中级财务管理第九章收入与分配管理Word文档格式.docx

1、D 业绩股票激励模式限制性股票缺乏一个能推动企业股价上涨的激励机制，即在企业股价下跌的时候，激励对象仍能获得股份，这样可能达不到激励的效果，并使股东遭受损失。5、 通常情况下，下列成本不可以作为定价基础的是（ ）。A、 变动成本B、 固定成本C 制造成本D 全部成本费用 B 解析：企业成本范畴基本上有三种成本可以作为定价基础，即变动成本、制造成本和全部成本费用。6、 在企业的净利润与现金流量不够稳定时，对企业和股东都有利的股利政策是（ ）。A、剩余股利政策B、固定或稳定增长的股利政策C 固定股利支付率政策D 低正常股利加额外股利政策 D 解析：低正常股利加额外股利政策的灵活性较大，在企业的净利

2、润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东都是有利的。7、 纳税筹划必须坚持的首要原则是（ ）。A、合法性原则B、系统性原则C 经济性原则D 先行性原则 A 解析：合法性原则要求企业开展税务管理必须遵守国家的各项法律法规。依法纳税是企业和公民的义务，也是纳税筹划必须坚持的首要原则。 &企业在确定利润分配政策时需要考虑股东因素，下列不属于制约利润分配的股东因素的是（ ）。A、控制权B、稳定的收入C 避税D 公司的投资机会股东在控制权、收入和税负方面的考虑会对公司的利润分配政策产生影响，具体的股东因素包括：控制权、稳定的收入和避税。9、 某商业企业销售 A 商品，已知单位产品的制造成本为

3、 200 元，单位产品的期间费用为 50 元，销售利润率不能低于 15% 该产品适用的消费税税率为 5%那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元。A、250B、 312.5C 62.5D 302.6单位产品价格 =单位成本 / （ 1销售利润率适用税率） =（200 + 50） / （1- 15%-5% ） = 312.5 （元）10、企业在向投资者分配收入时，本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收入分配中的公开、公 平和公正，保护投资者的利益，这体现了收益分配的（ ）。A、依法分配原则B、分配与积累并重原则C 兼顾各

4、方利益原则D 投资与收入对等原则 您未做该题正确答案：依法分配原则是指企业的收入分配必须依法进行。为了规范企业的收入分配行为，维护各利益相关者的合法权益，国家颁布了相关法规。这些法规规定了企业 收入分配的基 本要求、一般程序和重要比例，企业应当认真执行，不得违反。分配与积累并重原则是指企业的收入分配必须坚持积累与分配并重的原则。企业通过经 营活动获取收入，既要保证 企业简单再生产的持续进行，又要不断积累企业扩大再生产的财力基础。恰当处理分配与积累之间的关系，留存一部分净利润，能够增强 企业抵抗风险的能力，同时，也可以提高 企业经营的稳定性与安全性；兼顾各方利益原则是指企业的收入分配必须兼顾各方

5、面的利益。企业是经济社会的基本单元， 企业的收入分配涉及国家、企业股东、债权人、职工等多方面的利益。正确处理它们之间的关系，协调其矛盾，对企业的生存、发展是至关重要的。企业在进行收入 分配时，应当统筹兼顾，维护各利益相关者的合法权益。投资与收入 对等原则是指企业进行收入分配应当体现“谁投资谁受益”、 收入大小与投资比例相对等的原则。 这是正确处理投资者利益关系的关键。企业在向投资者分配收入时，应本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以 从根本上实现 收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。11、 2010 年实际销售量为 3600 件，原预测销

6、售量为 3475 件，平滑指数 a = 0.6，则用指数平滑法预测公司 2011 年的销售量为（）。A、 3525 件B、 3550 件C 3552 件D 3505 件公司 2011 年的预测销售量（ Yn+1） = aXn+（ 1 a） Yn = 0.6 x3600+ （ 1 0.6 ） x 3475= 3550 （件）。12、 某公司 2010 年的税后利润为 2000 万元，年末的普通股股数为 1000 万股， 2011 年的投资计划需要资金 2200 万元，公司的目标资本结构为权益资本占 60% 债务资本占 40% 如果该公司实行剩余股利政策，贝 U 2010 年的每股股利为（）元。A

