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1、4、财务分析的主要内容（1）财务报表分析：对企业财务报表信息进行再加工的过程（2）经营评价分析：按照企业的战略与发展目标设计出相应的评价指标体系，然后根据特定的评价标准，采用特定的评价方法，对企业在这一特定经营期间内企业经营状况作出客观、公正和准确的综合判断过程（3）前景预测分析：通常根据企业经营活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的经营状状况，特别是企业的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算过程【知识链接】 财务分析与财务报表分析财务分析与财务报表分析，在很多情况下常被混为一谈，或者根本不作区分。事实上，财务分析与财务报表分析之间还是有比较明显的区分的。财务报表分析的分析重点主

2、要集中在企业的基本财务报表上，而财务分析则不仅仅局限于企业的基本财务报表，它还有更多其他内容。 另外，从分析技术和方法的角度上来看，财务分析的方法和技术要比财务报表分析更复杂。很显然，财务分析是包括财务报表分析在内的一种更为广泛的系列性分析研究工作，并不等同于财务报表分析。5、财务分析的常见分类按照分析所涉及的范围 -综合性分析与专题性分析按照财务分析主体相对于公司的地位或角色-外部分析与内部分析；按照财务分析的时间安排-事前分析、事中分析与事后分析。6、财务分析的基本步骤财务分析是企业财务工作的重要组成部分，而且是一个复杂的过程，分析者必须以具体的分析目的为主线，按照科学的步骤，运用适当的方

3、法进行有效的分析，从而保证分析工作有条不紊地进行和分析结果的准确。-严格来说是没有固定套路的。因而，所谓的基本步骤，也就是见仁见智的说法而已。（1）明确分析目的，制订工作计划 （在明确财务分析主体进行财务分析的目的之后，制订适宜的财务分析的计划，并确定财务分析的具体内容、范围、形式、重点和要求，决定分析工作的组织分工、时间进度等，从而做到步骤地开展财务分析工作。）（2）搜集信息资料，掌握经营环境 （在进行财务分析时，应秉承系统性、重要性、相关性等原则尽最大可能搜集所必须的企业信息资料来进行分析和做出决策。（3）整理信息资料，判断其可信度 （在做具体的财务分析之前，需对所获取的信息资料的可信度作

4、一个基本的判断，对于不正确的信息资料进行剔除或调整，对于需要核实的信息资料作出进一步的核实。【知识链接】 财务信息资料可信度判断一些技巧财务信息数据可以通过财务报表中的一些数据的交叉检验来完成基本的可信度判断。因为财务报表之间存在一定的勾稽关系，如果财务报表“生拼硬凑”，就很容易留下“痕迹”的。就好比人们在日常生活中说话一样。说真话，则在任何时候、任何情景下答案都是说的内容都是一致的；而说谎话，则可能在不同的时候，不同的情景下说得内容是不一致的，甚至是矛盾的。企业财务报表“生拼硬凑”，说了“假话”，还不“穿帮”，其可能性是非常低的。譬如，银广夏1999年年报全文第16页报告当年房地产销售额为2

5、923万元，而第73页这一数字为1.64亿元，但当年武汉世界贸易大厦就销售了15 232万元，宁夏房地产公司也销售了2 540万元。等到2000年年报再披露时，1999年房地产销售额又变成15 720万元。从这里，就可以看到通过财务报表中相关数据的交叉检验是可以完成信息数据可信度的基本判断。除了通过一些财务数据的交叉检验判断财务信息数据的可信度外，还可以借助于一些常识来判断。譬如从蓝田股份2000年报披露的信息中得到的该公司每月平均工资水平为144.5元，这与常理显然是不符的。（4）研究信息资料，开展分析工作 （依据经过整理和判别的信息资料，按照财务分析目的诉求，采用适当的分析方法研究信息资料

6、，适宜地构建财务分析指标体系，从定量分析入手，确定各项分析指标的数值并发现差异，然后结合定性分析判断，找出差异形成的原因。（5）得出分析结论，形成分析报告 （把全部的分析资料、观点进行综合的概括和总结，发现企业生产经营活动中存在的问题，并能寻找问题存在的原因和确定解决问题的方向，提出改进措施，撰写企业财务分析报告。7、财务分析的基本方法企业的生产经营活动是错综复杂的，并时刻受到企业内外部环境因素影响。因此，在财务分析过程中，为了揭示财务信息数据之间的重要联系以获取有助于决策的信息，必须借助于一定的技术方法对财务信息数据进行再加工。（1）比较分析法比较分析法，又称为对比分析法，在企业财务分析中是

