小微企业财务战略管理研究Word文档格式.docx

1、财务管理理论在 19 世纪末至 20 世纪 20 年代时出现雏形，属于第一阶段。这个阶段企业还处于在向现代化企业发展的过渡，此时的资本市场的成熟度都不足，未建立起具有公信力的成熟的证券审计市场。人们关注的还主要是如何从外部市场融到更多的资金。财务管理理论在 20 世纪 30 年代至 50 年代左右有了比较成熟的发展，这个时候处于第二阶段。在当时的情况下，整个社会的经济背景出现了大规模的经济危机，人们从过去只顾着“蒙着眼睛向前冲”的状态转变为开始关注资本市场的风险，更重视企业稳定生存的存续能力，更加注重公司现金流管理、公司的运营能力等。这时，一些更为保险的风险理财与投资项目受到人们的普遍关注。财

2、务管理理论第三阶段是 20 世纪 50 年代末期至 70 年代。1. 资本市场发展到这个阶段，呈现出来的特点是财务管理体系基本建立，金融工具也日趋丰富化；2. 财务战略管理已经基本形成对于筹资、投资与股利政策的完善化体系；3. 财务战略管理的学科体系基本确立。财务管理理论第四阶段是 20 世纪 80 年代至今。在新的市场条件下的企业财务战略管理，由于市场竞争的日趋激烈，企业财务更加强调整体性，财务战略管理被提上议程。企业财务管理再也不单纯地作为一个割裂的部分来分析，而更多地结合了企业战略的总体设计，企业财务管理思想形成了许多新发展和新跨越。我们可以清晰的看到，企业财务管理已经从过去的单一化维度

3、，越来越发展为具有丰富立体度和包容性的知识模块，对于财务管理的战略性视角加强了重视力度，财务管理在企业中也占据着更加重要的作用。企业财务管理主要有三方面的内容：1. 筹资管理。筹资管理在资金需求、资金成本、公司的利益、相关风险等这些方面都有着很重要的作用。第一，企业应提前正确预测出需要筹集多少资金，然后确定适合企业的筹资方式。第二，在各种情况中做出正确的选择与决策，比如选择长期借款还是短期借款，又或者是两者的结合。第三，进行选择的时候要注意对不同性质的银行的借款比例进行比较，从而保证借款的稳定性，避免出现不必要的麻烦，最后对于还款方式的选择也要慎之又慎。总的来说，就是既在满足了企业经营与投资需

4、要的时候，还要控制筹资风险并且把筹资成本尽可能的降低。我们需要在风险最低的时候再去考虑筹资成本，以避免不必要的麻烦，以防出现财务危机，如果到期无法偿还贷款，那公司面临破产的可能性会大大的增加。2. 投资管理。企业的投资在于购买固定资产、无形资产和购买股票、债券以及兼并收购，这是从内外两方面为出发点的。首先，在这个过程中，企业的相关部门人员需要对该投资项目进行必要的论证，论证是否适合企业的发展，不仅在于对项目现金流入和流出方面，在投资的回收期问题分析上都是不可忽略的。其次，对投资风险的控制也要重视，对不同的投资方案进行选择或者是进行投资组合。最后，在了解了企业的财务状况后，需要对投资规模进行确定

5、，防止盲目投资，这样就不会影响企业财务结构的稳定性，做出有利于企业的正确决策。3. 营运资金管理。流动资产及流动负债的管理是企业营运资金管理的主要内容，这两个方面缺一不可。必要的营运资金能保证企业的正常运转，营运资金管理的关键就是在于资金周转，可以有利于提高资金的使用效果。就需要从存货决策、生产决策、信用决策、信用管理、税收筹划等方面进行管理。1.2 财务战略管理随着生产社会和市场经济的发展，战略思想逐步推广到企业经济领域，财务战略可以分为筹资战略、投资战略和收益分配战略。1. 筹资战略是企业根据自身发展规划和经营需要对未来筹资目标、方式、结构等问题进行系统谋划，包括内部融资、债券融资和股权融

