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1、 实际构成与理论不完全一致 如低值易耗品、周转材料 4、日常货币资金规模适当性分析应保持合理的货币资金持有数量。 企业货币资金越多，说明该企业的支付能力和财务适应能力越强。 但货币资金过多，也会导致资金闲置，影响货币资金的使用效率。 适当的货币资金规模，主要受下列因素制约： 企业的资产规模、业务收支规模； 企业的行业特点； 银行保险业与工业企业就完全不同 企业对货币资金的运用能力。 过高的规模往往意味着理财能力、手段缺乏5、货币资金的构成质量分析因为所有资产都用记账本位币反映，所以，资产负债表上货币金额本身并不能体现货币资金的质量。不同货币币值的走向，决定了相应货币的“质量”。比如，当前时期，

2、如果货币资金中，美元过多，则其构成质量不高对企业保有的各种货币进行汇率趋势分析。6、现金比率 =现金及现金等价物/流动负债 100%反映企业的现金是否充裕，是评价企业短期偿债能力强弱最可靠的指标。一般而言，现金比率在50%以上比较好 7、交易性金融资产质量分析交易性金融资产的目的性为闲置资金寻找出路，获取价差收益交易性金融资产计量属性：公允价值分析交易性金融资产质量特征主要关注公允价值计量属性，关于盈利性大小价值波动大附注中对公允价值变动损益的说明附注中对投资收益的说明8、应关注企业利用长期投资与交易性金融资产的划分来改善流动比率从交易性金融资产的数量来看跨年度不变且金额整齐的交易性金融资产可

3、能是长期投资从实际运营资金的运作情况看企业的流动比率高，但现金支付能力差，可能就是交易性金融资产长期性的一个信号9、应收票据质量分析应收票据质量相对较高有书面文件作证明，有较强变现力但可能因追索权产生或有负债10、应收账款分析方法应收账款越多越能促进销售，但也可能产生更多的坏账损失。应收账款分析的核心是对应收账款的流动性的分析，也就是应收账款的可回收性分析。债权的账龄分析债务人构成分析对债权的周转情况进行分析坏账准备政策分析形成债权的内部经手人构成进行分析11、债务人构成分析债务人构成的区分行业构成、区域构成、债务人的信用等级构成（财务实力分析）、债务人集中度分析、所有权性质构成、关联状况、与

4、债务人关系稳定程度债务人的区域构成分析东北三省三角债债务较严重应收账款不良率比较高浙江、上海应收账款不良率比较低广东为代表的部分地区，经济发展迅速，但应收账款的不良率比较高12、坏账准备政策分析 着重看估计是否无偏金融资产发生减值的客观证据债务人发生严重财务困难债务人违反合约债务人（很可能）进行债务重组债务人很可能倒闭因重大财务困难，该金融资产无法继续在活跃市场继续交易应收账款的减值测试方法对金额重大的应收账款，个别认定法对单项金额不重大的应收账款，可单独测试或按风险特征分组测试单独测试未发生减值的应收账款应包括在类似风险特征组内进行减值测试13、应收账款分析其他需要关注的地方关注应收账款余额

5、较大的公司家电、通讯业将应收账款的增幅与主营业务收入增幅相比较计算应收账款占主营业务收入比重关注来自大股东和关联企业的应收账款风险应收账款平均收账期与赊销期限的比较14、存货的质量分析存货的范围存货会计的主要问题存货的质量分析资金占用与周转率问题存货贬值与增值性问题存货的范围不取决于资产的物理特性取决于资产的持有目的存货会计的主要问题存货数量的确定问题存货盘存制度实地盘存永续盘存存货的计价问题存货收入的计价存货发出的计价存货结存的计价存货质量的分析物理质量分析时效状况分析品种构成分析毛利率走势的分析周转及积压状况的分析如何看待存货的变化物理质量分析：是指自然质量，即存货的自然状态；是否完好无损

