《财务报表分析》习题答案苏科Word下载.docx

1、在这个计算过程中针对不同的会计项目需要选择各种会计方法和会计估计，由于选择存在差异常常会对利润产生不同的影响，而现金流量表可以弥补利润表的这种缺陷，揭示企业资金流入和流出的真正原因。利润表与股东权益变动表的关系利润表与股东权益表之间的关系主要变现为：利润表中的净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等项目金额，应与所有者权益变动表中的本年净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益等项目金额一致。也就说，净利润是股东权益本年增减变动的原因之一。2.简述资产负债表的作用。（1）揭示经济资源总量及其分布形态（2）反映企业资金来源及其构成情况（3）获取企业资产流动性水平信息（4）提供分析

2、企业偿债能力的信息3.简述现金流量表的作用。（1）提供了企业资金来源与运用的信息（2）提供了企业现金增减变动原因的信息（3）提供了分析企业总体财务状况的信息（4）提供了分析企业盈利质量的信息第二章 练习题答案1. C 2.B 3.A 4.C 5.D1. ABCDE 2.BD 3.ABC 4.ABCD 5.ABCD 2. 3. 4. 5. 1.简述财务报表分析的应用领域。 财务报表分析在不同的应用领域有不同的主体，其进行财务报表分析的目的是不同的，所关注的问题也是不同的，从而导致财务报表分析的作用也不尽相同。财务报表分析的主体就是指与企业存在一定现实或潜在的利益关系，为特定目的而对企业的财务状况

3、、经营成果和现金流量情况等进行分析的单位、团体或个人。企业财务报表分析根据分析主体的不同可分为内部分析和外部分析。内部分析是由企业内部有关经营管理人员所进行的财务分析；外部分析是由对企业投资者、债权人或其他与企业有利害关系的人以及代表公众利益的社会中介服务机构等所进行的财务分析。2.为什么说财务分析具有评估企业未来的作用？答：财务报表分析不仅可用于评价过去和反映现状，更重要的是它可通过对过去与现状的分析与评价，估价企业的未来发展状况与趋势。财务报表分析对企业未来的预测，具体反映在：第一，可为企业未来财务预测、财务决策和财务预算指明方向；第二，可准确评估企业的价值及价值创造，这对企业进行经营者业

4、绩评价、资本经营和产权交易都是十分有益的；第三，可为企业进行财务危机预测提供必要信息。3.简述哈佛分析框架的基本程序。根据哈佛分析框架，财务报表分析的基本程序可以由以下4个步骤构成。（1）战略分析。战略分析的主要目的是通过对企业所处行业和所采取的竞争战略进行分析，明确企业的行业性质、行业地位和经营模式。具体包括行业分析和竞争战略分析两个方面。（2）会计分析。会计分析的主要目的是通过对企业所采取的会计政策和会计估计的合理性进行分析，从而判断该企业财务报表反映其财务状况和经营成果的真实程度。具体包括评估会计政策和评估会计估计两个方面。（3）财务分析。财务分析的主要目的是对企业的盈利能力、偿债能力、

5、营运能力和增长能力等进行分析，从而评价该企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况，具体包括盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析和增长能力分析4个方面。（4）前景分析。前景分析的主要目的是在上述三种分析的基础上，利用一些专门的技术和方法，同时结合财务报表分析者的主观经验，对企业的目前财务状况和经营业绩进行综合分析与评价，对其未来盈利和发展前景进行预测与评估，具体包括综合分析、业绩评价、财务预测和价值评估4个方面。4.财务报表分析的方法有哪些？财务报表分析的方法有水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法以及综合分析法。五、计算分析题答案1. 表2-21 某企业两年的利润表单位

6、：万元项目2001年2002年变动额变动率营业收入1000110010010%营业成本60070016.7%毛利400营业费用1505050%管理费用160106.7%利息费用所得税46.226.4-19.8-42.86%利润93.853.6-40.2由水平分析法可知，该企业2002年利润有大幅度的下降，归其原因是虽然营业收入有所增长，但同时营业成本和相关费用同样有所增长，且成本和费用的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度，从而导致利润下降。因此，该企业在下年生产时要注意在保持营业收入增长的情况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。2.表2-22 资产负债表 单位：元 资 产负债与所有者