6、资等，其遵循低成本原则和稳定性原则；2. 投资战略是企业在存续过程中根据业务模式和发展阶段制定的目标，在此期间需要明确投资目标、原则和方式等，遵循适度性和权变原则；3. 收益分配战略是企业在取得收益后如何在各利益相关者之间分配且能兼顾各方利益不引起冲突的决策，当然首先应以企业长远发展和保护股东利益为目标，在此基础上明确分配目标和原则。根据公司结构理论和产品周期理论，财务战略主要有以下几种分类：1. 扩张型财务战略扩张型财务战略首先要判断企业所处的宏观环境，一般在国内经济形势大好、高层出台政策扶持这种对企业成长有利的条件下；其次要根据企业实际情况，把握生命周期理论，愿意并且适合选择扩大规模，此时

7、应选择扩张型财务战略。该战略要求企业在实现的净利润中将大部分留存下来作为补充发展资金，并有可能需要外部筹资满足资金需求，并且企业对股东的回报率会长期处于较低的水平。从投资角度来看，企业应采取兼并或者收购的战略，实现资本扩张；筹资应该多元化，尽可能吸收不同市场的资本来实现企业良好的资金安排；收益分配方面，企业在此战略下应采取少分配甚至不分配政策，将大量资金投入生产，待发展成熟，再提高股利支付。总之，扩张型财务战略的特点就是“高负债，低收益，少分配”的特点，企业在发展的同时不应忘记，对财务风险的防控需要重点加强。2. 稳健型财务战略稳健型财务战略是在企业经过急剧扩张发展壮大后，逐渐走向成熟期时采用

8、的一种立足于自身发展的财务战略，在这个时候企业需要实现两方面的发展，就是净利润的稳定增长和资产规模的平稳扩张。在这一个战略的指导下，企业应尽可能实现内部资源的有效合理配置进而提高使用效率增加收益，多以利润积累作为平稳发展的资金来源，对于外部借款这一方面应该尽可能的减少，这有利于在利息方面减少不必要的负担。所以稳健型财务战略呈现出与扩张型财务战略不同的方向，“低负债，高收益，中分配”这就是该种战略的特点。3. 防御收缩型财务战略防御收缩型财务战略是为了预防出现财务危机而实行的一种财务战略。在实施的时候是需要同外部宏观环境相结合的，在整个经济形势不景气时，企业为了减少财务风险保持生存为目的实施的一

9、种战略。此时企业应削减机构或者裁员以节约成本支出，集中所有力量于公司主营业务，尽可能减少库存，努力维持市场份额，保持核心竞争力。也有可能是因为之前快速的扩张型战略遗留下来的负债包袱过重，再加上企业经营困难不得不采取防御收缩型财务战略。这时企业会出现“低负债，低收益，少分配”的财务特征。综上，资金运动是企业财务战略的核心。财务战略的制定应紧紧围绕投资、筹资和利润分配展开，确保企业资金的供给和利用都能及时合理解决。其次还需综合考虑企业内外部环境因素，这些都会在不同程度上影响着企业的发展前景。1.3 可持续发展的财务战略管理目前我国社会的经济发展现状和企业发展的速度都是处于一个比较快速的阶段。可持续

10、发展理念是现阶段，适合企业在保护资源和环境的前提下，实现企业长期稳定发展，企业在生产和经营中要秉持发展与社会环境相协调的概念，从而实现企业在追求利益最大化的同时能够与社会的和谐共处，反过来回报社会，这是我国进行经济发展和社会发展改革的重要内容。首先，在可持续发展这一大背景下，企业的财务发展战略也应该遵循可持续发展的理念，去实现企业的可持续发展观，这样能够让企业能够有效地利用生产资源，从而保证企业能够实现长期的经济利益，增强企业的市场竞争。其次，财务管理部门是企业在进行生产经营管理时的一个有效组成，必须落实可持续发展观念，保证企业财务状况向良好的方向发展，对财务战略理念要与时俱进，为企业实现更广

