货币金融学思考题武大双学位Word文档格式.docx

1、在通货紧缩时，存款的收益增加，货币的流动性比率会降低；货币结构的变动通常也是中央银行分析、判断公众通货膨胀预期的重要参考指标。1、什么是商业信用？商业信用的表现形式与特点是什么？商业信用是指工商企业之间在进行商品和劳务交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用，它是信用的基础之一。表现形式： 一是提供商品的商业信用。如企业间的商品赊销、分期付款等 二是提供货币的商业信用。如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等 三是融资性的商业票据商业信用的特点（1）商业信用的主体是厂商。即债权人和债务人都是厂商（2）商业信用的客体是商品。商业信用提供的不是暂时闲置的货币资金，而是处于再生产过程中的商品

2、资金（3）商业信用供求关系的变动与经济周期的波动基本一致。即信用规模随着生产和商品流通规模的变化而变化2、银行信用为什么会取替商业信用，成为现代信用的主要形式？因为商业信用具有自身的局限性：一是商业信用的规模和金额受到厂商资金数量的限制、二是商业信用的范围有限，受到商品流转方向的限制，即商业信用只能由产品的生产者向产品的需要者提供，决不可能相反，如纺织行业内部提供商业信用的顺序：棉花商纺纱厂织布厂印染厂服装加工厂，结果，商业信用不能完全适应现代经济发展的需要。而银行信用克服了商业信用的某些缺点，银行信用的特点是： （1）银行信用的债权人是银行自身，债务人是厂商和居民 （2）银行信用贷出的是货币

3、资金，它的使用在时间和投向上不受任何限制 （3）银行信用规模巨大，其集聚的资金数量不受自有资金的限制 （4）银行信用与经济周期是顺循环3、什么是信用工具？如何理解金融工具的分类及不同金融工具的特征？信用工具（也称为金融工具）是载明债权债务关系的合约，一般规定了资金盈余者向短缺者转让金融剩余的金额、期限和条件。在现代经济社会里，金融工具的品种繁多，花样层出不穷，它们在契约的要素构成上基本相同，但表现的程度差异很大。金融工具分为短期金融工具、中长期金融工具和永久信用工具，短期金融工具主要是指偿还期在一年以内的金融契约，主要有各类短期票据和国库券。中长期金融工具主要是期限在一年以上的各类债券，有公司

4、债券、政府债券、市政债券和金融债券。永久性信用工具主要指政府发行的无期限公债。4、金融相关比率及其意义是什么？v （1）金融相关比率。反映某一时点上全部金融资产存量与实物资产存量间的比例关系，是衡量一国金融发展程度的重要指标v 计量：广义货币余额与GDP之比 即金融相关比率=（M2/GDP）*100%金融相关比率的提高标志着金融业的发展，说明经济货币化程度的提高。5、信用在经济发展中的作用是什么？1、促进资金再分配，提高资金使用效率信用可以把闲置的货币资金以及社会各阶层的货币储蓄集中起来，转化为借贷资本，信用使资金从利润率较低的部门向利润率较高的部门转移，通过竞争机制，提高社会平均利润率水平2

5、、丰富流通手段、加速资金周转、节约流通费用（1）信用交易中形成的债权债务关系具有相互抵消的性质，结算时只须支付差额，从而节约结算资金（2）信用可加快货币流通速度，使同样数量的货币媒介更多的商品（3）可通过缩短流通过程，加速资本周转，达到节约流通费用的目的3、推动资本集中与积聚（杠杆作用）（1）信用可以使分散的、零星的闲置资金合并成规模庞大的资本，通过资金分配使个别资本在短期内迅速增大（2）在现代兼并与收购活动中，可利用信用方式进行并完成资本集中（3）信用通过利率杠杆可有效分配资金，提高资本效率，社会范围内的资本融通，可加速资本的循环与周转，使同样数量的生产资本创造出更多的社会财富4、调节国民经

6、济的运行（1）国家利用货币和信用制度，制定各项金融政策和金融法规，利用各种信用杠杆改变信用的规模及其运动趋势（2）利用信用的调节职能，抑制通货膨胀、防止经济衰退和通货紧缩，促进经济的平稳发展（3）利用信用杠杆引导资金流向，实现经济结构的调整，推动经济可持续发展1、金融市场的主要参与者及其在金融市场运行中的作用是什么？金融市场的主要参与者有个人、企业、金融机构、政府和中央银行。作用：个人主要是作为金融市场的资金供给者，企业则是市场上主要的资金需求者与重要的资金供给者；金融机构在市场中的作用：一是提高交易效率，减少交易双方的信息成本和交易成本二是保持市场交易的稳定与活跃，在市场运行中起着“造市”作

