电大证券投资分析平时作业参考答案.doc

1、证券投资分析平时作业（一）一.什么是证券？证券的特征有哪些？证券是各类财产所有权或债权的统称，是用业证明持有人有权取得相应权益的法律凭证，证券的特征：1法律律特征 2。书面特征 3.证券的收益性 4.证券的风险性 5.证券的流通性6.证券的价格波动性二.股票的基本特征包括哪些？股票的基本特征：收益性；风险性；永久性；流通性；参与性；波动性。三.简述债券与股票的区别。1从性质上看股票是所有权凭证而债券是一种债权凭证2从发行目的上看。股票是筹集自有资金，发行债券是为追加资金需要3从偿还时间上看。股票不需要偿还，而债券有期限到期必须偿还4从投资收益的稳定性与获取渠道看。股票收益不稳定，而债券投资收益

2、稳定5从投资风险大小看。股票投资风险大，债券投资风险小6从投资性强弱来看。债券投资对象投机性小7.从发行单位看。股份有限公司既可发股又可发债，其他部门只能发行债券。四.简述证券投资基金的含义及分类。证券投资基金是指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理工作和动作，从事股票债券等金融工具的投资并将投资收益按基金会投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。分类：1.按基金的组织形式不同分类，可分为契约型基金和公司型基金；2. 按基金是否可以自由赎回分类，可分为封闭型基金和开放型基金；3. 按投资对象的不同分类，可分为债券基

3、金、股票基金、货币市场基金、黄金基金和衍生证券基金；4. 按投资目标不同分类，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。五.什么是衍生金融工具？衍生金融工具的特征有哪些？衍生金融工具：又称为金融衍生产品，是指由股票，债券或其他基础性金融工具派生出来的新型产品成本它表现为一些合约，这些合约的价值取决于基础性金融工具价格的变化特征：1.末来性 2.衍生性 3.杠杆效应4.虚拟性5高风险性6.灵活性六.简述证券交易的程序与方式。证券交易的程序：1开户。开设证券账户和开设资金账户2.委托3.竞价成交4.清算5.交割6.过户证券交易方式：1.现货交易 2.信用交易 3.期货交易 4.期权交易七.简述我国

4、股票发行的核准程序。1受理申请文件 2.初审 3.发行审核委员会审核 4核准 发行 5.复议八.什么是市盈率？如何通过市盈率法确定股票发行价格？市盈率又称本益比，是指股票每股市场价格与每股收益的比率发行价格=每股收益*发行市盈率九.影响股票投资价值的因素有哪些？（一）影响股票投资价值的内部因素1公司净资产2.公司盈利水平3.公司的股利政策4.股份分割5.公司资产重组（二）影响股票投资价值的外部因素1.宏观经济因素2.产业因素3.市场因素十.我国主要的股票价格指数有哪些？1.上证综合指数2.上证180指数3.上证50指数4.深证综合指数5.深证成份股指数6.深证100指数证券投资分析平时作业（二

5、）一.债券市场的构成要素包括那些？1债券市场主体。包括发行人，投资者，中介机构。监管者2债券市场工具3债券市场组织形式二. 债券信用评级的目的是什么？信用平级的目的在于为投资者提供有关债券信用风险的信息，投资者在做出债券投资决策时，需要及时掌握有关信息。债券评级通过计算因不履行债务而使债券本息不能按约偿付的概率，来提供有关的风险信息，评级机构提供的风险情报对于合成氨因信息不足而蒙受损失的投资者起重要作用三.什么是债券收益率？其影响因素有那些？收益率是债券投资收益与本金和比率债券收益率高低取决于债券的利率、期限和购买价格。四.债券投资风险有那些？如何防范？风险：1.利率风险2.违约风险3.通货膨

6、胀风险4.流动性风险5.波动性风险6.政策风险7.税收风险债券投资风险可通过分散化策略来降低风险，主要包括：1.种类分散化2时间分散化3.到期日分散化4.部门或行业分散化5.公司分散化6.国家分散化。五.我国投资基金的投资范围是什么？主要包括上市和末上市的股票，股权凭证，新股认购权证，国家公债，政府工作报告担保债券，公司债券，可转换公司债券，金融债券，短期资金市场上银行存款单和商业票据等六.基金投资有什么风险？在对基金的业绩作出评估时，必须将风险因素引入进来。分析的指标主要有两个，一是波幅，二是回报与风险比率。回报率越高的基金，其波幅往往也越高。七.什么是基金资产净值，如何计算？基金资产净值是

7、指某一时点上某个投资基金每份基金单位实际代表的价值，是基金单位价格的内在价值。它是衡量一个基金经营好坏的主要指标。基金资产净值=（基金资产总值基金负债总额）/基金单位总数八.投资基金的当事人有那些？他们之间有何关系？（一）基金持有人（二）基金管理人（三）基金托管人当事人之间的关系：基金持有人与基金管理人的关系实质上是所有者与经营者的关系。基金管理人和基金托管人是为基金提供服务的主要机构，同时两者之间具有互相监督的关系。基金管理人不实际接触和拥有基金资产;托管人依据基金管理机构的指令进行清算交割，并监督管理人的投资运作是否合法合规。九投资基金的投资风险是什么？1流动性风险2.折价风险3.管理风险

