证券投资分析2Word文档格式.docx

1、A、利率 B、经济增长率 C、汇率 D、财政收支20、 证券分析的基本要素包括_。A、信息 B、步骤 C、方法 D、方式二、 填空题：本大题共10个小题，每小题1分，共10分。请把题中缺少的文字填在横线上。1、 对公司的分析可以分为_分析和_分析两大部分。2、 计量经济模型主要有经济变量、_以及_三大要素。3、 债券有六个方面的基本特性影响其定价，它们是 、利率提前赎回规定、_、市场性、拖欠的可能性。4、 公司基本素质分析包括公司_分析、公司盈利能力及增长性分析和公司_分析。5、 根据其与经济周期的相关性,行业可分为_型行业, 周期型行业与_型行业。6、 资产负债表反映的是公司资产与_（包括股

2、东权益）之间的平衡关系。7、 反映偿债能力的指标有、和。8、 技术分析的三大假设是：市场行为涵盖一切信息，_，历史会重演。9、 波浪理论中，一个完整的下降周期由_浪组成，其中_浪是主浪，_浪是调整浪。10、 在预期市场收益率高于无风险收益率时，市场时机选择者将选择_（高、低）b值的证券组合。三、 判断题：本大题共25个小题，每小题1分，共25分。请在每题的括号内，正确的打上4，错误的打上51、 基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。（ ）2、 具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的息票利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较高。3、 在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平

3、也应上升，从而使债券的内在价值增加；反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率也应下降，从而使债券的内在价值减少。4、 如果债券的市场价格下降，则其到期收益率也随之下降。5、 通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生。6、 贷款利率的提高，增加公司成本，从而降低利润；存款利率提高增加了投资者股票投资的机会成本，二者均会使股票价格下跌。7、 本币贬值，资本从本国流出，从而使股票市场价格下跌。8、 存货周转率是反映公司偿债能力的指标。9、 公司的技术水平是决定公司竞争地位的首要因素。10、 道氏理论认为开盘价是最重要的价格。11、 一般来说，股价停留的时间越长，伴随的

4、成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大。12、 越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号就越弱。13、 根据葛兰威尔法则，股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，为卖出信号。14、 如果DIF的走向与股价走向相背离，且DIF上升，则为买入信号。15、 波浪理论中，所有的浪由两部分组成，即主浪和调整浪。16、 实现收益最大化是构建证券组合的唯一目的。17、 现代证券组合理论的立足点在于投资者的投资决策基于对两个目标预期收益最大化和不确定性（风险）最小化的全盘考虑。18、 资本资产套利模型应用的核心是寻找那些价格被误定的证券。19、 詹森指数为正，表明证券组合绩效较好。20

5、、 债券的息票利率越低、债券价格的易变性也就越大。21、 上市辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起,至公司股票上市一年止。22、 市场预期理论的基本观点认为如果投资于长期债券,基于债券未来收益的不确定性,他们要承担较高的价格风险。23、 在可转换证券的市场价格计算中,转换升水是转换平价与基准股价之差。24、 预期回报率越高，投资者所承担的风险也就越大。25、 NPV0，股票被低估价格，可以购买这种股票。四、 改错题：每一小题中有一处错误，请标出错误之处，并写出正确文字。1、 股份有限公司发起人以工业产权、非专利技术出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的25%。2、 公司未弥

6、补的亏损达股本总额1/10时，应当在2个月内召开临时股东大会3、 股份有限公司设监事会，其成员不得少于5人。4、 股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的15日以前置备于本公司，供股东查阅。5、 公司分立时，应当编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出分立决议之日起5日内通知债权人，并于30日内在报纸上至少公告3次。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起90日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。6、 上市公司对发行股票所募资金，必须按招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经监事会批准。7、 公司的董事长，1/3以上的经理发生变

7、动，是公司重大事件。8、 通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行的股份的5%时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购要约。9、 证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。重要的原始凭证的保存期不少于7年。10、 基金管理人应当于每个会计年度的前6个月结束后30日内编制完成中期报告，并刊登在中国证监会指定的全国性报刊上。五、 简答题：本大题共5个小题 ，每小题5分，共25分。1、 比较合理的证券投资分析应包含哪几个步骤？2、 简述秃头光脚大阳线实体的市场含义。3、 在传统的证券组合管理中，构想证券组合资产时应考虑哪些基本原则？4、 对股票资产实施组合

