中级财务管理真题及解析Word格式.docx

1、B每股收益C销售净利率9、下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（ A强调股东的首要地位B强调债权人的首要地位C强调员工的首要地位D强调经营者的首要地位10、某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（ A集权型B分权型C自主型D集权与分权相结合型11、2010年10月19日，我国发布了XBRL，（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准。下列财务管理环境中，随之得到改善的是（ A经济环境B金融环境C市场环境D技

2、术环境12、下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（ A增量预算B弹性预算C滚动预算D零基预算13、运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是（ A可避免费用B不可避免费用C可延续费用D不可延续费用14、某公司预算年度计划新增留存收益为150万元，目标股利分配额为600万元，适用的所得税率为25%，则目标利润总额是（ A337.5万元B562.5万元C750万元D1000万元15、下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是（ A生产预算B材料采购预算C销售费用预算D单位产品成本预算16、在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（

3、 A初创阶段B破产清算阶段C收缩阶段D发展成熟阶段17、某公司为一家新建设的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（ A100万元B200万元C300万元D400万元18、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ A吸收货币资产B吸收实物资产C吸收专有技术D吸收土地使用权19、某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（ A2000万元B3000万元C5000万元D8000万元20、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（ A通货膨胀加剧B投资风

4、险上升C经济持续过热D证券市场流动性增强21、某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2-3=100万元，NCF4-11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（ A2.0年B2.5年C3.2年D 4.0年22、某投资项目的投资总额为200万元，达产后预计运营期内每年的息税前利润为24万元，相关负债筹资年利息费用为4万元，适用的企业所得税税率为25%，则该项目的总投资收益率为（ A7.5%B10C12%D14%23、下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年等额净回收额的是（ A该方案净现值X年金现值系数B该方案

5、净现值X年金现值系数的倒数C该方案每年相等的净现金流量X年金现值系数D该方案每年相关的净现金流量X年金现值系数的倒数24、某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（ A保守型融资战略B激进型融资战略C稳健型融资战略D期限匹配型融资战略25、根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（ A每期对存货的总需求降低B每次订货费用降低C每期单位存货存储费降低D存货的采购单价降低二、多项选择题（每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案）26、下列各项中 ，属于企业税务管理应当遵循的原则有（ ）A合法性原则B

6、事先筹划原则C成本效益原则D服从财务管理目标原则27、下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有（ A认股权证B股份期权C公司债券D可转换公司债券28、在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（ ）A利润最大化B企业规模最大化C企业价值最大化D相关者利益最大化29、某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（ A收益分配权B财务机构设

7、置权C对外担保权D子公司业务定价权30、运用公式“y=a+bx”编制弹性预算，字母x所代表的业务量可能有（ A生产量B销售量C库存量D材料消耗量31、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（ A筹资数额有限B不存在资本成本C不发生筹资费用D改变控制权结构32、下列各项中，属于“形成固定资产的费用”的有（ A预备费B设备购置费C安装工程费D生产准备费33、在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（ A数量折扣百分比B现金折扣百分比C折扣期D信用期34、下列各项中，属于固定成本项目的有（ A采用工作量法计提的折旧B不动产财产保险费C直接材料费D

8、写字楼租金35、下列各项指标中，根据责任中心权，责，利关系，适用于利润中心业绩评价的有（ A部门边际贡献B可控边际贡献C投资报酬率D剩余收益三、判断题36、企业可以通过将部分产品成本计入研究开发费用的方式进行税收筹划，以降低税负。（ 37、通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。38、就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。39、财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。40、以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。41、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押

9、贷款利率低。42、对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。43、在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。44、在随机模型下，当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。45、处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。四、计算题（凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单

10、位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1、 A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）；（1） 发行普通股。该公司普通股的系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为10%。（2） 发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。（3） 融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1400万元，期满租赁资产残值为零。附：时间价值系数表。K（P/F，k，6）（P/A，K，6）1

11、0%0.56454.355312%0.50664.1114要求 （1） 利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。（2） 利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本。（3） 利用折现模式计算融资租赁资本成本。（4） 根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1 000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1 100万元，坏账损失为

12、25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。要求1、 计算信用条件改变后B公司收益的增加额。2、 计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。3、 为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如表1所示：表1 相关财务指标项目2009年2010年销售净利率128%总资产周转率（次数）0.60.3权益乘数1.821

