《旅游企业财务管理》期末考试题 张虓烽1120Word格式文档下载.docx

1、D 使股东的利润分配与公司盈余紧密结合5 、财务活动包括：筹资、投资、 （ ） 、分配四个阶段。A 运营 B 统筹 C 决策 D 预测6、公司去年的销售收入为 315000 元，应收账款年末数为 18000，年初数 16000，其应收账款周转次数为（ ） 10 18、53 15 207、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ） 。 长期借款成本 债券成本 保留盈余成本 普通股成本8、杜邦分析体系的核心指标是（ ）A权益净利率 B 资产净利率 C 资产周转率D 销售净利率9、有一优先股，每年可分得股利每股 6元，设年利率为 6，则该优先股的价值为 每股（ ）元。A 100 元

2、B 50元 C 12 元 D 6 元10、长期借款的年利率为 9.5，筹资费用率为 5，所得税率为 33，则该长期借款的资金成本率为（ ）A 9.5 B 3.3 C 6.7 D 5二、 多项选择题（本大题共5小题，每题2分，共10分 ）1、下列（ ）项目可以弥补亏损。A、盈余公积 B、资本公积 C、税后利润 D、税前利润2、企业财务分析的基本内容包括（ ）。A.偿债能力分析 B.发展能力分析 C.运营能力分析 D.获利能力分析3、投资决策的贴现法包括（ ）A、内含报酬率法 B、投资回收期法C、净现值法 D、现值指数法 E、平均报酬率4、分析企业长期偿债能力的比率有（ ）A.产权比率 B.流动比

3、率 C.资产负债率 D.已获利息倍数5、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（ ）。A（P/A，i，n）（1+i）B（P/A，i，n-1）+1C（F/A，i，n）（1+i）D（F/A，i，n+1）-1三、判断题（本大题共10小题，每题1分，共10分 ）1、财务管理是利用非价值形式对企业生产经营过程进行的管理。2、当预计的息税前利润小于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。3、在计息期与利率相同下，年金终值系数与年金现值系数互为倒数。4、在存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本不相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。5、根据项目投资的理论，

4、在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。6、固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。7、发放股票股利不会使股本总额与股权结构发生变化。8、债券价格由面值和票面利率决定。9、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。10、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。 四、名词解释题（本大题共4小题，每小题2.5分，共10分） 1、货币时间价值2、财务管理3、财务分析4、财务考核五、简答题（本大题共6小题，每小题6分，共36分） 1、简述旅游财务管理的目标有哪些？2、简述旅游财务管理的内容有哪些？3、简述旅游财务管理环境有哪些？4、简述旅游财务管理中所有者和经营者的冲突该

5、如何解决？5、简述旅游财务管理的流程？6、简述筹资管理中的筹资渠道有哪些？六、计算分析题（本大题共6小题，每小题4分，共24分） 1、 公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税。要求：（1）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率。（4）以10%作为折现率，计算其净现值。2、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金7200000元，一次交易成本为2

6、25元，有价证券收益率为10%。运用现金持有量确定的存货模型计算：（1）最佳现金持有量。（2）确定交易成本、机会成本。（3）最佳现金管理相关总成本。（4）有价证券交易间隔期。3、某企业 2009年底有关资料如下：平均流动资产 240,000 元，平均存货 60，000 元， 平均资产总额为 800,000 元，平均流动负债 160,000 元，平均长期负债 100,000 元， 平均所有者权益 540,000 元，本年销售收入总额360,000 元，净利润 30,000元。计算速动比率、权益乘数、总资产周转率、销售净利率、净资产利润率、总资 产净利率。4、某公司资产总额150万元，资产负债率为

7、60%，负债的平均利率为10%，该公司年固定成本总额14.5万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利4.69万元，所得税率为33%。（1）计算该公司息税前利润总额。（2）计算该公司的DOL,DFL,DCL。5、某企业04年净利润1000万元，550万元发放股利，450万元留存收益。05年利润为900万元，若企业今年有投资项目700万元，保持自有资金60%，外部资金40%。（1）投资项目要筹集自有资金多少？外部资金多少？（2）企业要保持资金结构，05年还能发放多少股利？（3）若企业采取固定股利政策，应发多少股利，项目投资需从外部筹集多少？（4）若企业采取固定股利支付率政策，支付率

8、为多少？应支付多少股利？（5）若企业外部筹资困难，全从内部筹资，在不考虑资金结构情况下，应支付多少股利？6、我国现行国库券收益率为 8，市场平均风险股票的必要收益率为 13，A、B 两种股 票贝它系数分别为 2、1.6，若 A股票为零增长股票，目前每股股利 1.8 元，若 B 股票为固 定增长股票，增长率为 5，目前支付的股利为每股1.1 元。分别计算 A、B 股票的价值。参考答案一、单选题1D，2.B,3.C,4.B,5.A,6.B,7.C,8.A,9.A,10.C二、多选题1、ACD， 2、ACD， 3、ACD， 4、ACD， 5、CD三、判断题1. 2. 3.4. 5.6.7.8.9.1