8、管理可分哪几个步骤进行？5、 什么叫有效边界？六、 计算题:本大题共4个小题,共16分（第一小题5分,第二小题、第三小题3分,第四小题。保留小数两位）。1、 债券C期限5年,息票利率7%,若售价等于面值1000元,其收益率将为多少？若分别将其收益率提高1%和降低1%,试比较二者价格变动的差异。2、 假设A公司目前股息为每股0.2元,预期回报率为11%,未来2年中超常态增长率为20%,随后的正常增长水平为10%,则股票理论价格应为多少？3、 某公司的可转换债券,年利为10.25%,发行期两年,债券价格1200元,其转换价格为20元,假设股票在到期前一个月为转换期,并且股价维持在30元,问是转换成

9、股票还是领取债券本息？4、 已知市场指数方差为0.4 股票权数b值方差10.60.80.520.40.3计算这两种股票资产组合的方差。七、 分析题：（本题14分）1、下表为X公司的资产负债表、损益表的有关资料：（1） 资产负债表： 1998年12月31日 单位：万元 项目年初数年末数流动资产流动负债现金89 11000短期借款 53006600短期投资15083000应付帐款13002500应收帐款183845应付工资及福利费预付帐款303655应付股利存货798210500 一年内到期的长期负债2200流动资产合计990029000流动负债合计11300长期投资长期负债 2800应付负债固定

10、资产长期借款 63001800固定资产原价1707217460长期负债合计减：累计折旧67727660股东权益固定资产净值103009800股本502011077无形资产和其他资产资本公积209017070无形资产未分配利润165300股东权益合计 730028500资产总计2020041600负债及股东权益合计 （2） 损益表：万元项 目 本年累计 上年累计一. 营业收入 11900 10600营业成本（销售成本） 6450 6630销售费用 268 151管理费用 722 687财务费用（利息费用） 815 802营业税金（5%） 595 530二. 营业利润 3050 1800加：投资收

11、益 222 0营业外收入 678营业外支出 30三. 税前利润 3920所得税（33%） 1293.6 594四. 税后净利润 2626.4 1206（3） 其他资料： 发行在外股票数： 1997年5020万股 1998年11077万股 平均股价： 1997年9元/股 1998年10元/股 1998年派发现金股息：2216万元要 求：（1） 计算偿债能力指标：流动比率、速动比率、已获利息倍数、负债比率（2） 计算盈利能力指标：毛利率、净利率、资产收益率、股东权益收益率（3） 计算投资收益指标：每股帐面价值、每股收益、每股股息、股息支付率、每股获利率、市盈率、净资产倍率。（4） 试从投资者角度简

12、要分析该公司的财务状况。参考答案 一、多项选择题1.BC；2.ABCD；3.BCD；4.CD；5.ABC；6.AB；7.BC8.ABCD；9.ACD；10.CD；11.BC；12.ABD；13.ABCD；14. BCD15.ABCD；16.ABC；17.BD；18.ABC；19.ABCD；20.ABC二、填空题1.公司素质、公司财务；2.参数、随机误差；3.期限、税收待遇；4.竞争地位、经营管理能力；5.增长、防御；6.负债；7.流动比率、速动比率、利息支付倍数、应收帐款周转率；8.价格沿趋势移动；9.8、5、3；10.高三、判断题1.5；2.5；3.5；4.5；5.5；6.3；7.3；8.5

13、；9.3；10.5；11.3；12.513.5；14.3；15.3；16.5；17.3；18.3；19.3；20.3；21.3；22.5；23.324.3；25.3四、改错题1、25% 20%；2、1/10 1/3；3、5 3；4、15 20；5、5 106、监事会 股东大会；7、经理 董事；8、5% 30%；9、7 20；10、30 60五、简答题1、（1）资料的收集与整理（2）案头研究（3）实地考察（4）形成分析报告2、这种K线说明市场波动很大,多空双方的争斗已经有了结果。长长的阳线表明,多方发挥了极大的力量,已经取得了决定性胜利,今后一段时间多方将掌握主动权。换句话说,今后讨论的问题将是