7、用 三是通过创造大量的金融工具，保证大多数其他参与者实现市场交易的意愿，保证金融市场交易的顺利进行四是在市场上进行投机、套利、避险，有利于充分发挥价格机制的作用； 政府通过发行各种债券满足金融市场各种投资者的不同需要，引导金融市场定价。 中央银行是金融市场上资金的最终供给者，管理金融市场确保其良好运行。2、金融市场在社会经济中的主要作用是什么？1、聚集并分配资金一是通过储蓄转化为投资的机制，将资金由盈余者手中转移到缺乏者手中，提高资金的使用效率 二是金融资产的价格信号能有效地引导资金的分配，能迅速地将资金转移到最具生产效率的单位手中， 三是金融资源的流动引导实物资源的流动，有利于促进资源在地区

8、、部门、行业、企业间的最佳配置和有效使用2、资金期限转换的功能,金融市场为长、短期资金之间的相互转化、资金的横向融通提供了可能，股票、长期债券等长期投资工具可将公众手中的短期资金转化为长期资金，通过二级市场上的交易，可将长期投资转化为现金或短期证券等高流动性资金3分散与转移风险金融市场转移风险的交易机制可让投资者根据自己的风险偏好采用不同的证券组合分散风险，提高投资的安全性和盈利性4、信息集散一是为资金供求双方提供相关的投资信息 二是为企业提供信息三是能直接或间接地反映国家货币供应量的变动趋势3、金融市场的分类及其各自的主要功能是什么？金融市场按不同的分类标准可分为：（一）货币市场、资本市场、

9、外汇市场与黄金市场 （二）初级市场与次级市场 （三）现货市场与衍生市场 （四）国内金融市场与国际金融市场货币市场的主要功能是专门融通短期资金，满足临时性资金周转的需求；资本市场的主要功能是专门融通期限在一年以上的中长期资金并主要用于扩大再生产的投资；外汇市场的主要功能是进行外汇或以外汇表示的支付凭证买卖；黄金市场的主要功能是从事黄金商品的买卖和调节货币供应与国际储备资产的结构。初级市场的主要功能是增加新的金融工具，有效实现储蓄向投资的转化；次级市场的主要功能是有效地集中和分配资金，使各种金融工具具有充分的流动性。现货市场的主要功能是按一定价格从事现货交易，降低交易成本，提高资金的利用率，提高经

10、济效益；衍生市场的主要功能是专门交易各类金融衍生工具，转移基础金融资产的风险，降低交易双方的成本。4、什么是金融市场的广度、深度与弹性？金融市场的广度指市场参与者的复杂程度。金融市场的深度是指市场中是否存在足够大的经常交易量，从而可以保证某一时期、一定范围内的成交量变动不会导致市价的异常波动。金融市场的弹性是指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。5、什么是初级市场与次级市场？初级市场是指发行新的金融工具融通资金的市场，又称为一级市场或发行市场。 次级市场是指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场，又称二级市场或流通市场。6、什么是在岸市场与离岸市场？在岸市场是传统的国际金融市

11、场模式，对市场所在国而言，其交易发生在本国居民与非居民之间，交易货币可以是本币，也可以是外币。离岸市场：交易发生在非居民之间，交易的货币一般是外币，又称为境外市场。7、现货市场有哪些主要的交易方式？现货市场主要的交易方式有现货交易和固定交易（最主要的现货交易方式）。前者的成交和结算在同一天发生，后者的成交日和结算日之间一般相隔15个营业日，比如隔日结算用T+1表示。第四章 货币市场1、什么是货币市场？它有哪些主要功能？货币市场是专门融通短期资金的市场，交易标的物包括货币头寸、存单、票据、短期公债等。它的主要功能有1、融通短期资金、缓解短期资金供求矛盾2、货币市场利率在利率体系中起着重要的基础性

12、作用：（1）货币市场利率的变动直接反映资金供求状况，是中央银行货币调控中直接监控指标；（2）货币市场利率是联接中央银行基准利率与长期利率的重要环节，在货币政策传导中起着重要作用。2、同业拆借市场及其主要特征是什么？同业拆借市场是金融机构之间为调剂临时性头寸以及满足流动性需要进行短期资金信用借贷的市场。同业拆借市场的主要特征是：一、短期的货币借贷。同业拆借市场的资金交易期限很短，如隔夜拆借；二、拆借目的主要是为银行提供流动性和调剂临时性头寸，不是促进储蓄向投资的转化和推动物质资本的形成； 三、无担保的信用贷款。拆入资金时，一般不需要提供抵押品，也无需第三方担保； 四是交易行为具有很大的趋同性。3

