人力资源创业板上市条件等资料.docx

1、人力资源创业板上市条件等资料创业板上市条件简析发布时间：2010-04-30 来源：中国金融网首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 （以下简称创业板办法）于2009年5月1日起施行，创业板上市的标准终于一锤定音，其正式推出也指日可待。有数据显 示，目前按创业板办法规定的财务要求标准能囊括进 85%到纳斯达克上市的中国企业。然而，能否达到创业板上市标准，关键还在于企业能否满足创业板办法 规定的法律和业务等方面一系列的特殊要求。根据创业板办法规定，创业板上市的公司必须同时符合下列条件：1、 盈利要求。创业板上市的公司必须符合下列条件之一：第一，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 10

2、00万元，且持续增长；第二，最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。根据上述标准初步判断，甲乙公司均符合创业板上市的财务要求。但是，并非所有符合财务指标的公司都能够在创业板上市。 甲乙公司尚需符合下述法律条件和业务条件才能满足创业板上市的要求（甲乙公司是否满足这些要求依赖于保荐人、 律师、会计师等中介机构对其自身的尽职调查以及甲乙公司为创业板上市之目的在前述中介机构协助下进行的改制与 重组）。2、 资产规模及股本要求：创业板上市的公司最近一期末净资产不得少于 2000万，公司资产不得全部或者主要为现金、 短期融资或者

3、长期融资，发行后的股本总额不少于 3000万；主板是要求最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比 例不高于20%，发行前的股本总额不少于 3000万。3、 对董事、高管及实际控制人的要求：创业板上市的公司只要求在最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化， 实际控制人没有发生变更，较主板的三年未发生重大变更的要求缩短。除此之外，创业板办法还要求 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准， 擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行

4、为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形 ”，而且发行人的控股股东、实际控制人应当对招股说明书出具确认意见，并签名、盖章 ”。鉴于创业板企业成长性的特征，控股股东、实际控制人往往是创业企业的绝对灵魂和核心，其对创业企业的影响力远胜于成熟公司。为避免 成也萧何，败也萧何”的悲剧发生，切 实加强对控股股东和实际控制人的监管要求， 树立其诚信观念，增强其责任意识，对于创业 板企业的公司治理无疑有着特殊的意义。4、主营业务要求。创业板上市的公司应当主要经营一种业务，符合国家产业政策及环境保护政策。募集资金应当用于主营业务。创业企业规模小， 且处于成长发展阶段，如果业务范围分散，缺乏核心业务，既不

5、利于有效控制风险，也不利于形成核心竞争力。 因此创业企业必须集中资源发展主营业务。而且，创业板也具有不同于主板的独特的定位和要求 一一服务于创新型国家战略的实施、以成长型创业企业为服务对象，重点支持自主创新企业。具体而言，创业板将青睐 两高”六新”企业。两高”即成长性高、科技含量高； 六新”即新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。主板上市条件中规定生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、 辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术 的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统 ”而创业板管理办法中未对创业板企业进行相

6、关规定。主板审核的上市企业往往多为传统的 产销一条龙”模式，而较少接纳类似连锁经营、心理咨询、外包服务、网络游戏等新商业模式企业，创业板的开设，对这 些新兴产业的企业来说，无疑将是一个重大的机遇。创业板在退市制度方面有哪些特点发布时间：2010-04-30 来源：marketavenue相对主板我国创业板退市制度更为严格，也更加市场化，主要体现在以下几个方面：一是直接退市，不再像主板要求必须进入代办股份转让系统， 创业板公司实施直接退市,退市后如符合代办股份转让系统条件， 可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。二是针对创业板公司的风险特征， 增加了更为严格

7、的退市标准， 在主板退市标准基础上,对出现下述情形的公司也将启动退市程序： 1.被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告的财务会计报告，且在规定期限内仍不能消除的； 2会计报表显示净资产为负，而未能在规定期限内消除的； 3.股票连续120个交易日累计成交量低于 100万股，限期内不能改善的。三是为提高市场运作效率，创业板将对三种退市情形启动快速退市程序： 1.对于未在法定期限内披露年度报告或中期报告的公司，最快退市时间从主板的六个月缩短为三个月；2.对净资产为负的，暂停上市后根据中期报告而不是年度报告的情况来决定是否退市； 3财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见的审计报告的创业板公司

8、， 暂停上市后也是根据中期报告而不是年度报告的情况来决定是否退市。此外，在主板市场，允许被实施退市风险警示和其他特别处理公司，在完成重大资产重组后即可向交易所申请撤销退市风险警示或其他特别处理。创业板则取消了上述相关规定。创业板与主板的十大区别发布时间：2010-04-30 来源：marketavenue一、 企业类型不同成立创业板市场就是想对那些处于成长型的、创业期的、科技含量比较高的中小企业提供一个利用资本市场发展壮大的平台， 因此首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法第1条开宗明义其立法宗旨之一是 促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展 ”。虽然创业板上市管理暂行办法没有对自主创

