投资管理练习题Word格式.docx

1、万元 万元 万元 万元 18.某企业打算变卖一套尚可使用 6年的旧设备，并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为 510万元，变价净收入为 610万元，新设备的投资额为 915万元，到第 6 年末新设备的预计净残值为 15 万元，旧设备的预计净残值为 10万元，则更新设备每年增加折旧额为（）万元。.50 C 19.（）属于项目评价中的辅助指标。A.静态投资回收期 B.投资利润率 C.内部收益率 D.获利指数 20.已知甲项目的原始投资额为 800万元，建设期为 1年，投产后 1 至 5年的每年净现金流量为 100万元，第 6 至 10年的每年净现金流量为 80万元，则该项目不包括建设期的静态

2、投资回收期为（）年。A.7.5 B.9.75 C.21.某项目投资的原始投资额为 100万元，建设期资本化利息为 5万元，投产后年均利润为 10万元，则该项目的投资利润率为（）。%22.在 NCF0不等于 0 的情况下，使用插入函数法计算的项目的内含报酬率为10%，则项目实际的内含报酬率为（）。A.等于 10%B.大于 10%C.小于 10%D.无法确定 23.净现值、净现值率和获利指数指标共同的缺点是（）。A.不能直接反映投资项目的实际收益率 B.不能反映投入与产出之间的关系 C.没有考虑资金的时间价值 D.无法利用全部净现金流量的信息 24.下列（）指标的计算与行业基准收益率无关。A.净现

3、值 B.净现值率 C.获利指数 D.内部收益率 25.如果某投资项目建设期为 0，生产经营期为 8 年，基准投资利润率为 5%，已知其净现值为 80万元，静态投资回收期为 5年，投资利润率为 3%，则可以判断该项目（）。A.完全具备财务可行性 B.完全不具备财务可行性 C.基本具有财务可行性 D.基本不具备财务可行性 26.某投资项目的项目计算期为 5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100 万元，原始总投资 150 万元，资金成本为 10%，（P/A,10%,5），则该项目的年等额净回收额约为（）万元。B.60.43 C.27.某投资方案，当贴现率为 16%时，其净现值为 38万元，

4、当贴现率为 18%时，其净现值率为-22 万元。该方案的内部收益率（）。A.大于 18%B.小于 16%C.介于 16%与 18%之间 D.无法确定 28.按照证券的性质可将证券分为（）。A.凭证证券和有价证券 B.所有权证券和债权证券 C.原生证券和衍生证券 D.固定收益证券和变动收益证券 29.下列各项中（）属于狭义有价证券。A.商业本票 B.可转换债券 C.运货单 D.借据 30.强式有效市场和次强式有效市场的区别在于（）。A.信息从被公开到被接收是否有效 B.投资者对信息做出判断是否有效 C.投资者实施投资决策是否有效 D.是否存在“内幕信息”31.与期货投资相比，期权投资具有的特点包

5、括（）。A.只能在场外进行交易 B.投资风险小 C.真正的交割比率高 D.规避风险的范围窄 32.长期债券投资的目的是（）。A.合理利用暂时闲置的资金 B.调节现金余额 C.获得稳定收益 D.获得企业的控制权 33.关于债券收益率的说法错误的是（）。A.易被赎回的债券的名义收益率比较高 B.享受税收优惠的债券的收益率比较低 C.流动性低的债券收益率较高 D.违约风险高的债券收益率比较低 34.某公司于 2003年 1 月 1日发行 5年期、到期一次还本付息债券，面值为 1000元，票面利率 10，甲投资者于 2004年 1月 1 日以 1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进

6、行该项投资的到期收益率为（）。35.某公司于 2001年 1 月 1日发行 5年期、每年 12月 31 日付息的债券，面值为1000 元，票面利率 10，甲投资者于 2005年 7 月 1日以 1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为（）。36.某公司发行 5年期债券，债券的面值为 1000元，票面利率 5，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为 6。则该债券的价值为（）元。.769 C 37.甲公司以 10元的价格购入某股票，假设持有 1年之后以元的价格售出，在持有期间共获得元的现金股利，则该股票的持有期收益率是（）。%38.某种股票为固定

