证券从业资格考试《投资分析》真题及答案解析文档格式.docx

1、B独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正 C独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 D独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平11亚洲证券分析师联合会的注册地在（）。A日本 B中国香港 C英国 D美国 12表明多空双方力量暂时均衡的K线是（）。A大阳线实体 B大阴线实体 C有上下影线的阳线和阴线 D十字星 13与趋势线平行的切线是（）。A压力线 B轨道线 C角度线 D速度线 141998年，美国学者（）将“金融工程定义为：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决方法。A法玛 B米勒 C费纳蒂 D莫迪格里亚尼 15套期保值的目的是（）。A规避期货价格风险

2、B规避现货价格风险 C追求流动性 D追求高收益 16套期保值的好坏取决于（）变化。A基差 B期初基差期末基差 C期货价格的变动 D期末基差期初基差 17表明公司长期偿债能力的是（）。A应收账款周转率 B有形资产净值债务率 C资产净利率 D净资产收益率 18关于融资融券制度，错误的是（）。A融资融券业务的推出改变了证券市场只能做多不能做空的“单边市”现状 B融券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利 C融资融券大大削减了证券市场的效率 D融资融券业务的推出有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置，增加资本市场资金供给 19可变增长模型中的“可变”是指（）。A内部收益率可变

3、B股票的理论价值 C股票的市场价值 D股息增长率可变 20长期通货膨胀影响经济市场，导致市场价格总需求大于总供给，中央银行采取（）货币政策 A扩张性财政政策 B紧缩性财政政策 C中性财政政策 D积极性财政政策21增发新股后（）。A负债结构将调整 B资产负债率将上升 C权益负债比率上升 D公司净资产增加 22（）是公司法人治理结构的基础。A规范的股权结构 B有效的股东大会制度 C董事会权利的合理界定与约束 D完善的独立董事制度 23从经济学角度讲，“套利”可理解为（）。A人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为 B人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为 C根

4、据对市场走势的预测来选择具有不同的系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险 D在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式 24投资者投资一项目，该项目5年后，将一次性获10000元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资现值为（）。A8000元 B12500元 C7500元 D10000元 25有关周期型行业说法不正确的是（）。A周期型行业的运动状态直接与经济周期相关 B当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定

5、程度上夸大经济的周期性 C消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业 D产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后 26行业成熟的标志是（）。A技术上的成熟 B产品的成熟 C生产工艺的成熟 D产业组织上的成熟 27经济全球化将导致产业的全球性转移，其中加快向发展中国家转移的行业是（）。A电讯服务 B尖端武器 C高档汽车 D纺织服装 28假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%（年率）

6、。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（）。A买进远期合约的同时卖出股票 B卖出远期合约和债券的同时买进股票 C卖出远期合约的同时买进股票 D买进远期合约和债券的同时卖出股票 29下列经济指标中，属于平均量或比力量的是（）。A总消费额 B价格水平 C国民生产总值 D国民收入 30下列说法不正确的是（）。A宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水 B宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨 C宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会上涨 D公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动31宏观经济因素是影响证券市场长期走势的（）。A非决定因素 B一般因素

7、C非主要因素 D唯一因素 32“股权分置”指我国上市公司内部形成的（）两种不同性质的股票。A国家股和社会流通股 B国家股和法人股 C非流通股和社会流通股 DA股和B股 33以下不属于产业组织创新的直接效应的是（）。A专业化分析与协作B促进技术进步 C提高产业集中度 D创造产业增长机会 34行业分析法中，调查研究法的优点是（）。A只能对于现有资料研究 B可以获得最新的资料和信息 C可以预知行业未来发展 D可以主动地提出问题并解决问题 35公司分析中最重要的是（）。A公司经营能力分析 B公司行业地位分析 C公司产品分析 D公司财务分析 36公司盈利预测中最为关键的因素是（）。A管理费用预测 B销售

