财务经管必懂财务公式Word格式.docx

1、RRf（RmRf）证券资产组合的必要收益率RfP【备注】资本资产定价模型核心公式，必须掌握。成本性态分析高低点法单位变动成本（最高点业务量成本最低点业务量成本）（最高点业务量最低点业务量）固定成本总额最高点业务量成本单位变动成本最高点业务量或最低点业务量成本单位变动成本最低点业务量【备注】选择高低点一定是业务量的高低点，而不是资金（成本）的高低点。回归直线法【备注】考试之前进行瞬间记忆即可。总成本模型总成本固定成本总额变动成本总额固定成本总额单位变动成本业务量【备注】公式简单，但是必须掌握，这是量本利分析的基础。第三章预算管理业务预算的编制生产预算预计生产量预计销售量预计期末产成品存货预计期初

2、产成品存货【备注】等式右边前两者是需求量，第三项是存货来源之一，差值即为当期的生产量（来源之二）。直接材料预算编制预计采购量生产需用量期末存量期初存量可供使用现金期初现金余额现金收入可供使用现金现金支出现金余缺现金余缺现金筹措现金运用期末现金余额【备注】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出。第五章筹资管理（下）可转换债券：转换比率债券面值/转换价格资金需要量预测：资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（预测期销售增减率）（预测期资金周转速度增长率）【备注】如果周转速度增加，用减号，反之用加号（周转速度越快，资金占用越少）外部融资额敏感性资产增加额敏感

3、性负债增加额预期利润留存 预计利润留存预测期销售收入预测期销售净利率（1预计股利支付率）【备注】如果题目涉及到固定资产的投入，在外部筹资额中还需要加上固定资产购买的资金需求。资金总额（Y）不变资金（a）变动资金（bX）资本成本：资本成本率年资金占用费/（筹资总额筹资费用）银行借款资本成本率计算：一般模式：Kb年利率（1所得税税率）/（1手续费率）贴现模式：借款额（1手续费率）年利息（1所得税税率）（P/A，Kb，n）借款额（P/F，Kb ，n）【备注】在贴现模式下，利息需要计算税后，得出来的资本成本率即为税后资本成本率。公司债券资本成本率计算：Kb年利息（1所得税税率）/（债券筹资总额手续费）

4、贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额（P/A，Kb ，n）债券面值融资租赁资本成本率计算：年末支付租金：设备价款残值（P/F，Kb，n）年租金（P/A，Kb，n）年初支付租金：（P/A，Kb，n1）1【备注】可以站在出租人的角度来考虑这个问题。总体思想是现金流出现值和现金流入现值相等，建立方程，求解租金。普通股资本成本率计算：股利增长模型法：KS预计第一期股利/当前股价（1筹资费率）股利增长率资本资产定价模型法：假定无风险报酬率为Rf，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为，则普通股资本成本率为：KsRf（RmRf）【备注】第一期的股利一定是未发放的，发放的股利不能纳入资本成本的计算范畴，也

5、不能纳入证券价值的计算范畴。杠杆效应经营杠杆系数：DOL（EBIT/EBIT）/（Q/Q）（SV）/（SVF）（EBITF）/EBIT财务杠杆系数：DFL（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）EBIT/（EBITI） 总杠杆系数：DTL（EPS/EPS）/（Q/Q） （SV）/（SVFI）DOLDFL【备注】用基期的数据计算的是下一期的杠杆系数。第六章投资管理投资项目财务评价指标项目现金流量营业现金净流量营业收入付现成本所得税税后营业利润非付现成本收入（1所得税税率）付现成本（1所得税税率）非付现成本所得税税率【备注】很重要的公式，建议自己推导一下几个公式之间的关联性。净现值净现值（NPV

6、）未来现金净流量现值原始投资额现值年金净流量（ANCF）年金净流量净现值/年金现值系数现值指数（PVI）现值指数未来现金净流量现值/原始投资额现值【备注】和年投资回收额的计算思路一样。内含报酬率未来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值0，计算出年金现值系数对应的贴现率i，就是方案的内含报酬率。【备注】这个思路可以计算证券的报酬率，计算项目投资的实际收益率。回收期静态回收期未来每年现金净流量相等时：静态回收期原始投资额/每年现金净流量动态回收期（P/A，i，n）原始投资额现值/每年现金净流量，计算出现值系数中的n即为动态回收期。【备注】不必区分是否相等，只需要把握未来现金净流量（现值）补偿投

