中国分享经济发展研究报告及未来投资机遇.docx

1、中国分享经济发展研究报告及未来投资机遇中国分享经济发展研究报告及未来投资机遇前言近两年，分享经济在全球形成了风潮，各国政府大力推进相关产业发展。中共十八届五中全会公报明确指出“发展分享经济”，意味着分享经济正式列入党和国家的战略规划。对具备几千年历史的中国而言，历来并不缺少社会分享行为。然而，分享经济对国民经济却是个新生事物，在有关GDP的统计中，并没有分享经济的准确数据，这意味着我国GDP增长可能被低估了。就全球来看，分享经济已经成为服务业发展的引擎，也呈现出影响制造业发展的势头。那么，我国分享经济发展在世界处于何种水平？分享经济为各行业带来哪些颠覆性创新？分享经济在未来社会的发展趋势？对于

2、这股风潮，我们应该如何加强认识，进而推进有关行业健康发展？本报告从分享经济这股风潮背后的起源、现状、影响、问题、趋势五个方面进行全局性解读，分析了分享经济风潮为中国经济社会带来的历史机遇和挑战，希望在客观总结的基础上，为上述问题进行一些前瞻性的探讨。一、风潮源起1.分享经济的定义腾讯研究院认为，分享经济是公众将闲置资源通过社会化平台与他人分享，进而获得收入的经济现象。目前我们关注以下四大要素：（1）公众基本单元目前个人为主体的分享是主流，企业/政府等分享主体萌芽。随着分享经济的发展，分享主体也由个体扩展到企业/政府等主体，广义的分享外延不断扩大。（2）闲置资源属性分享资源是对于用户闲置物品和碎

3、片化时间的剩余价值释放，主要包括闲置物品、闲置资金和闲暇时间。（3）平台规模化基础分享经济依托于互联网的先进技术，包括智能手机、在线支付、云计算、大数据和社交网络，将海量的供方资源和需求进行高效按需匹配，实现规模化的商业行为。（4）收入交易目的分享经济是一种非公益性分享，供方和平台在分享过程中获取经济收益，不同于互联网常见的知识分享、开源软件、信息和数据分享等等。2.分享经济的四种商业范式基于供方和需方的分享主体类型，分享经济可以分为四种基本的商业范式。本报告核心关注主体为个人的分享，以C2C和C2B的分享为主。（1）C2C模式自由市场的回归分享经济典型为C2C的模式，每个人既可以是生产者，也

4、可以是消费者，商业不再由中介垄断，而是个体作为供需方直接对接。（2）C2B模式众包和众筹成为潮流企业借助于社会化力量运作，通过众包满足临时性的劳动力需求，企业虚拟化运营发展。通过股权众筹便捷获取社会化资金运转。（3）B2C模式“以租代售”的战略转型企业以“以租代售”的战略，颠覆传统面向消费者的卖新和卖多行为，从销售产品向提供租赁服务转型。（4）B2B模式从消费到生产的分享企业与企业之间分享其闲置资产，从有形的闲置资产共享到无形的产能共享，帮助企业更好的通过协作实现双赢。3.分享经济对宏观经济的能动作用研究发现，分享经济能够助力供给侧改革，扩大消费需求，成为经济增长的新动能。据腾讯研究院初步估算

5、，分享经济占国内第三产业增加值比例为3.15%。分享经济为服务业增长提供新动能，将服务业变成经济增长的“主引擎”。1、供给侧影响1）扩大供给总量。分享经济通过重构无限量的存量资源，转化为能够提供经济和社会价值的产品或劳务。例如，分享经济一方面可以提升资源利用率，将闲置资金、资产和认知盈余等资源投入社会消费中，产生了新的价值。另一方面，扩大了供应面，过去生产供给以企业端为主，现在增加了个人端供给，大大提升了社会供给总量。2）促进收入增长。个体参与到分享经济中，能够取得正常工作之外的收益。据腾讯研究院2015年调查，96.5%的滴滴专车司机在从事专车服务后每月收入有不同程度的提升，其中39.5%的