6、；是否符合相应的等级要求；它是分析存货被利用价值和变现价值的基础。时效状况分析：是针对那些被利用价值和变现价值与时间联系较大的存货而言；按照时效性对企业存货的分类：与保质期相联的存货食品、药品与内容相联的存货报刊杂志与技术相联的存货品种构成分析：品种构成直接与产品的抗变能力相关，进而影响到企业的盈利能力和市场发展前景。过分依赖某一种产品或几种产品风险太大。毛利率走势的分析毛利率很大程度上体现了存货的可增值性。毛利率下降：产品在市场上的竞争力下降；企业的产品周期出现了转折；也可能是人为利润操纵的结果。通过对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析考察存货变现性期末计价成本与可变现净值孰低法关注其中

7、的人为估计成份是否无偏存货减值准备计提合理性分析是否存在残次冷背存货不核销，潜亏挂账现象是否存在过度计提巨额减值准备，以备来年扭亏为盈存货抵押担保的情况周转及积压状况的分析存货周转率与企业的盈利能力直接相关正确看待存货积压的财务后果资金周转会受到影响其他流动资产项目的质量分析其他应收款预付账款应收股利、应收利息一年内到期的流动资产15、其他应收款的质量分析警惕小项目潜伏的大危机通常其他应收款的质量都不高危险信号：金额巨大长期挂账非经营性事项形成的债权债务关系风险较高，主要是在于超经济关系的存在会干扰企业正常经营判断。其他应收款形成的资金占用会挤压经营资金的空间圣雪绒2005年1月26日公告，由

8、于公司生产经营资金严重短缺，导致公司一些在手订单和合同无法执行。2004年报上，其他应收款7.2亿元资金可能通过该账户被源源不断的从企业内部抽出，转移到其他利益主体。其他应收款与负债的关系关注其他应收款的还款方式长期挂账不还宣布破产一笔勾销实物资产转让,以劣质资产抵债应收款形成对外投资实施债转股应收抵应付债务重组16、预付账款 经济实质可能大不相同预付账款的结构和趋势如能和所购商品和劳务的市场动态相结合，对深入认识预付账款的价值和风险具有重要意义。买方市场通常预售账款很少，如果很多，则可能有问题预付账款一般不超过一年，超过一年肯定有问题预示着公司的资金以预付的名义被挪用17、流动资产整体质量分

9、析关注经营流动资产的周转状况经营流动资产，即流动资产剔除交易性金融资产关注流动资产对流动负债的保证程度考察营运资金与流动比率、速动比率 考察流动资产的有效性剔除不良资产、无效资产考察流动负债的“沉淀”状况沉淀的流动负债应从流动负债中剔除考察企业对流动资产和流动负债会计处理的恰当性 考察营业利润与经营活动现金流量之间的平衡性成熟期后，后者略大才正常主要非流动资产非流动资产是指企业资产中变现时间在一年以上或长于一年的一个营业周期以上的那部分资产。其预期效用主要是满足企业正常的生产经营需要，保持企业适当的规模和竞争力，获取充分的盈利。包括：可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、固定资产等等

10、盈利性变现性周转性与其他资产组合的增值性可供出售金融资产质量分析可供出售金融资产是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收账款的金融资产。周转性分析持有该资产的目的，并非为了随时变现，而是想通过长期持有来获取收益，所以其周转性不强。变现性分析：其变现性较强。盈利性分析盈利大小取决于出售价格与初始购买成本的差额。分类恰当性分析交易性金融资产不能和可供出售、持有至到期投资、长期股权投资互相重分类因粉饰业绩需要，企业有故意错误分类的动机。持有至到期投资的质量分析持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图与能力持有至到期的非衍生金融资产。主要投资目的，是通过

11、定期收取利息获得长期稳定收益，定期收回本金，降低投资风险。利息收入是投资收益主要形式，实际利息用实际利率法计算而得，与收到的利息可能不一致根据其项目构成及债务人构成分析变现性通过减值计提情况判断其变现性关注企业是否通过减值准备计提来操纵业绩减值可以转回，粉饰业绩很方便长期股权投资企业持有的“四类”权益性投资。投资目的：主要不是获得投资收益，而是经营多元化、控制与积累资金需要通过减值准备计提判断其变现性长期股权投资通常不能收回，要么只能以不确定的价格转让，使得该项目账面与可回收金额有可能出现很大差距。盈利性投资方向对盈利性的影响年度内的重大变化对盈利性的影响运用资产种类对盈利性的影响投资收益确认

