投后管理方案计划解决方法计划工作指引第一版Word文档格式.docx

1、13、投后治理 .、平时看管 .14（1 ）按期走访 .（2 ）财务信息采集与剖析 .15（3 ）突发或重要事项办理 .（4 ）竞争剖析及运行评估 .167、 决策管理 .17、 增值服务 .9、 档案管理 .1810 、分级管理 .11 、报告制度 1812 、投资退出 19第四章：一般性条款（连续更新中） 211 、投后管理核心条款 212 、财务报告制度 25概括长久以来， VC/PE经过多年的耕作，成立了完美的资本召募及投资流程，形成了各自的风格和特点。在募投管退四大流程中，召募、投资已经特别成熟， 退出在策略上已经交融与投资交易构造设计以内。相对的，在投后管理方面，向来没有遇到足够的

2、重视。假如 VC/PE不为所公司做投后管理的话， 一方面是对自己和投资人不负责任， 有可能钱投进去却打了水漂； 另一方面是对公司不负责任， 多半公司其实不只是需要 VC/PE纯真做股东，更多的是需要 VC/PE能够为公司供给专业服务来帮助公司实现可连续发展并有效增值， 而这恰好是 VC/PE企业实力的表现，也是 VC/PE投资价值所在不论是提高公司管理水平、实行稳重的财务策略，仍是帮助公司供给增值服务，最后不单实现的是公司的利益， 更会在股东和投资人利益上实现最大化。 因此投后管理的精耕细作将成为机构软实力的一种显现。 除资本规模增添与业务领域的拓宽外， VC/PE机构开始日渐重视自己软实力的

3、培养，投后管理已日渐成为机构核心竞争力之一。跟着 VC/PE市场竞争的白热化， 项目获取时愈来愈比拼 VC/PE的品牌、资本实力、成功事例、资源，其核心在于带给项目公司的增值服务能力。许多业内有识之士提出将来 VC/PE竞争的要点将在于投后管理业务。在项目获取端， 鉴于价值提高理念的投后管理及服务，更简单打造创投公司的管理特点，从而增强投资环节的项目获取能力；在项目退出端， 不停提高企价值的投后管理业务， 使得公司上市成为瓜熟蒂落理所应当之事， 而且经过对上市中介机构的遴选和协调， 选择最般配的机构、 最适合的退出方式及最适合的退出机遇， 会形成为资本盈利性和安全性进行两重保驾护航的成效。1、

4、现有模式目前，活跃于中国市场中的 VC/PE投资机构在负责项目投后管理的人员配置大概可分为两类：投资团队负责制以及投后团队负责制。（1） “投资团队”负责制投资团队负责制是指投资项目负责人除负责项目的开发、挑选、检查和投资外， 也负责投资达成后对被投公司的管理工作。 这一类投后管理的模式主要合用于投资项目总量比较少的机构。 目前由投资团队负责的增值服务模式是我国增值服务的主要操作方式。 依据清科研究中心调研，活跃于中国境内的 VC/PE机构有近七成为投资团队负责的增值服务模式。这一策略的优势在于项目负责人从项目早期开始接触公司，对公司状况更加认识， 能够为公司做出更有针对性的咨询和建议。劣势则

5、在于，投资经理需要将精力分别到众多流程中，没法集中精力进行项目甄选。（2） “投后团队 ”负责投资规模与增值服务投入度息息有关。 投资规模越大， 投资风险就越大，投资机构就越需要精心建立增值服务系统， 分派更多的资源。投资规模大的项目， VC/PE机构甚至有可能特意组建服务团队，进一步完美服务系统， 严实监控风险公司的发展动向， 加鼎力度供给更好的增值服务。跟着机构投资项目的增加， 项目经理项目管理难度加大，近几年也有部分机构将投后管理这一职责独立出来， 由特意人员负责，而投资团队更专注于项目开发。专业化的投后管理团队的成立， 是 VC/PE发展到必定阶段， 拥有足够的投资个数，在专业化分工上

6、的客观需要。 规模化运作的基金中，在基金出资人关系管理、 被投项目增值服务、 项目退出路径选择与设计及有关中介机构协调等层面的事务愈来愈多， 依靠个人力量已经难以周详兼备，成立专职的投后管理团队进行专业化操作成为作为现实的需要。专职投后管理团队负责增值服务的优势在于投资项目负责人能够逐渐淡出公司的后期培养工作， 将更多的精力投入到潜力项目的发掘开发中去，劣势则在于项目在投后环节改换负责人， 加大了被投公司与投资机构的磨合成本。2、创新模式鉴于剖析目前投后管理主要的两种种类的优势和劣势，我们采纳投前全过程追踪 +专业投后管理的团队 模式。投后管理团队参加、跟踪投资项目的尽调、 投资及交易方案的设