7、成长股票，股利年增长率 6%，预计第一年的股利为 8元/股，无风险收益率为 10%，市场上所有股票的平均收益率为 16%，而该股票的贝它系数为，则该股票的内在价值为（）元。B.67.8 C.39.按照组织形态不同，可以将基金分为（）。A.契约型基金和公司型基金 B.开放式基金和封闭式基金 C.股票基金和债券基金 D.期权基金和期货基金 40.关于封闭式基金和开放式基金，下列说法错误的是（）。A.封闭式基金需要在招募说明书中列明其基金规模，开放式基金没有规模限制 B.封闭式基金的交易价格取决于每单位资产净值的大小 C.封闭式基金有固定的封闭期，开放式基金没有 D.封闭式基金只能在证券交易所或者柜

8、台市场出售 41.假设某基金持有的某三种股票的数量分别为 10 万股、50万股和 100万股，每股的收盘价分别为 30元、20 元和 10元，银行存款为 2000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为 500万元，应交税金为 500万元，已售出的基金单位为 2000万。则该基金的单位净值为（）元。A.1.10 42.投资基金的收益率是通过（）的变化来衡量的。A.基金净资产的价值 B.基金认购价 C.基金赎回价 D.基金资产的价值 二、多项选择题 1.投资的特点包括（）。A.目的性 B.时间性 C.收益性 D.风险性 2.从投资的功能上可将投资动机划分为（）。A.获利动机 B.

9、扩张动机 C.分散风险动机 D.控制动机 3.投机的积极作用表现在（）。A.引导资金投入业绩好的公司 B.使市场上不同风险的证券供求平衡 C.增强证券交易的流动性 D.增大经济运行的弹性 4.保险投资的特点主要有（）。A.保险投资主要是为了补偿损失而不是增加收益 B.保险投资的目的是为了获得收益 C.运用保险投资补偿意外事故损失比自行积累损失准备金有利 D.进行保险投资可以较好地防范和降低风险 5.投资风险产生的原因主要包括（）。A.投资收益的不确定性 B.购买力风险 C.自然灾害 D.人为因素造成的损失 6.通常利用（）来测算投资组合中任意两个投资项目收益率之间的变动关系。A.协方差 B.相

10、关系数 C.方差 D.标准差 7.下列说法正确的是（）。A.相关系数为-1 时能够抵消全部风险 B.相关系数为 01 之间变动时，相关程度越低分散风险的程度越大 C.相关系数为 0-1之间变动时，相关程度越低分散风险的程度越小 D.相关系数为 0时，不能分散任何风险 8.下列说法正确的是（）。A.非系统性风险包括经营风险和财务风险两部分 B.经营风险是指由于企业内外部条件变化对企业盈利能力或资产价值产生影响形成的风险 C.由于行业技术的发展引起的风险属于系统风险 D.在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效果比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效果就会逐渐减弱 9.资本资产定价模型的假设

11、条件包括（）。A.在市场中存在很多投资者 B.不同投资者对于金融工具未来的收益现金流的预期值、方差等有不同的估计 C.没有税金和交易成本 D.所有的投资者都是理性的 10.单项资产或者投资组合的必要收益率受（）的影响。A.无风险收益率 B.市场组合的平均收益率 C.系数 D.某种资产的特有风险 11.项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（）。A.投资金额大 B.影响时间长 C.变现能力差 D.投资风险小 12.原始总投资包括（）。A.固定资产投资 B.开办费投资 C.资本化利息 D.流动资金投资 13.单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（）。A.固定资产投资 B.流动资金投资 C.新增

