实现国有资产对社会资本的最大控制doc24Word下载.docx

1、而另一方面，必然导致虚增利润，多提工资、资金等，致使企业有形成“空壳”的趋势。同时，“内部人控制”也对国有资产的流动重组形成了阻碍。（二）国有资产运营效率不高。国家性质和社会制度决定了我国国有资产运营要实现社会效益和经济效益两大目标。社会效益着重反映在国有资产能够有效地控制国民经济的命脉和大部分主导产业部门，提供社会公共产品和必要的社会保障服务，以及提供就业等。经济效益是指国有资产要同其它形式的资本一样追求利润和回报，实现保值增值，以最小的国有资产达到最大的社会效益和经济效益。根据全国第五次清产核资的数据，国有企业户数和资产总额在工业、交通邮电、商贸企业中的比重分别为26.2和 51 3、 4

2、.4和11 6、 42和183，可见国有资产数量虽然庞大，但配置分散，战线过长。这种结构和布局的不尽合理，又影响了国有资产经济效益的发挥。据分析，目前我国经营性国有资产，基本上处于三个“三分之一”的状态，即三分之一因经营不善处于亏损，在经营动态中流失；三分之一因产品产业结构不合理致使生产能力严重过剩，在闲置的静态中流失；只有剩余的三分之一能够真正盈利产生效益。（三）国有资产控制力不强。由于长期计划经济片面追求“一大二公”，以及对公有制实现形式这一根本问题认识不清等历史原因，形成了我国国有资产分布的独立形式，在国有资产控制的领域，几乎很少有其他社会资本存在。即使在近几年，随着社会主义市场经济发展

3、和国有企业改革步伐加快，不断探索公有制实现的多种形式，国有资产与社会资本的融合及对社会资本的引导和控制有所增强，但仍没有达到应有的水平。主要表现在：一是国有资产利用资本市场调度社会资本能力不足。据国泰君安证券研究所统计，截至1999年底，深沪两市上市公司的国有股为 1803亿股，占总股本比重达62左右。从山东看，3000亿经营性国有资产上市的仅300亿元左右，而国有资产就占到150亿元。这说明，目前在上市公司中，全国和山东分别以62和50的国有资产，调度38和50的非国有资产或社会资本，而在成熟的国际市场上企业通常可以用20一30的资本调度7080的其他资本。H是国有资产吸附社会资本的能力明显

4、不足。目前，一方面投资不足，另一方面社会储蓄倾向很强。仅我国居民储蓄就高达68万亿元，对这么一笔巨大的资金，还没有通过发挥国有资产的优势和潜力来引导，化为投资和消费。三是社会固定资产投资仍以国有单位固定资产投资拉动为主。1978年以来，国有单位每年完成的固定资产投资一直占全社会固定资产投资的70以上，这也是投资不足影响经济增长的一个重要原因。（四）国有资产运营难以推动。主要来自几个方面的阻力。一是观念上的障碍。一方面，对国有资产闲置造成的资源浪费重视不够，没有看到静态也是一种流失。另一方面，担心资产运营不当造成资产损失而担负责任，致使宁可闲置也不积极进行资产运营。二是权限上不明确。党的十五届四

5、中全会提出：“国家所有，分级管理，授权经营，分工监督”的指导原则。虽然已提出对国有资产实行分级管理，但法律上没有明确，特别是各级对所属企业是否拥有所有权概念并不清楚，各级政府对国有资产的重组、转让权限比较模糊。三是利益上的制约。1994年的财政体制改革对流转税的改革是一大进步，改变了以企业隶属关系划分收入级次，实行以税种划分收入级次的办法，但企业所得税仍实行按隶属关系划分，必然硬化企业与政府的利益关系，而在资产运营中必然涉及企业税收等财政利益的划分，这样对企业和资产的跨地区、跨部门重组带来阻碍。近几年来，对国有资产运营的探索越来越受到重视，但目前在理论上认识还很不一致，在实际运营中无论方式和效

