三大乳业巨头业绩分析1Word文件下载.docx

1、内蒙古伊利实业集团股份有限公司是唯一一家进入全球乳业8强的亚洲乳企，伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业130多个，生产的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。国际化是伊利集团的重要战略。目前，伊利在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等乳业发达地区构建了一张覆盖全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系的骨干大网。2017年上半年公司实现营业总收入333.02亿元，同比增长11.28%；实现归属上市公司净利润33.64亿元，同比增长4.75%；实现扣非后归属上市公司净利润31.19亿元，同比增长22.3

2、1%。单单从第二季度来看，当季实现营业收入175.85亿元，同比大幅增长19.63%；实现归属上市公司净利润16.3亿元，同比小幅下降1.65%；实现扣非后归属上市公司净利润14.63亿元，同比大幅增长28.59%。与业绩的持续增长相对应的是，伊利的净资产收益率连续几年保持在20%以上，位居全球乳业第一。2017上半年伊利主要财务状况数据来源：公司公告中商产业研究院从业务分部看，伊利上半年依然靠液体乳贡献了其最多的营业收入，该品类的收入接近265亿元，增长12.8%；奶粉及奶制品的收入约为30.38亿元，增长19.9%。产品创新是业绩的驱动因素之一。乳品行业及乳品企业面临着消费需求升级与产品同

3、质化的矛盾，发展压力增大。但与此同时，一些创新乳品品类以及新兴渠道或分级市场的乳品消费在快速增长并逐步发展壮大。2017上半年，伊利对常温酸奶大单品安慕希进行了口味升级，同时推出了金领冠睿护、帕瑞缇芝士酪乳等系列新品，而新产品销售收入占上半年销售总收入的7%。根据中金公司数据显示：上半年伊利液态奶/奶粉/冷饮三者收入同比增速分别为13%、20%、11%，其中，二季度液态奶增速预计接近20%。公告显示，上半年伊利的重点产品系列如“金典”、“安慕希”、“畅轻”的销售收入比上年同期增长近31%。渠道上，伊利已在全国十多个销售大区设立了现代化乳业生产基地，可满足本区域内的市场需求，也可供应周边地区，三

4、四线城市尤其是农村市场的布局提升了物流响应速度，并降低了物流成本。此外，伊利正在加强与线上线下零售商的战略合作，进一步提高渠道掌控能力和产品渗透率。蒙牛内蒙古蒙牛乳业股份有限公司始建于1999年8月，总部设在内蒙古和林格尔县盛乐经济园区,2004年在香港上市。蒙牛乳业成立16年来，已形成了拥有液态奶、冰淇淋、奶粉奶酪等多品的产品矩阵系列，拥有特仑苏、纯甄、优益C、未来星、冠益乳、酸酸乳等拳头产品，为消费者的点滴幸福不断创新。近年来，蒙牛着力整合全球优势资源，先后与丹麦Arla、法国Danone、美国WhiteWave、新西兰AsureQuality达成战略合作，快速实现了与国际乳业接轨。8月3

5、0日，蒙牛乳业发布2017年上半年业绩报告。报告显示，蒙牛2017年上半年实现销售收入294.658亿元，同比增长8.1；经营利润18.056亿元，同比增长18.4；净利润11.3亿元，同比增长4.7。2017上半年蒙牛乳业主要财务状况数据来源:值得注意的是，蒙牛部分单品业绩增长迅速。在蒙牛明星单品单元，特仑苏增长近10%，去年销售额已突破百亿。纯甄、真果粒分别收获了35、25的高增长，冠益乳、优益C等产品也取得不俗业绩。此外，蒙牛推出的一系列新产品也成为公司业绩快速增长的新动力。其中，特仑苏除了将有机奶再次升级外,还推出低温酸奶新品，获得了良好市场反馈，而优益C新品，也帮助品类取得新的突破。