12、经营成本 D.增加的各项税款 14.与项目相关的经营成本等于总成本扣除（）后的差额。A.折旧 B.无形资产摊销 C.开办费摊销 D.计入财务费用的利息 15.关于项目投资决策中的现金流量表与财务会计的现金流量表说法正确的是（）。A.项目投资决策中的现金流量表反映的是项目生产经营期的现金流量 B.财务会计中的现金流量表反映的是一个会计年度的现金流量 C.二者的勾稽关系不同 D.二者的信息属性相同 16.项目投资的评价指标中按照指标的性质可以分为（）。A.正指标 B.反指标 C.绝对量指标 D.相对量指标 17.静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括（）。A.没有考虑资金的时间价值 B.不能

13、正确反映投资方式的不同对项目的影响 C.不能直接利用净现金流量信息 D.不能反映原始投资的返本期限 18.计算净现值时的折现率可以是（）。A.投资项目的资金成本 B.投资的机会成本 C.社会平均资金收益率 D.银行存款利率 19.净现值计算的一般方法包括（）。A.公式法 B.列表法 C.逐步测试法 D.插入函数法 20.下列说法正确的是（）。A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小 B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论 C.在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使得净现值之和最大的组合 D.两个互

14、斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案 21.下列各项中属于广义有价证券的是（）。A.股票 B.银行本票 C.提货单 D.购物券 22.有效资本市场的前提条件包括（）。A.信息公开的有效性 B.信息从被公开到被接收的有效性 C.投资者对信息做出判断的有效性 D.投资者实施投资决策的有效性 23.在（）上，存在利用内幕信息获得超额利润的可能。A.强式有效市场 B.次强式有效市场 C.弱式有效市场 D.无效市场 24.弱式有效市场与强式、次强式有效市场的共同点在于（）。A.信息的公开都是有效的 B.信息从被公开到被接收是有效的 C.投资者对信息做出判断是有效的 D.投资

15、者实施投资决策是有效的 25.证券投资与实际投资相比的特点包括（）。A.流动性强 B.价值不稳定 C.交易成本低 D.交易过程复杂、手续繁多 26.证券投资的系统风险包括（）。A.流动性风险 B.利息率风险 C.再投资风险 D.购买力风险 27.证券投资收益包括（）。A.证券交易的现价 B.证券交易的原价 C.证券交易现价与原价的差 D.定期的股利或利息 28.企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括（）。A.安全性原则 B.流动性原则 C.重要性原则 D.收益性原则 29.债券收益率的影响因素包括（）。A.债券的买价 B.债券的期限 C.债券的税收待遇 D.债券的违约风险 30.相对于股票投资

16、来说，债券投资的缺点包括（）。A.市场流动性差 B.购买力风险大 C.没有经营管理权 D.收入不稳定 31.股票收益的影响因素包括（）。A.股份公司的经营业绩 B.股票市价的变化情况 C.股份公司的股利政策 D.投资者的经验与技巧 32.股票投资的优点包括（）。A.能获得较高的投资收益 B.能适当降低购买力风险 C.投资风险小 D.拥有一定的经营控制权 33.下列各项中，属于基金投资优点的有（）。A.具有专家理财优势 B.具有资金规模优势 C.不可能承担很大风险 D.可能获得很高的投资收益 三、判断题（对的打，错的打，错误的并改正）1.企业投资的核心目的是开拓市场、控制资源、防范风险。（）2.