12、方法对盈利性的影响投资收益确认方法选择偏好对盈利性的影响长期股权投资方向对盈利性的影响考察投资方的投资方向与其核心竞争能力之间的关系。对外投资与核心竞争能力一致时，投资方与被投资方业绩往往呈现同方向变化；对外投资与核心竞争能力不一致时，投资方与被投资方某些时期业绩极可能出现互补的态势期股权投资年度内重大变化对盈利性的影响减少长期股权投资因调整投资结构或者按合约收回、转让长期股权投资增加新的长期股权投资因资产重组或对外扩张因权益法确认投资收益而导致长期股权投资增加一般认为增加的仅仅是泡沫资产，难以有实质性贡献长期股权投资时所运用资产的种类对盈利性的影响表内的货币资金投资方向不受限制。表内的非货币

13、资金其投资方向可能与企业原有经营活动联系紧密表外的无形资产表外资产价值实现的一种形式如利用自创商誉对外投资长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响成本法长期投资初始投资成本追加或收回投资时作调整投资发生重大永久性不可逆转的贬值时应计提减值准备投资收益应收的已宣布的红利成本法下投资收益确认与货币资金流入直接相关，不会带来资产和收益的泡沫成本法下的收益（包括投资收益）在哪里体现出来？长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响权益法被投资方的权益变动时，投资方相应调整长期股权投资账面价值，并确认投资收益（损失）发放现金股利或分红时，减少长期股权投资账面价值权益法下确认投资收益不可避免有泡沫成份母公司个别报

14、表内的投资收益往往有水分投资收益确认方法选择偏好的影响实践中有些企业在本应该用权益法时却不恰当地用成本法其目的是规避长期股权投资（子公司）业绩拖累新准则将对子公司投资从权益法改为成本法减少了长期股权投资对母公司业绩的拖累，减少了利润操纵的空间长期股权投资的质量高质量的长期股权投资，应该表现为：投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力，并与企业的战略发展相符；投资收益的确认导致适量的现金流入量；投资收益与企业所承担的风险相符；外部投资环境有利于企业的整体发展。投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼具的房地产。包括房产和地产首先关注投资性房地产分类是否恰当是否与固定资产、无形资产、存货

15、等作了正确的区分盈利性是判断投资性房地产质量的重要因素投资性房地产后续计量模式对盈利的影响通常企业采用成本计量模式，且按规定同一企业对所有投资性房地产只能采用一种模式。成本计量模式与固定资产核算类似公允价值计量模式条件：活跃交易市场&能够从交易市场上获取相关信息期末公允价值与账面的差额计入公允价值变动损益后续计量变更为公允价值模式对盈利性没有本质影响当年盈利会显著增加，但今后的净资产收益率会相对降低急于粉饰当期业绩的公司才可能这么做固定资产质量分析是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。企业固定资产的特点长期拥有并在生产经营中持续发挥作用投资额大，

16、经营风险相对较大反映企业生产的技术水平、工艺水平对企业的经济效益和财务状况影响巨大变现性差固定资产质量分析的重点高质量的固定资产，应当表现为：结构合理，符合行业特征。技术装备水平较高，其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场质量需要的产品推向市场，并获得利润周转速度适当，资产的闲置率不高固定资产结构合理性分析固定资产占总资产的比重生产用固定资产的比重应占较大比重非生产用固定资产应根据实际需要适当安排，一般情况下其增长速度不应超过生产用固定资产增长速度。（尚）未使用和不需用固定资产比率过大会影响企业固定资产整体的利用效果应查明原因，采取措施投资规模必须与企业整体生产经营