7、通过对比企业信息数据来揭示企业信息数据之间的差异的一种最基本的分析方法。-比较分析法，是使用最普遍的财务分析方法，也是其它财务分析方法的基础。如果按照比较分析的对象来划分，比较分析法可以分成趋势分析法（也叫纵向比较法）、横向比较法和差异分析法三种。趋势分析法做法：通常用企业生产经营活动中本期实际信息数据与上期或特定历史时期具有相同比较基础的实际信息数据行对比。作用：通过对比可以确定的不同时期差异，以分析研究企业生产经营活动变动的规律，并根据这种规律来预测今后发展趋势。趋势分析法，将在稍后部分里详细阐述横向比较法在企业财务分析工作中就是通过同一时期不同企业间经济指标的对比以发现差距。通常用本期企

8、业实际信息数据与同行业先进企业的实际信息数据进行比较。通过比较可以确定本企业与先进企业在生产经营管理上的差距，客观地评价本企业的工作。差异分析法在企业财务分析工作中就是将本期完成的实际信息数据与计划、预算相比以了解计划或预算的完成情况。通常用企业本期实际指标与本期预期或计划的指标相对比。确定实际指标与预期或计划指标的差异，分析预期或计划指标的完成程度。【例题】XY公司2015年1月份，A产品单位成本对比分析资料如下图所示。XY公司A产品单位成本对比分析表指标预计数，元实际数，元差异额，元差异白本币，%A产品单位成本17201785+653.78 通过对比，发现XY公司A产品的单位成本要比预计的

9、高出65元，高了3.78%。这时，就需要进一步分析A产品单位实际成本高出以及成本的原因，找出降低A产品单位成本的途径，或者进一步研判A产品单位预计成本的合理性，若预计数不合理则需要适宜调整A产品单位预计成本数。（2）比率分析法比率分析法是将影响财务状况的相关因素联系起来，通过计算比率反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法，也就是利用相对数的形式来对企业的财务状况与经营成果进行考察，找出企业经营管理中存在的问题，分析原因，提出建议。-比率分析法是财务分析中应用最多的方法，通常有相关比率分析、结构比率分析和趋势比率分析三种。其中，趋势比率分析，也属于趋势分析法，集中在

10、趋势分析法中介绍。相关比率分析就是比较各相关比较对象的相关关系，以反映不同相关比较对象的差异。在企业财务分析中，相关比率分析是指通过不同的但又相互联系的指标之间的对比，计算出另一实际含义的指标，进而，对企业财务活动状况进行分析。相关比率=某项财务指标的绝对数值/另一项有联系的财务指标的绝对数值*100%需要注意的是，在分析时应该确定不同指标之间客观存在的相互关系。譬如，净资产收益率是反映企业盈利能力的重要指标，该指标是通过净利润与企业净资产进行对比而得到的。【例题】XY公司2014年净利润为942万元，2015年净利润为1005万元；经考察发现该公司2014年平均净资产为5382万元，2015

11、年平均净资产为5403万元。则，2014年净资产收益率=（942/5382）*100%=17.5% 2015年净资产收益率=（1005/5403）*100%=18.6%结构比率分析就是通过某个指标的部分值与该指标的总体值对比，计算出部分占总体的比重，分析构成项目的变化以及对指标的影响程度，掌握经济活动的特点及其变化趋势。某项结构比率=某项财务指标的部分数值/某项财务指标的总体数值*100%【例题】XY公司2014年和2015年营业总成本构成情况如下表。2014年度和2015年度XY公司营业总成本构成项目2014年2015年营业成本8500万元92.21%8910万元90.03%营业税金及附加4

12、00万元4.33%510万元5.15%销售费用198万元2.14%340万元3.44%管理费用94万元1.02%106万元1.07%财务费用26万元0.28%31万元0.31%营业总成本9218万元100.00%9897万元 从上表中可以看出，营业成本占营业总成本的绝对数，并且从2014年92.21%降低为2015年的90.03%，如果不考虑物价变动的影响，则该公司的相关成本管理水平有了一定程度的提高；从而销售费用从2014年2.14%提高到2015年的3.44%，则需要考虑原因何在了。（3）趋势分析法在企业财务分析中，趋势分析法通常将两期或者连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动

13、的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。-需要注意的是，运用趋势分析法应该注意固定期（或基期）的选择要具有代表性、正常性和可比性，期数的选取也要有意义，并要尽可能减少偶然事件对财务数据的影响。譬如，在企业财务分析中，当会计方法、会计政策等发生改变时就需注意先调整再分析。-具体有定基、环比和平均趋势几种分析方法。定基趋势分析是以某一时期的数值为固定的基期数值而计算出来的动态比率。定基趋势分析常用两种指标，一种是定基趋势比率，一种是定基增长速率。定基趋势比率=计算期某指标值/固定期同指标值*100%定基增长速率=（计算期某指标值-固定期同指标值）/固定期同指标值*10