6、果上，实质性的突破都不大，现实中存在着大量的简单化、盲目性和局限性的做法。随着经济全球化和加入WTO进程的加快，我国企业要在国内。国际两个市场上直接同国外大企业集团、雄厚资本展开面对面的竞争，无论从理论上还是实践上，都迫切要求我们要把国有资产运营作为战略问题摆上重要地位，认真加以思考和探讨。二、必要性分析探索并推进国有资产运营，其必要性和紧迫性主要体现在以下几个方面：（一）改善国有经济运营效率和社会资源有效配置的客观要求。经济的持续发展取决于改进资源的配置，使资源从效率低下的部门体制下释放出来转移到利用效率高的体制中去。但目前我国国有资产不管是从宏观的资产配置，还是从微观的资产运作来看还存在不

7、少问题。从国有资产配置看，越位与缺位并存。一方面，该进人的领域进入不足或者效率低下，如某些高新技术行业里国有资产投入严重不足；另一方面，不该进入的领域介入过多，遍地撒网，致使大量的国有资产陷入困境，这样既弱化了国有经济本来优势，也限制了非国有经济的发展，不符合社会主义经济制度的要求。从国有资产的微观运作来看，实行市场经济，就是要发挥市场的最大功能，即促进资源向效用最大领域流动，但由于运营机制上的缺陷，我国国有资产长期以来形成了沉淀，无法在市场上交易流通，市场这只“看不见的手”在国有经济领域的作用大大受到了限制，无法完成资源配置的使命，致使国有资产虽占据了大量的社会资源，但经营效率却很差。同时，

8、由于国有资产地位的处置不当导致公司治理结构出现混乱，阻碍了现代企业制度的建立和国有经济实力的壮大，国有企业“出资人”的地位得不到落实，比如国有股很难分到红利，也使国有资产作为一项资本很难实现其经济效益。因此改善国有资产的配置，提高其经济效率，有必要对国有资产进行战略性调整。其一，需要落实国有企业的“出资人”地位。通过明晰企业产权，实行政企分开，真正落实国家对国有资产的所有权，明确企业法人的责、权、利，使国有企业“出资人”的权益得到保障，意图得以体现和贯彻。其二，需要精简国有资产的进入领域，将国有资产不断从运作效率低下的部门和行业转移到运作效率较高的部门和行业，合理有效配置，提高自身的运作效率。

9、其三，需要通过国有资产运营，吸引和组织更多的社会资本，放大国有资产的功能。其四，保持国有资产在国民经济中的主导地位，主要体现在国有资产对社会资本的引导和带动上。国有资产适合于发挥规模优势，而市场灵活性不够，但是社会资本资金量小，承受风险的能力差，却能很快地适应市场的变化。因此，国有资产完全可以充分利用社会资本的优势达到互补的目的，而并不需要深入到经济生活的方方面面。对关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，以及支柱产业和高新技术产业中的重要骨干企业，国有资产应占支配地位，实现直接或绝对控制。对无竞争优势和不必要介入的行业和领域，比如一般性服务行业，国有资产应当逐步退出，交由运作效率更高的社会资本

10、来运作，或由国有资产实现对社会资本的间接控制，吸引非国有经济参与投资经营，使国有资产发挥“四两拨千斤”的作用，这样才使整个社会的经济效益达到最大化，支撑、引导和带动整个社会经济的发展。因此，在充分利用社会资本的过程中，应该运用国有资产对社会资本进行有效地引导和控制，只有这样才能充分高效地利用社会资本的运营优势达到国有资产经营的基本目的。（二）发挥资本最大效益的有效途径。在市场经济条件下，经营资本的目的是追求效益最大化，经营性国有资产的运作也必须遵循这一规律，最大限度地实现增值。通过资本控制实现效益最大化是市场机制特别是市场竞争规律发挥作用的结果，也是社会化大生产的客观要求。从理论上来看，马克思

11、理论经典作家认为，“资本的本性在于运动”，只有在不断循环和周转中才能实现增值。资本的扩张主要通过资本积聚和资本集中这两种基本方式实现，资本积聚是单个资本通过自身的积累而增大，资本集中则是把分散的资本联合成大资本。与资本积聚不同，资本集中“以已经存在的并且执行职能的资本在分配上的变化为前提，它的作用范围不受社会财富的绝对增长或积累的绝对界限的限制”。正因为如此，通过资本集中，能够迅速地将社会现有资本融合在一起，更快地实现扩张。从实践来看，发达国家非常善于利用资本集中的方式，他们通过资产重组、兼并收购、组建跨国公司等途径改善资本结构、提高资本质量、扩大资本规模，从而提高市场竞争力。近两年全球企业购