6、海外市场方面，上半年，蒙牛海外市场销售额同比提升40。资源端，乘“一带一路”东风，公司在新西兰、白俄罗斯签署合作协议，并在大洋洲打通了从奶源到生产销售、从研发到质量管控的全部环节，在海外进行全产业链布局。在品牌建设上，蒙牛充分利用与中国航天事业14年的战略合作良好基础，让“航天品质、健康中国”的品牌形象不断深入人心。今年集团首次进入全球乳业10强。在渠道建设上，集团持续推进产供销一体化运作，深化通路精耕，通过细化市场布局和精准市场分级，实现对市场的最大覆盖。此外蒙牛也不断整合上游供应链资源，通过增持现代牧业，确保奶源供应的优质稳定光明乳业光明乳业股份有限公司是由国资、社会公众资本组成的产权多元

7、化股份制上市公司，从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品开发、生产和销售等业务，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺,主营产品包括新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、黄油等多个品类。8月28日，光明乳业股份有限公司（简称光明乳业）发布2017半年度报告显示，公司2017年1-6月实现营业收入109.23亿元，同比增长6.36%；实现归属于上市公司股东的净利润3.66亿元，同比上升52.17%；实现净资产收益率7.11%，同比上升1.94个百分点。2017上半

8、年光明乳业主要财务状况报告数据显示，公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。公司是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温酸奶、婴幼儿及中老年奶粉、奶酪、黄油等产品。2017年上半年，公司食品加工制造行业平均营业收入增长率为8.67%；食品加工制造行业平均净利润增长率为10.46%。报告指出，2017年，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。此外，乳制品的质量与消费者身体健康息息相关，生产过程中出现任何问题，都可能给消费者的身体健康带来危害，给公司的日常经营造成重大影响。公司将继续加大质量

9、控制的力度，不断完善质量控制体系，对奶源、收奶、运输、生产、配送等各环节进行实时监控，确保产品质量安全。2017上半年国内经济呈现稳中向好的发展态势，城乡居民人均可支配收入与经济实现同步增长。据国家统计局公布数据显示，月均消费者信心指数比上年同期提高9.9个百分点，随着居民生活水平提高、食品消费升级加快以及“二胎”商机的逐步释放，国内乳品消费增速稳步回升。从分级市场来看，2017上半年，城乡居民收入差距不断缩小，尼尔森零研数据显示，三四线城乡液态类乳品零售额比上年同期增长近9%，成为拉动乳品消费规模增长的新引擎。2017上半年，便利店、电商等新兴零售渠道的快速发展，推动了乳品市场线上线下同步增

10、长。尼尔森零研数据显示，线下实体零售渠道，2017年1-6月，液态类乳品与婴幼儿配方奶粉的零售额比上年同期分别增长7.3%、9.4%，增幅明显快于同期水平，其中，便利店的液态类乳品零售额同比增速为13.2%，增速已明显快于其他实体店。同期，整体乳品在电商渠道的零售额规模已达88.4亿元，比上年同期增长22%，并继续保持较快增长势头。近年来，越来越多的创新乳品品类，快速响应并满足了消费升级需求。2017上半年，新型乳酸菌饮料和酸奶细分市场的零售额合计同比增速接近20%，并继续保持较快增速。随着乳品市场的不断细分和细分市场消费规模的逐步扩大，新增品类将带动整体乳品市场持续健康发展，国内乳业已进入品

11、质升级和创新发展新阶段。中商产业研究院简介中商产业研究院是深圳中商情大数据股份有限公司下辖的研究机构，研究范围涵盖智能装备制造、新能源、新材料、新金融、新消费、大健康、“互联网+”等新兴领域。公司致力于为国内外企业、上市公司、投融资机构、会计师事务所、律师事务所等提供各类数据服务、研究报告及高价值的咨询服务。中商行业研究服务内容行业研究是中商开展一切咨询业务的基石，我们通过对特定行业长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、盈利能力、产业链和商业模式等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、竞