17、水平、发展战略以及行业特点适应，同时也需要与流动资产规模保持一定比例。固定资产技术水平与盈利性分析影响固定资产盈利性的因素固定资产技术装备的先进程度要与企业的行业选择和行业定位相适应；固定资产的生产能力要与企业存活的市场份额所需的生产能力相匹配固定资产的工艺水平要达到能够使产品满足市场需求的程度固定资产使用效率适当，闲置率不高。考察销售成本与固定资产原值的关系间接体现盈利性体现生产工艺、生产能力与市场需求的吻合程度固定资产的周转性分析跟固定资产的结构也是有关的比如生产用固定资产比例，不需用固定资产比例固定资产的生产能力关系产品产量与质量，进而影响盈利能力。固定资产周转率销售收入净额/平均固定资

18、产原值固定资产与其他资产组合的增值性技术、产品、管理、市场、人才与设备等要素组合得当，才能保证企业的资产增值。固定资产与无形资产适当组合，可以在一定程度上实现增值。资产重组是解决固定资产不足与闲置的并存的重要手段。在建工程的质量分析在建工程本质上是建设中的固定资产在建工程资金占用属于长期资金占用，如果工程管理出现问题，将导致大量流动资金沉淀，甚至影响企业正常周转。关注工期长短，及时发现问题第1章案例2，欣龙控股2008，在建工程久拖不决，就有问题关注是否有不符合在建工程的开销通过在建工程粉饰报表无形资产与商誉质量分析无形资产，是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产包括专利权、非专

19、利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等。无形资产的质量具有高度的不确定性商誉，是不可辨认的资产，不属于无形资产。商誉有外购和自创两种。自创商誉是表外资产无形资产会计披露的特点自创无形资产开发分研究和开发两阶段研究阶段全部开支费用化开发阶段满足资本化条件时开始资本化报表上无形资产和开发支出项目列示的是企业外购无形资产和已经成功的开发支出账内记录不充分。开发支出列示的无形资产成本是不完全的企业存在由于历史原因导致的账外无形资产存在账外无形资产。历史原因，已经存在的未入账的自创无形资产如人力资源无形资产盈利性分析无形资产账面价值是按历史成本原则计量的，无法体现其盈利性。盈利性的间接判断市场

20、占有率产品销售的地区分布公司主营业务在行业中的排名无形资产的变现性分析无形资产是一种技术含量很高或垄断性很高的特殊资源，变现价值存在不确定性。是否为特定主体特有或控制的是否可以单独转让是否存在活跃的市场进行公平交易一般能顺利变现的无形资产通常只包括专利权、商标权、土地使用权、特许经营权和专有技术。通过定期检查无形资产价值，判断减值计提是否恰当来判断无形资产的变现性。无形资产与其他资产组合的增值性无形资产具有胶合催化功能无形资产自身无法直接创造财富，必选依附于直接或间接的物质载体才能体现自己的价值。无形资产组合增值性可以通过名牌效应、技术优势、管理优势等盘活有形资产，通过联合、参股、控股、兼并等

21、形式实现企业扩张来得到发挥商誉的质量分析商誉，是非同一控制下，企业合并成本大于合并取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，其存在与企业自身无法分离，具有不可辨认性。商誉就是天使头上那个光环特征它是企业未入账的不可单独确认的各项无形资产的混合，与企业整体不可分离，是企业的综合优势；商誉价值与发生的成本没有可靠的预期关系难以对构成商誉的各个无形因素计价。商誉的质量很大程度上取决于企业整体的盈利能力，其分析带有很强的主观性长期待摊费用指企业已经发生的，摊销期一年以上的各种费用如租入固定资产改良，应付职工薪酬中的摊销性支付无未来可利用性本身没有价值，没有变现性占比过大，会影响正常经营活动如果长期居

22、高不下，应警惕企业可能借此操纵利润本该费用化的，资本化了其他非流动资产总体来说质量不高如特种储备物资银行冻结存款和物资涉及诉讼被冻结的财产对资产质量的总结分析企业资产结构与企业战略之间的吻合度资产结构重大变化的质量含义主要不良资产区域企业资产结构与企业战略之间的吻合度企业资产的基本结构必须符合企业发展战略的要求从出资人角度有两种结构模式资产的基本结构反映全体股东确立的企业战略资产的基本结构反映控股股东利用企业的战略上述两种结构的不一致，会体现在财务报表中资产中存在明显非经营性占用对外投资资产的结构和方向明显体现控股股东意图体现利润因素的资产会因业绩操纵而趋于不良。企业资产结构应该反映企业对其业