7、权益 项目金额百分比流动资产其中:速动资产固定资产净值无形资产201970 6870023700013895534.95%11.89%41%24.04%流动负债长期负债负债合计所有者权益979258000017792540000016.94%13.84%30.79%69.21%总 计 577925100%577925有图表可知，该企业资产中固定资产净值达237000元，所占比重高达41%。另一方面可以看出，企业目前主要的资金来源是所有者权益，采用权益融资的方式得到的资金所占比率占到将近70%，该企业可能处于初创期主要是内部留存收益或者外部发行股票的方式筹资，或者处于成熟期上半年产生了大量现金流

8、，来偿还上半年债务和向股东发放股利。3. （1）运用杜邦财务分析原理，比较2006年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。 =1.076.81%=18.83%则2006年该公司的ROE=1.117.2%=15.984%而2006年同行业的 ROE=1.146.27%=17%因此，可以得出2006年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率，归其原因虽然其销售净利率高于同行业，但是其总资产周转率低于同行业水平，而且其资产负债率既偿债能力水平低于同行业水平，看出由于公司总资产和资金的利用效率不高导致净资产收益率低于行业平均水平。（2）运用杜邦财务分析原理，比较该公司2007年与2

9、006年的净资产收益率，用因素分析法分析其变化的原因。将该公司2006年作为基期，则2007年作为分析期，令Y=ROE a=总资产周转率 b=销售净利率 c=资产负债率 则 1 Y=abc2 基期值为 Y0=a0b0c0=15.984% 分析期值为 Y1=a1b1c1 =18.8% 差异值为 Y=Y1Y2=2.816% 其中 Y 为分析对象。 替代因素一，即总资产周转率 Y2= a1c0= 替代因素二，即销售净利率 Y3= a1替代因素三，即资产负债率 Y4= a1c0=4 总资产周转率（a）对财务报表的影响即 a=Y2Y0=15.408%15.984%=-0.576%销售净利率（b）对财务报

10、表的影响即 b=Y3Y2=18.91%15.408%=3.502%权益乘数（c）对财务报表的影响即 c=Y1Y3=18.8%18.91%=-0.11% 5 检验分析结果 Y=a+b+c=2.816%分析：通过计算可以得出，该公司07年总资产周转率的下降所带来的不利影响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产收益率带来的积极影响。六、综合分析题如下图所示，锦州港业绩很不稳定，表现在主营收入波动幅度较大，从1999年达到最大值后变逐步下降，2002年其业务量跟主营收入有大幅下降。在2001年左右不管是主营收入还是业务量都有一个近年的最大值，然而净利润却很低，说明该公司成本费用上升的幅度也是呈逐年递

11、增的趋势。最后看其净资产收益率在1997年达到顶峰，从97年骤降，并逐年递减，看出由于销售净利率的下降，导致到2002年上半年净资产收益率已经从18.37%下跌到2.29%，看出公司财务状况逐年下降，该公司的业绩表现不佳并有继续恶化的趋势存在。第三章 练习题参考答案1. C 2.B 3.A 4.D 5.D1. ABCDE 2.ABCDE 3.ABDE 4.ABD 5.AB三、简答题答案1.在分析交易性金融资产时应关注哪些内容？交易性金融资产属于变现能力较强的资产，对该项目进行分析时应关注的内容有： 交易性金融资产规模的变动 交易性金融资产相关的市场信息由于股票等金融工具的公允价值来自于股票市场

12、的收盘价，所以在分析时还应关注相关市场信息。 交易性金融资产的风险由于企业在经营活动当中无法做到现金收入和现金支出的完全同步，所以企业必须持有一定量的现金。鉴于银行利率低，持有大量现金将会将低资产的收益性，大多数企业都会选择将一部分现金投入证券市场，希望能够在保持较高资产流动性的同时尽可能提高资产收益率。然而，实际上无风险套利机会非常罕见。企业进行金融资产投资的同时，必然要承担一定的风险，因此其金融资产投资活动必须谨慎，投资规模也应得到合理控制。 交易性金融资产项目对货币资金的调节从财务管理角度讲，企业持有大量货币资金是不符合现金管理要求的，所以有的企业为避免巨额的货币资金会引起分析人员的关注