7、计， 使投后管理人员对项目的整体状况有更深的认识， 能够迅速的进入投后管理工作， 能够为企业做出更有针对性的咨询和建议， 减少与公司的磨合成本和试错成本。投后管理工作包含：投前调研追踪、参加投资谈判、监察追踪投资协议条款的执行、完美治理构造、业务流程梳理与完美、平时看管追踪（主要包含：与被投公司保持联系、认识公司经营管理状况、按期编写投后管理报告等管理文件）、重要事项管理（重要事项管理包含对所出资公司股东会、董事会、监事会议案进行审议、表决等有关事项）、增值服务（为被投公司供给有关的行业最新政策、法律市场等方面有关的研究、 人材输送与培养、 整合国内外的市场和资源为公司做大做强供给一系列所需的

8、咨询与服务）、退出体制规划与执行。为最大化提高公司投资项目利润、 有效躲避防备风险， 增强对所投资项目的管理和服务， 特拟订本暂行方法， 后期可依据实质需要进行改正完美组织架构1、组织架构2、部门职责行政人事部 ：主要负责本部门的平时档案分类管理、 为被投公司、学校的有关人材的进行分类找寻与贮备， 成立人材贮备资源池。 负责被投公司平时管理档案的分类有关工作、 被投公司平时对接等工作事宜、负责投后管理人员培训、与外面对接等工作。增值服务部 ：为被投公司供给有关行业的法律，政策，市场等方面的研究；探究总结出不一样种类公司碰到的一些问题以及有关的解决方案；整合国内外有关的 源 企 做大做 供给全部

9、可供给的 源与服 。详细以下：（1）完美企 治理 构， 立股 会、董事会、 事会等决策机构，成立平时决策体制，使得各 其 、 运 、成立有效制衡的公司治理 构。（2）投后管理正式 后， 同有关的管理咨 家 企 行深度 研、 断，并提出有关的解决方案并落地 行， 整个 架构和工作运 流程 行 整、 化。（3） 所投 的企 依照不一样的分 （比如：少儿教育、 K12教育、中高 、大学教育、培 机构等不一样 型）提早与投后管理中心的行政人事部 行 接， 不一样 型企 的关 位 行人材 ，并形成人材 源 源池。（4）整合国内外的有关行 （教育） 源， 被投 企 做大做 供给全部可供给的必需 源。 目前

10、主要整合的 源有： 与中星集 、中 育才达成深度合作，与 尖教育咨 机构帕特 合作 XX集 划全世界教育投 略、 与美国 尖私立学校 AltSchool 成立合作渠道、与英国 大学丘吉 学院穆勒中心和上海交大国外教育学院成立合作、与重 文投集 达成合作（5）对所投资的不一样公司依照不一样的管理种类进行总结研究、进行标准化、为所投公司进行管理输出，提高公司的管理效率，减少走弯路的试错成本。（6）关于所投资的公司，互相之间有合作空间的进行内部整合，甚至归并，提高市场据有率、利润率和行业壁垒等，做大做强所投资的公司。（7）对所投资公司进行分类，按不一样种类进行政策、法律、法例以及行业发展趋向的研究，

11、为所投资公司发展供给必需支持。（8）辅助所投资公司拟订市场开辟、招生策略等服务，提高学校的市场据有率，降低市场开辟成本（比如：每一个学生的均匀招生花费）；辅助所投资公司拟订可行的品牌推行策略，提高所投资公司品牌著名度、增添公司的无形财产。（9）价值输出 :主假如指从商业模式以及投资逻辑两个方面对被要点投资的公司赐予剖析反应， 亮点精髓积淀总结， 糟粕错误反应总结，赐予项目投资负责人必定程度的价值补给。详细形式包含： 联合详细投资事例针对某一领域的剖析研究、 失败事例的总结报告、投资退出的建议研究等。不一样方面的研究，汇总成干货报告，一方面对投资逻辑予以查验， 另一方面在 VC/PE 机构内部实

12、现价值共享，反哺投前。按期的知识积淀一方面有益于投资人对目前的投资经验固化吸纳，另一方面也促成公司的内部学习系统，从而产生知识价值，提高公司整体从业投资人的水平。技术支持部 ：为所投公司提办公信息化系统的建设以及有关的保护管理工作；为所投资的公司供给工程管理等有关的服务和其余技术支持服务。审计法务部： 对所投公司进行平时的财务状况进行看管、剖析并提出行管的解决方法；为投后管理工作供给有关的法律服务。投资退出部： 为所投资公司设计好有关的退出体制并实行。业务管理中心： 对所投资的公司进行平时的监察管理。工作内容1、工作流程投后管理工作的流程图投前对接 追踪检查 对接进驻 项目治理决策管理 信息采