13、、什么是票据贴现？票据贴现与银行贷款间的区别是什么？票据贴现是指持票人在需要资金时，将未到期的票据转让给银行，银行扣除利息后，将余额支付给持票人的票据行为。票据贴现与银行贷款的区别有： （一）信用关系涉及的当事人不同。一般贷款涉及银行、借款人、保证人之间的关系。票据贴现则涉及到贴现银行、贴现申请人、承兑人、背书人、出票人的关系。（二）票据贴现的风险比银行贷款低。（三）票据贴现的期限比银行贷款短，最长不得超过6个月。（四）票据贴现是先扣收利息再放款，一般贷款是先发放贷款本金，贷款到期利随本清或按定期计收利息。4、什么是国库券市场？国库券市场的主要功能是什么？国库券市场是国库券发行与流通所形成的市

14、场。国库券市场的主要功能有：政府发行国库券能为财政部筹集短期资金，能作为中央银行公开市场操作的主要工具、国库券的利率水平是影响货币市场的基础利率、可作为商业银行重要的二级流动性资产准备。5、美国式招标与荷兰式招标有何区别？美国式招标是投标价格最高者中标的招标制度；荷兰式招标是中标者是愿意支付最高价格的人，但支付的价格只是所有中标者的加权平均价格的招标制度。区别：美国式招标中只有愿意支付较高价格的投标者才能中标，不同的中标者支付不同的国债价格；荷兰式招标中所有中标者支付相同的价格，既可鼓励报出高价，又可避免价格歧视的不利影响；美国式招标相比荷兰式招标更合理些，荷兰式招标的不足之处在于竞争者合谋报

15、出最低利率或最高价格，扭曲市场利率。6、什么是回购协议？回购协议的定价方式是什么？如何有效的防范交易风险？（1）回购协议是证劵的卖方在出售证劵时向证劵的买方承诺在指定日期以约定价格再购回证劵的协议。（2）回购协议的定价方式有：一是净价定价法，交易双方按相同的价格出售和回购证劵，但回购时，证劵的出售者应按事先约定的利息支付给购买者。二是总价定价法，证劵的买卖价格不同，回购价格高于出售价格，高出的部分就是购买证劵借出资金者所得的利息。（3）有效防范交易风险的方法有：一是要求抵押的证券市值大于借款额，以降低回购协议的风险。抵押品价值与借款额之间的差额称为垫头（margin：储备、保证金等），其大小一

16、般为借款额的 1%3%，当借款者信用较低或抵押品流动性较差时，这一比率可高达10%，甚至更高。二是当证券的市值增加或减少某一百分比时，就相应地调整回购协议。7、大额可转让定期存单具有哪些特点？大额可转让定期存单的特点：一是普通存单记名且不可转让，在银行扣除部分利息后可提前支取，CD通常不记名，不能提前支取，但持有者可在二级市场上转让出售； 二是普通存单金额不等，而CD 面额固定，按标准单位发行，且面额较大。在美国通常是 10 万、50 万或 100 万美元； 三是发行者通常是大银行； 四是 CD 的发行期限一般较短，多数在 1 年以内； 五是 CD 的利率通常可根据市场利率的变动而浮动。五章

17、资本市场1、什么是资本市场？资本市场有哪些功能？资本市场中主要的融资工具有哪些？资本市场是指专门融通期限在一年以上的中长期资金的金融市场， 资本市场的主要职功能：将储蓄转化为投资，促进物质资本的形成；其主要融资工具：股票、债券、投资基金。2、试区分以下概念：股票面值、股票账面价值、股票发行价格、市场价格、内在价值。股票面值：指股票票面上标明的金额，表示每股的资本额。股票账面价值：又称为股票的资本净值，指每股股票所代表的公司实际资产的金额。股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格，价格可按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。市场价格：指股票在二级市场上的交易

18、价格。内在价值：也称为股票的理论价值，即股票未来收益的现值，取决于股票收入和市场收益率3、封闭式基金与开放式基金有哪些区别？（1）封闭式基金一般在交易所上市，投资者要买卖基金单位，可在二级市场竞价交易，而开放式基金不在交易所进行交易（2）封闭式基金持有人不能赎回基金份额，而开放式基金变现时只能到托管银行的柜台上按当天的净值赎回；（3）封闭式基金规模是有限的，不能扩大和减少，而开放式基金规模可随投资者的追加认购和赎回不断变化，从而形成对基金的优胜劣汰机制。4、按承销者承担的责任与义务来划分，股票或债券的发行方式有哪几种？按委托程度和承销商所承担的责任不同，承销分为三种方式：全额包销：承销商与发行