8、费用预测 C生产成本预测 D销售收入预测 37公司的经营战略分析属于（）分析内容之一。A公司技术水平 B公司成长性 C公司财务 D公司生命周期 38对上市公司进行流动分析，有利于发现（）。A盈利能力是否处于较高水平 B存货周转率是否理想 C其资产使用效率是否合理 D其是否存在偿债风险 39资产负债率中的“负债”是指（）。A长期借款加短期借款 B长期负债 C短期负债 D负债总额 40有形资产净值是指（）。A资产总额减去无形资产净值后的净值 B股东权益减去无形资产净值后的净值 C资产总额减去无形资产后的净值 D股东权益减去无形资产后的净值41下列关于速动比率的说法，错误的是（）。A影响速动比率可信

9、度的重要因素是应收账款的变现能力 B低于1的速动比率是不正常的 C季节性销售可能会影响速动比率 D应收账款较多的企业，速动比率可能要大于l42下列各项中，（）是经营活动中的关联交易。A资产承包给关联企业 B大股东资产注入 C关联企业之间相互持股 D上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金 43增值税的出口退税额（）。A不计人会计利润 B不征收企业所得税 C不改变企业现金流量 D不增加销售收入 44当价格上升时，成交量不再增加，这意味着价格将（）。A下降 B继续上涨 C滞胀 D整理 45趋势线与轨道线相比，（）。A趋势线比轨道线重要 B轨道线比趋势线重要 C趋势线与轨道线同等重要 D趋势线与

10、轨道线不能比较谁更重要 46关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是（）。A头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用 B突破颈线一定需要大成交量配合 C当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌 D如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察 47关于波浪理论，下列说法错误的是（）。A波浪理论把大的运动周期分成时间相同的周期 B每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成 C浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点 D波浪理论的一个不足是面对同一个

11、形态，不同的人会产生不同的数法 48在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（）。A当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归 BMA在股价走势中起支撑线和压力线的作用 CMA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势 D在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号 49表示市场处于超买或超买状态的技术指标是（）。APSYBBIASCMACDDWMS50证券投资组合管理的第二步是（）。A确定证券投资的品种 B确定证券投资的资金数量 C对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析 D确定在各证券上的投资比例51（）主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况。A单一化

12、 B个别证券选择 C投资时机选择 D多元化 52关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是（）。A一个只有两种资产的投资组合，当PXY1时两种资产属于完全负相关 B一个只有两种资产的投资组合，当PXY1时两种资产属于正相关 C一个只有两种资产的投资组合，当PXY1时两种资产属于不相关 D一个只有两种资产的投资组合，当PXY1时两种资产属于完全正相关 53相对而言，投资者将不会选择（）组合作为投资对象。A期望收益率18%、标准差32%B期望收益率12%、标准差16%C期望收益率11%、标准差20%D期望收益率8%、标准差11%54资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（）。A证

13、券市场线 B资本市场线 C特征线 D无差异曲线 55证券X期望收益率为011，贝塔值是15，无风险收益率为005，市场期望收益率为009。根据资本资产定价模型，这个证券（）。A被低估 B被高估 C定价公平 D价格无法判断 56套利定价理论（APT）是描述（）但又有别于CAPM的均衡模型。A利用价格的不均衡进行套利 B资产的合理定价 C在一定价格水平下如何套利 D套利的成本 57被动管理中，为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称为（）。A单一支付负债下的免疫策略 B多重支付负债下的免疫策略 C水平分析 D债券掉换 58（）主要是在不同种类的金融工具之间进行融合，

14、使其形成具有特殊作用的新型混合工具，以满足投资人或发行人的多样化需求。A无套利均衡分析技术 B整合技术 C组合技术 D分解技术 59通常认为VaR计算中的历史模拟法需要的样本数据不能少于（）个。A1250B1500C1000D200060证券分析师（）。A可以不履行对未公开重要信息保密的义务 B应将投资分析的原始资料进行适当保存 C对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议 D应以个人名义独立从事证券投资分析二多项选择题（每题1分，共40分，以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分）1构成利润表的项目有（）。A应付股利 B未分配利润 C营业利润 D营业收入 2下列各项中