7、、 0.50B、2 C 0.68D 0.37 您未做该题正确答案：公司投资方案需要的权益资金为： 2200X 6 0%= 1320 （万元）， 2010 年可以发放的股利额为： 2000 1320 =680 （万元）， 2010 年每股股利 =680/1000 =0.68 （元）。13、 下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是（ ）。B、固定股利支付率政策C 稳定增长股利政策 A股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。公司市场价值的高低， 是由公司所选 择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，而与公司的利润分配政策

8、无关。剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算 出投资所需的权益资本额， 先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的权益资金融资需求，如果还有剩余，就派发股利；如果没 有，则不派发股利。由此可知，剩余股利 政策的理论依据是股利无关论。14、 某企业生产 A 产品，本期计划销售量为 10000 件，应负担的固定成本总额为 250000 元，单位产品变动成本为 70 元，适用的消费税税率为 5%根据上述资料，运 用保本点定 价法测算的单位 A 产品的价格应为（ ）元。A、70B、95C 25D 100 D单位 A 产品价格 =（ 250000/1

9、0000+70 ） / （1-5% ） =100 （元）15、 收入与分配管理的原则中，正确处理投资者利益关系的关键原则是（ ）。B、兼顾各方面利益原则C 分配与积累并重原则D 投资与收入对等原则收入与分配管理的原则包括依法分配原则；分配与积累并重原则；兼顾各方利益原则；投资与收入对等原则。其中投资与收入对等原则是正确处理投资者利益 关系的关键。16、 进行销售预测分析时，趋势预测分析法中在实践中运用较多的产品销售预测方法是（ ）。A、算术平均法B、加权平均法C 移动平均法D 指数平滑法趋势预测分析法包括以下方法：算术平均法、加权平均法、移动平均法、指数平滑法。算术平均法适用于每月销售量波动不

10、大的产品销售预测；加权平均法较 算术平均法更 为合理，计算较为方便，在实践中运用较多；移动平均法代表性较差，适用于销售量略有波动的产品预测；指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广， 但在平滑指数的选择上具有 一定的主观随意性。17、 下列各项中，不属于影响产品价格的因素的是（ ）。A、 价值因素B、市场供求因素C 资金投向因素D 成本因素影响产品价格的因素非常复杂，主要包括：价值因素、成本因素、市场供求因素、竞争因素和政策法规因素。18、 某公司 20X 1年税后利润 1000 万元， 20X2 年需要增加投资资本 1500 万元，公司的目标资本结构是权益资本占 60%债务资本占 40% 公司采

11、用剩余股利政策，增加投资资本 1500 万元之后该公司的权益乘数为（ ）。A、3/2B、5/3采用剩余股利政策，目的就是为了维持资本结构，所以增加投资资本后仍然是权益资本占 60%债务资本占 40%所以权益乘数为 5/3 。选项 B 是正确的。19、 下列不属于确定利润分配政策应考虑的公司因素的是（ ）。A、资产的流动性B、现金流量C 投资机会D 超额累积利润约束超额累积利润约束属于确定收益分配政策应考虑的一个法律因素。确定收益分配政策应考虑的公司因素包括：（ 1）现金流量；（ 2）资产的流动性；（ 3）盈余的稳定性；（ 4）投资机会；（ 5）筹资因素；（ 6）其他因素。20、 甲企业生产 A

12、产品，本期计划销售量为 10000 件，目标利润总额为 200000 元，完全成本总额为 370000 元，适用的消费税税率为 5%,则运用目标利润法测算的单 位 A产品 的价格为（）元。A、 57B、60C 37D 39单位 A 产品价格 =（200000 + 370000 ） /10000 X（ 1 5% = 60 （元）21、 在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“偿债能力约束”属于（ ）。A、股东因素B、公司因素C 法律因素D 债务契约因素在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力

13、约束。22、 下列关于股利政策的说法中，不正确的是（ ）。A、剩余股利政策的理论依据是股利无关论 B、剩余股利政策有助于实现企业价值最大化 C 固定或稳定增长的股利政策很难被长期采用D 从企业的支付能力的角度看，固定股利支付率政策是一种不稳定的股利政策剩余股利政策下，在净利润确定的情况下，决定股利数额大小的唯一因素是需要增加的权益资本数额，所以，没有考虑股利对股价的影响，即剩余股利政策的 理论依据是股 利无关论。剩余股利政策下，按照目标资本结构筹资，因此，有助于保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。固定或稳定增长股利政策下， 不论公司盈利多少，均要支 付固定的或按固定比率增长的股利，股