11、阔的利益空间和发展空间提供重要力量。可持续发展下的企业财务管理模式是一种比较科学的、全面的财务管理模式。1. 在对企业财务状况、财务管理方法、财务管理部门的工作进行分析的基础上，再加上借鉴优秀企业的财务管理新模式，制定符合企业自身发展情况的财务管理方案。2. 为了在财务资源的整合、财务管理的水平这些方面能够有显著的改变，这就需要建立一支优秀的财务管理团队，帮助企业有更好的发展。3. 从源头改善企业现存的财务管理现存的状况，在企业实现可持续发展的时候，发挥企业财务管理部门的力量和效用。2 小微企业财务战略管理现状及存在的问题2.1 小微企业财务战略管理现状随着全球经济一体化和中国加入 WTO，我

12、国的市场和生产制造业迅猛地繁荣起来。在国家大力提倡自主创业、自主经营的背景下，一大批企业如雨后春笋般涌现出来，这批企业后来就被定义为 “小微企业”，它的存在方式为: 一是家庭作坊式的前店后厂，前面是销售的店铺，后面就是生产产品的小厂房，而且所有的员工都是家里的成员，没有等级制度之分，松散管理，根本就没有财务制度，也不设立账簿，完全是家庭式的左手进钱、右手花钱，无法计算具体的利润; 二是个体工商业户式的独立经营，由于经营范围比较小，生产技术不够先进，对员工的素质要求也不高，对企业的管理制度也不够严格，只是追求生产数量，不考虑商品质量的好坏，在财务管理上只是记流水账，只能满足一定计算数字上的要求，

13、对企业经营没有起到任何作用; 三是众人集资的合伙经营，这样的企业相对来说有一定的规模，有相关的管理制度及经营理念，但是在追求利益最大化的同时，不注重长期发展，只在乎短期行为，而且责任和义务分不清，没有相关法律进行约束，在财务管理上虽然配备了相关人员，开立了银行账户，设立了财务账簿，但对于财务人员素质的要求不高，只要能够完成简单的财务记账工作就可以了，不具备为企业财务管理出谋划策的能力。近年来，由于市场竞争环境带来的改变，使得企业承受了巨大的压力，从而造成了企业一味的追求眼前的经济利益，为了获取更多的市场竞争力和市场占有率，进行盲目投资和生产经营规模的扩大，在发展过程中就出现了例如资金配置不合理

14、、资金状况堪忧、企业投资发展方向出现了与预期相差甚远的情况。这些问题造成了企业在财务管理方面的难度，使得企业的财务管理与可持续发展的理念走向了截然不同的道路，这样对企业财务管理的长期发展和企业长期经济利益的实现就会产生不好的效果。这就要求企业必须进行财务战略的改革和更新，将财务管理的目标放在企业的长期发展和长久利益的实现上，只有这样才能实现企业长期稳定的发展。2.2小微企业财务战略管理存在的问题2.2.1 财务管理制度缺失就小微企业的实际情况而言，财务管理体系尚处于初步运营阶段，缺乏有序的管理。主要表现在以下方面：1. 因为一些小微企业往往没有制定相应的财务管理制度，因此这样就导致了会计人员在

15、行使职权时没有相关的制度进行有效的约束，这样就会出现滥用职权行驶管理的问题，这些问题的出现，从长远来看只会出现越来越多的管理漏洞，对于企业的发展方面会有严重的制约。2. 在小微企业中因为有很多员工和管理层之间是有着一定的亲戚关系，所以这种情况导致了公司的管理制度无法正常的实施，而在这些制度执行的时候也缺乏一定的约束力。2.2.2 筹资管理有待优化小微企业目前处于成长阶段，公司规模不断扩大，增长迅速，投资需求高。许多小微企业在公开募集资金后，企业财务活动产生的现金流量大幅下降，仅占年度现金流总额的很小一部分。在统计数据收集期间发现，如果金融活动的净现金流为负，表明公司面临资金压力问题，这些问题是