17、投机一般是一种实际交割的交易行为，而投资往往是一种买空卖空的信用交易。（）3.投机具有积极作用，但是过度投机或者违法投机可能会形成泡沫经济。（）4.直接投资的资金所有者和资金使用者是分离的，而间接投资的资金所有者和资金使用者是统一的。（）5.区分企业对内投资和对外投资最简单的方法，就是看投资的结果是否取得了可供本企业使用的实物资产。（）6.开办费投资的投入方式只能是分次投入，但回收是一次完成的。（）7.在没有通货膨胀的情况下，必要收益率资金时间价值风险收益率。（）8.两种资产的协方差为正值说明两种资产的收益率成同方向变动；协方差为负值时说明两种资产的收益率成反方向变动。协方差的绝对值越大表示两

18、种资产收益率的关系越疏远，反之说明关系越密切。（）9.资产之间的相关系数发生变化时，投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率，投资组合的风险可能会高于所有单个资产中的最高风险。（）10.如果两种证券的相关系数=1,则两种证券组成投资组合报酬率的标准差一定等于两种证券报酬率的标准差的算术平均数。（）11.完整的项目计算期包括试产期和达产期。（）12.投资总额就是初始投资，是指企业为使项目完全达到设计的生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。（）13.对于单纯固定资产投资项目来说，如果项目的建设期为 0，则说明固定资产投资的投资方式是一次投入。（）14.项目投资决策中所使用的现金仅

19、是指各种货币资金。（）15.基于全投资假设，项目投资中企业归还借款本金不作为现金流出处理，但是企业支付利息需要作为现金流出处理。（）16.在计算项目的现金流入量时，以营业收入替代经营现金流入是由于假定年度内没有发生赊销。（）17.经营成本的节约相当于本期现金流入的增加，所以在实务中将节约的经营成本列入现金流入量中。（）18.经营期某年的净现金流量该年的经营净现金流量该年回收额。（）19.已知项目的获利指数为，则可以知道项目的净现值率为。（）20.内含报酬率是使项目的获利指数等于 1的折现率。（）21.固定收益证券与变动收益证券相比，能更好的避免购买力风险。（）22.在次强式有效市场上存在两类信

20、息和三类投资者。（）23.普通股与公司债券相比能够更好的避免购买力风险。（）24.再投资风险是指市场利率上升而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。（）25.短期债券与长期债券相比，利息率风险大，再投资风险小。（）26.债券的当前收益率和票面收益率一样，不能全面地反映投资者的实际收益。（）27.普通股投资与优先股投资相比投资风险较大，而收益较低。（）28.企业进行股票投资就是为了控制被投资企业。（）29.契约型基金的运营依据是基金契约，其投资者是公司的股东，对公司拥有管理权。（）30.期权基金的投资风险较期货基金要小。（）四、计算题 1.股票 A和股票 B的部分年度资料如下：年度 A股票收

21、益率（%）B股票收益率（%）1 20 13 2 14 19 3 18 25 4 25 35 5 20 21 6 29 31 要求：计算股票 A 和股票 B的协方差（保留四位小数）。2.某种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：发生概率 投资收益率（%）40 10 -8 要求（计算结果保留两位小数）：（1）计算该股票收益率的期望值和标准差。（2）假设市场组合收益率的标准差为 12%，该股票收益率与市场组合收益率的相关系数为，计算该股票的 系数；（3）假设无风险收益率为 5%，当前股票市场的平均收益率为 10%，则该股票的必要收益率为多少？（4）目前是否应进行该股票的投资？公司原持有甲

22、、乙、丙三种股票构成证券组合，它们的 系数分别为、；它们在证券组合中所占比重分别为 60%、30%和 10%，市场上所有股票的平均收益率为14%，无风险收益率为 10%。该公司为降低风险，售出部分甲股票，买入部分丙股票，甲、乙、丙三种股票在证券组合中所占比重变为 20%、30%和 50%，其他因素不变。要求：（1）计算原证券组合的 系数；（2）判断原证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买；（3）判断新证券组合的收益率达到多少时，投资者才会愿意购买。4.某工业项目需要原始投资 130万元，其中固定资产投资 100万元（全部为贷款，年利率 10%，贷款期限为 6 年），开办费投资 10万元

