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1、投资策略本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收益。业绩比较基准50%沪深300指数50%中证全债指数。风险收益特征本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。基金管理人基金托管人3 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2017年7月1日-2017年9月30日）1.本期已实现收益-15,702,2.本期利润7,

2、751,3.加权平均基金份额本期利润4.期末基金资产净值640,548,5.期末基金份额净值注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月%自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较累计净值增长

3、率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2015年7月27日至2017年9月30日）4 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王小松本基金的基金经理；广发策略优选混合基金的基金经理；广发成长优选混合基金的基金经理；广发内需增长混合基金的基金经理；广发新兴产业精选混合基金的基金经理；广发新常态混合基金的基金经理2017-04-21-10年男，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，自2007年7月至2009年9月在联合证券有限责任公司投资银行总部从事投行业务，2009年10月至2013年5月先后在华泰联合证券有限责任公司

4、和国联安基金管理有限公司任研究员，2013年6月起加入广发基金管理有限公司，先后在研究发展部和权益投资一部任研究员，2014年12月24日起任广发策略优选混合基金的基金经理，2015年2月17日起任广发成长优选混合基金的基金经理，2015年6月13日起任广发内需增长混合基金的基金经理，2016年1月29日起任广发新兴产业精选混合基金的基金经理，2016年12月5日起任广发新常态混合基金的基金经理，2017年4月21日起任广发改革混合基金的基金经理。1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。2.证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 管理人对报告期内本基金

5、运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其配套法规、广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须

6、来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 异常交易行为的专项说明本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全

7、按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 报告期内基金的投资策略和运作分析三季度，市场表现积极，上证综指创熔断以来新高，创业板指数也走出一轮较强的反弹行情。市场依然表现出明显的结构性行情，周期板块中的钢铁煤炭，消费

8、板块中的次高端白酒，成长板块中的新能源汽车、半导体以及AI主题等表现突出，涨幅较大。一方面全球和国内经济走势稳步向上，另一方面，赚钱效应提升了市场风险偏好，市场热度较高。三季度，本基金仓位和配置结构变化不大，仍然以业绩增速和估值匹配的中小市值成长股为核心。组合整体上受益于市场上涨，但是由于上述热点板块配置不多，导致净值没能跑赢指数。 报告期内基金的业绩表现本报告期内，本基金净值增长率为%，同期业绩比较基准收益率为%。5 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资566,828,其中：股票2固定收益投资债券资产支持证券3贵金属投资4金融衍生品投资5

9、买入返售金融资产买断式回购的买入返售金融资产6银行存款和结算备付金合计78,233,7其他各项资产726,8合计645,788, 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业B采矿业39,C制造业407,242,D电力、热力、燃气及水生产和供应业31,E建筑业F批发和零售业255,G交通运输、仓储和邮政业H住宿和餐饮业34,653,I信息传输、软件和信息技术服务业79,979,J金融业23,588,K房地产业L租赁和商务服务业M科学研究和技术服务业313,N水利、环境和公共设施管理业O居民服务、修理和其他

10、服务业P教育Q卫生和社会工作115,R文化、体育和娱乐业20,608,S综合报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细股票代码股票名称数量（股）002138顺络电子2,952,93261,539,000606神州易桥5,997,28960,992,002456欧菲光2,836,76260,110,002572索菲亚1,468,40055,505,002517恺英网络1,766,78232,049,601633长城汽车2,558,50031,367,300463迈克生物1,196,130

11、30,620,002624完美世界912,23329,884,9600258首旅酒店664,24019,747,10002530金财互联576,89218,027, 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。

12、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有股指期货。（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有国债期货。（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 投资组合报告附注本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 其他各项资产构成名称存出保证金194,应收证券清算款374,应收股利应收利息15,应收申购款141,其他应收款待摊费用其他报告期末持有的处于转股期的可转换债券

13、明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明流通受限部分的公允价值（元）占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明重大事项停牌6 开放式基金份额变动份本报告期期初基金份额总额955,876,本报告期基金总申购份额14,936,减：本报告期基金总赎回份额134,347,本报告期基金拆分变动份额本报告期期末基金份额总额836,465,7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况报告期期初管理人持有的本基金份额42,663,本报告期买入/申购总份额本报告期卖出/赎回总份额32,661,报告期期末管理人持有的本基金份额10,0

14、02,报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细交易方式交易日期交易份额（份）交易金额（元）适用费率赎回2017-09-11-32,661,-24,878,赎回手续费元。8 备查文件目录 备查文件目录（一）中国证监会批准广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金募集的文件（二）广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同（三）广发基金管理有限公司开放式基金业务规则（四）广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金托管协议（五）法律意见书（六）基金管理人业务资格批件、营业执照（七）基金托管人业务资格批件、营业执照 存放地点广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼 查阅方式1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；2.网站查阅：基金管理人网址：。