13、、 计算D公司2009年净资产收益率。2、 计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。3、 利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。为适应技术进步、产品更新换代较快的形势，C公司于2009年年初购置了一台生产设置，购置成本为4000万元，预计使用年限为8年，预计净残值为5%。经税务机关批准，该公司采用年数总和法计提折旧。C公司适宜 和的所税税率为25%。2010年C公司当年亏损2600万元。经张会计师预测，C公司2011年2010年各年末扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议，C公司应从2011年开始变更折旧办法，使用

14、直线法（即年限平均法）替代年数总和法，以减少企业所得税负担，对企业更有利。在年数总和法和直线法下，20112016年各年的折掉顾及税前利润的数据分别如表2和表3所示：表2 年数总和法下的年折旧额及税前利润单位：万元年度201120122013201420152016年折旧额633.33527.78422.22316.67211.11105.56税前利润266.67372.22477.78583.33688.89794.44表3 直线法下的年折旧额及税前利润单位：369.44530.561、 分别计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下，20112016年应缴纳的所得税总额。2、 根据上述计

15、算结果，判断C公司是否应接受张会计师的建议（不考虑资金时间价值）。3、 为避免可能面临的税务风险，C公司变更折旧方法之前应履行什么手续?五、综合题E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表4所示：表4 2011年各季度末乙材料预计结存量季度134乙材料（千克）100012001300每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如

16、表5所示： 表5第一季度第二季度第三季度第四季度全年预计甲产品量（件）32003600400014000材料定额单耗（千克/件）5*预计生产需要量（千克）1600070000加：期末结存量（千克）预计需要量合计（千克）17000（A）1920021300（B）减：期初结存量（千克）（C）预计材料采购量（千克）（D）20100（E）材料计划单价（元/千克）10预计采购金额（元）150000162000180000201000693000注：表内材料定额单耗是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的*为省略的数值。资料二：E公司2011年第一季度实际生产

17、甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。1、 确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值（不需要列示计算过程）2、 计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。3、 计算乙材料的单位标准成本。4、 计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。5、 根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据

18、。（1） 经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如表6所示：直接材料直接人工制造费用管理费用销售费用合计外购原材料501505200外购燃料动力800200901100外购其他材料820职工薪酬16002000折旧额3006040400无形资产和其他资产摊销额修理费15其他3545480017103353458790假定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。 （2） 尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算

19、。 （3） 预计运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元；应收账款周转期（按营业收入计算）为60天；应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。 （4） 经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。 （5） 假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。表7 流动资金投资计算表金额单位：第1年第2年费用额第3年及以后各年需用额全年周转额最低周转天数1年内最多周转次数需用额存货3652055在产品696.25产成品小计2600应收账款（按经营成本

20、计算）1397.50预付账款现金流动资产需用额4397.505000应付账款（F）流动负债需用额2400流动资金需用额（H）流动资金投资额（G）（I）（J）1、 计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本（付现成本）。2、 确定表7中用字母表示的数据（不需列表计算过程）。3、 计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。4、 计算终结点发生的流动资金回收额。5、 运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。答案:1、B解析 本题考核的是商业信用的形式。商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的

21、直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。2、A解析 本题考核的是直接人工差异形成的原因。直接人工效率差异是效率差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以本题正确答案为A。3、B解析 本题考核的是产品定价方法。制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行，所以本题正

22、确答案为B。4、D解析 本题考核的是股利分配政策。代理理论认为股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突。股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为（所以选项D的说法正确），从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内容融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。5、C解析 本题考核的是作业成本管理。成本动因亦称成本驱动因素，是指导致成本发生的因素，所以选项D的说法正确；成本动因通常以作业活动耗

23、费的资源来进行度量，所以选项B的说法正确；在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，所以选项A的说法正确；成本动因又可以分为资源动因和作业动因，所以选项C的说法不正确。6、D解析 本题考核间接投资的税务管理。企业所得税法规定，国债利息收益免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税。因此企业购买的金融债券收益要想大于国债的收益，其利率至少为3%/（125%）=4%，所以本题正确答案为D。7、B解析 本题考核股利支付率公式的变形。股利支付率=股利支付额/净利润=（股利支付额/普通股股数）/（净利润/普通股股数）=每股股利/每股收益，所以本题的正确答案为B。8、A解析 本题考核市盈率的含义。一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，