23、，流动资金投资 20万元。建设期为 2年，建设期资本化利息 20万元。固定资产投资和开办费投资在建设期内均匀投入，流动资金于第 2年末投入。该项目寿命期 10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有 10万元净残值；开办费自投产年份起分 5年摊销完毕。预计投产后第一年获 10万元利润，以后每年递增 5 万元；流动资金于终结点一次收回。（1）计算项目的投资总额；（2）计算项目计算期各年的净现金流量；（3）计算项目的包括建设期的静态投资回收期。5.甲企业拟建造一项生产设备，预计建设期为 1 年，所需原始投资 100万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为 4年，使用期满报废清理时残值 5万元。该设

24、备折旧方法采用双倍余额递减法。该设备投产后每年增加净利润 30 万元。假定适用的行业基准折现率为 10%。（1）计算项目计算期内各年的净现金流量；（2）计算该项目的净现值、净现值率、获利指数；（3）利用净现值指标评价该投资项目的财务可行性。6.某公司原有设备一台，账面折余价值为万元，目前出售可获得收入万元，预计可使用 10年，已使用 5 年，预计净残值为万元。现在该公司拟购买新设备替换原设备，建设期为零，新设备购置成本为 40万元，使用年限为 5年，预计净残值与使用旧设备的净残值一致，新、旧设备均采用直线法提折旧。该公司第 1 年销售额从 150万元上升到 160万元，经营成本从 110 万元

25、上升到 112 万元；第 2年起至第 5年，销售额从150 万元上升到 165 万元，经营成本从 110 万元上升到 115万元。该企业的所得税率为33%，资金成本为 10%。已知（P/A，11%，5）=，（P/A，12%，5）=要求计算：（1）更新改造增加的年折旧；（2）更新改造增加的各年净利润（保留小数点后 3 位）；（3）旧设备变价净损失的抵税金额；（4）更新改造增加的各年净现金流量；（5）利用内插法计算更新改造方案的差额内部收益率，并做出是否进行更新改造的决策（保留小数点后 3位）。7.某公司有 A、B、C、D四个投资项目可供选择，其中 A与 D是互斥方案，有关资料如下：投资项目 原始

26、投资 净现值 净现值率 A 120000 67000 56%B 150000 79500 53%C 300000 111000 37%D 160000 80000 50%要求：（1）确定投资总额不受限制时的投资组合；（2）如果投资总额限定为 50万元时，做出投资组合决策。8.某公司发行公司债券，面值为 1000元，票面利率为 10%，期限为 5年。已知市场利率为 8%。要求计算并回答下列问题：（1）债券为按年付息、到期还本，发行价格为 1020 元，投资者是否愿意购买？（2）债券为单利计息、到期一次还本付息债券，发行价格为 1010 元，投资者是否愿意购买？（3）债券为贴现债券，到期归还本金，

27、发行价为 700 元，投资者是否愿意购买？9.甲公司以 1020元的价格购入债券 A，债券 A 是 2001年 9月 1 日发行的，5年期债券，其面值为 1000元，票面利率为 8%。请分别回答下列问题：（1）如果该债券每年 8月 31 日付息，计算该债券的本期收益率；（2）如果该债券到期一次还本付息，甲公司于 2005 年 5月 1购入债券于 2005年11 月 1 日以 1060元的价格卖掉，计算该债券的持有期收益率；（3）如果该债券每年 8月 31 日付息，甲公司于 2005年 11月 1日购入该债券并持有至到期，计算该债券的到期收益率；（4）如果该债券每年 8月 31 日付息，甲公司于

28、 2004年 9月 1日购入该债券并持有至到期，计算该债券的到期收益率。i6%i7%i8%i9%（P/A,i,2）（P/F,i,2）企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC 企业只准备投资一家公司股票。已知甲公司股票现行市价为每股 6元，上年每股股利为元，预计以后每年以 5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股 8元，每年发放的固定股利为每股元。ABC 企业所要求的投资必要报酬率为8%。（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。4.某公司年初发行债券，面值为 1000元，10 年期，票面利率为 8，每年年末