14、0%或，定基增长速率=定基趋势比率-1【例题】以2010年为固定基期，分析2011年、2012年利润增长比率。假设XY公司2010年的净利润为1000万元，2011年的净利润为1200万元，2012年的净利润为1500万元。则：2011年的定基趋势比率=（1200/1000）*100%=120%2011年的定基增长速度=（1200-1000）/1000）*100%=20%2012年的定基趋势比率=（1500/1000）*100%=150%2012年的定基级增长速率=（1500-1000）/1000）*100%=50%环比趋势分析是以每一分析期的前期数值为基期数值而计算出来的动态比率。环比趋势比

15、率=计算期某指标值/上期同指标值*100%环比增长速率=（计算期某指标值-上期同指标值）/上期同指标值*100%或，环比增长速率=环比趋势比率-1【例题】假设XY公司2010年的净利润为1000晚宴，2011年的净利润为1200万元，2012年的净利润为1500万元。2011年的环比趋势比率=（1200/1000）*100%=120% 2011年的环比增长速率=（1200-1000）/1000）*100%=20% 2012年的环比趋势比率=（1500/1200）*100%=125% 2012年的环比增长比率=（1500-1200）/1200）*100%=25%平均趋势分析是指计算连续数期某财务

16、指标的平均趋势比率以反映该指标平均变动水平的方法。2010年到2012年平均趋势比率=（120%*150%）1/2*100%=134%2010年到2012年平均增长速率=134%-1=34%【例题】XY公司2015年销售收入分析表。XY公司销售收入分析表（全部）-2015年度2012年2013年销售收入，万元11200122001310014400累计增加额，万元100019003200环比增加额，万元9001300定基趋势比率108.93%116.96%128.57%环比趋势比率107.34%109.92%定基增长速率8.93%16.96%28.97%环比增长速率7.34%9.92%平均趋势

17、比率=（108.93%*107.34*109.92）1/3=108.74%平均增长速率=108.74%-1=8.74%（4）因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的依存关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。-常见的因素分析法有连环替代法和差额计算法两种连环替代法在企业分析工作中，考虑到财务指标形成的差异是多因素同时作用影响所致，为了测定各个因素各自作用对财务指标的影响程度通常采用此种方法。-首先要确定影响该财务指标的各个因素，并按照各因素之间的依存关系，编制分析公式，以确定替代的顺序；-其次，按照分析公式所列因素顺序，依此用各因素的实际数值替代基准值（通

18、常为标准值、计划值或基期值），有几个影响因素就替换几次 ，每次替换后，分别计算出各个因素的变动结果；-再次，将每次替换所得的结果，与上次替换的结果相比较，其差额就是被替换因素的影响程度；-最后，将各个影响因素的变动结果对财务指标的影响数额相加，其和就是被分析指标的实际数值与基准值的差异。【例题】XY公司2015年5月生产X产品好用材料总额资料如下表。XY公司X产品好用材料总额分析表-2015年5月计量单位预计数实际数差异产量件500520+20单位产品材料耗用量吨3231-1材料单价万元/吨12.0012.10+0.10耗用材料总额万元192000195052+3052用连环替代法对X产品耗用

19、材料总额的相关因素影响程度分析如下：第一步：分析公式的确定：X产品耗用材料总额=产量*单位产品材料耗用量*材料单价第二步：分析基准的确定：X产品预计耗用材料总额=500*32*12=19200万元第三步：进行相关影响因素的替代并确定个影响因素的影响程度。1.用产量来替代：X产品耗用材料总额=520*32*12=199680万元这样，由于产量增加影响X产品耗用材料总额=199680-192000=7680万元。2.用单位产品材料耗用量替代：X产品耗用材料总额=520*31*12=193440万元这样，由于单位产品材料耗用量减少影响X产品耗用材料总额=193440-199680=62403.用材料

20、单价替代:X产品耗用材料总额=520*31*12.10=195052万元这样，由于材料单价增加影响X产品耗用材料总额=195052-193440=1612万元 最后，全部影响X产品耗用材料总额=7680-6240+1612=3052万元从上可以看到，由于产量增加使X产品耗用材料总额增加了7 680万元；单位产品材料耗用量节约1吨，使得X产品耗用材料总额减少了6 240万元；材料单价爱上涨了0.1万元，使得X产品耗用材料总额增加了1 612万元。由此可见，XY公司今后降低X产品耗用材料总额的主要途径是减低材料采购成本，并适当减低单位产品材料耗用量。运用连环替代法应该注意以下两点：-其一，在对各因