12、争格局、进出口情况和市场需求特征等，对行业重点企业进行产销运营分析，并根据各行业的发展轨迹及实践经验，对各产业未来的发展趋势做出准确分析与预测。中商行业研究报告是企业了解各行业当前最新发展动向、把握市场机会、做出正确投资和明确企业发展方向不可多得的精品资料。中商行业研究方法中商拥有10多年的行业研究经验，利用中商Askci数据库立了多种数据分析模型，在产业研究咨询领域利用行业生命周期理论、SCP分析模型、PEST分析模型、波特五力竞争分析模型、SWOT分析模型、波士顿矩阵、国际竞争力钻石模型等、形成了自身独特的研究方法和产业评估体系。在市场预测分析方面，模型涵盖对新产品需求预测、快速消费品销售

13、预测、市场份额预测等多种指标，实现针对性的进行市场预测分析。中商研究报告数据及资料来源中商利用多种一手及二手资料来源核实所收集的数据或资料。一手资料来源于中商对行业内重点企业访谈获取的一手信息数据；中商通过行业访谈、电话访问等调研获取一手数据时，调研人员会将多名受访者的资料及意见、多种来源的数据或资料进行比对核查，公司内部也会预先探讨该数据源的合法性，以确保数据的可靠性及合法合规。二手资料主要包括国家统计局、国家发改委、商务部、工信部、农业部、中国海关、金融机构、行业协会、社会组织等发布的各类数据、年度报告、行业年鉴等资料信息。数据来源数据种类金融机构金融机构公开发布的各类年度数据、季度数据、

14、月度数据等政府部门宏观经济数据、行业经济数据、产量数据、进出口贸易数据等行业协会年度报告数据、公报数据、行业运行数据、会员企业数据等社会组织国际性组织、社会团体公布的各类数据等行业年鉴农业、林业、医疗、卫生、教育、环境、装备、房产、建筑等各类行业数据资本市场各类公司发布的定期年报、半年报、公司公告等期刊杂志在开期刊杂志中获取的仅限于允许公开引用、转载的部分中商调研研究人员、调研人员通过实地调查、行业访谈、获取的一手数据中商的产业研究服务优势产业研究优势优势体现丰富的数据资源、强大数据挖掘能力中商是中国首家自建数据库系统的产业研究咨询机构，公司自主研发的Askci数据库和CISource中商情报

15、通对各类数据建立中商企业数据库、全球数据库、宏观经济数据库、行业数据库、区域数据库、调研数据库等专业数据库，覆盖近5000多个细分产业数据。知名的研究团队，优质的研究咨询服务中商拥有具备专业背景知识和熟悉产业运营的复合型人才， 产业分析师、行业专家及咨询顾问共计300余名，在宏观经济、区域经济、细分行业及政策法规研究方面具备很强的实力。公司研究团队为客户提供专业的产业研究咨询服务及个性化的专项咨询服务。专门的客服团队，满足客户个性化咨询服务公司建立了专门的客服团队，能够更为准确的了解客户的需求并满足，并且能够对客户的需求进行快速的处理，深入为客户提供多样化、个性化产品解决方案。通过加强员工培训与业务创新，开创了民营银行筹建、保险公司筹建等新型咨询服务业务。产业大数据平台成就最具影响力行业门户公司旗下中商情报网是是国内专业的商业大数据发布和查询平台，经过多年的发展吸引培养了一批忠实用户,已成为中国财经领域“最具影响力行业门户”，为国内外企业、金融从业人员、创业人员、科研院所工作者等提供客观、时效、高价值的商业资讯。中商的影响力国家政府部门及权威媒体广泛报道与引用中商产业研究院专业研究结论国内外主流财经媒体及国家政府部门大量引用中商数据及研究结论，如央视财经、凤凰财经新浪财经、中国经济信息网、国家商务部、发改委、国务院发展研究中心（国研网）等。