13、集剖析机档案管理日按期走访制常增值服务管剖析分级管理理重要事项办理退出体制报告制度 营运剖析2、投后条款本引导的核心条款， 应当在投资协议中明确表现以保证投后管理的顺利对接、推动。 （本文第四章为投后管理的一般性条款，详细也能够依据项目来设计条款）3、投前追踪投资部确立进行深度调研的项目投资部要有特意的人员与投后管理部的特意人员进行对接，投后管理部确立有关的项目经理参加、追踪项目的行业深度调研、法务调研、财务调研、投资议论会、投资决策会、投资方案设计等工作， 对项目投行进行全程追踪直到项目投资协议的最后签署。4、对接进驻签校正式投资协议而且已经达成划款工作 ，组织召开项目方和投资方投后管理对接

14、会， 参加人员为投后管理小构成员、 项目方公司的高级管理人员，对接会上主要有以下三项内容：（1）投后管理部有关人员与项目方核心高管进行友善交流会见；（2）论述项目的投资理念和对投后管理的基本要求；（3）明确项目方行政部门负责人（如董秘或许人事负责人）、财务部门负责人（如财务总监）等人员作为平时对接人， 成立平时对接的长效体制。5、投后治理投后管理有关人员正式进驻学校的工作流程以下：（1）完美学校治理构造，成立股东会、董事会、监事会，依照投资协议派驻董事、监事、财务管理、人事等有关人员，成立财务和人事等重要职能部门的按期报告制度；完美学校管理规范，梳理整个业务流程，成立规范合理的管理制度和组织架

15、构。（2）成立所投公司的重要事项报告、磋商制度。6、平时看管投后管理人员应按期认识公司的营运状况，获取公司财务报表、经营数据、三会决策等文件，认识公司财产、 欠债、业务、财务状况、营运、经营成就、客户关系、职工关系发展状况，对出现重要不利变化状况时，应向公司进行报告，并与项目公司磋商解决。投后管理人员应认识的事项包含但不限于以下内容：月度、季度、半年度、年度的财务报表；重要合同；业务经营信息；重要的投资活动和融资活动；公司经营范围的更改；重要管理人员的任免；其余可能对公司生产经营、业绩、财产等产生重要影响的事宜。（ 1）按期走访a、投后管理项目负责人每个月走访项目一次，并向投后管理小组书面报告

16、项目生产经营计划执行状况以及书面形式访谈纪要。投后管理项目负责人应拜见项目方研发、 生产、销售、财务等负责人，直接掌握获取第一手生经营以及市场变化等信息；b、财务内控部先期每个月走访项目一次，后期可每季度走访项目一次，核实项目供给的财务数据、生产经营状况，为季度、年度报告供给真切靠谱的依照。（2）财务信息采集与剖析a、投后管理有关人员应按期采集项目月度、 季度、年度财务报表并抄送投后管理小组各成员， 采集时间分别为月度结束后的 7天内、季度结束后的 15天内、年度结束后的 30天内达成采集。b、投后管理部的财务内控人员对采集的财报进行剖析， 依据实质状况编写项目季度财务剖析报告， 提出改良建议

17、； 同时确认投资资本和投资利润能否按投资计划正常运行， 如财务状况发生重要恶化，应实时组织召开投后管理小组会，商讨对策，并向投后管理委员会作书面报告。（ 3）突发或重要事项办理如被投资公司生产经营发生重要突发事项或投资协议执行发生重要违约，投后管理人员应立刻建议并组织召开投后管理小组会， 形成投后管理小组办理对策决策后向投后管理委员会报告， 提出妥当处理对策，经投后管理委员会审察赞同后执行。如发生以下状况，视为重要突发事项和重要违约：（1）项目方不可以依照合同执行或投资资本未按合同商定使用的；（2）项目单项投资损失超出 500 万元 （ 含 500 万元 ） 或虽不足 500 万元但投资损失额

18、达到账面投资额 20以上的；（3）未能依照合同达成预约利润目标的 60%以上的；（4）对投资额、资本根源及构成进行重要调整， 以致公司欠债过高，高出公司经济蒙受能力的，以致银行到期资本不可以送还的；（5）参、控股股权比率发生重要变化，以致控制权转移的；（6）项目方严重违约，出现伤害投资人利益的。（7）对外进行抵押、担保、诉讼等重要影响生产经营的事项。投后管理小组针对突发事件进行个案核查，全面研究，全面剖析，总结经验教训，拟订应付策略。（4）竞争剖析及运行评估投后管理部牵头召开项目投后管理议论会， 召开时间为每个月月初第一个礼拜，要点议论项目资剖析报告包含公司、学校竞争剖析报告、项目整体运行状况

