纵证券市场罪 182 商业银行、证券交易所 185 明知毒品犯罪、 1912、行政法规 证券公司监督管理条例 证券公司风险处置条例 3、部门规章及规范性文件 （一） 证券发行与承销管理办法 （二） 证券公司融资融券业务试点管理办法 （三） 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 （四）证券市场禁入规定第2节 证券市场的行政监督 证券市场监管的意义 依法监管原则 一、证券市场监管的意义和原则 保护投资者利益原则 证券市场监管的原则 三公原则 公开 公正 公平 监督与自律相结合的原则2、证券市场监管的目标和手段三、证券市场监管机构 国务院证券监督管理机构 国务院证券监

15、督管理机构的职责和权限4、证券市场监管的重点内容 证券发行核准制 证券发行信息的公开 证券上市信息的公开 证券发行与上市的信息公开制度（一）对证券发行及上市的监管 持续信息公开制度 信息披露的虚假或重 大遗漏的法律责任 证券发行上市保荐制度 证券交易所的信息公开制度 对操纵市场行为的监管（2）对交易市场的监管 对欺诈客户行为的监管 对内幕交易行为的监管 信息披露制度的意义 上市公司信息披露的原则（3）对上市公司的监管 我国上市公司信息披露制度的法律框架 上市公司信息披露的主要内容 深圳证券交易所有关创业板上市公司信息披露的规定 上市公司信息披露的监督管理与法律责任 证券经营机构准入监管 对证券

16、公司业务的核准（四）对证券经营机构的监管 对证券公司的日常监管的主要形式 证券投资者保护基金的来源 证券投资者保护基金 保护基金的使用 五、 证券投资者保护基金制度 基金的监督管理 保护基金公司设立的意义 证券投资者保护基金公司 保护基金公司的职责第3节 证券市场的自律管理1、证券交易所的自律管理（1）证券交易所得主要职能（2）证券交易所得一线监管权力（3）对证券交易活动的管理（4）证券交易所对会员的管理（5）证券交易对上市公司的管理2、中国证券业协会的自律管理（1）中国证券业协会的职责（2）中国证券业协会的自律管理职能（3）证券从业人员的资格管理（4）证券从业人员诚信信息管理3、证券登记结算

17、公司的自律管理（1）证券登记结算公司的设立条件（2）证券登记结算公司的职能（3）证券登记结算制度4、证券业从业资格人员职业行为准则（1）适用对象及自律管理机构（2）基本准则 从业人员一般行禁止行为（3）禁止行为 证券公司从业人员特定禁止行为 基金管理供公司、基金托管和销售机构的从业人员特定禁止行为 证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员特定 禁止行为（4）监督及惩戒处罚直接人员罚金欺诈发行股票、债券罪；非法发行证券5年以下有期徒刑5年以下有期徒刑/拘役1%5%提供虚假的财务会计报告-3年以下有期徒刑/拘役220万编造、传播虚假信息，诱骗他人买卖证券5年以下有期徒刑/拘役51

18、0年5年以下有期徒刑/拘役110万220万内幕交易5年以下有期徒刑/拘役 510年5年以下有期徒刑/拘役15倍操纵证券市场5年以下有期徒刑/拘役 510年-擅自动用客户资产/资金-3年以下有期徒刑/拘役310年330万550万明知是毒品等犯罪隐瞒的5年以下有期徒刑/拘役 510年5%20%欺骗手段取得贷款、票据承兑、信用证、保函等3年以下有期徒刑/拘役，特别严重的37年-操纵上市公司：无偿提供/接受资金/商品/服务，违规担保，无正当理由放弃债权，致使上市公司遭受重大损失的，及其指使人:3年以下有期徒刑/拘役，37年。第6章证券市场运行第二节 证券交易市场（四）证券上市制度1.证券上市：证券上市

19、符合条件股份有限公司上交所和深交所 主板上市股份有限公司深交所 创业板上市公司申请债券上市股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行股票已公开发行公司债券的期限为1年以上公司股本总额不少于人民币5000万元公司股本总额不少于人民币3000万元公司债券实际发行额不少于人民币5000万元公开发行股份的比例为25%以上，公司股本总额超过人民4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上公开发行股份的比例为25%以上，公司股本总额超过人民4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件公司的股东人数不少于200人公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