12、并规模一直保持在3万亿美元，仅去年美国在线与时代华纳的合并额就高达1830亿美元，相当于我国经营性国有资产总额的15。相对来说我国目前的国有企业在资产质量和规模上都无法与他们相抗衡，全国工业500强企业平均规模只相当于世界500强的008，销售收入只相当于他们的174。美国通用汽车公司的资本总额和年销售收入达277和 1800多亿美元，超过了山东省全部国有企业资产的总和。由此我们看到了差距，也看到了我国国有资产的经营大有潜力可挖。我们在提高国有资产本身的经营效率的同时，大可提高国有资产的吸附能力，充分凝聚闲散的社会资金发挥出最大的社会效用。（三）加强国民经济宏观调控的基本要求。拥有巨额的国有资

13、产，是我国的国情之一。如果把国有资产运营好，就比一般市场经济国家多一个宏观调控优势，反之也可能成为包袱。货币政策和财政政策是市场经济国家实施宏观调控的两大基本经济手段，但又都有局限性。如果通过资产运营实现国有资产最大程度地控制社会资本，其一，可以弥补其他经济调控手段的不足，尤其是能够使投资调控手段更能直接有效地体现和贯彻产业政策，调整经济结构，促进经济增长，从而实现对经济自下而上的调节。其二，可以最大程度吸附并发挥社会资本对经济增长的促进作用。资本是经济增长的“血液”，资本的数量本身会对经济增长的质量和速度产生直接影响。但如果经济增长所需资金都由国有资本来提供，是不可能的。按山东省目前的情况测

14、算，GDP每增长1%，大约需要新增120亿元的资金支撑。目前支持经济增长的资金来源仍然是主要依靠银行信贷资金，但大量使用银行信贷资金，一方面会增加企业经营的压力和风险，另一方面也会加大银行风险，管理不好还会给经济稳定增长造成影响。如果通过运营国有资本，吸附月；导社会资本，就可以避免这些负面效应。目前，许多发达国家通过资本市场的融资比例达到了60左右。其中美国的直接融资约占70，西欧也在50左右，其效果都是以较小的自有资本控制了大量的社会资本。而我国尽管国有资产规模庞大，但直接融资比例只有27左右。另外，据有关资料统计，我国国有经济通过与其他经济成份合资、合作、参股，以及扶持发展集体企业，实际调

15、动或支配着4050的集体、外商资本。这个比例不算高，况且还有60以上的负债率。由此可见，我国国有资产控制社会资本的能力明显不足，自身的优势没有发挥出来，这也是影响经济增长的一个重要原因。在目前，我国利用外资规模难有大的突破和过度依赖银行信贷资金受到限制的情况下，解决经济发展的资金问题，比较现实的选择，就是要重视发挥国有资产的优势和潜力，调动社会资本投资，最大限度地吸附社会资本，增强国有资产的杠杆效应。而且，通过国有资产对社会资本的最大控制，也可以通过间接的手段，在不违反市场经济规律的情况下，利用社会资本效率较高的特点帮助政府实现多项社会目标，例如提供公共产品、促进社会保障体系的建设和社会福利的

16、改善等，充分发挥国有资产运营在宏观调控中的积极作用。 三、改善国有资产的运营效率国有资产运营的效率低下是我们当前面临的最大难题。改善国有资产运营效率需要重点解决以下几个方面的问题：一是解决好“进”和“退”的问题。多年以来，国有企业只“生”不“死”，积累了大量失去竞争能力的企业，不仅使国有经济背上了沉重的包袱，而且弱化了引导、控制社会资本的基础。因此，建立健全退出渠道应成为当前提高国有资产运营效率的关键。至于国有资产应在哪些行业、企业进入或退出，应当在保证国民经济安全健康运行、体现经济长远发展方向的前提下，根据他们在国民经济中的地位和市场竞争状况来确定。从其在国民经济中的地位来讲，对于“涉及国家