9、新企业、 成长性企业、创业企业界定一个明确的范围，但证监会创业板发审部门负责人已经非正式表示， 2009年创业板将侧重两类企业，一是新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业，以及 其他领域中成长性特别突出的企业； 二是在技术业务模式上创新比较强的企业、 行业排名靠前、市场占有率比较高的企业。主板在拟上市企业的所属行业及类型方面没有任何限制，任何企业只要符合规定的标准都可以申请上市。二、 企业规模不同在多层次的资本市场中， 主板市场规模最大，中小板次之，而创业板更小。有资料显示： 截止2009年7月30，在上海证交所上市的 A股上市公司共计有 856家，市值达18万亿多

10、。我国的许多超大航母型公司国内上市都选择在上海证交所。比如， 7月29日刚上市的中国建筑（601668 ）首次公开发行120亿股，共募集资金 501.6亿元，筹资规模为中国股 市有史以来第四大，也是 2009年以来全球最大的IPO案例。深圳中小板是2004年5月份开始启动的，截止到 2009年7月30日，中小板的上市公 司共计有278家，筹集资金达一千多亿。创业板的特点是企业规模小，筹资额也小，以一家企业募集一个亿计算，即使一年上市 一百家，也就是100多亿，还顶不上一个大盘股筹资额大。三、上市条件不同1、 盈利要求不同根据证监会2006年5月17日颁布的首次公开发行股票并上市管理办法 ，发行

11、人在主板IPO必须达到的盈利标准是： （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5,000万元或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币 3亿元；（3）最近一期不存在未弥补亏损。这三个标准必须同时具备。创业板对发行人的盈利要求相对较低。首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法规定了发行人的业绩指标： 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于 500万元，最近一年营业收入不少于 5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。需要指出的是，这

12、两项业绩指标是选择性标准，只要二选一即可。2、 股本要求不同创业板要求发行后总股本不低于 3000万元，而主板要求发行前不少于 3000万元（见 证监会首次公开发行股票并上市管理办法），发行后最低要求是 5000万元（沪深证券交易所股票上市规则）。3、 资产要求不同与实物资产和资金相比，无形资产价值具有明显的不确定性和主观性，为了防止发行人出现资本不实的情况， 主板对发行人无形资产的比重作出了限制， 要求发行人最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于 20%。而创业板市场主要面向创新性企业，这类企业的利润来源主要是自主知识产权。如果采取与主板同样的无形资

13、产比例要求， 显然与创业板的市场定位不符。因此， 创业板首发办 法仅要求最近一期末净资产不少于两千万元， 对无形资产的比例没有限制。这样创业板上 市的企业可以依照公司法的规定，无形资产最高可以达注册资本的 70%。4、 主营业务要求不同主板要求发行人最近 3年内主营业务没有发生重大变更。 创业板要求发行人应当主营一种业务，最近2年内主营业务没有重大变化。5、 对董事及管理层要求不同主板要求发行人最近 3年内董事、高级管理人员没有发生重大变化。而创业板的要求是 发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化。6、 对实际控制人的要求不同主板要求发行人最近 3年实际控制人没有发生变

14、更，而创业板的要求是 2年。另外，创业板还对发行人控股股东及实际控制人提出了特别要求，即 最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为， 最近三年内不存在未经法定机关核准， 擅自公开或者变相公开发行证券， 或者有关违法行为虽然发生在三年前， 但目前仍处于持续状态的情形。”可见，与主板相比，创业板对发行人的公司治理要求相对严格。7、 募集资金运用不同主板要求募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。而创业板的资金运用更为严格，要求募集资金只能用于发展主营业务。四、上市报审环节不同 是否需要征求有关政府部门意见证监会在对主板上市的企业初审时需要征求发行人所在的省级人民

15、政府及国家发改委的意见，征求意见的内容分别为是否同意发行股票、 发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定。创业板企业在报审程序上有所简化， 报审前不再要求征求发行人注册地省级人民政府意见，也不再要求征求国家发改委就募集资金投资投向是否符合国 家产业政策和投资管理规定。五、 发审委组成人员不同根据证监会2009年5月13日新修订的发行审核委员会办法，证监会对主板和创业 板分别设立发行审核委员会，主板发审委委员为 25名，其中证监会的人员 5名，证监会以外的人员20名。创业板发审委委员为 35名，其中证监会的人员 5名，中国证监会以外的 人员30名。主板发审委委员和创业板发审委委员是各自独立的，相互不能兼任。六、 对保荐人的持续督导要求不同保荐人对主板IPO企业的持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后 2个完整会计年度；主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间 及其后1个完整会计年度。对于创业板公司的保荐期限，相对于主板作了适当延长。证监会关于修改证券发行 上市保荐业务管理办法的决定规定： 首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其