6、司机有30%以上的收入提升，78.1%的司机收入提高了10%以上。2、需求侧影响1）提升消费能力。分享经济有助于降低社会价格总水平，消费者参与分享经济，可以降低消费成本，提升消费者的实际购买力。分享经济平台通过供需方直接对接，免除复杂的手续和中介费用，降低交易成本。2）培育新的消费增长点。分享经济通过提供无限的社会存量供给，扩大消费者可选择空间，实现供需匹配，从而扩大社会总消费需求。以网络约租车为代表，并向房屋出租、餐饮、物流、教育、医疗等领域扩散，开创了互联网经济的新业态，这都将成为拉动我国经济的消费增长点。二、风潮乍现1.全球分享经济步入黄金期分享经济在全球范围内，于2008年前后开始快速

7、发展，2011-2014年出现井喷，目前仍保持着稳步增长的态势。（1）萌芽期：2006年之前在互联网商业化发展初期，分享经济原型企业出现，例如在线二手交易平台eBay于1995年成立、在线影片租赁网站Netflix于1997年成立、在线雇佣网站Elance于1999年成立。2000年汽车分时租赁鼻祖Zipcar成立。随着2004年Facebook社交网络的出现，人们开始习惯线上与陌生人分享，一些传统认为高经济风险的资源分享出现，例如全球第一家P2P网贷公司Zopa于2004年成立，P2P网贷公司Lending Club于2006年成立，在其他领域的分享企业也开始起步，例如手工艺品共享网站Ets

8、y于2005年成立。（2）高速成长期：2007-2014年美国金融危机催生了分享经济发展的浪潮，分享经济平台迎来了爆发期。出行巨头Uber于2009年成立，短租巨头Airbnb于2008年成立，跑腿网站TaskRabbit于2008年成立，办公共享巨头WeWork于2010年成立，同城快递Postmates于2011年成立，食品共享网站GrubWithUs于2010年成立。其中，分享经济的初创企业在2011年-2014年进入爆发期，保持着同比将近50%的增速发展。（3）平稳期：2015年-至今经过爆发式发展，海外分享经济于2015年进入平稳发展期，新增企业数量稍有回落，相比金融危机之前，仍保持

9、着快速增长态势。2.中国分享经济出现爆发现象分享经济在我国的发展晚于海外。随着2010年中国智能手机和O2O普及，许多分享经济企业于2011年前后开始创建，历经几年发展，从2014年开始爆发，目前处于分享经济发展的黄金期。（1）2010年前，分享经济企业零星萌芽:猪八戒网成立于2006年，273二手车成立于2003年，P2P借贷信而富成立于2005年等。（2）2011年，我国分享经济企业起步：途家、蚂蚁短租、游天下等短租平台创建，短租行业格局出现。全国最大的P2P网站陆金所成立，P2P金融快速发展。国内医疗知识分享代表春雨医生成立。音频自媒体蜻蜓FM成立。远程外教51Talk成立。2012年，

10、现象级企业滴滴成立，P2P租车平台PP租车进入市场。2013年，全国首家众包快递企业人人快递成立。文字自媒体平台XX百家成立，众包家政服务e袋洗成立。（3）2014年，分享经济领域的新增企业数量同比增长3倍，分享经济在我国步入爆发期。在多个领域全面铺开：滴滴专车上线，拼车、租车多家企业创建，回家吃饭、觅食为代表的私厨起步，股权众筹起步，C2C二手车增加，办公共享增加，个人服务您说我办、河狸家等成立。2015年，分享经济继续保持着高速的发展，分享经济在我国正处于发展的黄金期。滴滴顺风车、巴士和代驾上线，网购二手交易应用淘宝闲鱼、58转转、京东拍拍二手上线，在行的达人分享模式出现，XX外卖、美团外