16、小微企业急需解决的，要不然这样因为资金的问题会制约在公司的发展。如果从公司运营能力的分析来看，公司的短期偿债能力虽然较强，但是应收账款周转率却是显著下降，这样就会出现公司资本化效率的下降，偿付能力会出现不稳定。所有这些分析都表明，如果公司未来面临大量资金需求，极大可能会陷入危机，因为它无法及时吸引资金。表2.1 某公司 短期偿债能力指标财务指标201520162017流动比率（次）1.211.311.32速动比率（次）0.831.1211.015现金比率（%）58.2742.1251.645总体而言，某公司的短期偿债能力指标相对稳定，目前的流动性比率主要维持在1.2-1.3的水平，速动比率维持

17、在0.8-1的水平。从理论上讲，这两个指标仍处于相对正常的状态。从货币角度来看，它从2015年的58.27下降了7个百分点至51.645，但这种下降趋势不是很明显，而且这一价值仍然高于同行业的平均值，因此这种情况的发生可能是由于公司的战略改革而出现了有效的改善。因为受到我国金融体制和资本市场的限制，大部分的小微都存在融资困难的问题。现在我国小微的筹资方式主要是内部融资，大概占据了企业全部发展资金的一般，由于这些资金很多都是来源于企业的生产经营活动，受到的外界限制比较少，但是资金始终是有限的，没有办法满足企业的融资需求，此时就需要外部融资。在外部融资方面，一般企业都是采用简洁融资，比如通过向银行

18、贷款的方式进行，这种时候就需要一定的物质进行抵押，但是在抵押的过程中一些繁琐复杂的程序以及各种费用都会对中小型的企业造成一定的影响。这种资金短缺和融资渠道受限的现状在小微时有发生，同时也是导致小微企业发展受限的重要原因。2.2.3 投资规模设置不合理小微企业在激烈的市场竞争中由于追求高回报的盲目性，从而忽视了企业自身的规模和实力。如果不考虑企业的实际的话，在对于投资金额和规模的方面超出了企业自身所应该或者说是所能承受的能力范围，这样在结果看来，最终会导致项目投资失败的可能性并不小。在投资的过程中，为了能够使企业能够获得立竿见影的效益，从而盲目追求快速发展，然后不注重业务的长期性的稳定进展，对企

19、业的长期发展也造成一定的影响。2.2.4 运营资金占用高目前，市场上有许多公司，为确保生产并避免商品价格上涨带来的经济后果，库存数量逐渐增加，公司的压力也随之加大。大量库存不仅会导致存储成本增加，而且对现金流也会产生一定影响，并且还会因库存价格下降而导致损失。同时，为了在激烈的竞争中保持坚定，保持产品的市场份额不降低和利润，公司追求销售收入增长，采取免费信贷政策，稳定现有客户群，缺乏客户贷款管理和销售信贷。这变得易于实施，从而导致应收账款金额大幅增加。资本消耗高，现金流困难，公司收入质量难以保证。行业间竞争加剧，小微企业为了稳定产销量，减少因原材料价格上涨带来的风险，大量囤积原材料，使得管理和

20、仓储成本上升。同时，为了稳定现有的客户群体，稳固市场地位，放松了回款信用制度，导致应收账款不断增加，致使资金回笼缓慢，最终影响资金的使用效率。造成这样的后果不仅和现有的市场竞争有关，而且反应出公司缺乏良好的存货管理制度和应收账款回款制度。2.2.5 利润分配不规范小微企业在进行利润分配的时候，往往分配的不规范，而且在这方面具有很大的随意性，这样不利于企业融资渠道拓宽，为公司发展需要的资金产生不必要的麻烦。此外，现在市场环境对公司的盈利能力和财务会计这些方面有着严格的要求。利润分配的不规范使得小微企业难以满足公司的发展要求，不利于拓宽融资渠道，由此就会限制企业生产规模的扩大，同时对于企业的发展也