17、安全的行业，自然垄断的行业，提供重要公共产品和服务的行业，以及支柱产业和高新技术产业中的重要骨干企业”，这些国有经济需要控制的行业和领域，国有资产经营只能加强，不能削弱，否则就会动摇国民经济的基础。从市场竞争状况来讲，对于社会资本完全可以发挥作用的一般性竞争领域和行业，国有经济没有必要也没有优势参与进去，应逐步退出，让位于社会资本去经营。这种退出也有利于调动社会资本，提高国有资本的控制力。当然，在目前，完全退出是不现实的，这就需要看国有资产在这些领域、行业内能否达到社会平均回报率，达不到就应该考虑及时退出。在退出或进入的原则和方法上，一定要按照国家产业政策和市场规律的要求，以市场来实现评价和转

18、让。从职能上来讲，政府应该通过设计战略指导方向等手段进行宏观调控。例如省一级政府应对全省的国有资产运营统一规划，明确国有资产结构和布局的调整目标、国有资产退出和重点进入的领域、国有资产运营主体的确立和权责、国有资产重组的措施手段等等，以此统一思想，规范运作。而中央政府应根据国家经济结构调整的战略规划，对全国国有资产运营提出宏观指导意见，为各级政府行使对国有资产的管理权提供依据。二是解决好“质”和“量”的问题。长期以来，国有资产经营只注重量的扩张，忽视了质的提高，尤其是低水平重复建设，导致了大量的闲置浪费，加剧了市场竞争的无序，国有企业不堪重负，这是国有资产运营效率低下的重要原因。因此，一定要把

19、改善国有资产质量放到国有资产运营的首位，努力把国有资产做大做强。提高国有资产质量，应当充分发挥优质资产的作用，扩大其规模，特别要使优质国有资产同高新技术相结合，带动产业升级。对闲置、亏损的资产，应加快退出、变现。对目前经营较好，但市场前景不被看好的企业，应加速转移。三是解决好“滞”与“动”的问题，提高资本的流动性。资本的流动性差是国有资产运营中长期存在的一个问题。深层次的原因，主要是政企不分，国有资产的所有权和经营权纠缠在一起。这种体制下，经营主体不明确，企业产权不明晰，企业缺乏资产流动重组的动力，导致了国有资产的凝滞、固化和沉淀。由于国有股份的特殊性，作为企业的出资人往往无法行使股东应有的权

20、力，比如参与分红、配股等，而且也难以行使投票权和决策权。在另一种极端的情况下，由于政府的直接干预，往往造成国有股份控制一切。这两种情况都有停于公司治理结构的优化，为资产的流动制造了障碍。因此，我们在国有资产运营中，一定要明晰企业产权，确立国有资产“出资人”地位，注重帮助企业改善治理结构，建立现代企业制度，为国有资产流动创造良好的体制基础。目前，国有资产运营形成了两个热点：一是授权经营，建立国有资产运营体制的问题，一是国有股减持的问题。这两个问题的解决，对提高国有资产运营效率具有重要的现实意义。（）关于国有资产授权经营问题。授权经营指由政府按照有关规定授权给选定机构，使其代表国家持有企业中的国有

21、产权和股权，并相应地行使国有资产的投资、营运和管理权利。这种方式的最大优点是明确了国有资产的出资人，使“产权清晰”有了基础。一方面有利于推动政府职能转变，实现“政企分开”，另一方面也有利于公司法人治理结构的形成，为现代企业制度的建立奠定基础。授权经营的常见模式是三层结构：授权经营机构中层操作机构企业，其思路是由政府将国有资产的管理职能授权给某一个机构经营管理，通常是成立国资委；同时设立中层的国有资产管理公司或控股公司等具体实施国资委的管理要求，最后是落实到企业。在授权经营方面做得较早也较为成功的主要有深圳、上海以及山西晋中地区等。在他们的做法中，授权经营的最高层，即政府直接授予权力的机构国有资

22、产管理委员会。深圳将国资委的职能明确定为贯彻执行国有资产管理的法律法规，依法监督和确定国有控股公司的领导人选等，由市长担任国资委主任。上海国资委也是主要由市委、市政府的主要领导同志负责。山西晋中地区则由行署专员兼任国资委主任，把政府经济主管部门的国有资产管理职能划归国资委，将政府各部门以国有资产创办的经济实体从产权上彻底分离，整体移交给国资委，并对资金的分配权加以集中。中间层是授权经营最核心、最关键的部门，各地做法差异稍大。上海主要建立了三大类国有资产运营主体，即在原主管局的基础上组建的国有控股公司、授权经营国有资产的企业集团母公司和部分国有资产存量较大的区县国有资产管理部门。市国资委和各控股