13、，就要想办法来压缩过高货币资金余额。例如，为了保持流动性，又能不引起分析人员的注意，企业便将资产负债表中货币资金项目的一部分放到交易性金融资产项目中反映。 交易性金融资产的持有目的由于交易性金融资产具有变现速度快、持有时间短、盈亏浮动性强的特征，因此该项目在报表中的表现具有金额经常波动、投资收益与亏损易变等特点。如果报表中交易性金融资产金额跨年度持久不变，投资收益稳定，则企业有可能故意将长期投资的一部分人为地划为交易性金融资产，以改善资产流动性状况。2.企业应收账款变动存在哪些原因？从经营角度讲，应收账款的变动可能出于以下原因。 企业销售规模变动导致应收账款变动。 企业信用政策改变。 企业收账

14、政策有所变化。 空挂应收账款，虚构销售收入。 关联方占用。 巨额冲销。3.存货计价变化对企业财务状况有哪些影响？存货发出采用不同的计价方法，对企业的财务状况、盈亏情况会产生不同的影响，主要表现在以下4个方面： 期末存货如果计价过低，当期的收益可能因此而相应减少； 期末存货如果计价过高，当期的收益可能因此而相应增加； 期初存货如果计价过低，当期的收益可能因此而相应增加； 期初存货如果计价过高，当期的收益可能因此而相应减少。4.或有事项在满足什么条件时可以确认为预计负债？与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债： 该义务是企业承担的现时义务； 履行该义务很可能导致经济利益流出企业

15、； 该义务的金额能够可靠地计量。四、计算分析题答案1.资产负债表分析（1）水平分析 编制资产负债表水平分析表资产负债表水平分析表资产期初期末3530-5-14.29%其中：85-3-37.50%2220-2-9.09%33总计9080-10-11.11%负债及所有者权益1519426.67%2521-4-16.00%股本6020.00%资本公积-100%未分配利润-20 资产负债表规模变动情况的分析评价通过水平分析，我们可以看出该公司资产总额今年较上年减少了11.11%，减少额为10万元，可以说资产规模减少较大。其中,流动资产较上年减少14.29%，减少额为5万元，减少幅度较大。流动资产的减少

16、主要是由速动资产的大幅减少所致。而在非流动资产方面，固定资产净值和无形资产均有9.09%的降幅，这一降幅很有可能来自固定资产的折旧和无形资产的摊销，表明公司该年没有进行固定资产的构建及无形资产的开发等，也说明公司的生产能力有所下降。从公司的负债和股东权益状况来看，负债总额没有变化，股东权益有所下降。其中流动负债大幅增加，达到了26.67%，增长额4万元。而长期负债降幅也较大，达到了16.00%，降低额4万元。流动负债增加4万，长期负债降低4万，很有可能是由于一年内到期的长期负债增加了4万元。流动负债的大幅增加在一定程度上表明公司的短期偿债风险大幅增大。从股东权益角度来看，公司的股东权益较上年减

17、少10万元，降幅达到了20%。股东权益的降幅主要是由于当年亏损10万元，表明公司经营不善。从水平分析来看，公司的资产规模及权益规模都较大幅度降低，负债总额未变，但短期债务增加，风险较大。（2）垂直分析 编制资产负债表垂直分析表资产负债表垂直分析表期初/%期末/%变动情况38.89%37.50%-1.39%8.89%6.25%-2.64%24.44%25.00%0.56%36.67%0.83%16.67%23.75%7.08%27.78%26.25%-1.53%55.56%75.00%19.44%11.11%-25.00%-13.89% 资产结构与资本结构的分析评价a，从流动资产与非流动资产比例

18、角度分析期初该公司的流动资产占资产总额的38.89%，期末为37.50%，可见该公司的流动资产占全部资产的比重比较高，反映了该公司的资产流动性较好。可能与该公司的行业特点有关。b，从有形资产与无形资产比例角度分析该公司无论是期末还是期初其无形资产占资产总额比重都较高，期末较期初的比例还有所增加，而且无形资产的比例超过了固定资产的比例，表明该公司的科技含量较高，有可能是高新技术企业。c，从固定资产与流动资产比例角度分析该公司期末固定资产净值占资产总额比重为25%，而流动资产比重为37.50%，两者之间的比例为0.67：1，说明该公司采取的是保守型的固流结构策略。这种结构是否合理还应结合该公司的行