21、会造成不良影响。3 完善小微企业财务战略管理的对策3.1 建立合适的财务内控制度如何提高企业的核心竞争力和企业的经济效益都是重中之重，但是如果没有相关的制度保驾护航，这也是不行的，比如企业的内部控制方面。为了能让生产经营活动有效开展进行，对企业资产安全进行必要的保护，能够及时的防范、发现和纠正错误和弊端。在此基础上，需要保证会计信息的真实性和合法性，充分制定和实施政策和程序。以上是指企业内部管理控制体系中内部控制的一般意义。在企业管理中内部控制是必不可少的部分。企业如果建立和完善内部控制机制，这样对增强自身的竞争力有着明显的效果。在内部控制中，一是职责权限明确。严格遵守财经纪律，加强分工与协作

22、，形成有效内部控制机制，减少企业的舞弊和差错； 二是高质量的会计信息可以帮助决策者进行有效的决策。增强会计信息质量，加强会计核算； 三是建立内部审计制度。通过内部审计机构的建立达到内部之间各职能部门的相互制约与监督的机制，进而更好地加强对财务管理工作的监督和完善，不断提高和完善小微企业的财务管理能力； 四是应收账款管理的力度增强。应收账款于企业而言，就好像是一把 “双刃剑”，有好处必然也会有坏处，因此为了保证应收账款的有力回收需要加强应收账款的管理力度，采用合理的激励机制和约束机制，在扩大销售额的同时，注意企业的信用状况和等级减少小微企业坏账和呆账发生概率，减少企业的经营风险和财务风险，提高企

23、业的盈利水平，促进企业的可持续发展。为了企业更上一层楼，企业对于管理层提出了更高的要求，应该在业务水平和管理技能等方面提升自己，不断地努力学习，让自己适应企业的发展步伐。在公司的资金方面，应该进行预算，这样将有利于企业的管理层对企业进行方便、有效的管理计划的设计与实施。小微企业在制定适合本公司合理有效的预算考核制度的时候，应该对企业的预算计划、实施方案以及在实施过程中出现问题的调整方案进行综合的考虑，在公司管理方面应该达到制度和流程的规范化、标准化。企业通过进一步的预算分析过后，就可以及时发现、并且了解企业在经营过程中存在的问题，这样就可以将问题消灭在萌芽的状态，并把负面的影响降低到可接受的地

24、步。3.2 扩大融资渠道，提高融资水平小微主要以银行贷款为主。银行贷款的资金来源意味着公司必须承担更高的资本成本，贷款资金的利息增加，这就需要更多的利润来支付资本成本。小微企业必须调整当前的债务结构，减少债务结构中较高的银行贷款比例，并以较低的成本取代其他融资方式。近些年，随着宏观经济的发展，货币和银行信贷政策的收紧，有必要全面发展内源融资，不断提高内源融资份额，提高内源融资的有效性。第一是增加留存收益的份额，第二是通过资产摊销来回收资金，第三是加快运营资金的周转，提高运营资金周转的效率，增加运营资金的份额。此外，公司可以通过制定响应市场需求和增加现有库存销售的营销策略来扩大其市场份额。这是公

25、司销售的快速回报，同时加强了公司的订单管理机制，以优化拥有大量资金的原材料。为了改善公司的现金流和财务状况，减少债务和资本的风险，以便更安全和有效地使用流动资金。调整和优化债务结构还将有助于公司减少外部运营费用并最大限度地降低债务风险，从而实现最大的资本收益。小微企业对于那些短期的融资方式要加以运用。最后，努力提升企业自身的信誉，主动与银行进行有效的沟通，向银行通报企业的经营状况，使银行对企业的具体的经营情况有更深入的了解，从而改变银行对小企业的偏见，使其愿意为小微提供贷款。3.3 合理选择投资规模企业在选择投资方向时，应充分考虑经济发展的方向。在整个市场上，要清楚地理解企业的发展规模本身，在