23、务的行业选择企业资产结构应该反映企业在行业内的定位选择主要不良资产区域周转缓慢的存货权益法确认的长期股权投资受益引起的长期投资增加因巨额亏损而严重贬值的投资利用率不高且难以产生效益的固定资产无明确对应关系的无形资产长期待摊费用重要资产项目需要关注的主要问题现金不足 企业最严重的财务危机，企业的流动现金不能太紧 现金是否被挪用或被质押导致无法使用应收账款过多： 钱在客户那里,是否能收回取决于客户的信用 是否存在着通过应收账款需增收入的风险存货过多：钱压在商品里,考虑存货的市场价值和变现其他应收款过多：往往意味着关联方占款严重固定资产过多： 钱压在设备、厂房里,会造成资产周转率的降低 在会计上看可

24、能存在着费用化支出资本化的问题长期股权投资的方向与会计核算方法 长期股权投资是否与企业的战略一致,是否适应行业的竞争环境 是否存在着为调节利润而改变长期投资类型和会计核算方法的情况计提的各种准备过低： 资产虚估，风险准备不足流动负债流动负债的概念流动负债是需要在一年内或超过一年的一个营业周期内用现金或用商品与劳务偿付的债务。流动负债的质量分析非强制性流动负债分析其他应付款和预收账款、部分应付账款流动负债周转分析流动负债的流动性各不相同，应适当区分企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息 企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营质量信息 企业税金交纳情况与税务环境 短期借款的分析“短期借款”项目

25、反映企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。该项目应根据“短期借款”科目的期末余额填列。短期借款筹资的优缺点优点是可以随企业的需要安排，取得程序较为简便。最突出的缺点是强制约束性。短期借款分析的关键点防止短期借款用于长期用途，导致短期偿债风险高企识别短期借款规模恰当性当企业短期借款和货币资金都很多的时候，往往意味着短期借款太多或货币资金被冻结挪用。应付账款与应付票据的分析比较应付票据、应付账款占资产总额的比例，可以判断企业在购货环节的市场谈判力。应付账款规模的适当扩大对企业是有好处的。与短期借款相比，无须支付利息，可以说无成本；与应付票据相比，应付账款的约束相对较软

26、。如果应付账款还款期限一旦被拉长，则往往预示着财务风险。必须防止出现应付账款规模不正常增加的同时，应付账款平均付账期也不正常地延长预收账款的分析只有卖方市场企业与特种行业才会有大量预收账款。预收账款，由于已经收到现金；预收账款的释放会带来企业收入的增加；本期的预收账款直接对应着以后期间的收入。预收账款占收入、负债和所有者权益总额比例越高的企业，其销售环境越好。非流动负债非流动负债的构成借款费用的资本化处理开始资本化的条件资产支出已经发生或相关债务已经承担；借款费用已经发生；为使资产达到预定可实用状态所必要的购建活动已经开始。暂停资本化的条件非正常中断超过3个月时。停止资本化的条件达到预定可实用状态时停止借款费用资本化。非流动负债的质量分析关注企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产利用状况与增量效益必须要有效率和效益，才能形成非流动负债的良性循环关注企业非流动负债所形成的长期股权投资效益与质量必须要有投资收益，才行形成良性循环关注企业非流动负债所对应的流动资产及其质量流动资产质量高，才能形成良性循环关注预计负债分析略长期借款的分析“长期借款”项目反映企业借入尚未偿还的长期借款的摊余成本。该项目应根据“长期借款”科目的期末余额填列。一年内到期部分在“一年内到期长期负债”中反映长期借款指期限在1年以上的借款。长期借款的利息率通常较高，除了需要支付较高的利息外，借款企业还将