19、人签订购买合同，由承销商一次性买下计划发行的全部股票或债券，然后再转售给公众投资者余额包销：承销商以发行公司的名义按既定的发行价格代理发行股票或债券，并承诺在发行期满时，若股票或债券不能全部售出，将认购余下部分代销：承销商只是接受发行公司的委托，在一定时期内代理发行股票或债券，其职责只限于尽力推销5、什么是有效市场？弱式有效、半强式有效和强式有效的特征是什么？有效市场是指市场上各种证券的价格能够充分、及时地反映所有可以获得的信息。弱势有效的特征：在市场弱势有效的情况下，无法根据过去证券价格的变化预测未来的价格走势。半强势有效的特征：在可以获得的信息范围上比弱势有效市场进了一步，股票价格所含信息

20、=历史信息+所有其他公开信息强势有效市场特征：股票价格是投资者对公司前景的最佳预测；任何投资者无法凭借其地位和某种信息渠道获得超额利润。7、什么是股票市场的过度反应？股票市场过度反应是指某一事件引起股票价格剧烈波动，超过预期的理论水平，然后再以反向修正的形式回归到其应有的价位上的现象。如果其他条件不变，该公司打算现在发行面值为100元四年期的附息债券，票面利率为5.25%，问是在市场上购买它一年前发行的贴现债券划算，还是购买新发行的附息债券划算？解：若是现在以85元的市场价格购买贴现债券，则四年后可获得15元的回报，若是购买新发行的100元四年期付息债券，则每年可获得5.25元的利息，四年共2

21、1元的回报，当然是要买新发行的附息债券。2、什么是期货交易？期货交易有哪些功能？利用期货进行套期保值的基本原则是什么？期货交易指买卖双方事先就交易的商品数量、质量等级、交割日期、交易价格和交割地点等达成协议，在约定的未来某一日期进行实际交割的交易。期货交易的功能有 1 价格发现：期货市场上买卖双方通过公开、公平、公正的竞争，不断更新期货交易商品的未来价格，使之逼近某一均衡水平，为确定未来现货的价格提供充分的信息。 2 规避风险：期货交易者持有在期货市场上买进或卖出与其所持有数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期抵偿因现货市场价格变动而带来的实际价格风险。有效的套期保值必须遵循以下原则：一是在

22、现货和期货市场上同时或先后采取相反的买卖行为，建立起一种互相冲消的机制。 二是与原生产品相同。即套期保值所选择的期货产品必须与现货市场上买卖的原生产品种类相同。若在现货市场上买入的是A股票，在期货市场上卖出的是B股票，则达不到套期保值的目的。 三是交易的数量相同。即选择的期货合约的数量要与现货市场上买进或卖出的实际数量相同。 四是月份相同。期货合约的交割月份应与将来在现货市场实际买进或卖出的商品的时间相同或相近（两个市场上的价格相互趋同）。1、什么是存款性金融机构？存款性金融机构 指主要是通过吸收各类存款获取资金来源的金融机构。3、政策性银行的特征及在一国经济中的是什么？特征 一是政府的控制性

23、。政策性银行的资本金一般由政府财政拨款。 二是经营目标的非盈利性。政策性银行经营主要考虑国家的整体利益，不以盈利为目的，但考虑政策性银行经营资本来源的有偿性，其经营应力争保本微利。 三是融资原则的非商业性。资金来源主要是发行金融债券或向中央银行借款，不向公众吸收存款。 四是业务范围的确定性。在业务上不与商业银行竞争。作用 支持国家重点产业发展和新兴产业开发、支持农业发展、支持对外经贸发展5、保险公司的性质及其保险业务的分类是什么？保险公司（insurance company）的性质是销售保险合约、提供风险保障，并将收到的保险费用于购买公司债券、股票、发放长期抵押贷款的长期投资。保险业务分为四大

24、类：财产保险、责任保险、保证保险、人身保险。6、证券公司的作用及主要业务是什么？证券公司又称券商，是经由证券主管部门批准设立的在证券市场上经营证券业务的非银行金融机构。其主要作用是证券中介、证券承销、资产管理、投资咨询。主要业务：投资银行业务、经纪与自营投资银行业务：协助政府或工商企业销售新发行证券、为企业提供财务顾问、帮助企业进行资产重组等。经纪业务：替客户买卖已发行的证券，即一般投资者委托证券公司买卖证券的行为。自营业务：证券公司在自己的账户上买卖证券，以获取投资收益的行为。7、证券交易所的作用及组织形式有哪些？证交所的作用：一是为交易双方提供一个完备、公开的证券交易场所，通过组织众多的投