11、卖上线众包物流等。3.黄金期：经济发展潜力巨大据统计，2015年中国分享经济规模约为1644亿美元，占GDP的1.59%。英国分享经济2013年已占GDP的1.3%，并预测五年之内达到GDP的15%。美国分享经济2014年已经占到GDP的3%。分享经济2015年在全球的市场交易规模估测8100亿美元。对比英国和美国，分享经济在中国对于经济的整体拉动作用还存在较大发展空间，未来有望成为我国经济增长的新动能。4.黄金期：资本投入规模翻40倍资本市场对于分享经济高度关注，全球融资规模不断扩大。据Crowd Companies统计，2008-2015年，全球分享经济企业融资交易次数达到800余次，融资

12、总规模近270亿美元，年融资规模翻40倍。资金投入领域以出行和空间领域（租房/办公空间等）为主，也是独角兽企业诞生较多领域。5.黄金期：社会普及潜力巨大分享经济使个人参与到社会化大生产中，促进了以创业者为主体的个体经济崛起，形成对大众创业、万众创新的有效推动。中国参与分享经济的人口规模庞大，但占总人口比重差距明显，普及率还有待提升。从参与分享经济的人口规模来看，我国是英美两国之和的两倍，总规模近3亿人。从分享经济参与者占总人口比重来看，中国只有22%，低于英国和美国，远远不及加拿大的39%。6.黄金期：分享经济独角兽企业崛起在全球估值最高的独角兽TOP20中，分享经济企业占据七席。我国分享经济

13、独角兽企业超过16家，覆盖P2P金融、出行、教育、专业服务、医疗、自媒体、物流、短租/长租的八大行业。7.黄金期：分享经济准独角兽企业涌现分享经济除了涌现出多家独角兽企业外，涉及领域估值超过10亿元的典型企业也超过30家，累计估值金额超过700亿元。其中以近1/3集中在出行和金融分享行业，其他领域也多有分布。8.BAT在分享经济领域抢先布局据不完全统计，BAT在分享经济领域，关注比较多的行业是出行分享，对于二手交易、专业/个人服务、教育、P2P网贷、自媒体和众包物流等均有所布局。9.黄金期的红利还能享受多久？2008年金融危机是分享经济爆发的契机。人们通过分享经济节约支出获取收入，促进了分享经

14、济发展。支出“省钱”是人们参与到分享经济的核心因素。分享经济以租用或者买卖二手物品的方式，为人们提供更加廉价的产品或服务。根据Vision Critical调研显示，价格因素是人们参与分享经济的核心动力，如果分享相比购买能够节省25%的费用，50%左右的购买者将会转为分享。收入“兼职”工作机会能够帮人们获取额外收入。经济衰退背景下，兼职工作人数迅速上升，人们开始转变工作的惯式，通过分享闲置时间赚取外快补贴家用。据Boston Fed调研发现，超过三分之一拥有非正式工作的受访者表示，非正式工作有助于抵消经济衰退影响。全球经济处于疲软周期，在全球GDP增速不超过5%的情况下，分享经济一直保持着良好

15、的发展势头。我国GDP增速自2010年之后持续下行，2015年GDP增速收于6.9%，未来5年将保持新常态发展，正由较高速增长转为中高速增长，传统拉动经济增长的三匹马车疲软，急需新的增长动能，分享经济发展大有可为。10.推动黄金期持续发展的技术因素分享经济爆发的技术条件在于成熟的移动互联网技术，智能手机将个人交易、金融支付和网络社交连接到一起，使得分享经济得以大规模实现。未来新兴技术的发展，将会引领分享经济向着新的模式演变，这些新兴技术主要包括虚拟现实、数字货币和社会征信。（1）成熟技术基础设施 智能手机普及2008年苹果iOS和安卓系统开始普及，与分享经济爆发期同步。智能手机普及使基于LBS的按需匹配得以实现，人们可以随时在线按需使用。 移动在线支付移动支付用户也随着智能手机的普及快速发展，使线上信息分享拓展到线下服务分享，使分享从网络分享的公益行为具备成为商业行为的条件。 大数据和云计算基于大数据和云计算形成的信息枢纽，使供需方的海量碎片化资源进行高效整合和精准匹配，使分享经济向平台化规模化发展。滴滴的苍穹大数据平台：每天10TB的数据量，高峰时期一分钟200万次匹配量，每天上传连续定位数据50亿次，每天数据计算次数