7、资额（现值）这一基本思路即可，计算上难度并不大。证券投资管理债券投资债券价值债券各年利息现值之和债券到期日面值现值股票投资股票的价值未来第一期股利/（折现率增长率）当增长率0时，股票的价值股利/折现率【备注】价值就是未来现金净流量的现值之和，对于证券价值适合，甚至对于项目价值，企业价值均适合。第七章营运资金管理目标现金余额的确定随机模型H（最高控制线）3R2L【备注】对于第二个公式，记住最高限到回归线的距离为回归线到最低限的距离的两倍即可，即H-R=2（R-L）。涉及到现金转换，只有达到或超出控制线才予以转换，转换后现金为回归线数值。现金收支日常管理经营周期存货周转期应收账款周转期现金周转期经

8、营周期应付账款周转期存货周转期平均存货/每天的销货成本应收账款周转期平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期平均应付账款/每天的销货成本【备注】应收账款周转期还有另一个公式（教材P335），应收账款周转期=计算期/应收账款周转次数，这个公式和上面第四个公式等同，推导如下：应收账款周转期=计算期/应收账款周转次数=计算期/（销售收入/平均应收账款），分子分母同时乘以“平均应收账款/计算期”，得到平均应收账款/（销售收入/计算期）=应收账款周转期平均应收账款/每天的销货收入应收账款的功能收益的增加增加的销售量单位边际贡献应收账款的成本应收账款平均余额日销售额平均收现期应收账款占用资金应收账款平均

9、余额变动成本率应收账款占用资金的应计利息应收账款占用资金资本成本应收账款平均余额变动成本率日销售额平均收现期全年销售额/360（全年销售额变动成本率）/360全年变动成本/360【备注】加粗的公式需要熟练掌握。存货管理订货成本固定的订货成本存货年需要量/每次进货量每次订货变动成本取得成本订货成本购置成本订货固定成本订货变动成本购置成本储存成本储存固定成本单位储存变动成本每次进货量/2总成本取得成本储存成本缺货成本变动订货成本年订货次数每次订货成本（D/Q）K变动储存成本年平均库存单位储存成本（Q/2）Kc年度最佳订货批次ND/Q经济订货量经济订货模型：（D/Q）K（Q/2）经济订货量EOQ（2

10、KD/Kc）1/2存货相关总成本（2KDKc）1/2再订货点平均交货时间每日平均需用量送货期每批订货数/每日送货量送货期耗用量每批订货数/每日送货量每日耗用量保险储备的再订货点预计交货期内的需求保险储备交货时间平均日需求量保险储备【备注】保险储备的确定有以下几步：1.确定交货期（一般会涉及到加权）；2.确定交货期的存货耗用量（每日耗用交货期）；3.区别不同情况下的保险储备（从保险储备为0开始，然后逐一增加每天的耗用量）；4.计算成本，涉及到保险储备的储存成本和缺货成本（缺货成本的计算需要特别注意，缺货成本=平均缺货量单位缺货成本订货次数）流动负债管理补偿性余额实际利率名义利率/（1补偿性余额比

11、例）贴现法实际利率名义利率/（1名义利率）放弃现金折扣的信用成本率折扣率/（1折扣率）360/（信用期折扣期）【备注】上述第三个公式，如果实际付款期不等于信用期，应该用实际付款期计算。比如信用期为30天，实际付款期是50天，此时公式中的信用期应该用50而不是30.第八章 成本管理量本利分析概述息税前利润销售收入总成本销售收入（变动成本固定成本）销售量单价销售量单位变动成本固定成本（单价单位变动成本）固定成本边际贡献总额销售收入变动成本销售收入边际贡献率单价单位变动成本单价边际贡献率边际贡献总额/销售收入单位边际贡献/单价另外，还可以根据变动成本率计算边际贡献率：变动成本率变动成本总额/销售收入

12、单位变动成本/单价边际贡献率1变动成本率息税前利润边际贡献固定成本单位边际贡献固定成本边际贡献率固定成本【备注】上述加粗的公式必须记住，后面的公式可以由此推导得出。如计算保本点，令利润=0即可；如计算特定的利润，把等式左面用特定的数值替代即可。单一产品量本利分析利润销售量保本销售量保本销售额保本销售量单价保本作业率保本点销售量/正常经营销售量100%保本点销售额/正常经营销售额100%安全边际量实际或预计销售量保本点销售量安全边际额实际或预计销售额保本点销售额安全边际量单价安全边际率安全边际量/实际或预计销售量100%安全边际额/实际或预计销售额保本销售量安全边际量正常销售量上述公式两端同时除