9、0.四、名词解释1.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。2.财务管理（Financial Management）是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。3.财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。4.财务考核是指将报告期财务指标实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人是否完成

10、任务。五、简答题1.财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。财务管理目标也是企业经营目标在财务上的集中和概括，是企业一切理财活动的出发点和归宿。制定财务管理目标是现代企业财务管理成功的前提，只有有了明确合理的财务管理目标，财务管理工作才有明确的方向。因此，企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求，科学合理地选择、确定财务管理目标。2.财务管理的主要内容是筹资决策，股利决策，投资决策的三个主要方面。（一）投资决策它是以收回现金并取得收益为目的

11、而发生的现金流出。企业的投资决策，按不同的标准可以分为： 1.项目投资和证券投资项目投资是把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。 2.长期投资和短期投资它是影响所及超过一年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在必要时可以出售变现，而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。短期投资是影响所及不超过一年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。（二）筹资决策筹资一般是指筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少

12、资金。可供企业选择的资金来原有许多，我国习惯上称“资金渠道”。按不同的标志，它们分为： 1.权益资金和借入资金权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。借入资金是债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。 2.长期资金和短期资金长期资金是企业可长期使用的资金，一般包括长期负债和权益资金。短期资金一般是指在一年内要归还的短期借款。也就是说短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。（三）股利分配决策它是在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。主要公式是 利率纯粹利率通货膨胀补偿率风险收益率 3.财务

13、管理环境，主要包括经济环境、法律环境和金融环境等。环境是个相对的概念，它是相对于主体而言的客体。任何事物都是在一定的环境条件下存在和发展的，是一个与其环境相互作用、相互依存的系统，作为人类重要实践活动之一的财务管理活动也不例外。在财务管理活动中，财务管理主体需要不断地对财务管理环境进行审视和评估，并根据其所处的具体财务管理环境的特点，采取与之相适应的财务管理手段和管理方法，以实现财务管理的目标。因此，企业财务管理环境就是影响企业财务主体的财务机制运行的各种外部条件和因素的总和。不难看出，由于影响企业财务主体的财务机制运行的外部条件和因素错综复杂，且变幻莫测，因此，财务管理环境本身就构成了一个复

14、杂多变的系统。4.可采用激励手段来协调管理层和股东的利益相一致管理者的业绩与升职相联系股东可以通过投票更换现有管理层通过接管更换现有管理层 5.财务管理流程包括以下几点：（1）财务预测。是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。它既是两个管理循环的联结点，又是财务计划环节的必要前提。（2）财务决策。这是核心环节，因为财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。（3）财务计划。是运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制订主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。它是落实企业奋斗目标和保证措施的必要

15、环节。（4）财务控制。是在生产经营活动的过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的计算和审核，以实现计划指标，提高经济效益。它是落实计划任务、保证计划实现的有效手段。（5）财务分析。是以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行调查研究，评价计划完成情况，分析影响计划执行的因素，挖掘企业潜力，提出改进措施。（6）财务检查。是以核算资料为主要依据，对企业经济活动和财务收支的合理性、合法性和有效性所进行的检查。它是实现财务监督的主要手段。以上这些管理环节，互相配合，紧密联系，形成周而复始的财务管理循环过程，构成完整的财务管理工作体系。6.筹资渠道是指筹措资

16、金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业筹集资金的渠道有七种，包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金和外商资金。筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性，企业筹集资金的方式一般也有七种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资。企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实现两者的合理配合。六、计算题1、折旧=100（1-5%）/5

17、=19NCF0=-100NCF1-4=20+19=39NCF5=20+19+1005%=44PP=100/39=2.56年投资利润率=20/100=20%NPV=39（P/A,10%5）+5（P/F,10%,5）-100=50.95或=39（P/A,10%4）+44（P/F,10%,5）-100=50.952、（1）最佳现金持有量=根号（2720000022510%）=180000（元）（2）交易成本=（7200000/180000）225=9000（元）机会成本=（180000/2）10%=9000（元）（3）最佳现金管理总成本=9000+9000=18000（元）（4）有价证券交易次数=7

18、200000/180000=40（次）（5）有价证券交易间隔期=360/40=9（天）3、速动比率=（240000-60000）/160000=1.125总资产周转率=360000/800000=0.45（次）销售净利率=30000/360000=8.33%净资产收益率=30000/540000=5.56%总资产净利率=30000/800000=3.75%4、息税前利润=13.4/（1-33%）+150*0.6*0.1=29DOL=（29+14.5）/29=1.5DFL=29/（29-150*.6*0.1-4.69/（1-33%）=2.23DCL=2.23*1.5=3.355、（1）自有资金700*60%=420万，外部=700-420=280万（2）05年发入股利=900-420=480万（3）固定股利为550万，项目投资需从外部筹集=700-（900-550）=350万（4）支付率=550/1000=55%，应支付股利=900*55%=495万（5）支付股利=900-700=200万6、A=2.56B=3.56