14、利的支付与企业的盈利相脱节，可能会导致企业资金紧缺，财务状况恶化。此外，在企业无利可分 的情况下，若依然实施固定或稳定增长的 股利政策，也是违反公司法的行为。因此，固定或稳定增长的股利政策很难被长期采用。采用固定股利支付率政策，公 司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，因 此，从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。23、 下列各项股利理论中，认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会 偏好确定的股利收益，而不愿意将收益留在公司内部的是（ ）。A、 “手中鸟”理论B、信号传递理论C 代理理论D 股利无

15、关论“手中鸟”理论认为用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会 偏好确定的股 利收益，而不愿将收益留在公司内部，去承担未来的投资风险。24、 某企业采用低正常股利加额外股利政策，每年正常股利 0.2 元/股，额外股利为净利润超过新增投资需求部分的 50% 该公司发行在外普通股股数为 1000 万股。2014 年实现净利润 2000 万元，预计 2015 年新增投资需求 1800 万元，则 2014 年末每股股利为（ ）元。A、0.1B、0.2D 0.4每股股利 =0.2 +（ 2000 1800 ） X 50%/1

16、000 = 0.3 （元/ 股）25、 下列关于股票回购的说法不正确的是（ ）。A、公司可以根据资本运作的需要自主确定是否需要回购股票 B、公司在股票的公开交易市场上按照公司股票当前市场价格回购C 公司在特定期间向股东发出以高出当前市场价格的某一价格回购既定数量股票的要约D 协议回购是公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票股票回购包括公开市场回购、要约回购及协议回购三种方式，在公开市场回购中，回购价格等于公司股票当前市场价格；要约回购是指公司在特定期间向股东 发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约； 协议回购则是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。所以， B

17、CD 都正确；公司不得随 意收回本公司的股票，只有满足相关法律规定的情形才允许股票回购，所以 A 的说法不正确。26、 在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（ ）。A、收益显著增长的公司B、 收益相对稳定的公司C 财务风险较高的公司D 投资机会较多的公司通常适合采用固定股利政策的是收益相对稳定的公司。27、 近年来，某产品销售增长率一直处于比较稳定的状态，下列说法中正确的是（ ）。A、 该产品最有可能处于产品寿命周期的推广期B、 该产品最有可能处于产品寿命周期的成长期C 该产品最有可能处于产品寿命周期的衰退期D 该产品最有可能处于产品寿命周期的成熟期判断产品所处的寿命周期阶段，可根据销售

18、增长率指标进行。一般地，推广期增长率不稳定，成长期增长率最大，成熟期增长率稳定，衰退期增长率为负数。 所以，该产品最有可能处于产品寿命周期中的成熟期。28、 下列关于剩余股利政策的说法中，不正确的是（ ）。A、是指公司生产经营所获得的净利润首先应满足公司的全部资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利 B、有助于保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化C 不利于投资者安排收入与支出D般适用于公司初创阶段剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净利润首先应满足公司的“权益资金”需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。所以， 选项 A 的说法不正确。29、

19、 A 公司 2016 年有下列投资行为：购买机器设备一台支付 600 万元，投资新项目垫付营运资金 30 万元，购买国债 100 万元，获取某专利使用权，支付专利转让费 50 万元，则该企业当年直接投资总额为（ ）万元。A、680B、830C 630D 650购买国债属于间接投资，投资固定资产、无形资产和垫付营运资金属于直接投资，所以企业直接投资总额 = 600 + 30+ 50= 680 （万元）。二、多项选择题1、下列关于股利分配政策的表述中，错误的有（ ）。A、公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B、偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C 基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利

20、支付水平D 债权人不会影响公司的股利分配政策 ACD一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，所以选项 A 的说法不正确；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项 B 的说法正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，所以选项 C 的说法不正确；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险加大，就越有可能损害到债权人的利益，因此， 为了保证自己 的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，所以选

21、项 D 的说法不正确。2、 下列关于股利理论的说法正确的有（ ）。A、股利无关理论是建立在完全市场理论之上的B、 “手中鸟”理论认为当公司支付较高的股利时，公司价值将得到提高C 所得税差异理论认为企业应当采用高股利政策D 根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本 ABD 解析：所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。3、 下列各项中，不属于上市公司股票回购动机的有（ ）。A、替代现金股利B、规避财务风险C 增加库存股D 基于控制权的考虑 BC股票回股的动机主要有以下几点：（