20、公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载深交所要求的其他条件上市股票交易的特别处理（1）警示存在终止上市风险的特别处理（退市风险警示）终止上市的特别处理主板上市中小企业板块创业板块最近两年亏损最近一个会计年度的审计结果现实其股东权益为负值最近两年连续亏损财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，改正期间导致两年多连续亏损最近一个会计年度被注册会计年度的审计结果现实为股权权益为负值因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，公司主动改正或者被证监会责令改正，对以前年度财务会计报告显示当年经审计净资产为负财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，未改正，且公司股票已经停牌最近一个会计

21、年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深圳证券交易所认为情形严重的因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，证监会责令改正单位在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，其公司已停牌两个月最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额超过1亿元且占净资产值的100%围在法定期限内披露年度报告或者中期报告公司可能被解散最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联发给提供的资金余额超过2000万元或者占净资产的50%以上最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审

22、计报告公司重整、和解或者破产清算申请，公司收到证券交易所公开谴责后，在24个月内再次收到深证所的公开谴责出现可能导致公司解散的情形因股权分布不具备上市条件，公司在规定期间内项交易所提交解决股权分布问题的方案连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值因股权分布或股东人数不具备上市条件，公司在规定期限内提出股权分布或股东人数问题解决方案，经深交所同意其实施交易所认定的其他情形连续120个交易日内，公司股票通过深证所交易系统实现的累计成交量低于300万股连续120个交易日内，公司股票通过深证所交易系统实现的累计成交量低于100万股法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请深交所认定的其他存在

23、退市的风险（2）其他特别处理其他特别处理上市公司主板上市上市公司床也板其他风险警示处理上交所和深交所深交所最近一个会计年度的审计结果现实其股东权益为负值最近一个会计年度被注册会计年度的审计结果现实为股权权益为负值按照规定条件向交易所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务为正常运营，或者排除非经常性损益后的净利润为负值，按照有关规定申请获准撤销退市风险警示的公司或者申请并获准恢复上市的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值生产经营活动收到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常生产经营活动

24、收到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常主要银行账户号被冻结主要银行账户号被冻结董事会会议无法正常召开并形成决议董事会会议无法正常召开并形成决议公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保，情形严重的中国证监会和交易所认定的其他情形中国证监会和交易所认定的其他情形3.暂停股票上市交易上市公司证券法上交所和深交所 主板上市深交所中小企业板块上市深交所创业板上市公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件连续两年亏损其股票交易被实行退市风险警示后，最近一个会计年度审计结果表明公司继续亏损最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值，股票被实行退市风险警示后，公司首

25、个年度报告审计结果显示其股东权益仍未负值股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度审计结果表明公司继续亏损公司不按照规定工尅其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者财务报告存在重大会计差错或者虚假记载，其股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未按要求改正财务会计报告因最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深交所认为情形严重的，股票交易被实行退市风险警示后，公司首个年度报告注册会计师仍出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深交所认为情形严重的股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度审计结果表明公司净

26、资产仍然为负公司有重大违法行为未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，其股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未披露应披露的年度报告或者中期报告最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额超过1亿元且占净资产值100%以上，股票交易被实行退市风险警示后，公司年度报告结果显示公司对外担保余额仍超过1亿元且占公司净资产值的100%以上股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未按要求改正财务会计报告公司最近3年连续亏损股权分布发生变或不具备上市条件，被交易所实行退市风险警示后，在6各月内其股权分布仍不具备上市条件最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额

27、超过2000万元或者占净资产值的50%以上，股票交易被实行退市风险警示后，公司年度报告审计结果显示公司违法违规为其其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未披露应披露的年度报告或者中期报告证交所上市规则规定的其他情形公司股本总额发生变化不再具备上市条件因公司收到深交所公开谴责后，在24个月内再次收到深交所公开谴责，股票交易被实行退市警示风险后，公司在其后12个月再次收到深交所公开谴责股票交易被实行退市风险警示后，未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，其股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未披露应披露的年度报

28、告或者中期报告公司有重大违法行为股票交易被实行退市风险警示后，公司年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告交易所规定的其他情形公司股本总额变化不再具备上市条件公司股权分布或股东人数不符合上市条件且未能在停牌后1个月内提交将解决方案，或复牌后6各月内其股权分布或股东人数仍不能符合上市条件公司有重大违法行为深交所规定的其他情形4.终止股票上市交易证券法上市公司上交所 深交所主板上市深交所中小企业板块上市深交所创业板上市公司债券暂停上市1公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所固定的期间仍不能达到上市条件股票被暂停上市后，未能在法定期限内披露最近1期年度报告最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值被暂停上市后，公司首个年度报告审计结果显示其股东权益仍未负值股票被暂停上市后，未能在法定期限内披露暂停上市后首个年度报告公司有重大违法行为2公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告做虚假