21、素的替代过程中，要遵循因素替代三原则。即在数量因素与质量因素同时存在的情况下，应先替代数量因素，后替代质量因素，体现的是数量优先原则；在只有数量因素或质量因素的情况，应先替代有利因素，后替代不利因素，体现的是有利优先原则；在有多种数量因素和质量因素时，应先替代主导因素，后替代辅助因素，体现的是主导优先原则。-其二，在对各因素进行替代的过程中，不要任意变更替代顺序，否则容易导致不准确的，甚至是错误的结论。差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是先计算出各因素的实际数和基准值（通常为标准值、计划值或基期值）的差额，然后仍按一定的替代程序直接计算出各因素脱离基准（标准、计划或基期）时对分析对象的影

22、响，但是各因素影响的先后顺序也要按照它们的依存关系来确定。【例题】XY公司2015年5月生产X产品耗用材料总额资料如下表。XY公司X产品耗用材料总额分析表-2015年5月用差额计算法对X产品耗用材料总额的相关因素影响程度分析如下。首先，用产量来替代。因产量增加而影响X产品耗用材料总额为：（520-500）*32*12=7680万元其次，用单位产品材料耗用量来替代。因单位产品材料耗用量减少而影响X产品耗用材料总额为：520*（31-32）*12=6240万元再次，用材料单价来替代。因材料单价增加而影响X产品耗用材料总额为：520*31*（12.10-12）=1612万元 最后，全部因素影响X产品

23、耗用材料总额为：7680-6240+1612=3052万元从上面，依然可以得到上例同样的结论。（5）质量分析法是在对质量概念理解与应用的基础上提出的一种企业财务分析的方法。它是根据企业战略和管理要求，结合企业具体经营环境，对企业生产经营活动中信息资料（特别是企业财务报表等财务信息）的性质、状态及其记录、报告等方面进行分析与评价，找出其中重要内容和质量问题，还原企业实际生产经营活动，进而，对企业进行整体财务状况质量做出全面、客观的判断与评价的一种企业财务分析方法。【知识链接】财务分析基本方法的使用各种财务分析的基本方法在财务分析的整个过程中都有其不同的作用，比如在财务能力的描述与分析过程中会着重

24、运用相关比率的比率分析法，在财务的综合分析与评价过程中将着重应用因素分析法，而比较分析法和趋势分析法则贯穿于财务分析的整个过程，以体现同一项目在横向与纵向方面的差异。要综合分析与评价目标企业的整体情况，必须综合运用各种方法，才可以达到了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来的分析目的。二、企业财务报表的认知企业财务报表：财务会计系统的“产品”-就企业财务会计系统而言，形成财务报告并对企业内外部利益相关者进行报告是其主要目的之一。但是，财务报告使用者的构成复杂，包括股权人、债权人、潜在的投资者、供应商、政府管理部门、企业内部员工等，且人员素质参差不齐。因此，为使他们理解企业生产经营活动并帮助其决

25、策，企业就需提供一种通俗易懂的、能够综合反映企业生产经营活动的“报告”。这份“报告”就是企业财务会计系统的“产品”。1、财务报表的组成-财务报表这个企业财务会计系统的“产品”，就是通过用特定形式的报告和标准格式的表格把企业的动态经营过程表达与呈现出来。（1）资产负债表：特定时点企业财务状况-资产负债表，也被称为财务状况表，是用于反映企业在某一特定时点上的财务状况的财务报表。企业过去的筹资活动、投资活动、营运资金管理活动以及收益分配活动的结果都可以在资产负债表上体现出来。在经济社会中，企业每一天都在运转，其每一天的财务状况可以说是不同的。有鉴于此，为说明某一特定时点企业所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权，就需要在该时点对企业的财务状况进行“快照”。其“快照”的结果“照片”， 便是资产负债表。（2）利润表：特定期间企业经营成果-利润表就是通过把特定期间的企业经营收入与其同一期间相关的成本费用进行配比，计算出企业在该时期内的净利润（或净亏损）。进而，通过利润表列示的收入、费用等项目说明在该特定期间企业的生产经营收益和成本耗费情况，最终反映企业在该特定期间的经营成果。如果说资产负债表是企业财务状况的“快照”，那么企业的利润表就相当于企业在该期间的一段“录像”，着重记录着企业在这一期间的生产经营成果。（3）现金流