8、4.市场风险十.假设某债券投资者在2001年7月10日以119元的价格购买1998年5月1日发行的5年期国债，于2002年4月20日以122元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是多少？答：2001年7月10日2002年4月20日共284天，284/365=0.78持有期收益率=（卖出价/买入价）1/持有期限-1*100% =（122/119）1/0.78-1 *100%=3.24%证券投资分析平时作业（三）一.什么是技术分析？技术分析的理论基础包括哪些？技术分析是指通过分析证券市场的过去和现在的市场行为，应用数学和逻辑的方法探索出一些典型的规律并据以预测证券价格的末来变化趋势的一种分析方法。

9、技术分析理论基础三大假设1市场行为涵盖一切信息2.价格沿趋势移动，并保持趋势3.历史会重演二.趋势有哪几种类型？相互间的关系如何？有三种类型1主要趋势2次要趋势3.短暂趋势主要趋势是价格波动的大方向，一般持续时间比较长。次要趋势是在主要趋势的过程中进行的调整，趋势不是直来直去，总有个局部的与主要趋势的反方向过程。短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。短暂趋势与次要趋势关系如同次要趋势与主要趋势关系一样。三.支撑线和压力线起什么作用？支撑线和压力线会阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动，同时支撑线和压力线又能有彻底阻止价格按原方向变动的可能。四.什么是技术指标？应用技术指标的法则有哪几条？技术指标是

10、按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后得到的结果就是技术指标的数值。不同的数学处理方法会产生不同的技术指标。技术指标的应用法则：应用技术指标主要应该从以下6个方面考虑：（1）指标的背离；（2）指标的交叉；（3）指标的高低；（4）指标的形态；（5）指标的转折；（6）指标的盲点。五.移动平均线的作用是什么？作用是助涨助跌性和支撑压力性。当价格突破了移动平均线时，无论向上突破还是向下突破，价格有继续向实在方向再走一阵的愿望。六应用指标分析时应注意哪些问题？每种工具都有自己的适应范围和适用环境，人们在使用技术指标时常犯的错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。首先是盲目地

11、绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，认为技术指标一点用也没有。其次，每种指标都有自己的盲点，也就是指标失效的时候。在实际中应不断总结，找到盲点所在。最后每个指标在预测大趋势方面也有能力大小和准确程度的区别。通常使用的手法是以四五个指标为主，别的指标为辅。七什么是证券投资基本分析？基本分析包括哪些方面的内容？基本分析又称为证券投资基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学，金融学财务管理学和投资学等基本原理，通过对证券价值和价格的各种基本因素进行分析评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法内容主要包括三个方面：1宏观经济分析2行业分摊3公司分析八

12、公司财务报表分析的方法有哪些？公司的财务报表分析主要有单个年度财务比率分析，不同时期比较分析与同行业其他公司之间比较分析三种方法九如何分析公司的偿债能力？偿债能力分析的指标有流动比率，速动比率，利息支付倍数，应收账款周转率和周转天数等。流动比率可以反映短期偿债能力一般为2就比较合适，速动比率为1比较合适。十如何分析公司的盈利能力？盈利能力指标有销售毛利率，销售净利率，资产收益率，股东权收益率，主营业务利润率等。销售毛利率越大，说明公司盈利能力越强。股东权益收益率反映股东的收益水平，指标值越高说明投资带来的收益越高。证券投资分析平时作业（四）一.投资风险有哪些种类？证券投资是一种风险性投资。证券

13、投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度。与证券投资相关的所有风险称为总风险。总风险可分为系统性风险和非系统性风险两大类。二什么是系统性风险？系统性风险包括哪些？系统性风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险等。三.谈谈我们在证券投资中如何防范非系统性风险？非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。非系统风险包括信用风险，经营风险，财务风险等。非系统风险防范可以证券投资组合化来降低风险，因为它减少了个别股票的风险。在一种分散组合的过程中，个别股

14、票风险会相互抵消而使其平均风险下降。随着投资组合的种类扩大，风险渐趋缩小。四.期货交易的基本功能有哪些？1.价格发现功能2.套期保值功能3.投机获利。五.期权交易与期货交易有哪些区别？期权又称选择权，是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，期货交易是指交易双方在期货市场买卖标准化期货合约的交易行为。区别：1基础资产不同。2交易者权利与义务的对称性不同。3履约保证不同4盈亏特点不同六.什么

15、是认股权证？如何计算认股权证的理论价值？认股权证全称是股票认购授权证它是由上市公司发行，给予持久占有权证的投资者在末来某个时间或者某一时间段以事先确定的价格购买一定数量的该股票的权力认股权证的理论价值=股票市场价格-预购股票价格七.什么是可转换公司债券？如何计算可转换公司债券的理论价值？可转换公司债券简称可转换债券，是一种可以在特定时间，按照特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换公司债券的理论价值是指当它作为不具有转换选择权的一种债券价值。估计可转换公司债券的理论价值，必须首先估计与它具有同等资信和类似投资特点的不可转换公司债券的必要收益率，然后利用这个必要收益率算出它未来现金流量的现值。八.发行可转换公司债券的原因有哪些？1.减少利息支付2.减免税收3.回避管制4.获得转换溢价5.无即时摊薄效应