15、，属于虚拟资本的是（）。A期权 B权证 C债券 D股票 3国际收支的资本项目包括（）。A贸易收支 B短期资本 C劳务收支 D长期资本 4在其他条件不变的情况下，由于利率水平上浮，可能导致（）。A存款增加 B贷款下降 C需求增加 D供给减小 5下列活动中，可以归入产业组织创新的有（）。A产业化经营 B实施大规模数字化经济 C产融结合 D农村一体化经营 6道氏理论认为股价的波动趋势包括（）。A短暂趋势 B次要趋势 C主要趋势 D微小趋势 7证券投资分析的意义主要体现在（）。A可以保证投资评估证券的投资价值 B可以保证投资者降低投资风险 C有利于提高投资决策的科学性 D可以保证投资者获得较高收益 8

16、我国证券分析师自律组织的任务包括（）。A制定证券分析师执业道德规范 B制定证券投资咨询自律性公约 C制定证券分析师执业行为准则 D制定证券分析师的工资水平 9归纳法与演绎法的区别是（）。A归纳法是从观察开始 B演绎法是先推论后观察 C演绎法是从一般到个别，归纳法则反之 D归纳法是从一般到个别，演绎法则反之 10下列各项中，衡量公司行业竞争地位的主要指标包括（）。A产品的市场占有率 B公司的销售收入 C行业综合排序 D公司的净利润11当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法正确的是（）。A汇率上升，为维持稳定，政府可能抛售外汇 B汇率上升，为维持稳定，政府可能购买外汇 C汇率上升，出口企业股价一

17、定下跌 D汇率上升，出口企业股价可能上扬 12一般而言，当市场利率下降时，债券的收益率水平也下降，因而（）。A债券的市场需求上升 B债券的市场价格将下降 C债券的市场价格将上升 D债券的内在价值将上升 13下列产品中，（）所属的市场类型不属于完全竞争的市场结构。A高科技产品 B黄金 C农产品 D医疗设备 14计算企业经济增加值时所使用的数据包括（）。A资本 B资本成本率 CNOPDTDNOPAT15一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有（）。A政策风险 B市场风险 C操作风险 D资金风险 16金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括（）。A标

18、的资产 B交易单位 C交割时间 D交易价格 17下列各项中，属于影响股票资产投资价值的外部因素包括（）。A行业周期 B产品周期 C经济周期 D盈利水平18对波浪理论有重大贡献的人包括（）。A柯林斯 B威廉 C艾略特 D马柯威茨 20应收账款周转率是反映公司当年应收账款平均周转速度的指标，影响其反映真实程度的因素有（）。A年来销售大幅度增加 B季节性经营 C营运资金过多 D长期投资21判断一个行业的成长能力，可以从（）等方面考察。A生产技术 B企业规模 C需求弹性 D产业关联度22根据各行业变动与国民经济总体的周期性变动的关系可以将行业分为（）。A防守型行业 B增长型行业 C周期型行业 D稳定型

19、行业 23当某公司股票的K线呈现（）时，意眯着当日其收盘价等于开盘价。ABCD24美国曾相继制定的反垄断法包括（）。A克雷顿反垄断法 B罗宾逊帕特曼法 C布林肯反垄断法 D，谢尔曼反垄断法 25我国目前对于贴现发行的零息债券计息规定包括（）。A交易所停牌可顺延 B闰年2月29日计息 C计息天数算头不算尾 D按实际天数计算 26在企业财务和经营决策中，当出现（）时，被视为存在关联方。A相互持股 B一方控制，共同控制另一方 C一方有能力对另一方施加重大影响 D一方与另一方有交易 27计算市净率所需使用的数据包括（）。A每股净资产 B市销率 C每股市价 D股息发放率 28资产重组常用的评估方法包括（