13、以正常销售量，便得到：保本作业率安全边际率1息税前利润边际贡献固定成本边际贡献率保本销售额所以：息税前利润安全边际额若将上式两端同时除以销售收入，便得到：销售息税前利润率安全边际率多种产品量本利分析加权平均边际贡献率（某种产品销售额某种产品变动成本）/各种产品销售额综合保本点销售额固定成本总额/加权平均边际贡献率联合保本量某产品保本量联合保本量该产品的销售量比重目标利润分析目标利润（单价单位变动成本）销售量固定成本目标利润销售量（固定成本目标利润）/单位边际贡献目标利润销售额（固定成本目标利润）/边际贡献率或目标利润销售额目标利润销售量利润敏感性分析敏感系数利润变动百分比/因素变动百分比【备注

14、】注意是变动率之比，而不是变动额之比。另，分析指标在分子，影响因素在分母；用敏感系数的绝对值判断敏感性，绝对值越大越敏感，反之亦然。标准成本及成本差异计算单位产品的标准成本直接材料标准成本直接人工标准成本制造费用标准成本（价格标准用量标准）直接材料标准成本（材料价格标准单位产品材料用量标准）标准工资率标准工资总额/标准总工时制造费用分配率标准标准制造费用总额/标准总工时总差异实际用量实际价格标准用量标准价格（实际用量实际价格实际用量标准价格）（实际用量标准价格标准用量标准价格）（实际用量标准用量）标准价格实际用量（实际价格标准价格）用量差异价格差异直接材料成本差异实际产量下实际成本实际产量下标

15、准成本直接材料用量差异直接材料价格差异直接材料用量差异（实际用量实际产量下标准用量）直接材料价格差异实际用量直接人工成本差异实际总成本实际产量下标准成本实际人工工时实际工资率标准人工工时标准工资率直接人工效率差异直接人工工资率差异直接人工效率差异（实际工时实际产量下标准工时）直接人工工资率差异实际工时（实际工资率工资率标准）变动制造费用成本差异实际总变动制造费用实际产量下标准变动制造费用实际工时实际变动制造费用分配率标准工时标准变动制造费用分配率变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异变动制造费用效率差异（实际工时实际产量下标准工时）变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异（变动制造费用实际

16、分配率变动制造费用标准分配率）【备注】材料差异、人工差异、变动制造费用差异计算实质是一致的，把握两点：计算分析的对象都是实际产量；括号外面乘以的数值用“价标量实”（涉及到价用标准单价；量用实际耗用量）。固定制造费用成本差异实际产量下实际固定制造费用实际产量下标准固定制造费用实际分配率实际产量下标准工时标准分配率其中，标准分配率固定制造费用预算总额预算产量下标准总工时固定制造费用两差异分析法耗费差异实际固定制造费用预算产量下标准固定制造费用实际固定制造费用标准工时预算产量实际固定制造费用预算产量下标准工时能量差异预算产量下标准固定制造费用实际产量下标准固定制造费用预算产量下标准工时标准分配率实际

17、产量下标准工时（预算产量下标准工时实际产量下标准工时）固定制造费用三差异分析法实际固定制造费用预算产量工时标准产量差异（预算产量下标准工时实际产量下实际工时）效率差异（实际产量下实际工时实际产量下标准工时）【备注】记住下面的图，上述的五个公式可以不用死记硬背了：1.固定制造费用的实际数会告诉；2.预算工时标准分配率，也就是标准的固定制造预算数；3.最后的两个列式的基础是“实际产量”。成本中心预算成本节约额实际产量预算责任成本（实际产量下的预算成本）实际责任成本预算成本节约率预算成本节约额/实际产量预算责任成本100利润中心边际贡献销售收入总额变动成本总额可控边际贡献（也称部门经理边际贡献）边际

18、贡献该中心负责人可控固定成本部门边际贡献（又称部门毛利）可控边际贡献该中心负责人不可控固定成本【备注】可控边际贡献考核部门经理，部门边际贡献考核利润中心。投资中心投资报酬率息税前利润/平均经营资产平均经营资产（期初经营资产期末经营资产）/2剩余收益息税前利润（经营资产最低投资报酬率）第九章收入与分配管理销售预测分析算术平均法：销售量预测值（第i期的实际销售量）/期数加权平均法：销售量预测值（第i期的权数第i期的实际销售量）移动平均法：Yn1（Xn（m1）Xn（m2）Xn1Xn）/mn1Yn1（Yn1Yn）指数平滑法：Yn1aXn（1a）Yn因果预测分析法（回归直线法）：销售定价管理全部成本费用

