《高级财务管理》期末试题3套含答案大学期末复习资料docxWord格式.docx

1、A.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零，而安全边际率小于零D.资金安全率小于零，而安全边际率大于零10.假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%,实际资本报酬率为35%,则剩余贡献（剩余税后利润）为（ ）。A.5000 B. 3000C. 2000 D. 1000二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）1.财务现象包括（ ）等内容。A.财务活动 B.资金运动C.财务关系 D.生产关系2.国际收支平衡表包括的主要内容是（ ）。A.经常项目 B.资本项目C.金融项目 D.平衡项目3.风险防范方法包插（ ）oA.回避风险法 B

2、.降低风险法C.分散风险法 D.转移风险法4.企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ）oA.发挥管理协同优势B.实现信息共享优势C.建立多级法人治理结构D.谋求资源的一体化整合优势5.股利相关理论的基本依据是（ ）。A.股利具有信息价值B.市场存在着不确定性C.股东存在着对当期收益的偏好D.股息对代理成本具有控制作用三、 名词解释题（共5题，每题4分，共20分）1.企业并购2.财务风险3.内部融资四、 简答题（共5题，每题5分，共25分）1 .你认为一家跨国公司的财务目标是什么？影响跨国公司目标实现的限制有哪些？2.简述非营利组织财务管理的重要性。3.简述企业集团财务控制的主要方法。4.与创建方

3、式相比，购并方式有何优点？5.破产债权如何计价？五、 计算题（共2题，每题10分，共20分）1.已知甲公司销售利润率为11%,资产周转率为5,负债利息率为25%,产权比率3:1, 所得税率30% o要求：计算甲公司资产收益率与资本报酬率。2.某公司股本为8000万股，全部为可流通股，每股净资产为5元。假设该股票市价为6 元，公司回购本公司20%的股票。计算分析股票冋购对股价的影响。高级财务管理期末试卷一参考答案1.B.资金运动财务的本质是（D ）A.财务活动对公司现金流出和流入的影响分別是（D3风险按其产生的根源划分为（D ）。C每股收益4各国实践经验表明，在对经营者知识资木采取股票支付方式的

4、情况下，折股价格最好是采用（D ）标准。B每股市价D每股账面净资产5在购并一体化整合中，最困难的是（C ）的整合。A时间价值C 持续经营6在有关目标公司价值评佔方面，集团总部面临的最大困难是以（C ）的观点，选择恰 当的评估方法来进行。D 整体利益最大化7下列行为，属于购并决策的始发点的是（D ）。在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（D ）。9下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态的是（D ）。10.假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本报酬率为25%,实际资本报酬率为35%, 则剩余贡献（剩余税后利润）为（D ）。A.5000 B.3000C.2000 D.1000二

5、、 多项选择题（共5题，每题3分，共15分）1.财务现象包括（ABC ）等内容。2.国际收支平衡表包括的主要内容是（ABD ）。经常项目 B.资本项目3.风险防范方法包括（ABCD ）。回避风险法 B.降低风险法4.企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ABD ）。B.实现信息共亨优势5.股利相关理论的基本依据是（ABCD ）。D.股息对代理成木具有控制作用企业并购包插兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用, 在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上, 以一定的经济方式収得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。

6、 企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预 期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险 是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采収有效措施來降低风险，而不可能完全消除风 险。内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种形式：资本金、折旧基金转 化为重置投资和留存收益转化为新增投资。四、简答题（共5题，每题5分，共25分）1.你认为一家跨国公司的财务目标是什么？彫响跨国公司目标实现的限制有哪些？ 答题要点：通常被接受的跨国公司的目标是使股东财富最大化。影响跨国公

7、司目标实现的限制有：环境限制、法律限制、道德限制。答题要点：（1）缓解资金短缺的困难要从财务管理入手；（2）财务管理可以从制度上促进非营利 组织财务信息的真实、透明，防止财务腐败和财务权力的寻租；（3）非营利组织的新发展, 必然要求财务管理进行改革以适应这种新发展。企业集团通常采用的财务控制方法主要有：资金控制方法、人事控制方法、制度控制方 法、预算控制和业绩评价方法等。B.与创建方式相比，购并方式有何优点？（1）使得投资者能够利用被购并企业在当地市场已建立的良好商誉、广泛的客户关系 及完善的产品销售渠道,快速进入市场。即使需要对被购并企业的生产过程或设备进行改造, 所需要的时间也比新建企业短