23、公司之间通过采取建立资产责任体系。确立保值增值目标以及理顺产权关系、量化资产数量等措施，控制国有资产的总量和流向。深圳市国有资产运营主体主要由按产业划分的三家国有控股公司组成，由他们代表国家对授权范围内的国有资产行使资产收益、重大决策、选择管理权利。晋中强调国有资产经营公司一定要按照现代企业制度来建立，其性质是经营国有资产的企业法人，作为政府的代理人行使出资人的权力和义务，同时享有法人财产权，政府不干预其具体经营管理事务。授权经营的第三层，各地大致相同，都是由国有资产经营和管理部门所控股、参股的企业，他们是独立的企业法人，也是国有资产的存在形式。它们按现代企业制度的要求运作，通过公司的资本运营

24、等方式调配国有资产，争取国有资产经营效益的最大化。山东近年来也进行了授权经营的探索。国有资产授权经营的做法，体现了资产所有权与经营权分离的要求。但从实践来看，授权多个经营机构，至少存在两方面的问题：一是授权经营企业通常最多只能承担对他们所占有的部分国有资产的保值增值责任，由于自身的盈利目的，他们没有积极性主动考虑政府的战略经营意图。二是授权多个经营机构，实际上是行业主管部门的翻版，必然造成出资人的分割状态，经营运作仍然带有条条块块的痕迹，很可能成为国有资产战略重组和运营中新的壁垒和障碍。因此，我认为有必要对国有资产授权经营体系作进一步的完善。第一层是组建国有资产管理委员会，政府授权其代表政府行

25、使所有权，对本级政府的国有资产进行统一管理和监督，这也是切断政府与企业之间的直接联系，解决政企不分的关键。第二层是组建国有资产运营机构，由作为所有者代表的国资委将产权边界清楚的国有资产授权其经营。这是解决所有权与经营权分离的关键。资产运营机构作为中间机构，根据授权行使国有资产出资人职能。在省一级可考虑组建一个大型国资运营公司，将省级国有资产一次性全部授予，赋予其国有资产重组和投资的权力，按照政府的经营战略实行跨行业、跨地区、跨所有制的运作，加快国有资产的优化配置。这一资产运营公司应按照现代企业制度的要求，采取国有独资公司的形式进行运作。第三层是存在国有资产的企业。资产经营公司作为资产法人代表，

26、将资产作股或以其他方式参与企业经营。国资委与资产运营公司是授权与被授权、管理与被管理、资产所有者与经营实体的关系，这种关系通过国资委与其签订国有资产运营协议来界定。国有资产运营机构是按照授权，代表出资人对国有资产直接行使资产的占有、使用、收益分配和处置权，并统一承担授权范围内国有资产保值增值责任的特殊企业法人和市场竞争主体。它既没有政府行政职能，也木是一般的普通企业。资产运营机构同第三层企业既不是国有资产的授权经营关系，也不是上下级关系，而是控股、参股的关系，受公司法的规范。经营机构只能以入股、参股者的身份按出资额行使相应的出资人（股东）权力，承担有限责任，与其他投资者的职能是一样的。相对而言

27、，这一体制有许多有利的方面。一是建立这样一个大型的资产运营公司，为实施“有进有退”战略提供了一个重要载体，便于统一规划省属国有资产的运营，明确调整目标和进退领域，发挥公司的规模优势，对现有资产进行跨部门、地区、所有制界限的重组和运营，创造更大的规模效益。二是一步到位，实行完全授权经营，可以避免一些地方先进行“翻牌”改造，再解决遗留问题、实施授权的弊端，有助于解决部门管理“条块女割的壁垒，实现在全省或更大范围内的顺畅流动和合理配置。三是通过授权其行使省属企业国有资产出资人职能，完善了国有资产出资人制度，明确了其国有资产保金的分配权加以集中。市国资委和各控股公司之间通过采取建立资产责任体系、确立保值增值目标以及理顺产权关系、量化资产数量等措施，控制国有资产的总量和流向。资产运营机构作为中间机