19、加成定价法成本利润率定价成本利润率预测利润总额/预测成本总额单位产品价格单位成本（1成本利润率）/（1适用税率）销售利润率定价销售利润率预测利润总额/预测销售总额单位产品价格单位成本/（1销售利润率适用税率）保本点定价法单位产品价格（单位固定成本单位变动成本）/（1适用税率）单位完全成本/（1适用税率）目标利润法单位产品价格（目标利润总额完全成本总额）/产品销量（1适用税率）（单位目标利润单位完全成本）/（1适用税率）变动成本定价法（特殊情况下的定价方法）单位产品价格单位变动成本【备注】以上的几个公式可以由量本利基本模型的核心公式推导得出，即利润=销售收入-成本。比如销售利润率定价法，假设单价

20、为A，那么应该有：A销售利润率=A-A适用的税率-单位成本；推导得出上述公式。以市场需求为基础的定价方法需求价格弹性系数定价法P=E某种产品的需求价格弹性系数P价格变动量P0基期单位产品价格Q需求变动量Q0基期销售数量Q预计销售数量低正常股利加额外股利政策每股股利低正常股利股利支付率每股收益第十章 财务分析与评价【备注】本章的财务指标比较多，记忆的时候可以“望名生义”，通过名字来记住公式。财务分析的方法定基动态比率分析期数额/固定基期数额环比动态比率分析期数额/前期数额构成比率某个组成部分数值/总体数值短期偿债能力分析营运资金流动资产流动负债流动比率流动资产流动负债速动比率速动资产现金比率（货

21、币资金交易性金融资产）长期偿债能力分析资产负债率负债总额资产总额产权比率负债总额所有者权益权益乘数总资产利息保障倍数息税前利润全部利息费用（净利润利润表中的利息费用所得税）全部利息费用营运能力分析应收账款周转率（应收账款周转次数）销售收入应收账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）2应收账款周转天数计算期天数应收账款周转次数计算期天数应收账款平均余额销售收入存货周转率（次数）销售成本存货平均余额存货平均余额（期初存货期末存货）2存货周转天数存货周转次数存货平均余额销售成本流动资产周转率（次数）销售收入流动资产平均余额流动资产周转天数流动资产周转次数流动资产平均余额式中：流动资产平均余额（期初流

22、动资产期末流动资产）固定资产周转次数销售收入固定资产平均净值固定资产平均净值（期初固定资产净值期末固定资产净值）总资产周转次数销售收入平均资产总额如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则：平均资产总额（期初总资产期末总资产）【备注】如果某项指标是两个参数的比值，其中一个是时期数（利润表中的数字，如销售收入），另一个是时点数（资产负债表中的数字，如总资产），如果没有特别说明，那么时点数需要求期初期末的平均。盈利能力分析销售毛利率销售毛利销售收入其中：销售毛利销售收入销售成本销售净利率净利润总资产净利率净利润平均总资产净资产收益率净利润平均所有者权益平均总资产净利润销售收入平均总资产销售净利率总

23、资产周转率平均净资产净利润平均总资产平均净资产资产净利率权益乘数发展能力分析销售收入增长率本年销售收入增长额/上年销售收入100% 本年销售收入增长额本年销售收入上年销售收入总资产增长率本年资产增长额/年初资产总额本年资产增长额年末资产总额年初资产总额营业利润增长率本年营业利润增长额/上年营业利润总额本年营业利润增长额本年营业利润上年营业利润资本保值增值率期末所有者权益期初所有者权益资本积累率本年所有者权益增长额/年初所有者权益本年所有者权益增长额年末所有者权益年初所有者权益【备注】资本保值增值率和资本积累率不要混淆。现金流量分析销售现金比率经营活动现金流量净额含税销售收入每股营业现金净流量经

24、营活动现金流量净额普通股股数全部资产现金回收率经营活动现金流量净额净收益营运指数经营净收益净利润经营净收益净利润非经营净收益现金营运指数经营活动现金流量净额经营所得现金上市公司特殊财务分析指标基本每股收益归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数每股股利普通股现金股利总额/年末普通股股数（股数为年末数）市盈率每股市价/每股收益每股净资产股东权益总额/发行在外的普通股股数（股数为年末数）市净率每股市价/每股净资产【备注】基本每股收益的分母调整需要注意，如果是分发股票股利，虽然股数增加，但是不增加新的资本，此时不考虑时间权重；如果是发行普通股筹资，股数增加，资本也一并增加，此时才考虑普通股股数增加的时间权重。企业综合绩效分析的方法净资产收益率销售净利率总资产周转率净利润/销售收入销售收入/平均总资产平均总资产