19、业特点等相关信息才能做出正确的判断。d，流动资产结构分析 流动资产内部结构分析表差异存货91.11%93.75%2.64%流动资产合计从以上分析可看出，该公司期末的速动资产占全部流动资产的比重仅为6.25%，是很低的。一方面表明公司的资产流动性并不是很好，另一方面也说明公司的资金没有过多地滞留在速动资产上，使得公司资金使用效率较高。而公司的存货占全部流动资产的比重从期初的91.11%提升为93.75%，表明公司库存进一步积压，可能是销售状况进一步恶化所致。e，资本结构分析从该公司的资本结构来看负债占50%，权益占50%，且负债比例从45.45%上升到50%，可以说该公司资本结构中负债所占比例稍

20、大且资产负债率上升，公司的财务风险偏高。从资本结构这两年的变动来看，资本结构比例有了较大变化，股本比例从55.55%提升到75%，主要是由于资本公积转增股本所致，未分配利润的比例从-11.11%变为-25.00%表明公司进一步亏损，公司经营不善。从负债的结构构成来看，流动负债占负债总额47.50%，非流动负债占负债总额的52.50%；而期初的负债构成为流动负债占37.5%，非流动负债占62.5%，期末与期初相比，流动负债所占的比重有所增加。这在一定程度上说明了该公司的短期偿债风险有所加大，在进一步的偿债能力分析中应该给予关注。对比期初和期末的报表数据，该公司的股东权益结构变化较大，比较不稳定。

21、2存货项目分析表1存货项目结构分析表06年07年06年/%07年/%材料122 217123 51880.35%82.91%2.56% 其中：材料跌价准备2 3541.58%在产品26 85017 93917.65%12.04%-5.61%产成品3 0457 5242%5.05%3.05%合计152 112148 981表2存货项目水平分析表13011.06%2354-8911-33.19%4479147.09%-3131-2.06%从表1、2可看出07年底存货中，材料占存货的比例高达82.91%，这一比例是否合理还得结合公司的行业特点加以分析不能妄加评断；在产品及产成品的比例较低分别为12.

22、04%、5.05%。与06年相比存货的结构发生了一些变化，最应该引起重视的是产成品比例大幅提升由2%上升到5.05%，说明公司可能由于销售状况不佳，导致产成品大量积压，加之本年计提了2 354万元的材料跌价准备占存货的1.58%，表明本年市场不景气，产成品市价下跌，进一步印证了销售状况不佳的分析结果。因此材料与在产品占资产总额的比例一升一降就是情理之中了，由于销售状况不佳造成产成品大量积压，必然使得公司生产线不能再按原来的使用效率运转，使得在产品占存货比重下跌，而材料购进却没有及时的减少，导致06年底与07年底的材料金额几乎没有变化，在存货项目总额同比下降2.06%的情况下，材料所占比例上升了

23、2.56%。五、综合题答案（1）T公司2000年以来销售收入和净利润所发生的巨大变化很大程度上是由于该公司购入“奇圣胶囊”业务所造成的。 2000年的销售收入和净利润分别达到50 419万元和24 191万元，与1999年相比，增幅分别为177%和297%。其主要原因：一是在2000年9月该公司以31 800万元向ZHC公司购买了“奇圣胶囊”的全部生产及经销权，由于当年奇圣胶囊的销售获得“巨大的成功”，实现了2.77亿元的收入，导致当年收入与利润大增。二是这2.77亿元“奇圣胶囊”销售额中有近一半发生了“退货”，表明2000年确认了虚假的销售，所以2000年的销售收入和净利润是存在大幅虚增的。

24、 2001年，T公司的经营业绩跌入了低谷只实现了10 043万元的收入，导致亏损58 412万元，其主要原因：一是“奇圣胶囊”的销售收入锐减，且2000年销售的2.77亿元“奇圣胶囊”中有近一半发生了“退货”即虚假的销售，这一“退货”的发生若不属于资产负债表日后事项的话将直接冲减当期的销售收入，使得当期销售收入只有10 043万元；二是该公司在2001年末对“奇圣胶囊”的摊余价值28 090万元全额计提了减值准备，由于大幅减值准备的计提极大的影响了当期损益。 2002年，T公司成功地“扭亏为盈”，实现了1 642万元的净利润，主要是由于该公司在2001年末对“奇圣胶囊”的摊余价值28 090万元全额计提了减值准备，这是典型的利润操纵手段。 （2）T公司在2001年末对“奇圣胶囊”摊余价值全额计提减值准备这一处理方式使得T公司2001年的利润表中的“管理费用”（按照当时的会计准则无形资产减值