14、还要继续上涨到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果这条长阳线出现在一个盘整局面的末端,它所包含的内容将更有说服力。3、（1）本金的安全性原则;（2）基本收益的稳定性原则;（3）资本增长原则;（4）良好市场性原则;（5）流动性原则;（6）多元化原则;（7）有利的税收地位。4、（1）制定投资政策;（2）证券分析与股票资产的组合构造;（3）组合的修正。5、在马柯威茨均值方差模型中,每一种证券或证券组合可由均值方差坐标系中的点来表示,那么所有存在的证券和合法的证券组合在平面上构成一个区域,这个区域被称为可行区域,可行区域的左边界的顶部称为有效边界,有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。六、计算题

15、1、5701000解:P1=+t=1（1+8%）t（1+8%）5=1.081.16641.25971.36051.4693=64.81+60.01+55.57+51.45+47.64+680.60=960.08其价格下降额为1000-960.08=39.92P2=（1+6%）t（1+6%）5=1.061.12361.19101.26251.3382= 66.04 + 62.30 + 58.77 + 55.45 + 52.31 + 747.27 = 1042.14其价格上升额为1042.14100042.14；42.1439.922.222、nD0（1+g1）tDn +1P0 =（1+i）tig

16、2（1+i）nn=2,i= 0.11, D0= 0.2, g1= 0.2, g2= 0.20.2（1+0.2）t0.2（1+0.2）2（1+0.1）P0=（1+0.11）t0.110.10（1+0.11）20.2（1+0.2）0.2（1+0.2）20.2（1+0.2）2（1+0.10）11+0.110.240.2880.31680.216+0.234+25.712 = 26.16（元）1.111.23210.0112003、解:转换成股票收益为（30-20）=600（元）20领取债券本息收益为 1200（1+10.25%）212001458.611200258.61（元）所以应转换成股票。4、

17、解: n np2=（xii）2M2+xi2i2i=1 i=1p2（0.60.8+0.40.3）2七、综合分析题1、（1）流动比率2.572900010500速动比率1.643920815已获利息倍数5.818154160028500负债比率100%31.49%（2）119006450毛利率100%45.80%119003050净利率100%25.63%2626.4资产收益率100%8.50%（2020041600）/2股东权益收益率100%14.67%（730028500）/2（3）每股帐面价值2.57 （元/股）（5020+11077）/2每股收益0.33（元/股）（502011077）/2

18、2216每股股息0.20（元/股）股息支付率100%84.37%0.20每股获利率100%2%10市盈率30.300.33净资产倍率3.892.57一、单项选择题1、证券是各类记载并代表一定权益的-。A 书面凭证 B 法律凭证C 收入凭证 D 资本凭证2、金融市场分为初级市场和二级市场，这是根据金融市场的-划分的。A 交易的对象 B 交易的性质C 交易的期限 D 交易的时间3、二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是-。A 场外交易市场 B 有形市场C 第三市场 D 第四市场4、1602年，世界上成立了第一家股票

19、交易所，它是在-。A 纽约 B 伦敦C 巴黎 D 阿姆斯特丹5、中国人自己创办的第一家证券交易所是1918年夏天成立的-。A 上海证券交易所 B 上海众业公所C 上海华商证券交易所 D 北平证券交易所6、中国证券市场逐步规范化，其中发行制度的发展-。A 始终是审批制 B 由审批制到核准制C 始终是核准制 D 由核准制到审批制7、为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会成立了-，对股票发行进行复审。A 股票发行审核委员会 B 证券业协会C 交易所监督部 D 证券登记机构8、我国证券业中，行业性自律性组织是指-。A 证券交易所 B 证券业协会C 证监会 D 证券登记结算公司9、在我国，

20、证监会属于-管辖。A 中国人民银行 B 国务院C 人大常委会 D 国家主席10、公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序上列为最后的是-。A 普通股票 B 优先股票C 银行债权 D 普通债权11、股票的理论价值是-。A 票面价值 B 帐面价值C 清算价值 D 内在价值12、20世纪早期，美国-州最先通过法律，允许发行无面额股票。A 纽约 B 新泽西C 华盛顿 D 芝加哥13、按照公司法的规定，股东大会是公司权力机关，它由股东组成，它的职责有-。A 制定公司内部基本管理制度B 制定公司的利润分配方案和弥补方案C 决定公司内部管理机构的设置 D 对是否发行公司债券作出决议14、我国公司法规定，股东大会一年召开-次年会。A 1 B 2C 4 D 没有