8、得多。（2）有利于投资者获得宝贵的人才资源。对外直接投资 的迅速发展，有经验的管理和技术人员相对缺少。（3）有利于实现产品多元化。当购并企业 跨越原有产品的范围而实行多种经营吋，购并方式不仅可以迅速增加产品的种类，还可使企 业获得有关新产品的产销技术和经验。（4）有利于投资者减少资本支出。C.破产债权如何计价？破产债权的计价是为了确定债权人对破产企业拥有的债权额度，以便为破产财产的公 平分配提供依据。破产债权的计价因债权的类型不同而不同。主要有以下几种：（1）破产宣 告tl尚未到期的利随本清债权，其债权额为原债权额，加上从债权发生日至破产申请受理时 的应计利息。（2）不计利息的现金债权及非现金

9、债权，一般按债权发生时的历史记录金额计 价。（3）以外币结算的债权，按破产宣告日国家外汇牌价中间价折合为人民币金额计价。（4） 索赔债权，赔偿金额由清算组与索赔债权人协商确定。3.计算题（共2题，每题10分，共20分）解答：甲企业资产收益率二销售利润率X资产周转率= 11%X5=55%甲企业资本报酬率可资产收益率+负债/股权资木X （资产收益率负债利息率）X （1- 所得税率）=55%+3/1 X （55%25%） X （1-30%） =101.5%B.某公司股本为8000万股，全部为可流通股，每股净资产为5元。假设该股票市价为 6元，公司回购本公司20%的股票。解析：回购后公司净资产=385

10、0- （16800X10%+! 1200X16%） =378 （万元）回购后总股本=8000X （1-20%） =6400 （万股）每股净资产=304004-6400=4.75股票回购会引起公司股价下跌。高级财务管理期末试卷二、1狭义的财务管理环境是（ ）。A.外部宏观环境B.内部管理体制C.企业决策体制D.企业管理体制7.某跨国公司的瑞士子公司今年的税前利润是500万瑞士法郎，已知瑞士政府所得税税率是30%,预提税税率是20%,母公司要求子公司将其全年现金净流量汇冋，子公司全年计提折旧150万，则汇回的瑞士法郎金额是（）A.300 万B.400 万C.450 万D.465 万企业经营风险的构

11、成不包括（ ）。4.物资流风险B.信息流风险C.经营流风险D.资金流风险3.市盈率的计算公式是（ ）oA.市盈率二所有者权益/净利润B.市盈率二净利润/所有者权益C.市盈率二股票市值/净利润D.市盈率二净利润/股票市值B.些大型集团卖出其盈利性很强的子公司或分部体现了战略管理特征中的（ ）。B.全局性B.高层管理导向性C.长期性D.资源综合性E.处于发展期的企业应选择的财务战略是（ ）。A.相对稳健型的筹资战略，适度集权的投资战略B.相对激进型的筹资战略，适度集权的投资战略C.相对稳健型的筹资战略，适度分权的投资战略D.相对激进型的筹资战略，适度分权的投资战略7.“在手之鸟”理论是指（ ）A.

12、净收入理论B.净营业收入理论C.股利相关论D.随机游走理论8. 下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位6.资产重整的方式不包括（ ）。B.股权置换B.股权与资产置换C.收购公司D.企业改制7.下列不属于纵向并购弊端的是（）oA.增加了经营风险B.财务目标过于集中和暴露，财务风险较大C.财务弹性低D.激励降低1.财务活动包括（ ）0A.筹资活动B.投资活动C.收益实现D.收益分配B.跨国公司资金流动的职能包括（）。4.长期投融资B.与客户的对外贸易C.对外直接投资或收购国外实物资产