20、）。A收益现值法 B市场价值法 C重置成本法 D历史成本法 29对行业增长情况进行横向比较的对象有（） A别国（区域内）同一行业增长情况 B其他行业增长情况 C行业产能 D国民经济 30影响股票投资价值的因素有哪些?（） A市场 B股利政策 C股份分割 D公司净资产31当汇率用单位外币的本币值表示时，（） A以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨 B依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌 C汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌 D汇率上升时，本币表示的

21、进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀 32基准利率包括（） A回购利率 B同业拆借利率 C再贴现率 D国债利率 33关于公允价值，下列说法正确的是（） A公允价值是内在价值 B公允价值是市场价格 C公允价值有可能从市场价格或模型定价两种方式计量 D公允价值是企业会计处理的重要指标 34一般而言，证券市场伴随（）呈现上升趋势。A总体经济增长 B人们对经济形势的良好预期 CGDP的持续增长 D高通胀下的GDP增长 35进行证券组合投资可以（） A防范系统风险 B规避政府监督 C实现在一定风险水平上收益的最大化 D降低非系统风险 36债券交易中，报价方式包括（） A全价减净价报价

22、 B全价加净价报价 C全价报价 D净价报价 37关于OBOS，下列表述正确的是（） AOBOS为超买超卖指标BOBOS取值小于0，空方占优势 C形态理论和切线理论的结论也可用于OBOS曲线 DOBOS是利用上涨和下跌股票家数进行分析的有效市场理论 38吉尔德定律的内容（） A未来25年，主干网的速度每6个月增加1倍 B未来25年，主干网的速度每12个月增加2倍 C未来25年，主干网的速度每6个月增加2倍 D未来25年，主干网的速度每12个月增加3倍 39反映公司偿债能力的财务比率指标是（）。A流动资产流动负债 B（流动资产存货）流动负债 C营业收入平均流动资产 D营业成本平均存货 40自由现金

23、流作为一种企业价值评估的新概念、理论方法和体系最早由（）于20世纪80年代提出。A詹森 B夏普 C拉巴波特 D布莱克三判断题（每题05分，共30分，不选、错选均不得分）1形态理论通过研究股价所走过的轨迹形状，分析和挖掘出多空双方力量的对比结果，进而指导投资决策。2经济运行具有周期性，股票市场作为经济的晴雨表，总是同步反映经济形势的变化。3应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。4可转换债券的转换平价是指使可转换债券市场价值（即市场价格）等于该可转换债券转换价值的标的股票的每股价格。5主动债券组合管理中的骑乘收益率曲线方法通常适用于中长期投资。6“（销售收入销售成本）

24、销售收入”这一指标可以反映每1元销售收入所带来的净利润。7一般地讲，影响行业兴衰最重要的因素是技术进步。8一般来说，当投资者对债券和股票进行组合投资时，如果投资者加大对国债的投资比例，则意味着投资组合的总风险在下降。9头肩形态分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。10对于上市公司而言，权益报酬率应是净资产与平均股东权益的百分比。11当股票分红时，在分红期间持有该股票，同时卖出股指期货合约就构成一个期现套利。12若套期保值者不能确切知道套期保值的到期日，他应选择稍后交割月份的期货合约。13财政支出分为经常性支出、资本性支出和行政性支出。（） 考试大论坛14当其他要素相同时，期限相同的溢价债券久期比折价债券要短。15金融类上市公司所提取的减值准备中，包括存货跌价准备、委托贷款减值准备、贷款损失准备、抵债资产减值准备等。16若现在行情的价位位于短期和长期MA之下，短期MA向下突破长期MA，此种交叉称为“死亡交叉”。17中央银行采取紧缩性的货币政策将使股票下跌。182004年1月，国务院发布的国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见是我国政府试图解决股权分置问题的最早尝试。19产业结构政策和产业技术政策是产业政策的核心