26、投资决策之前，应该了解企业的经营是否符合项目，以及如果有违反的情况下该采用哪种方式进行处理。对于公司财务战略投资所面向的市场进行深入了解，充分调研目标市场与顾客的需要，进行以价值为宗旨的财务战略选择。财务战略投资应坚持以价值为导向，减少短期投机行为。面向客户，以是否存在巨大的价值外溢为投资判断的标准之一，加强对产业链条的价值管理。注重上下游企业关系的建立，有意识加强行业的垂直性整合。联合行业中的相关企业，进行价值链合作的财务投资。这也将有助于加强企业持续经营，帮助企业建立起差异化优势的能力。进行行业的垂直整合上，一方面来说重视对小微企业上游的企业进行整合。另一方面，重视对于代表行业发展方向的创

27、新型企业的行业整合。如果需要敲定是否对项目的投资，首先要根据项目的特点和企业自身的经营情况进行可行性分析。同时，这也是规避投资风险的重要防火墙。在项目投资的前期研究中，主要包括项目建议书和项目可行性分析报告。也需要彻底了解该项目的操作流程和投资项目的条件，确定投资的规模和人员预算等。不可以盲目的跟风而是需要进行合理的投资规划和选择。3.4 改善企业运营能力提高竞争力是小微企业可持续发展的途径之一。由于小微企业自身存在资金不足、技术不足、管理经验落后、人员流动性大、品牌差等不可忽视的缺点，所以小微企业一要充分利用政府对企业技术创新方面的支持，尤其是政府鼓励支持的新材料、新工艺； 二要加快自身信息

28、化的建设，促进信息化和数字化的水平； 三要提升自主品牌的创立，提升在产权保护，运营和管理方面的水平，开拓市场，提升自身的行业竞争力。在运营方面，为了使得信用政策运用的更为合理，必须先对产品的购买者进行一次信用评估，只有这样，才能降低制造企业不必要的现金损失。小微企业完全可以先预测自身能力可承担的最大风险，并且要有根据的来衡量所给出的信用条件可能会导致的收账费用以及坏账损失会是多少，还要确认最终所要使用的收账方式。小微企业只有在对产品购买者进行了一系列的调查之后，并对客户的信用进行了科学的评估，才能更好的确认是否将产品赊销给该客户，以及可赊销的最大限额是多少。对于还未收回的应收账款，绝不可置之不

29、理，首先，应当督促财务管理部以列表或是其他简洁明了的方式及时统计与更新应收账款的信息；其次，每过一段时间就要将该项信息直接报至与之相关的销售部门以及公司的上层领导，以便相关人员能够及时进行款项的催收；最后，在某笔款项迟迟无法收回时，需与公司领导商量出紧急应对策略。只有这样，才能使与业务相连的销售部门和公司的领导能够快速准确及时的得到应收账款的各项最新信息，防止相关决策的滞后性，并且也可以给相关催收账款的人员以压迫感，防止催收人员消极怠工，逾期也未把应收款项及时收回的现象发生。同时，小微企业还应当及时对应收款项进行账龄分析，对于账龄过长的应收账款，应当更加予以重视，并要有针对的制定一套催款的策略。3.5 规范利润的分配在当前来看，小微企业的利润分配存在着不规范、随意的现象，如果处理不好，那就会产生资本结构不合理、资产负债率高等企业问题，其所带来的麻烦对于企业外部融资会有不会的影响。同时，如果同样对于内源融资成本低的这一优势没有好好利用，那么在无形之中会增加企业融资的成本，从而对企业的利润产生的影响也不小。所以小微企业在充分了解了自身的业务战略和融资战略以后，就可以制定出适合的、合