13、D.短期投融资8.筹资风险产生的原因包插（ ）05.企业筹资结构的不合理性B.资金调度的不合理性C.企业负债结构的不合理性D.项目盈利的波动性4. 成熟期的现代财务理论主要有（ ）。A.投资组合理论B.资本结构理论C.股利相关理论D.资本定价理论5. 屮小企业融资方式包括（ ）0D.内源融资 B.发行债券C.发行股票 D.向商业银行申请贷款1.要约收购2.安全边际率3.国际税收1.简述投资风险的衡量标准。2.与非贴现现金流量指标相比，贴现现金流量指标具有哪些优点?3.简述财务风险评价的程序。4.简述现代财务理论发展的新特征。5.简述行为财务学的特点。五、计算题（共2题，每题10分，共20分）1

14、.东方公司的财务数据如下表所示：金额单位：万元项目甲企业息税前利润5500所得税税率30%税后营业利润3850占用资金总额28000负债资本16800股权资本11200负债资本成本率10%股权资本成本率16%加权资本成本率12.4%计算东方公司的经济增加值EVA,单位以万元表示。（如果有小数点请保留两位）2.2012年底，A公司拟对B企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的A 公司未来5年中的股权资本现金流量分别为30（）0万元、400（）万元、7000万元、5（）00万元、 8000万元，5年后的股权资本现金流量将稳定在5000万元左右；又根据推测，如果不对B 企业实施购并的话，未

15、来5年中A公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2300万元、 5000万元、4000万元、4200万元，5年后的股权现金流量将稳定在3300万元左右。购并整 合后的预期资本成本率为6%。采用现金流量贴现模式对B企业的股权现金价值进行估算。高级财务管理期末试卷二参考答案1.狭义的财务管理环境是（A ）。2.某跨国公司的瑞士子公司今年的税前利润是500万瑞士法郎，已知瑞士政府所得税税率是旧150万,则汇回的瑞士法郎金额是（B ）3.企业经营风险的构成不包括（C物资流风险4.市盈率的计算公式是（C ）。E.市盈率二所有者权益/净利润F.市盈率=净利润/所有者权益G.市盈率二股票市值/净利润H

16、.市盈率二净利润/股票市值5.些大型集团卖出其盈利性很强的子公司或分部体现了战略管理特征川的（A ）。A.全局性6.处于发展期的企业应选择的财务战略是（C ）。E.相对稳健型的筹资战略，适度集权的投资战略F.相对激进型的筹资战略，适度集权的投资战略G相对稳健型的筹资战略，适度分权的投资战略H.相对激进型的筹资战略，适度分权的投资战略7.“在手之鸟”理论是指（C ）下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（A）。C.强调员工的首耍地位9.资产重整的方式不包括（C ）。A.股权置换10.下列不屈于纵向并购弊端的是（B ）。E.1.财务活动包插（ABCD ）。2.跨国公司资金流动的职

17、能包括（ABCD ）。4.成熟期的现代财务理论主要有（ABD ）D.资本定价理论三、名词解释题（共5题，每题4分，共20分）要约收购是指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可 实行收购行为。它是各国证券市场最主要的收购形式，通过公开向全体股东发出要约，达到 控制目标公司的目的。要约收购是一种特殊的证券交易行为，其标的为上市公司的全部依法 发行的股份。C.安全边际率安全边际率是指安全边际量与实际或预计的销售量的比例，也可以指安全边际额与实际 或预计的销售额的比例，它是一个相对量，用来评价不同企业的经营安全程度。D.国际税收国际税收是指两个或两个以上的国家政府凭借其政治权

18、力，对跨国纳税人的跨国所得或 财产进行重叠交叉课税，以及rti此所形成的国家之间的税收分配关系。投资风险是指投资项目不能产生预期收益，从而降低企业盈利能力的风险。其衡暈标准 包插最强形式，即投资项冃不能产生效益，会出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力 下降；次强形式，即投资项目未出现亏损，但盈利甚微，收益率低于银行存款利率；较弱形 式，即投资项目未出现亏损，收益率也高于银行存款利率，但低于企业tl期的收益率。6.与非贴现现金流量指标相比，贴现现金流量指标具有哪些优点？（1）贴现指标考虑货币的时间价值，把不同时点流入和流岀的现金按统一的贴现率折 算为同一时点上的现金流量，使不同时期的现金流量