22、 1）现金股利的替代；（ 2 ）改变公司的资本结构；（ 3）传递公司信息；（ 4）基于控制权的考虑。4、 下列各项中，属于销售预测分析中的营销员判断法优点的有（ ）。A、用时短B、比较精确C 成本低D 比较实用 ACD 解析：营销员判断法是由企业熟悉市场情况及相关变化信息的营销人员对市场进行预测，再将各种判断意见加以综合分析、整理，并得出预测结论的方法。这种方法 用时短、成本低，比较实用。5、 下列各项中，属于专家判断法的有（ ）。A、产品寿命周期分析法B、个别专家意见汇集法C 专家小组法D 德尔菲法 BCD 解析：销售预测的定性分析法，主要包括推销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。其

23、中，专家判断法又分为：个别专家意见汇集法、专家小组法和德尔菲 法。6、 A 公司拟吸收合并 B 公司，除了一项无形资产外， B 公司的所有资产和负债的计税基础都与公允价值一致，该无形资产计税基础为 0, 公允价值为 800 万元，并且 没有规定使用年限。 B 公司未弥补的亏损为 150 万元，净资产的公允价值为 3000 万元。截至合并业务发生当年年末，国家发行的最长期国债利率为 5.32% ，A公司适用的所得税率为 25% 如果企业采用股权支付方式，可以使用资产重组的特殊性税务处理方法。下列说法中正确的有（ ）。A 、 如果企业采用非股权支付方式，合并事项产生的所得税纳税义务为 200 万元

24、B、如果企业采用非股权支付方式，合并事项不产生所得税纳税义务C 如果企业采用股权支付方式，弥补亏损可节约的税收为 37.5 万元D 如果企业采用股权支付方式，弥补亏损可节约的税收为 39.9 万元 AC 解析：根据相关规定，非股权支付采用一般性税务处理方法，对合并企业而言，需对被合并企业公允价值大于原计税基础的所得进行确认，缴纳所得税，并且不能弥 补被合并企业的亏损。所以，选项 A 的说法正确，选项 B 的说法不正确。如果企业并购重组符合特殊性税务处理的规定， 合并企业可以对被合并企业的亏损进行弥补， 获得抵税收益，可由合并企业弥补的被合并企业亏损的限额等于被合并企业净资产公允价值乘以截至合并

25、业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率。本题中可以由 A 公司弥补的亏损限额 =3000X5.32% = 159.6 （万元），由于 159.6 万元大于 150 万元，所以，可以由 A 公司弥补的亏损为 150 万元，弥补亏损可节约的税收= 150X25%= 37.5 （万元）7、 下列各项中，会导致股票价格上升的行为有（ ）。A、股票分割B、股票股利C 股票反分割D 股票回购 CD与股票分割相反，如果公司认为其股票价格过低，不利于其在市场上的声誉和未来的再筹资时，为提高股票的价格，会采取反分割措施。股票回购使流通在外 的股数减少，股价上升。所以选项 CD 是答案。选项 AB 会导致股

26、票价格下降。& 以下属于企业收入与分配意义的是（ ）。A、收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系 B、收入与分配管理是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施C 收入与分配是国家建设资金的重要来源之一D 收入与分配是企业减少纳税的重要措施 ABC 解析：收入与分配管理作为现代企业财务管理的重要内容之一，对于维护企业与各相关利益主体的财务关系、提升企业价值具有重要意义。具体而言，企业收入与分 配管理的意义表现在以下三个方面：（ 1）收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的关系；（ 2）收入与分配是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施；（ 3）收入

27、与分配是国家建设基金的重要来源之一。9 、 下列关于不同回购方式下股票回购价格与当前市场价格的说法中，正确的有（ ）。A、公开市场回购的价格等于当前的市场价格B、要约回购的价格低于股票当前的市场价格C 要约回购的价格一般高于当前的股票市场价格D 协议回购的价格一般高于当前的股票市场价格股票回购包括公开市场回购、要约回购及协议回购三种方式，其中，公开市场回购，是指公司在公开交易市场上以当前市价回购股票；要约回购是指公司在特 定期间向股东发出的以高于当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约；协议回购则是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。10、 下列关于股票增值权模式的说法中，正确的有（ ）。A、激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或股票和现金的组合 B、股票增值权模式比较易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接兑现股票升值部分C 激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差D 股票增值权激励模式只适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司股票增值权激励模式较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司。所以选项 D 的说法不正确。