19、评估报告（含项目每个月、每季度财务剖析 ） ，并出拥有关报告呈交公司投后管理委员会。（1）每个月每季度组织的投后管理小组议论会上供给项目竞争剖析报告，要点剖析对投资项目进行国家政策变化、行业趋向变化、竞争格局变化研究，要点剖析市场、 技术变化和竞争敌手变化对公司产生的重要影响，达成投后管理小组共鸣后再反应给项目方。（2）投后管理小组在每季度组织的投后管理小组议论会上还一定供给项目整体运行评估报告， 对项目运行实质结果与年度经营计划进行对照剖析，找出偏离原由， 并提出调整公司投资战略的建议方案经投后管理小组议论后形成决策上报投后管理委员会审察批复。项目整体运行评估基本指标应包含：a、对项目可行性

20、研究论证、决策、实行和营运状况进行全面回首；b、对项目财务和经济效益、技术和能力、项目管理等方面进行剖析评论；c、对项目存在问题提出改良建议和责任追查建议；7、 决策管理（1）公司派出董事、 监事代表公司列席项目方董事会、 股东会或监事会，听取审察公司的经营报告并履行权利参加公司的决策管理，详细由投后管理部的财务内控部负责安排，要求被投资公司提早通知会议时间地址并提交有关会议资料。（2）有关资料由投后管理部的财务内控部牵头对会议资料进行议论，全部波及要履行表决权的议案， 都要经过投后管理委员会审察决定；重要事项要提交投后管理委员会决定，列席会议一定依照会议精神执行投票决定权。（3）派出董事、监

21、事不可以参加的，可指定投后管理部人员列席参加，代表本公司立场表达建议并提出建议。（4）全部与会人员应实时将有关会议状况向投后管理小组组长报告，全部会议资料应保存财务内控部入库归档备查。8、 增值服务（1）投后管理人员应实时认识被投资公司和学校正增值服务的需求，并实时提交给公司。需公司领导出头跟项目方高管交流供给增值服务，投后管理部应做好各样对接和准备工作。（2）投后管理部应当踊跃参加推动公司改制上市准备工作， 每年须针对已投资项目的详细状况向公司提出有针对性的管理建议，作为对所负责投资公司供给增值服务的重要内容。（3）成立两方互相交流的长效体制， 以项目方核心高管按期来公司与公司有关投后管理人

22、员会商或不按期电话交流等形式进行。9、 档案管理投后管理所形成的全部文档均抄报或提交投后管部的财务内控部，财务内控部对每一个项目成立独立档案并妥当保存， 便于公司或部门随时查阅、追踪管理和评估。10、分级管理为节俭人力实现有限资源的最优配置， 将项目分为要点关注对象和一般关注对象。 特别状况下， 项目发生严重突发事项或重要违约程度，可召开投后管理小组会议议论将项目列入要点关注对象， 要点关注对象投后管理小组采纳个案个议的模式议论确立； 一般关注对象采纳本章 5-9 的有关规定。11、报告制度投后管理部门先期可按每个月、后期可按每季度（年度）编制的相关报告呈送公司投后管理委员会， 报告内容应包含

23、项目投资整体状况、项目退出整体状况和项目财务剖析状况等内容。12、投资退出（1）投资退出设计与实行投资退出设计依据公司发展态势、市场环境变化和投资公司自己的投资策略、机遇，选择适合机遇、选择以下四种投资退出方式中最有益的方式设计投资退出方案。a.IPO ；b.公司回购；c.收买、归并收买；d.破产清理。投资退出实行a.已商定退出方式之投资退出实行-关于在投资前已商定并经过投后管理委员会会审批的退出方式（投资合同中已有明确条款）之退出实行，可由被投资公司和学校按商定方式实行投资退出，或按商定的其余条款保障投资利润。b.未商定退出方式之投资退出实行-由投后管理人员依据对所投公司的动向追踪管理，向投后管理委员会会提出有关投资退出的机遇、方式的建议，并会同评估事务所、会计师事务所、律师事务所等单位，做出退出时的投资估值。-投后管理委员会会可依据投后管理人员所供给的有关退出的机遇、方式、投资估值的建议，会同有关部门，拟订详细的退出方案。-对经过投后管理委员会会审议通事后的退出方案，如须报合伙人大会进行投资退出决策审议，投后管理委员会会对投资退出方案负责，合伙人大会拥有决策权。一般性条款