19、具有可比性，从而能够做出正确的比较 和判断。（2）非贴现指标中的投资回收期法只反映投资回收速度，不能反映投资的主要目的 获得的净现值的多少，同时因没有将现金流入折现，存在夸大投资冋收速度的问题。而贴 现现金流量指标客服了这些缺点。（3）对于经济寿命不同、资金投入时间不同、现金流入时 间不同的各投资方案，运用传统的投资回收期、平均报酬率等指标无法进行筛选，而这恰恰 是贴现现金流量指标的强项。（4）与贴现现金流量指标相比，非贴现现金流量指标将未來的 现金流入等同于现在的现金流入，容易夸大项目的盈利能力。财务风险评价的基本程序包插风险辨识、风险评价和风险权衡。风险辨识是指确定企业财务活动的哪些环节有

20、风险，产生的原因是什么，风险的影响程 度如何。风险评价是指对风险条件下某种财务活动的风险进行的测试和估算，以确定财务活 动的风险程度，从而为财务决策提供必要的信息和依据。风险权衡是指在风险辨识和风险评 价的基础上，进行风险与效用Z间关系的比较分析，并将风险收益与控制风险所需成木进行 比较，以确定企业对风险采取何种态度，准备冒多大风险去实现经营冃标，以及采取何种风 险控制策略等。答题要点:我国的财务学者对21世纪初的财务学发展进行了系统研究后认为，财务学科将会向多 个领域综合交叉发展。其中有代表意义的观点有：财务学将与各门类科学、各层次分支学科 不断交叉，同吋又加速综合；自然科学、尤其是数学科学

21、的不断应用，将使财务学科理论高 度数学化、定量化；财务学与相关技术形成共生关系，协同发展；财务学将进一步国际化, 以形成一个国际财务学科群体。4.简述行为财务学的特点。（1）以心理学和其他学科的研究成果为依据。（2）突破了传统主流的财务理论，不只 是注重用理性投资决策模型对证券市场投资者实际决策行为进行监督测度的范式，而是强调 了投资者在更多时候是非理性或有限理性的。（3）以人们的实际决策心理为出发点。研究投 资者的投资决策行为规律及其対市场价格的影响。（如果有小数点请保留两位） 解析：资本成本总额=28000X 12.4%=3472 （万元）经济增加值=3850-3472=378 （万元）根

22、据分析预测，购并整合后的A 公司未来5年屮的股权资本现金流量分别为30（）（）万元、4000万元、7000万元、5000万元、 8000万元，5年后的股权资本现金流量将稳定在5000万元左右；又根据推测，如果不对B 企业实施购并的话，未來5年中A公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2300万元、 5000万元、4000万元、4200万元，5年后的股权现金流量将稳定在3300万元左右。解析:2013-2017年B企业的贡献股权现金流量分别为：5000 （-3000-2000）万元. 1700 （4000-2300）万元.2000（7000-5000）万元. 1000（5000-4000）

23、万元. 3800 （8000-4200）万元;2018年及其以后的贡献股权现金流量恒值为1700 （5000-3300）万元。B企业2013-2017年预计股权现金价值=2106.92 （万元）2017年及其以后B企业预计股权现金价值=8718.01 （万元）B企业预计股权现金价值总额= 2106.92 + 8718.01 = 10824.93 （万元）高级财务管理期末试卷三1.（ ）对财务管理来说更直接、更重要。A.经济环境 B.金融环境C.法律环境 D.行业管理制度R.某美国公司以4%的挂牌利率取得了一笔期限为一年的贷款1000万瑞士法郎，公司收到贷 款后马上将其兑换成美元支付原材料款，即期汇率是0.5美元，假设归还贷款时瑞士法郎的 即时汇率为0.4美元，则该笔贷款的实际成本为（ ）。A.29. 6% B. 1. 2%D. -2. 8%C.-16. 8%4.B.盈利状况D.再筹资能力供应商信用C.偿债压力4.财务管理的核心为（ ）0A.财务预测 B.财务决