25、资者，可大大降低证券买卖双方搜寻交易对方的时间和成本，提高证券交易效率。二是保证证券交易的连续性，通过公开竞价和电脑撮合，实现大规模不间断交易。 三是证券交易所随时公布市场成交量、价格等行情信息，便于投资者进行投资决策。 四是交易所是组织和调控证券交易活动的重要机构，可有效监控证券交易行为，减少价格操纵等违法交易。证券交易所的组织形式大致可分为：公司制和会员制。公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以盈利为目的的法人团体（如香港证券交易所）。会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以盈利为目的的社会法人团体（上海、深圳证券交易所）。第八章 商业银行的基本业务与管理1、简述银行资本的构

26、成及其作用。商业银行资本的构成主要有：股权资本（普通股和优先股）、资本公积、留存收益、损失准备金和附属资本。银行资本的作用1用于固定资产投资 2为股东盈得收益 3维护债权人的权益，支持客户对银行的信心 4有利于银行的经营者遵守法律法规，限制银行资产的无限膨胀5银行资本具有金融杠杆作用。2、银行负债业务的种类与构成。银行负债业务的种类有存款性负债（被动负债）和非存款性负债（主动负债）银行负债业务的构成有 向中央银行借款、同业拆借、回购协议、欧洲货币市场借款、其他借款方式。3、银行信贷业务的主要种类有哪些？按贷款保障条件分类：信用贷款、担保贷款、抵押贷款按贷款对象分类 （1）工商企业贷款 （2）不

27、动产抵押贷款 （3）消费者贷款 （4）对金融公司的贷款 （5）证券购买和周转贷款 （6）贴现 （7）国际信贷4、银行中间业务的含义及其意义是什么？中间业务指银行利用自己的便利，在不动用其资产的前提下为客户办理各种金融服务，增加银行收益的活动。包括：汇兑业务、信托业务、代理业务、结算业务、租赁业务和信用卡业务等。银行中间业务的意义：可以增加银行收益（手续费收入），在金融业竞争激烈、银行贷款利差不断缩小的现实中成为银行利润的重要来源，同时便捷多种经济和交易活动的进行。5、银行从事资产管理的基本原则是什么？银行从事资产管理的基本原则是收益性原则、流动性原则和安全性原则。收益性原则：指银行在经营过程中

28、，要力求实现利润最大化的目标。流动性原则：流动性原则指商业银行保持随时能以适当的价格获取资金的能力，以便随时满足客户提现、支付及合理的贷款需要。安全性原则：指商业银行在经营管理过程中，不仅要保证银行自身资产的安全，而且要保证客户资产的安全，使客户对银行保持坚定的信任。第九章 中央银行制度1、试述中央银行产生的必要性。早期银行产生于13、14世纪经济贸易发达的欧洲，但自由银行体系存在着种种缺陷。自由银行体系蕴含的种种矛盾，客观上推动了中央银行制度的建立。 1、商品流通的扩大与私人银行发行的银行券在流通区域上的局限性的矛盾，客观上要求有一个资力雄厚，并具有权威的银行，统一发行一种能在全国流通的货币

29、。 2、分散的、独立的票据清算不能适应金融发展的需要，客观上要求建立全国统一的、有权威的、公正的票据清算中心。 3、单个银行支付能力的有限性与经济发展对资金需求的膨胀，以及金融业间的激烈竞争，客观上要求有一个“最后贷款人”，在银行面临困难时给予资金支持。 4、政府利益与私人银行业间的矛盾，客观上要求有一个专门的机构代表政府对社会的货币财富和银行实施控制，并对金融业进行必要的监管。2、中央银行的基本职能是什么？1、中央银行是发行的银行：垄断货币发行权，保持货币流通顺畅和有效控制货币发行量，稳定币值。2、中央银行是政府的银行：为政府提供金融服务，具体包括：（1）代理国库，经办政府的财政预算收支，执行国库的出纳职能。（2）向政府提供信用，支持财政，以解决政府对资金的临时需要。（3）作为政府的金融代理人，代办各类金融事务。（4）充当政府金融政策的顾问与参谋，为政府制定经济、金融政策提供信息。3、中央银行是银行的银行（1）集中保管全国银行的存款准备金，以保持商业银行的清偿能力，调节并控制商业银行信用扩张能力。（2）充当全国金融机构的票据清算中心，为清算金融机构间的债权债务关系提供最终服务。（3）是全国商业银行的资金供给者，执行最后贷款人的职能。4、中央银行是管理金融的银行：制定